近9年來,我一直在投資加密貨幣/Web3領域,所受啟發來自于這樣一種承諾:真正的數字所有權和開放網絡價值轉移將是一生中最具變革性的技術創新。在這9年里,我不斷被問到,“‘真實世界的’用例是什么?”也就是說,加密貨幣只是投機交易,還是解決了任何問題并提供了任何真正的價值?或者,引用20世紀80年代溫蒂漢堡的著名廣告語:“牛肉在哪里?”
的確,Web3技術的主要用例一直是(目前也是)投機交易。然而,隨著新技術和新市場的出現,這種情況并不罕見。19世紀40年代,鐵路行業的活動不是運輸貨物,而是出售鐵路股票;20世紀90年代末,賺錢的不是可持續的互聯網商業模式,而是出售網絡公司股票。然而,在這兩種情況下,以及其他許多新技術中,投機為技術的開發、部署和最終改變世界提供了所需的資金。
那么,在Web3從金融投機階段進入改變世界的技術部署階段的過程中,我們處于什么位置?我們認為我們現在正處于轉折點。我們正在看到Web3技術在非投機用例中的重要部署,包括在一些意想不到的地方。
當前NFT市場情緒指數為32,等級為“Cool”:金色財經報道,據NFTGo數據顯示,當前NFT市場情緒指數為32,等級為“Cool”。近24小時NFT市場買家地址數量為14,743個,賣家地址數量為14,922
個。近30天盈利地址數量為122,683個,虧損地址數量為389,461個。
注:NFT市場情緒指數是根據波動率、交易量、社交媒體和谷歌趨勢計算得出。[2023/3/19 13:13:03]
下面,我們列出了三個非投機性的Web3用例領域,這些用例正在獲得關注,我們現在對此感到振奮。
NFT創造了新的奢侈品、時尚和藝術類別
NFT是區塊鏈上代表唯一數字物品的所有權的代幣。目前,NFT通常是某種圖形——從像素化的CryptoPunks,到美麗的藝術品,到運動鞋的數字表示,以及許多其他變體。最近,隨著各大奢侈和時尚品牌紛紛進入該領域,我們看到這個市場發生了重大轉變。多年來,加密行業一直在說:“機構要來了。”現在,機構已經來了,但有些機構并不是我們所期望的。摩根大通并沒有完全接受Web3,而是耐克、杜嘉班納、蒂芙尼和古馳紛紛進入。其中一些公司開始從NFT中獲得可觀的收入,耐克迄今為止的NFT收入超過1.84億美元。比這一迅速增長的收入更重要的是,品牌公司在這一領域看到了巨大的機會,他們正在加快步伐,甚至在市場低迷時期也在奔向該領域。
數據:比特幣盈利地址數量創9個月新高:2月5日消息,Glassnode數據顯示,比特幣盈利地址數量為30,323,157.030個,為9個月新高。[2023/2/5 11:48:04]
主要品牌NFT收入:
來源:https://dune.com/kingjames23/nft-project-possible-data-to-use
品牌對NFT感到興奮,因為他們看到消費者開始購買NFT的原因與他們購買實體奢侈品、時尚品和藝術品的原因相同——成為社區的一部分,從人群中脫穎而出,展示地位,還因為產品的美學與他們產生共鳴。實體和數字時尚、奢侈品和藝術品的買家通常都希望他們的物品能夠升值。然而,這種投機性需求只是現實世界和數字世界價值主張的一部分。我一生中曾兩次花費數千美元購買卡通動物圖片——10年前購買了愛馬仕領帶,最近又買了NFT。當我思考這些購買行為的潛在心理時,我發現它們驚人地相似。
美元指數DXY日內走低0.50%,現報112.35:金色財經報道,美元指數DXY日內走低0.50%,現報112.35。[2022/10/21 16:34:46]
品牌也看到了這個潛在市場的巨大規模——NFT交易量較高點下降了約90%,但年化交易量仍在20億美元左右。未來,在沒有分銷和運輸挑戰的情況下,極高利潤的數字商品面向全球受眾,有可能出現數千億美元的交易,這是一個品牌不會忽視的機會。
不管非同質化加密代幣的未來價格走勢如何,我們預計,隨著這一新產品類別的出現,現有品牌和藝術家的NFT銷量將呈指數級增長。我們也很高興看到新的加密原生品牌和藝術家的持續崛起,他們在這一新媒介中立足,充分利用Web3的全球開放網絡屬性,直接接觸他們的受眾,并將他們的作品貨幣化。
穩定幣正在成為新的全球價值轉移軌道
多年來,我們一直認為穩定幣是Web3的一個殺手級應用,因為它們代表了美元的第一個數字開放網絡——使全球數十億人能夠持有和交易世界儲備貨幣。世界各地對美元有著無法滿足的需求,而穩定幣就是為了滿足這種需求。
過去24小時比特幣閃電網絡新通道數量增加2932個,漲幅達到73200%:金色財經報道,據1ml最新數據顯示,比特幣閃電網絡新通道數量出現激增,過去24小時增加了2932個,漲幅達到73200%,當前通道總數量為82912個,節點數量為17186個。此外,當前比特幣閃電網絡容量為4975.87 BTC,約合96,227,573.36美元。[2022/10/19 17:31:40]
穩定幣的流通價值從2019年初的約30億美元成倍增長到2022年3月的峰值1820億美元以上,然后下降了約400億美元,至今天的約1420億美元,其中近200億美元的下降是由于UST的內爆。除UST外,穩定幣的流通價值僅較峰值下降了約12%,而所有加密資產的總市值下降了約70%。
主要穩定幣的市值vs.加密貨幣的市值
CZ:比特幣可能會在兩年內保持低于69,000美元的峰值:金色財經消息,幣安創始人趙長鵬(CZ)表示,四年前人們會對目前比特幣20,000美元的價值感到滿意,比特幣可能會在未來兩年內保持在69,000美元的歷史高位以下。[2022/6/23 1:27:00]
USDC來源:GordonLiao的"代幣化現金的宏觀審慎考慮”
USDT來源:BrevanHowardDigital以太坊區塊鏈分析
上圖顯示了以太坊區塊鏈上發行的USDC和USDT的分布情況。從這些數據中,我們看到了一個事實,即大多數穩定幣都是在交易場所之外持有的。
此外,正如Circle的GordonLiao所強調的,在以太坊兼容鏈上約200萬個持有USDC的錢包中,約75%(或150萬個)的錢包持有的USDC不到100美元。
根據這些數據,我們得出結論,人們持有穩定幣并不是因為它們是“賭場籌碼”,而是因為它們是一種比在傳統金融體系中持有的美元更有用、更容易獲得的高級美元形式。我們越來越多地看到穩定幣被用于國際匯款,在貨幣不穩定的國家儲存價值,以及用于點對點交易。在未來的幾年里,我們期望看到這些以及其他的用例繼續加速,并最終使數萬億美元的穩定幣流通。
DeFi作為開放和有彈性的金融基礎設施大放異彩
去中心化金融指的是建立在公共區塊鏈上的無需許可的金融產品。盡管由于投機交易的減少,DeFi交易量大幅下降,但公開、透明和可組合的金融原語的價值已在市場動蕩中以多種方式表現出來。下面重點說明其中的兩個。
首先,DeFi展示了開放系統在技術和運行上的彈性。隨著Luna/UST和三箭資本的倒閉,一些中心化借貸平臺遭受了巨大損失,導致一些平臺破產,一些中心化加密貨幣交易所因交易量增加而下線。Aave、Compound和Uniswap等去中心化借貸平臺和交易所按程序運作,沒有任何停機或客戶資金損失。
第二,DeFi已開始成功拓寬金融服務的準入。這表現在各種產品的成功中,包括穩定幣、收益率產品和抵押借貸。在DeFi擴大金融服務準入方面,一個有趣的案例研究是抵押貸款(又稱以資產為抵押的借貸),由于利率較低和潛在的稅收優惠,抵押貸款通常優于無抵押貸款。使用Aave和Compound等去中心化協議,任何擁有加密資產的人都可以在幾分鐘內輕松地使用這些資產進行借貸。這與傳統金融領域形成了鮮明對比。Cerulli&Associates的數據顯示,在傳統金融領域,只有約7%的注冊投資顧問(RIA)提供以證券投資組合為抵押的借款,在那些提供借款的投資顧問中,40%需要超過一周的時間來為貸款提供資金。
總之,實際價值有很多。我們看到Web3技術在非投機用例中的大量部署,我們相信我們正在進入一個關鍵時期,這些和其他非投機性用例將超越金融投機,成為Web3技術的主要應用方式,我們從未像現在這樣興奮地支持追求這一愿景的創始人。
本文所不構成投資研究,文中表達的觀點也不應被視為投資建議。本文僅供參考之用,不構成認購或購買任何證券、投資、產品或服務,或由BrevanHoward或其任何關聯公司管理的任何投資基金的邀請、推薦。
責任編輯:Kate
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