穩定幣:穩定幣的流動性是中心化的核心、探索最大創新性的穩定幣 !

穩定幣流動性是蓬勃發展的去中心化金融系統的核心要素。讓我們探索stablecoin領域并看看最大和最具創新性的穩定幣，其中包括USDT、DAI、FRAX、UXD等穩定幣↓

穩定幣是cryptocurrencies，其價值與另一種貨幣、商品或金融工具的價值掛鉤或綁定大多數stablecoins使用美元作為他們的“穩定”儲備資產。穩定幣旨在減少相對于比特幣等非掛鉤cryptocurrencies的波動性，并架起加密貨幣和法定貨幣世界的橋梁

將傳統資產穩定性與數字資產靈活性相結合已被證明是crypto領域非常流行的想法，數十億美元流入stablecoins，因為它們已成為最流行的價值存儲和交易方式之一在加密生態系統中

今天，穩定幣市值超過1500億美元，其中USDT占市值的44%，mcap排名前3美元的stablecoins：-USDT為680億美元-USDC為510億美元-BUSD為200億美元

數據：5500萬USDC從國庫地址轉入Coinbase:6月22日消息，據Whale Alert監測，北京時間6月21日11點36分，5500萬枚USDC從USDC國庫地址轉入Coinbase。[2023/6/22 21:53:27]

而前3名的穩定幣都是基于中心化發行模式（tether_to,circlepay,幣安

)?以100%美元為抵押，還有其他構建穩定幣的方法

類似于眾所周知的區塊鏈三難困境，stablecoins面臨三個理想特征之間的三難困境，其中一次只能實現兩個

雖然像崩潰的UST這樣的算法stablecoins通過優先考慮資本效率和分散化而犧牲了掛鉤穩定性，但上述集中式穩定幣則追求掛鉤穩定性和資本效率，但讓我們更全面地了解存在的stablecoins類型：-集中式和完全抵押-分散式和超額抵押-分散式和算法-分散式和分數算法

Dash社區反駁美SEC稱其為證券的說法：Dash沒有合理利潤預期，只是一種支付技術:4月18日消息，對于美國證券交易委員會（SEC）稱Dash是一種證券的說法，Dash社區回應稱，“把Dash稱為證券沒有合理的解釋。”美SEC在將一項資產視為證券時，多次引用過時的Howey測試。這意味著它需要有一個投資合同和來自普通企業的利潤預期。Dash社區反駁了這一說法，稱：“Dash沒有合理的利潤預期。這是一種支付技術。礦工通過挖礦獲得報酬，主節點通過運行節點獲得報酬，但沒有人僅僅因為持有Dash而獲得報酬。”Dash社區補充說，沒有任何組織“承諾其他方的努力”來改進協議。它由共同決定其方向的DAO管理。該反駁還指出，SEC的論點存在幾處缺陷。（BeInCrypto）[2023/4/18 14:10:24]

為了更好地了解各種stablecoin模型之間的差異，讓我們更詳細地探索一下穩定幣的前景

深圳：聯動香港開展數字人民幣跨境支付試點:金色財經報道，1月9日，深圳市地方金融監督管理局在官網發布《關于加快建設深圳國際財富管理中心的意見》。《意見》稱，要加強深港財富管理合作，擴大財富管理市場開放。其中明確提出深圳支持發展跨境及離岸財富管理業務，將依托中國人民銀行金融科技研究院，深入推進數字人民幣試點工作，聯動香港開展數字人民幣跨境支付試點，攜手打造數字人民幣跨境應用示范區。[2023/1/10 11:04:40]

中心化和完全抵押：-USDTbyTether_to-$USDC由circlepay-BUSD由幣安和PaxosGlobal這些穩定幣都優先考慮掛鉤穩定性和資本效率，但犧牲了去中心化

USDT是一種與美元掛鉤的穩定幣，由tether_to主要由美元和現金等價物以及其他資產進行100%抵押。它是最大的穩定幣，市值為680億美元

數據：比特幣當前全網未確認交易數量為1,017筆:金色財經消息，據最新數據顯示，比特幣當前全網未確認交易數量為1,017筆，全網算力為211.79 EH/s，24小時交易速率為2.94 交易/秒，目前全網難度為29.57T，預測下次難度上調0.04%至29.58 T，距離調整還剩4天2小時。[2022/7/3 1:46:48]

USDC，第二大穩定幣也與美元掛鉤并以100%抵押。它與tether_to更加關注監管合規，目前市值為510億美元

最后，我們有BUSD，另一個合作推出的法定抵押美元穩定幣btwn，幣安，PaxosGlobal.BUSD由Paxos發行，Paxos是一家受紐約監管的金融機構，每個$BUSD代幣由Paxos擁有的美國銀行賬戶中持有的美元1:1抵押

去中心化和超額抵押：?-DAIbyMakerDAO

-$LUSD由LiquityProtocol

-USDJ由defi_just

-USDX由kava_platform

-MAI由奇道協議

-GHO由AaveAave

-crvUSD由CurveFinance

-MIM由MIM_Spell

所有這些穩定幣都基于由MakerDao.用戶將抵押品存入金庫，然后可以鑄造DAI。如果違反最低抵押比率，DAI借款人將面臨抵押品清算

哪些類型的加密抵押品有資格打開金庫取決于協議。然而，不同協議的超額抵押率相似，范圍從120%到150%英寸MakerDAO的情況下，backing主要由USDC和ETH組成

然而，雖然超額抵押帶來了安全性，但這也意味著為了嘗試實現掛鉤穩定和去中心化，協議必須犧牲資本效率但有些協議如AaveAave憑借其即將推出的GHO穩定幣，他們提出了提高CDP模型資本效率的方法。在GHO的案例中，通過使用產生利息的生產性資產(aToken)作為CDP中的抵押品

為什么AaveAave你要問自己的穩定幣嗎？簡單的：

CurveFinance7月宣布的crvUSD也將基于CDP模型。看看主要DEX發行stablecoin會創造什么樣的設計機會肯定會很有趣，因為這是我們第一次看到這種情況

例如，LP代幣可能會被整合到抵押品系統中，從而提高資本效率，類似于GHO使用aTokens的方式

雖然過去有幾個項目試圖挑戰Maker，但Maker以安全和穩定性為導向的方法仍然是去中心化stablecoin空間的王者

雄心勃勃的項目，如Abracadabra的MIM，使用范圍廣泛且復雜的抵押品，在UST崩盤時經常錯誤估計風險，例如MIM遭受UST抵押品的影響，其mcap隨后從>45億美元至2億美元

去中心化和算法：-USTterra_money

-USDD由trondao

-USDN由wavesprotocol

-CUSD由CeloOrg

雖然UST一直在痛苦地提醒算法穩定幣帶來的風險，但仍然有穩定幣依賴于算法模型

UST在5月份出現了著名的崩盤。我不會在這里更詳細地介紹UST

您應該注意的三個算法stablecoins如下：-USDD：鑄幣是集中式的，僅限于9個TronDAO成員-USDN：當前抵押品比率僅為11%-CUSD：僅由CEL鑄幣但比其他人更透明

去中心化和分數算法穩定幣：-FRAXfraxfinance

-$UXD由UXD協議

-$FEI由feiprotocol

由于控制FEI的TribeDAO計劃關閉，因此FEI不會在此線程中涉及更多信息

希望這篇文章對大家有一定的幫助。

來源：金色財經

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