WEB3:Tascha：熊市下主要區塊鏈采用情況和3個相關的投資想法

作者簡介：Tascha

宏觀經濟學博士、天使投資人、創業公司顧問、http://mysoundwise.com創始人通過宏觀視角看加密貨幣WEB3

盡管是熊市，但web3的使用率實際上仍在增長，增長也并不是平均分布的。對主要區塊鏈采用情況的回顧和3個相關的投資想法，幫助你為下一個周期做定位。

加密貨幣總市值較上年同期下降了70%。雖然很戲劇性，但同樣的市場在2020-2021年運行超過1000%。過度的機會主義必須在某些時候消失，行業才能向前發展。

壓低的價格走勢掩蓋了web3經濟的實際增長，過去一年，主要智能合約區塊鏈的總交易量僅下降了25%，而活躍地址增長了15%。

比特幣支付公司Strike宣布為用戶提供直接的比特幣托管服務:金色財經報道，根據比特幣支付公司Strike首席執行官兼聯合創始人Jack Mallers的博客文章，Strike已將客戶的比特幣 (BTC) 和美元 (USD) 資產轉移到自己的內部基礎設施中。Mallers表示，此舉是兩年努力的一部分，將降低交易對手風險，同時確保公司產品和服務的穩健性和性能。該公司的客戶群遍布超過65個國家，現在將直接通過Strike托管比特幣和法幣。Strike拒絕就其前托管人的情況發表評論。[2023/6/10 21:27:51]

它告訴你，盡管投機活動減少，但牛市中鏈上活動增長的主要驅動力web3的采用實際上仍在繼續增長。

每個活躍地址的每日訪問量從一年前的15下降到9。這是很自然的投機行為，例如，點擊按鈕的收益耕作和游戲賺錢基本上消失了。但是，每個地址每天9次的訪問量很難說是“奉獻”的定義。

加州加強對資產規模超過500億美元的銀行的監管:金色財經報道，美國加利福尼亞州金融保護與創新部（DFPI）在一份報告中稱，在硅谷銀行倒閉的情況下，加州將更加密切地監管銀行機構并增聘人手。加州計劃大刀闊斧地改革監管程序，以緩減各方不斷加重的疑慮。加州將加強與聯邦政府監管部門的合作力度，以迅速實施“更加強有力、更有效的系統，從而矯正那些缺陷”。此外，加州計劃評估人員政策，更加側重于銀行無擔保存款的規模，檢查那些新興銀行科技和社交媒體所構成的風險。[2023/5/9 14:50:51]

web3的復原力在各區塊鏈中的分布并不均勻。有的比其他的更能抵御冬天。有些受到了嚴重的挑戰，但很可能會挺過來。兩者都可以提供良好的投資機會。

我們將逐漸走出熊市，談談我的3個L1/L2投資主題：

某MEV機器人在Meme幣交易中執行三明治攻擊獲利超140萬美元:4月20日消息，據 NFT 數據和研究平臺 Sealaunch 監測，名叫 jaredfromsubway.eth 的 MEV 機器人在近日對 WOJAK 和 PEPE 等 Meme 幣的買賣雙方執行三明治攻擊中獲利超 140 萬美元。

此外，Sealaunch 表示在 4 月 18 日至 19 日的 24 小時內，MEV 機器人花費了以太坊 Gas 費的 7%。[2023/4/20 14:16:06]

●逆轉的英雄

●以太坊規模化戰爭冠軍

●草根生存者

逆轉的英雄

基于未來增長潛力的故事而運行的市場，例如科技、加密貨幣，在這種敘述過于極端時，往往會夸大上下兩方面。

在這個周期中，最主要的例子是Solana，去年的投資者寵兒，但現在被打壓，至少是因為被認為與FTX有關。

數據：一季度Web3領域攻擊事件總損失金額約2.95億美元，環比下降77%:4月12日消息，據區塊鏈安全審計公司Beosin旗下Beosin EagleEye安全風險監控、預警與阻斷平臺共監測，2023年第一季度，監測到Web3領域主要攻擊事件61起，總損失金額約為2.95億美元，較2022年第4季度下降了約77%。2023年第一季度的總損失金額低于2022年的任何一個季度。除攻擊事件外，2023年第一季度還監測到主要Rug Pull事件41起，涉及金額約2034萬美元。

DeFi為本季度被攻擊頻次最高、損失金額最多的項目類型。42次安全事件總損失金額達到了2.48億美元 ，占總損失金額的84%。80.8%的損失金額來自Ethereum，居所有鏈平臺的第一位。本季度損失金額最高的攻擊手法為閃電貸攻擊，8次閃電貸事件損失約1.98億美元；攻擊手法頻率最高的為合約漏洞利用，27次攻擊占所有事件數量的44%。本季度約有2億美元的被盜資產得以追回。本季度資金追回的情況優于2022年的任何一個季度。被攻擊的項目中，僅有41%的項目經過了審計。[2023/4/12 13:58:53]

Alameda Research：如果Voyager可以退回抵押物，將償還貸款:7月8日消息，Alameda Research 在社交媒體上表示，只要 Voyager 能夠歸還抵押品，我們很樂意歸還Voyager貸款并取回我們的抵押品。

此前消息，Voyager提交給紐約地方法院的破產申請第13頁上的表格顯示，Alameda Research欠Voyager3.77億美元，利率為1%至5%。根據文件第119頁上Voyager最大的無擔保索賠清單，未償余額包括一筆7500萬美元的無擔保貸款。[2022/7/8 1:59:34]

在所有鏈中，SOL的價格跌幅最大。當FTX事件爆發時，加密貨幣的推特上充斥著對SOLANA的死亡預測。

但在所有區塊鏈國家中，SOLANA的活躍地址數仍居第二位，僅次于BSC，高于Ethereum。

它產生了整個web3經濟中幾乎一半的每日交易量。

盡管在過去的一年里，它的活動比其他大多數區塊鏈下降得更多......

但鑒于它是最大和最多樣化的區塊鏈生態系統之一，它是否值得擁有比Cardano、Polkadot甚至Litecoin等更低的市值？

除非價格被持有大量SOL的流動性緊張的機構強行拋售壓低，以及市場對整個生態系統不可修復的滅亡的非零概率進行定價。

一旦因素結束，“如果”因素被夸大了，這是我的底線，Solana可能會成為一個典型的“逆轉故事”。

在市場中，一旦形勢好轉，在漫長的熊市之后，最被打壓的票反彈最快，這是很正常的。舉例：2008年金融危機后，遭受重創的汽車制造商和銀行股引領股市復蘇。

這類別的另一個候選者是Flow，盡管活動水平有三位數的正增長，但在所有鏈中，Flow的代幣價格最近一年跌幅第二大。

但它是一個特定行業的NFT鏈。與通用平臺相比，敘事空間可以說更狹窄。

以太坊規模化戰爭冠軍

ETHL2，如Arbitrum和Optimism，今年從小基數開始出現了大規模增長。這些擴展解決方案在短期內應該繼續成為web3基礎設施增長的主要領域。

目前，在第三季度升級后，Arbitrum在用戶數、交易量和參與度的增長方面明顯領先。但同樣，開始時的基數也很小。

Polygon在技術上是ETHL2，起步早，現在擁有更大、更獨立的生態系統。今年，它受益于?主流項目的推出，如RedditNFT，在一天內增加了200多萬個新地址。

但是，盡管用戶有了正增長，交易量的數字實際上比一年前下降了，這是唯一一個在12個月的時間框架內，這兩個指標相反的鏈。

這可能是由于從大型Web2.5項目中增加的非加密貨幣原生用戶并不那么活躍。顯然，你希望看到這種趨勢在某些時候恢復。在一天結束時，“用戶”只有在他們確實做了一些事情，為鏈產生了交易費用時才有價值。

到目前為止，web2.5項目對實際增長的影響還小于預期。但我們仍然是非常早期的。

在任何增長型行業的經驗法則中，都是押注領袖，其最終的價格溢價通常高于第二或第三位的追隨者。

目前，Arbitrum在增長指標上處于領先地位。Polygon有更廣泛的牽引力，但活動速度較慢。同時，越來越多的玩家，如StarkNet正在加入L2競爭。

現在說誰將成為最終的類別領導者還為時過早。定期監測這些數據是有用的，可以從@Artemis__xyz的儀表盤上獲得。

草根生存者

今年，Cosmos比大多數更有彈性，不僅從曾經是生態系統中最大的鏈Terra溢出中幸存下來，而且設法保持穩定的活動水平，這反映在Cosmos樞紐的積極但溫和的增長上。

對有機增長的依賴阻止了經濟活動的急劇下滑，而其他一些平臺則通過提供大規模的激勵措施來增長。

隨著鏈間通信在web3中變得越來越重要，跨鏈交通的內置基礎設施將對項目產生越來越大的吸引力，而支持性的基礎設施正在建立，以便項目輕松地運行自己的IBC-enabled鏈。

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