DEFI:DeSoc中的金融：所有人為所有人謀利的邏輯分析與價值機遇（上）

撰文|Spike編輯|JerryCrypto出品|ThePrimedia

「DeSoc」的深層含義是「去中心化社會」，「DeSoc中的金融」是指」去中心化社會的金融，其特點是具備普惠屬性，人人皆節點，人人是用戶，是去中心化社會的基礎設施。現階段的Defi，正是未來「DeSoc中的金融」的基礎要件。

壞消息是，目前Defi似乎陷入泥潭，高杠桿引發的連環清算、循環借貸催生的虛假繁榮、治理模式"DAO"向的偏離，對用戶資金暗箱的操作、代幣機制的濫用……可謂無邊落木蕭蕭下，緩緩走向至暗時刻。

但無法否認的是，Defi可謂「DeSoc中的金融」的前哨，以先行者的姿態，展開對Web3金融領域的探索，一步步引導去中心化金融開枝散葉。

Defi目前的問題在于——「要改變傳統金融的DeFi，卻被中心化世界改變了」。其底層并未同步去中心化，而是呈現出「前端入口去中心化，但是后端仍舊是中心化機構繼續運營」的局面。表面看是DEX和CEX的交易所模式之爭，但是其做市商可能是同一家中心化機構，那么用戶的資金從哪個閥門流入都無法保證不被挪用。

Atomic Wallet前五大受害者共損失970萬美元:金色財經報道， ZachXBT發推稱，最新數據顯示，加密錢包Atomic Wallet黑客攻擊事件中最大的受害者個人損失350萬美元（1897 ETH）。前五大受害者損失總計970萬美元。

金色財經此前報道，根據ZachXBT統計的數據，比特幣、ETH、Tron、BSC、ADA、Ripple、Polkadot、Cosmos、Algo、Avax、XLM、LTC和Doge鏈上被盜資金已經超過1400萬美元。估計至少有2000萬美元被盜。

截止目前，Atomic Wallet官方并為就被盜事件發布進一步的聲明，金色財經將持續跟進報道。[2023/6/4 11:56:58]

DeSoc中的金融將徹底走入去中心化的路程，鏈上資金透明、治理過程公開，我們將首次拋下一切中心化的饕餮，去建構屬于未來、屬于Z世代、屬于永存的去中心化主流金融市場。DeSoc下的DeFi，會成為破土而出的新芽，引領走向加密世界的下一輪創新之路。

灰度：SEC的加密托管新規或禁止使用Coinbase進行存儲比特幣和以太坊:金色財經報道，灰度（Grayscale）在Coinbase的托管部門存儲54億美元的比特幣和以太坊。美國證券交易委員會（SEC）提出了一項規則，要求投資平臺負責安全保管其客戶的加密貨幣資金。首席執行官Michael Sonnenshein表示，美國證券交易委員會提出的關于保護客戶加密貨幣資金托管的新規則將使 Grayscale 無法繼續通過 Coinbase 的托管部門存儲其比特幣和以太坊。[2023/5/10 14:55:09]

本文將分為上中下三篇依次發布。

上篇：DeSoc中金融，一種點對點的個人互市體系

走向DeSoc中金融的第一推動力，注定是一場從機構互利到個人互市的征途。

技術背后的操控者不能是機構。目前為DeFi提供流動性的是AMM，俗稱做市商自動化機器人，是依靠公式進行自動交易的撮合機制，現今主流DEX,如Uniswap、Curve都使用了這一機制的不同變種。但為DEX們提供流動性的，依然是中心化機構，而不是去中心化的節點。??????????

科技行業財團用英鎊穩定幣運行CBDC試點:金色財經報道，一個跨行業的聯盟在英國啟動，以運行零售CBDC試點，該試點將以實時數字英鎊（dSterling）穩定幣資產為特色。數字金融市場基礎設施 (DFMI) 聯盟目前的成員包括 IBM、Finastra、FinClusive、Ibanera、paywith.glass、Mattereum、Trust Payments 和 Accomplish Financial。該計劃由荷蘭金融基礎設施集團 paywith.glass 協調，波士頓咨詢集團作為其咨詢合作伙伴，并得到英國支付協會的支持。[2022/8/17 12:31:45]

技術背后的操控者永遠應該是人。「個人互市」即個人成為AMM體系的血肉和骨架。這才是DeSoc中金融的正確打開方式，進而延伸至DeFi的各種環節，出于需求而使用，每個人都是對方的做市商。從DEX市場主體化角度而言，排除機構做市商，進而完成DeFi的去機構化進程。

這就是「個人互市」——所有人為所有人服務。要實現這一點，我們需要將DeFi以更高維度的視角聚合在一起，真正依靠區塊鏈網絡本身去建設金融服務，讓個人在DeSoc中使用金融服務就像刷短視頻一樣簡單自如。

前CFTC專員：國會需要決定是否將加密貨幣作為商品或證券進行監管:金色財經消息，前美國商品期貨交易委員會(CFTC)專員Dawn Stump表示，國會需要決定是否將加密貨幣作為商品或證券進行監管。此外，Stump還稱，加密行業需要“透明”的規則，但加密基礎設施中的商品和證券之間沒有明確的區別，并且CFTC在監管BTC等數字資產方面“仍然沒有明確的授權或權力”，這是國會必須做出決定的地方。(CoinDesk)[2022/8/17 12:30:27]

要擺脫機構的羈絆和控制，實現「個人互市」，就需要DAO治理。在這種治理方式下，無摩擦的直接民主將帶來個人無摩擦地參與金融。無論是能由社區自治做出的投票，還是能直接反映DAO成員偏好的決策，抑或能被透明訪問的社區規則……在底層DAO智能合約和技術工具支持下，都為個人互市帶來生長的土壤和養料。

DAO治理消除了摩擦成本。因為DAO治理不需要繁瑣的官僚機構，更不需要收取巨額溢價或費用的管理者，所以金融的摩擦成本幾乎為零，個人使用金融服務也就不需要各種手續費、中介費、過橋費等，這為推動個人互市的進程提供了動力燃料。

印度儲備銀行宣布將借記卡和信用卡Token化的期限延長三個月:6月25日消息，印度儲備銀行(RBI) 周五宣布將借記卡和信用卡Token化的最后期限再延長三個月，至2022年9 月 30日。印度儲備銀行(RBI) 周五宣布將借記卡和信用卡Token化的最后期限再延長三個月，至2022年9月30日。印度儲備銀行早些時候設定了6月30日的最后期限，商家和支付聚合商已經刪除所有卡詳細信息并將其替換為Token。

據悉，Token化是一個將卡詳細信息替換為唯一代碼或Token的過程，允許在線購買而不會暴露敏感的卡詳細信息。（EconomicTimes.IndiaTimes）[2022/6/25 1:30:45]

穩定的代幣機制可以讓DAO治理的參與者獲得穩定的收益和體驗。而以太坊轉為POS機制之后，以太坊的拋售壓力將急劇減少，促進了以太坊轉向的通縮機制，亦提升了價值傳遞的穩定性。

低延遲性是提升DeSoc中金融效率的破局點。以太坊的出塊時間將由之前的平均13S變為穩定的12S，并且不再需要分叉，而是利用安全頭塊來確定區塊狀態。鏈上金融的確定性將和目前的傳統金融日趨同效，DeFi將打破目前等待時間長、傳輸不穩定、安全機制漏洞等效率和速度方面的魔咒。

POS機制將穩定DeFi用戶數量。當前以太坊地址數為83,662,470，再創歷史新高；BTC非零地址數為42,329,272，同樣創下歷史新高。相當于從BTC這一個支柱，變成了兩個價值支柱。鏈上用戶的激增，將為DeFi創造個人使用者，打造無機構、無許可的鏈上金融市場。

圖源：https://ethereum.org/en/upgrades/merge/

彌散的用戶群體需要有效的自組織。自組織不需要中心機構充當管理者，或者由任何中介或子系統主導，而是可以從無序系統中產生有序組織，并達到自我協調。這種過程是自發產生的，個體在金融生活中真正擺脫機構成為了活動主體，不管是充值、轉賬、借貸、抵押……都是組成個體經濟網絡中的微行為，有效組成龐大的生態體系。

個體即節點，節點即公鏈。模塊化區塊鏈可以有效提升這種自組織的運行效率。目前的BTC、ETH、Solana等網絡都是單片式區塊鏈，即從單一系統處理交易執行、網絡共識和數據可用性等所有功能，雖然健全，但犧牲運行效率。而模塊化區塊鏈把第一層區塊鏈的核心組件分解開來，對其中某些單個部分進行高密度密度改進，甚至可使其優勢提高100倍，更有利于交易數據在鏈上存儲。

DeFi需要更具可擴展性、可組合性和分散性的系統。在模塊化區塊鏈中，可以將共識層和執行層解耦，共識層只負責證明數據可用性，而交易可在鏈下執行，這種運行模式讓節點驗證區塊時不再需要進行鏈上交易，有效節省空間，提升交易的效率。

「個人互市」除了效率，還需要考慮交易便捷度。跨鏈的出現，不僅解決以太坊高昂的Gas費問題，也順帶提升交易流暢度，降低管理多種類型資產的難度。

多鏈并存的解決方案，讓很多類型的交易更加便捷。當各大Layer1和Layer2交互更順暢，就可以不再需要中間路線的轉化，達到一鍵轉化的順滑度。比如跨鏈DeFi項目ChainHop支持用戶可以很輕松地把BNB從BNBchain交換到USDC，免去了復雜的手續和中間過程，只需要在頁面填寫數量即可完成轉換。

圖源：https://docs.chainhop.exchange/user-guide/cross-chain-swap#swap-tokens-across-chains

跨鏈還給不同資產的組合提供便利，降低管理多種類型資產的難度。用戶不需要像以前一樣，不同資產放在不同平臺或是錢包，管理起來費時費力，還可能因為記不住存儲位置和密碼而損失資產。在DeFi中已經誕生了資產管理類應用，使任何區塊鏈的用戶可以一鍵訪問已支持的DeFi策略。用戶的資產包可以像樂高積木一樣存儲多種類型資產，必要時進行轉化即可。

跨鏈雖好，不可貪用。在安全陰影下，其普及度始終受影響，原生資產的直接交互更具想象空間。跨鏈是借助第三方橋接，將多條公鏈資產相互匹配，以提升效率，如WBTC和xDai，但究其本質，兩者并不是BTC和DAI，而是一種映射。

從影子到真身，全鏈模式更接近DeSoc的本質。其上的交互是各鏈資產的底層互換，而不再需要跨鏈橋的中轉。以全鏈Dex為例，產品思路類似于1inch，只不過1inch聚合的是其他DEX的深度，本質上是「前端的前端，入口的入口」。而全鏈DEX的理念更進一步，通過一次開發，全鏈通關，真正讓用戶在任意鏈上進行資產的交互。

「一個嬰兒也能成長為巨人」。雖然目前全鏈DEX更像是試驗品，但有望未來成為DeFi的流量集散地，超越萬億美元交易量的Uniswap。Chainge就是其中代表，其入口直接是手機App，集成了13條公鏈上面的75種資產，用戶可以按照正常使用傳統App的方式去進行購買資產，其背后并不是中心化服務器，而是真正的一條公鏈在支撐其運作。

圖源：https://www.chainge.finance

在整個DeSoc中金融，彌合「前后端、上下層分離」的現狀，還需要一個適配的升級版入口，那就是DID，正如我們在《在DeSoc語境下針對DID的價值發現與精神分析》中所述，「DID是一切數字要素的流轉中樞。」當用戶不再受困于多個賬號、密碼的混沌之中，而是多種應用「一線牽」，就從單一生態走進了區塊鏈的綜合場景，而金融場景，一定是其中熠熠生輝的那一個。

敬請期待下文分析：

中篇：DeFi折戟之殤，黑天鵝下機構互害的內在機理

下篇：DeSoc中的金融，所有人為所有人謀利價值機遇

來源：金色財經

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