文/DonovanChoy,Bankless
加密分析師熱衷使用的穩定幣分類如下:1)法幣支持的穩定幣;2)加密貨幣支持的穩定幣;3)算法穩定幣。
Maker的穩定幣DAI屬于“去中心化”穩定幣,因為它是由加密貨幣抵押的。但正如人們經常說的那樣,去中心化是一個范圍,DAI也有USDC等中心化穩定幣抵押。
現在,DAI仍然由區塊鏈上的智能合約驅動,是清晰透明的,既可以說它是部分中心化的,也可以說是部分去中心化的,這取決于你樂觀還是悲觀。
DAI是好是壞?針對這個問題你可能會有兩種反應,完全取決于你的立場讓你戴哪頂帽子。
Needham:XRP的判決對Coinbase是積極的,將其目標價格上調至120美元:金色財經報道,券商Needham周五在一份研究報告中表示,美國地區法院裁定,Ripple的XRP代幣如果通過交易所或程序化銷售出售,不應被視為證券,這對Coinbase (COIN) 股票來說是積極的,因為它開創了通過交易所出售代幣的先例。該券商維持對Coinbase股票的買入評級,并將目標價從70美元上調至120美元。
此外,報告稱,最近主要傳統金融機構使用Coinbase提供各種服務比特幣ETF申請讓我們對生態系統和Coinbase的廣泛支持感到更加放心。Needham表示,該公司已小幅上調了該加密貨幣交易所 2023 年第二季度的盈利預期,但警告稱,零售交易的進一步下滑將導致該季度交易量不佳。[2023/7/15 10:56:13]
第一種是戴上哲學家的帽子,進行全面的“大規模去中心化”。事實上,這頂帽子很容易戴。我們可以指出有很多去中心化的穩定幣,例如ReflexerFinance的自由浮動RAI,它是純加密貨幣抵押的,不與美元掛鉤。但是這些哲學家在經驗主義的思考上失敗了,他們忘記了RAI的520萬的流動供應只是DAI的一小部分。因此,盡管RAI近似于加密貨幣的去中心化理念,但它沒有Maker那樣的可擴展性問題,也沒有實現同等水平的用戶應用規模,這才是重點。
美聯儲戴利:目前美聯儲預計將進行一到兩次加息:金色財經報道,美聯儲戴利:必須采取足夠措施將利率提高到足夠緊縮的水平。目前美聯儲預計將進行一到兩次加息。兩次加息在今年依然是一個合理的預期,但也可能存在加息不足或過度緊縮的風險。[2023/7/13 10:53:20]
對DAI部分中心化的第二種反應當然是戴著實用主義的帽子,即增長和用戶應用優先于令人煩惱的抽象哲學理想。DAI的部分中心化令人遺憾,但與法幣相比,它仍然是一個相對的進步,這是好事,也是讓我們開始進入加密世界的原因。
像往常一樣,困難的利弊權衡出現了。實用主義者想要增長,但這需要犧牲去中心化特性。哲學家們希望保持無需信任和去中心化特性,但隨之而來的是較低的可擴展性。GregDiPrisco本周在Twitter上發文很好地總結了近幾個月來Maker的治理社區中出現的各種意識形態陣營。這些陣營之間沖突的核心就是這一權衡。
超級律所Emanuel尋求就馬斯克收購推特的交易與當事方推特達成和解:10月1日消息,超級律所Emanuel據悉尋求就馬斯克收購推特的交易與當事方推特達成和解,尚不清楚超級律所Emanuel是否在馬斯克授意下行事。(金十)[2022/10/1 22:42:52]
美國財政部對TornadoCash的突然制裁,似乎已經引發了Maker全社區的條件反射式反應——JacekCzarnecki哀嘆其為“被動的、不知情的、有時無知的”——讓全社區重新思考其監管合規策略。
Maker的生存危機讓我們聚焦過去一年里Maker為了發展而采取的兩個主要中心化策略:
1)第一個當然是DAI重度依賴USDC抵押。相關背景如下:Maker在2021年初推出了錨定穩定模塊,允許用美元穩定資產鑄造DAI。這得以實現更大的可擴展性,因為鑄造DAI對去中心化抵押的需求較低——用戶希望持有DAI,但他們不想在此過程中做空ETH-USD。其缺點是,犧牲了無需信任的特性,因為與美元掛鉤的中心化資產會增加監管風險,Circle在本月早些時候凍結了OFAC黑名單上的TornadoCash地址上的7.5萬USDC就清楚地表明了這一點。
老虎全球管理基金今年累計損失達到52%:6月2日,市場消息:老虎全球管理基金今年累計損失達到52%。 (金十)[2022/6/2 3:59:15]
2)其次是Maker的現實世界資產敞口,包括房地產開發的擔保貸款、代幣化現金流動資產、美國國債和公司債券等。Maker的現實世界資產占Maker年化收益的比例高達約8%-10%。
本周,Maker聯合創始人RuneChristensen在一篇名為《合規之路與去中心化之路:為什么Maker別無選擇,只能準備讓Dai自由浮動》的爆文中,提出了一條極大地限制其對中心化資產依賴的路徑,因為大家看到TornadoCash發生了什么吧!
Christensen關于Maker的去中心化愿景的核心集中體現在兩個主要工具:MetaDAOs和ProtocolOwnedVaults。隨著時間的推移,這兩種工具的結合將有效降低Maker現有的監管風險,并使其走上可行的增長之路。
MetaDAOs可以發行自己的代幣,為用戶收益耕作提供獎勵,并抵消自由浮動DAI的任何貶值。這里的關鍵是,盡管DAI具有自由浮動的波動性,但與Maker緊密結合的MetaDAOs可以幫助刺激對DAI的某種形式的需求。
另一方面,協議擁有金庫是利用以太坊合并的一種策略。據此,Maker推出了自己的合成ETH,可用于發行超額抵押的DAI,同時收獲所質押的ETH約4%-5%的年收益率。雖然合并計劃在幾周后進行,但信標鏈的提款功能在上海網絡升級之前不會啟用,該升級計劃于合并后的6-12個月進行。
最后,Christensen列出了Maker的時間表。
上圖說明:
1)鴿子階段:
*最大化增長,無彈性。
*?無限制的現實世界資產敞口。
*?從MetaDAO收益耕作中收獲高于現在的RWA。
*?所有收入用于購買ETH。
2)老鷹階段:
*?在增長和彈性之間獲取平衡。
*?RWA上限為25%。
*?背離1:1USD自由浮動DAI很可能成為必要。
3)鳳凰階段
*?犧牲增長實現最大化彈性。
*?沒有可捕捉的RWA敞口。
*?背離1:1USD自由浮動DAI很可能成為必要。
來源:金色財經
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