穩定幣:通過穩定幣供應量來跟蹤長期趨勢

我們知道，穩定幣的供應量決定著加密市場的資金面供給，供應量越多，資金越充裕，反之亦然。但如果只看供應量，難免陷入一個疑問：為什么今年熊市中的供應量總體看并不少，但價格卻一直走低？是否穩定幣供應量跟價格走勢并沒有什么相關性？

上圖中可以看到，2021年BTC雙頂時的USDT供應量分別為460億和730億，而當前的USDT供應量為660億，看起來相比去年雙頂時的供應量也不算少。帶著這個疑問，我們嘗試引入穩定幣的供應速率，來觀察它和價格走勢的關系。

觀點：BTC供應量有限應該起到對沖通脹的作用:金色財經報道，英國加密貨幣指數交易公司 Trakx 的經濟學家 Ryan Shea表示，加密貨幣不像與指數掛鉤的金邊債券或通脹保值國債那樣受到通脹保護，后者的價值會根據指定的通脹指數自動增加。但對于比特幣等供應量固定或有限的加密貨幣，它們的供應量指標與黃金的供應量指標非常相似，而黃金的供應量自然受到限制。

CoinShares研究主管James Butterfill表示，盡管比特幣很受歡迎，但它相對較新，而且有關該加密貨幣的可用價格數據仍然有限。由于比特幣的存在時間相對較短，我們不得不依賴于它作為一種資產所代表的基本概念，因此從理論上講，它的供應量有限，但以美元計價，它應該起到對沖通脹的作用。[2023/6/13 21:33:38]

穩定幣的供應速率

ExchangeBetweenPools合約遭到閃電貸攻擊:金色財經消息，據CertiK監測，ExchangeBetweenPools合約遭到閃電貸攻擊。攻擊者通過調用公共的'doExchange()'函數來操縱USDC價格，并套利58.5枚ETH（約11萬美元）。[2023/5/31 11:50:25]

我們知道，MACD指標可以用來衡量K線的內在動能，當MACD線高于信號線，差值為正，值越大代表MACD線更快；當MACD線低于信號線，差值為負，值越小代表MACD線更慢。

那么，我們可以將USDT的供應量作為基準指標，給它增加一個MACD指標，用來觀察USDT的供應速率。由于我這里希望觀察的是長期趨勢，所以設定的MACD快線為EMA144，慢線為EMA676，信號線為默認值9：

Thala Labs加入Aptos和Google Cloud加速器計劃:2月10日消息，Aptos生態DeFi協議Thala Labs發推稱，現已加入Aptos和Google Cloud加速器計劃，并收到10萬美元贈款，用于使用GCP節點服務，為DApp基礎設施提供支持，并為用戶提供低延遲體驗。[2023/2/10 11:59:00]

上圖可以看到，在牛市大部分時候，MACD>信號線，值越大代表USDT流入速度越快；在熊市大部分時候，MACD<信號線，值越小代表USDT流出速度越快。

10000枚ETH從Gemini轉移至未知地址:8月25日消息，Tokenview數據顯示，8月25日09:43:20，10000枚ETH從Gemini轉入至地址0x645...fda9。[2022/8/25 12:47:06]

如果放大牛熊轉換期間，可以看到分別在2021-10-04、2021-11-23、2022-01-12三次形成死叉：

這說明牛熊轉換期間，USDT的供應速度在減慢。如果以此信號分批賣出，可以起到不錯的逃頂效果。

在2020-03-12大跌之前，此指標也同樣出現了死叉信號：

此指標的內在邏輯為：長期來看，不管價格是否還在上升，只要資金面的供應速度變慢，價格的根本支撐力也就會變弱，所以可能導致未來的趨勢拐頭。

不過，用單一指標做投資決策當然還是太冒險了，所以我們再引入穩定幣的鏈上利用率來輔助觀察。

穩定幣鏈上利用率

如果長期看我推的同學可能會對此指標很熟悉了，這個指標的說明如下：

Mcap/TVL是穩定幣的總市值和TVL的比值，反應了鏈上穩定幣的資金使用率情況。

使用率越高Mcap/TVL比值越小，代表市場情緒傾向樂觀；

使用率越低Mcap/TVL比值越大，代表市場情緒傾向悲觀。

上圖可以看出，在2021-12-02，TVL達到最大值1598億，同時Mcap/TVL也達到最小值0.53，之后隨著TVL一路走低，雖然穩定幣Mcap還在升高，但鏈上資金利用率降低，Mcap/TVL也隨之拐頭。

這個指標從穩定幣的鏈上資金利用率角度來觀察市場，在牛熊轉換時，資金利用率也會從升高趨勢轉變為降低趨勢。但這個指標相對滯后，個人認為適合作為穩定幣供應速率MACD指標的輔助確認指標。

以上，我們通過觀察穩定幣USDT的供應速率來識別長期趨勢的反轉，從內在邏輯上看是是從資金驅動的角度來觀察市場走勢。另外再用穩定幣的鏈上利用率來輔助確認。在兩個指標都明確形成拐頭趨勢時，就是比較強烈的趨勢反轉信號了。當然，最好再配合宏觀環境等外部因素來綜合衡量。

Tags：穩定幣MACUSDUSDT最安全可靠的穩定幣Grimace Coin泰達幣usdt能投資嗎比特幣價格今日行情usdt

幣贏交易所