加密貨幣:Bitwise季報：來自機構投資者的5個關鍵市場洞察

在Terra和3AC之后，加密行業的狀態是否會回歸恢復模式？

一個有趣的假設：如果沒有Terra、三箭資本和這么多加密銀行的垮臺，加密貨幣的狀態會怎么樣？顯然會好很多。但不幸的是，損害已經造成。我們現在要問的是，這個行業恢復的速度能有多快？

以及2022年第三季度的余波是什么樣子？

Bitwise發布了一份加密貨幣季度報告，該報告捕捉了不同加密領域的主要趨勢。

本文就是關于這份報告的摘要。

2022年第三季度的深入分析：Bitwise的加密市場季度回顧單

2022年第三季度，對加密貨幣來說是一個體面的季度。

該行業上漲了10%，其中許多單項資產的漲幅大幅提升。

如，以太坊上漲了31%，這得益于以太坊合并的成功——以太坊區塊鏈的技術升級，使其碳足跡減少了99%以上。與此同時，隨著用戶涌向“流動性質押”服務，DeFi資產Lido上漲了260%。

169,999枚COMP從未知錢包轉移到Binance:金色財經報道，WhaleAlert數據顯示，169,999枚COMP（9,640,262 美元）從未知錢包轉移到Binance。[2023/8/5 16:20:39]

鑒于惡劣的宏觀環境，這些增長更加令人印象深刻，畢竟了標準普爾500指數下跌超過5%。

?Crypto的正向價格趨勢得到了普遍積極的新聞流的支持。在監管方面，白宮發布了有史以來第一個關于加密的“綜合框架”，而國會則采取了重要步驟來制定周到的穩定幣規則。

同時，風險資本雖然降低了速度，但仍繼續流入該領域，多個新公鏈完成了重要的技術里程碑。

然而，所有這些進展都無法掩蓋Terra和3AC的內爆所造成的損害，以及由此而產生的第二季度的加密貨幣信貸危機。

第二季度是加密貨幣10年來最糟糕的一個季度，領先的大盤資產下跌近63%。在這樣的框架下，第三季度的復蘇充其量只是適度的。平心而論，第三季度也并非一帆風順。

谷歌更新隱私政策，允許抓取數據用于人工智能訓練:7月4日消息，谷歌近日發布其隱私政策更新，現在允許其獲取任何公開可用的數據并將其用于人工智能（AI）培訓目的。政策更新表明，谷歌現在正在向公眾及其用戶明確表示，在線公開上傳的任何內容都可以用于其當前和未來開發的人工智能系統的培訓過程。[2023/7/4 22:17:32]

我們看到美國證券交易委員會SEC威脅要采取激進執法行動，而且DeFi、NFT和其他領域的用戶活動持續下降。盡管如此，我們對在開發者活動中看到的力量感到興奮，這是衡量該領域增長的最基本標準之一。

例如，以太坊在第三季度的加密應用程序部署同比增長143%，在合并后的兩周內部署量增長了14%。當我們進入第四季度時，投資者有著不確定的預期。加密貨幣是否還會繼續第三季度開始的復蘇，又或者是負面的宏觀新聞壓倒基本面并將價格送到新的低點？

隨著加密貨幣成為監管機構和立法者之間越來越多地討論和激烈辯論的話題，它在即將到來的美國中期選舉中將扮演什么角色？發揮什么作用呢？

數據：逾1000萬美元FRAX與USDC從Frax Finance轉入Curve Finance:6月11日消息，據Whale Alert監測，1小時前，7,703,866枚FRAX與3,371,626枚USDC從Frax Finance轉入Curve Finance。[2023/6/11 21:29:23]

這份報告回答了這些問題。通過對基本數據和定性新聞的研究，它著眼于加密貨幣市場多個領域的關鍵趨勢：比特幣、以太坊和新興的第一層區塊鏈、DeFi、NFT和加密貨幣。

完整的Bitwise加密貨幣狀況報告鏈接在文章末尾

第三季度報告中需要知道的5個亮點

1.比特幣經受住全球貨幣的動蕩

美元上漲是第三季度全球的主導力量，壓制了所有其他貨幣。從這個角度來看，比特幣的表現非常好。?第三季度對全球主要貨幣和黃金來說是艱難的。

SEBC將于5月31日之前停止服務，隨后將以Binance Japan名義重新開放:金色財經報道，在退出日本市場五年后，Binance于2022年11月收購的受監管加密貨幣交易所SEBC宣布將在5月31日之前停止其當前服務，并在未來幾周以Binance Japan的名義重新開放。Binance全球在該國的用戶必須在新實體注冊。遷移將于2023年8月1日之后可用，并將包括新的KYC以符合當地要求。

根據公告，Binance Japan將不會在日本提供衍生品服務，Binance全球不接受日本用戶新的衍生品賬戶。此外，在6月9日之后，使用全球平臺的日本居民將無法增加或開設新的期權頭寸，掛單將被取消，現有頭寸必須在6月23日之前關閉，幣安杠桿代幣將不可用于交易或訂閱。

Binance此前透露，從6月開始，SEBC交易所的任何剩余資金將自動轉換為日元并轉入用戶的銀行賬戶。[2023/5/28 9:46:28]

人民幣和全球主要貨幣與強勢的美元相比均下跌3-8%。以美元計算，黃金也下跌了8%。但，此時比特幣逆勢上漲3.1%。這是如此令人驚訝《紐約時報》刊登了一篇文章，標題為：“全世界的貨幣都在暴跌。除了比特幣。”

孫正義：如果獨角獸創始人不接受較低的估值，創業寒冬可能會持續更長時間:8月8日消息，軟銀集團發布截至6月30日的2022財年第一財季財報。軟銀集團首席執行官孫正義表示，一些獨角獸創始人不愿意在新的融資審議中接受較低的估值，這一事實讓他相信非上市公司的“冬天可能更長”。獨角獸公司的領導者仍然相信他們的估值，不會接受看到他們的估值低于他們的想象。

此前消息，軟銀第一財季創紀錄虧損234億美元，因投資組合價值縮水。[2022/8/8 12:09:46]

2022年6月30日至9月30日全球貨幣、黃金和比特幣的表現

資料來源：BitwiseAssetManagement，數據來自彭博

2.主要網絡升級推動了以太坊和其他Layer1的增長

由于有以太坊合并和其他公鏈升級的積極消息，克服了宏觀因素，Layer1區塊鏈在第三季度增長了27%。在以太坊合并之后，以太坊的通貨膨脹率下降了90%以上，能源消耗下降了99%以上。

向POS證明的過渡是無縫的。這種共識機制被許多人懷疑能否為一個主要的區塊鏈提供動力。但不僅僅是以太坊——其他鏈也在重大升級。共同的愿景是更多的功能、更低的成本和更多的主流應用。

2022年6月30日至9月30日宣布或部署的主要區塊鏈基礎設施改進措施

Source:BitwiseAssetManagement?

圖片來源：BitwiseAssetManagement

3.Lido主導流動性質押市場

流動性質押，成為了在以太坊合并之后，新的DeFi原語，DeFi質押存款在第三季度創下歷史新高。質押是DeFi協議擊敗中心化金融服務提供商的首批金融服務之一：Lido是領先的去中心化質押服務，質押市場份額超過Coinbase，以31.0%的所有押注ETH的市場份額確立了主導地位。Lido已經創造了超過3.75億美元的累計收入，幾乎所有這些都發生在TheMerge之前。

2020年1月至2022年9月，流動質押占DeFiTVL總量的百分比

資料來源：BitwiseAssetManagement，數據來自TheBlock和DefiLlama，截至2022年9月30日

4.風險投資涌入NFT和Web3游戲

風險投資和品牌合作，讓NFT原本困難的季度中，涌現出一大亮點。

8月，NFT和Web3游戲的風險投資在份比7月份猛增66%。要知道，近期加密領域的風險投資普遍下降，所以這一現象非常引人注意。

新的投融資交易表明NFT的使用發生了演變——從數字藝術和收藏品到游戲、元宇宙應用程序以及更多以實用為中心的應用程序。第三季度NFT行業的另一個主要增長領域：大品牌、體育和媒體公司宣布建立新的合作伙伴關系，以啟動NFT戰略。

2022年6月至9月主要NFT合作伙伴公告

資料來源：截至2022年9月30日的BitwiseAssetManagement

5.Circle為公共市場做準備

Circle的SPAC預計將于2022年第四季度完成，為公眾提供“入股”這個穩定幣新興領導項目的機會。?

USDC的共同創建者Circle計劃在2022年第四季度至2023年初，通過SPAC與ConcordAcquisitionGroup合并上市估值90億。

USDC是世界上增長最快的穩定幣之一：截至2022年第二季度，USDC的發行量同比增長85%，目前流通的USDC超過550億美元。同時，Circle的商業模式對利率上升具有杠桿作用——該公司通過支持其穩定幣的抵押品賺取收入。

隨著利率的上升，收入機會是巨大的：Circle擁有435億美元的美國國債儲備，按目前的收益率計算，年收入可達到7.22億美元。

2018年9月至2022年9月管理的USDC總資產

資料來源：BitwiseAssetManagement，數據來自TheBlockandCoinMetrics

對加密資產的投資具有內在風險，包括可能的本金損失。本文中的任何內容都不是也不應該被解釋為購買或出售任何證券的建議。過往表現并非未來表現的指標。?

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