GENES:DeFi借貸重新洗牌 透過協議變化能找到哪些新趨勢？

原文作者：1kx研究員Mikey0x原文編譯：0x214，BlockBeats在過去的幾個月里，DeFi借貸賽道產生了重大變化，1kx研究員Mikey0x對此場域重新進行梳理，BlockBeats對其整理翻譯如下：

本文內容將包括對新借貸協議的介紹、核心數據統計以及發展趨勢，也許可以讓我們大致把握下一個周期的賽道面貌。

新借貸協議

dAMM和Ribbon

dAMM?和?Ribbon?是非足額抵押的、提供可變利率的借貸協議，在本質上類似于?Aave?的借貸池模型，為用戶提供高效的、無摩擦的存款和借貸體驗。

Tether CTO：比特幣是有史以來最自由的貨幣傳輸工具:5月14日消息，Bitfinex和Tether首席技術官Paolo Ardoino近日接受CoinTelegraph Italia采訪時表示，比特幣創造的金融世界不僅限于區塊鏈上的交易，比特幣是有史以來最自由的貨幣傳輸工具。比特幣是一個完美的系統：它是去中心化的、不可阻擋的和安全的。[2023/5/14 15:02:19]

dAMM目前支持23種資產，Ribbon即將上線。

Lulo

Lulo?是一個鏈上P2P訂單簿模式借貸協議，提供固定利率和周期借貸。經過后端運行，用戶可以從復雜的借貸機制中輕松獲利。

和?Morpho?類似，Lulo關閉了借貸池模型中常見的貸方/借方利差，而是對貸方/借方進行直接匹配。

此前通過OTC買入BLUR與DYDX的巨鯨再度買入100萬枚BLUR:4月17日消息，據推特用戶余燼監測，此前通過 OTC 買入 BLUR 與 DYDX 的巨鯨，再度花費 682,133 枚 USDC 從 Amber Group 處買入 100 萬枚 BLUR。目前該地址已買入 140 萬枚 DYDX（平均成本 2.57 美元）與 550 萬枚 BLUR（平均成本 0.66 美元）。[2023/4/17 14:08:58]

Arcadia

Arcadia?借貸協議允許借款人一次性將多種資產抵押到資金庫中。這些資金庫是NFT，因此可以被組合為第二層產品。貸方可以根據金庫質量選擇風險偏好。

ARCx

ARCx?借貸協議會對借款人的鏈上交易歷史進行評估，借款人的歷史交易信用越好，則其貸款價值比越高。截至目前，最大一筆借款中借款人LTV高達100%。

硬件錢包制造商NGRAVE擬以6000萬美元估值完成1500萬美元A輪融資:金色財經報道，加密貨幣硬件錢包制造商NGRAVE計劃以投前估值6000萬美元籌集1500萬美元A輪融資，Binance Labs是本輪融資的主導者。此前消息，Binance Labs宣布戰略投資硬件錢包制造商NGRAVE并將領投其即將進行的A輪融資，投資金額未披露。（The Block）[2022/12/3 21:19:36]

貸方根據借款人的信用風險提供流動性。

dAMM和Ribbon在機構借貸領域直接與Maple和Atlendis競爭。?

Arcadia、ARCx和Frax則是該領域現有模型的變體。

消息人士：CZ正在考慮競購Genesis貸款資產:金色財經報道，消息人士透露，幣安首席執行官CZ正在考慮競購Genesis Loan Book，已經開始接觸有關Genesis資產負債表狀況的更多信息。Genesis截至2022年第三季度末貸款總額為28億美元。另一位消息人士指出，任何方式都可能遭到Genesis母公司DCG的拒絕，并且需要超過20億美元。（Blockworks）

據此前報道，加密貨幣投資銀行Genesis Global Trading臨時首席執行官Derar Islim周三在電話會議上表示，旗下加密貨幣借貸部門Genesis Global Capital暫停贖回和新貸款發放。

Genesis此前表示，其衍生品部門在FTX交易賬戶有1.75億美元鎖定資金；而后Genesis表示從其母公司Digital Currency Group（DCG）獲得1.4億美元的股權注資，注資將用于優化Genesis的資產負債表并鞏固其在加密市場的地位。[2022/11/17 13:14:17]

核心數據分析

游戲產業成元宇宙發展突破口：上半年收入占比達94%:9月10日消息，近日，游戲產業分析機構Sensor Tower發布的《元宇宙概念下的移動游戲市場洞察》（以下簡稱“《報告》”）顯示，2022年上半年元宇宙應用共營收6.5億美元，其中游戲應用收入占比高達94%。[2022/9/10 13:21:22]

許多協議仍不斷追求「產品垂直化」，以保持其競爭優勢和價值捕獲能力。?

Frax：Stablecoin、AMO、AMM、流動質押

AAVE：

Stablecoin、非足額抵押貸款、風險加權資產RWA?

ARCx：信用評分?

Ribbon：資金庫+借貸

一些借貸協議更關注于迎合長尾資產

從機構層面講，dAMM是目前唯一一個已經支持多種長尾資產的協議。

Eulerfinance?允許借貸任何資產，其中部分可以作為抵押品。

迄今為止，AAVE仍然贏面顯著，部分歸因于其積極推進多鏈部署，其總TVL的37%來自于Layer2與EVM兼容鏈。

CompoundV3從V2獲取資金的速度不佳，Compound因此穩居第二名。

Maple是最受歡迎的非足額抵押借貸協議。

在過去的一個月里，Euler和ClearPool是僅有的兩個出現顯著增長的早期平臺。

AAVE和Compound增長幅度居中，而Kashi跌幅最大。

大部分借貸TVL來自主網，但EVM和Layer2正在緩慢侵占市場份額。

在下一個周期中，Layer2使用量和項目數量增長將會導致對杠桿的需求提高，從而產生更多流動性。

以借貸協議的不同類別進行TVL排序，超額抵押模型一直占主導地位。

但隨著KYC和ZK憑證技術的推進，以及更多機構資本的入場，這種差距預計會進一步縮小。

對比藍籌資產與長尾資產借貸，目前藍籌資產幾乎占據了所有的流動性。Euler是比較知名的、專注于長尾資產的協議，但它的TVL只有不到5%是屬于長尾資產的，這主要是由于質押Token帶來的機會成本。

當質押可以獲得高達10到30倍的APR時，用戶怎么會選擇將GRTToken存入Euler呢？

隨著市場上出現更多流動性質押DeFi協議，這種情況會被逆轉，在這些衍生品中，Token可以在獲得收益的同時被用于借貸。

垂直化是所有DeFi中一個不可忽視的有趣趨勢，因為借貸并不是唯一一個市場份額越來越集中的賽道......Lido、Uniswap和MakerDAO在各自的品類中占有巨大市場份額。

隨著時間的推移，我們可能會看到龍頭DeFi會繼續越做越強……類似于過去幾十年大型銀行的規模也在不停擴大。

原因包括：強大的網絡效應、垂直化、品牌競爭優勢(BrandMoat)。

潛在DeFi借貸趨勢：

1)基于有zk證明的鏈下資產的非足額抵押借貸協議?

2)以具有社交屬性的NFT作為抵押品的貸款?

3)關注于DAO的貸款

來源：金色財經

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