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CENT:Token Unlocks報告:2023加密項目解鎖會有何影響?

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近日,加密分析公司TokenUnlocks發布《2022年度報告》,其中回顧了2022年加密貨幣行業并對2023年的市場進行了分析展望,PANews將部分內容編譯如下:

2022年加密貨幣市場回顧

據CoinGecko統計數據顯示,2022年全球加密貨幣市值大幅下降,從2021年的2.3萬億美元暴跌至僅8270億美元,跌幅高達64%。作為市值最大的兩個加密貨幣——BTC和ETH過去一年也呈現出大幅下跌的態勢,跌幅分別達到64%和67%。究其原因,還要歸結于2022年發生的幾個大事件:

首先,Terra生態系統崩盤,該事件導致幾家大型加密公司破產;

其次,加密貨幣交易所FTX在2022年第4季度迎來了破產鬧劇;

最后,也是最容易被忽視的一點就是一些項目代幣迎來到期解鎖,由于解鎖后投資者們開始轉移代幣,結果引發了市場流動性激增。

加密錢包安全層Webacy完成400萬美元種子輪融資:2月7日消息,加密錢包安全層Webacy完成400萬美元種子輪融資,Gary Vaynerchuk、AJ Vaynerchuk和Mozilla Ventures等參投。

Webacy是一個技術層,允許用戶在不需要密鑰、助記詞或密碼的情況下訪問他們現有的自我保管錢包,并提供安全功能以降低資產丟失或被盜的風險。(CoinDesk)[2023/2/7 11:52:48]

CoinGecko從2022年7月4日到2022年12月31日期間對143種協議進行了跟蹤研究,包括DeFi、區塊鏈、DAO、元宇宙、CEX、NFT、基礎設施者7個主要項目類別,這些項目的總市值已經超過230億美元,這一數字僅僅只是2023年初8720億美元加密貨幣總市值的2.6%。

香港證監會前主席梁定邦:建議在香港設跨境數字貨幣交易中心:金色財經報道,9月21至22日,鳳凰灣區財經論壇在香港、內地同步舉行,香港證監會前主席、中國證監會前首席顧問梁定邦在“大變局下的全球經濟挑戰”環節發表主旨演講。談到中國的內政與外交活動,梁定邦表示希望中央政府在香港設跨境數字貨幣交易中心。(鳳凰網)[2022/9/21 7:11:05]

接下來,讓我們再來看看代幣解鎖的情況。

2022年初,我們跟蹤了38個代幣,其總鎖定價值約為1425.1億美元,令人大跌眼鏡的是,2023年初這一數字已跌至146.6億美元,這意味著代幣鎖定價值已下跌了89.7%。究其原因,主要有兩點:

1、代幣價格急劇下跌

2、2022年發行的代幣數量過多

Otherdeed for Otherside系列NFT近24小時交易額增幅超200%:金色財經報道,OpenSea數據顯示,Otherdeed for Otherside系列NFT近24小時交易額為416 ETH,24小時交易額增幅達218%。近24小時交易額排名位列OpenSea第2。[2022/9/15 6:57:09]

2022年之間解鎖的38個代幣總估值約為954億美元,而在2022年期間解鎖的代幣價值為235億美元。這意味著,僅在2022年一年內解鎖的代幣價值占到了之前所有年份解鎖代幣總價值的24.6%。當我們將鎖定價值的逐年下降值與2022年解鎖價值進行比較時,又發現了另一個有趣的現象:

代幣鎖定價值的下降值為:1425億美元–147億美元=1278億美元,而解鎖價值為235億美元。

加拿大央行大幅加息100個基點至2.50%:金色財經報道,加拿大央行大幅加息100個基點至2.50%,市場預期為加息75個基點。加拿大央行表示需要進一步加息,高通脹的風險正在上升。(金十)[2022/7/13 2:11:03]

想象一下,假如投資者在全年的解鎖日期賣出所有頭寸,那么他們平均獲得的價值可能只有235美元/1278美元,即原本鎖定價值的18.4%,而另外71.6%可能已經被公共市場所吸收。當然,這只是一個粗略的估計,實際上收益率還會涉及到當時的流動性、宏觀效應、代幣收益等其他各種因素。

不僅如此,我們還重點追蹤了兩種解鎖機制,分別是:

PeckShield:DecentraWorld發生RugPull,代幣DEWO下跌97%:5月25日消息,據PeckShield監測顯示,BNBChian上項目DecentraWorld發生RugPull,代幣DEWO下跌97%,DecentraWorld社交賬戶已注銷,約3200枚BNB(約100萬美元)從DecentraWorld合約部署器中被提取。[2022/5/25 3:39:40]

1、懸崖解鎖

2、線性解鎖

下表列出了2022年懸崖解鎖與線性解鎖價值的對比。數據顯示,懸崖解鎖的代幣價值占比約為61%,線性解鎖的代幣價值占比約為39%。與此同時,我們還可以看到,2022年解鎖代幣的總價值達到235億美元,且上半年的解鎖價值要比下半年高出兩倍之多。

價格影響

對于投資者而言,隨著越來越多的代幣從智能合約或錢包中解鎖并在市場上流通,如果需求量保持不變,那么不難預料,這些代幣價格將會下跌。

下圖是對收集到的數據進行分析后的一些發現:其中x軸表示解鎖前后的天數,負值表示解鎖之前,正值表示解鎖之后,y軸表示與解鎖當天價格相比變化的百分比。正如趨勢圖展示的那樣,隨著解鎖日期的臨近,價格通常會下跌15%,而一旦解鎖完成又將趨于平緩。值得注意的是,該分析參考了比特幣價格,因此相對較為準確。

從上圖中可以看出,與解鎖前幾天相比,代幣價格在解鎖日往往會下跌,因此我們想找出在解鎖前30天、15天和7天做空時損失頭寸的概率。

研究數據表明,代幣價值損失5%的概率為27%,損失10%的概率為20%,損失30%的概率為6%。

2023年度展望

報告還對2023年的加密市場進行預測,包括使用剩余市值和FDV對排名前300的加密項目進行代幣解鎖預測,以了解未來幾年內的潛在解鎖價值。為簡單起見,該分析選取了2022年12月31日300個頭部代幣的統計數據,并且排除了無限量供應的代幣。

總體而言,總供應量固定的代幣中已有82.1%的代幣在市場上流通,而剩余的解鎖代幣價值約為1021億美元。

接下來,我們再看下剩余鎖倉百分比,下面圖表顯示,96個加密項目鎖定了不到總供應量25%的代幣價值,其中有15個項目包含了超過75%的非流動性代幣。平均而言,一個加密項目約有38.6%的總供應量需要解鎖。最后一張圖列出了預測剩余鎖定價值最高的前15個項目,其中XRP位居榜首,代幣價值高達180億美元。

對于加密行業,2023年注定會是非常“有趣”的一年,因為許多在2021年獲得融資的項目可能需要通過兌現其代幣來支持運營。盡管大多數用戶可能會選擇離場,協議產生的收入也可能會直線下降,但相信隨著越來越多分析數據的公布,加密行業的透明度在與日俱增,參與者也能夠因此更深入地了解到每個項目的代幣分配方式,并通過代幣經濟學和協議設計獲得激勵。

相信在新的一年中,整個加密行業都能充滿信心地繼續前進,創造新的奇跡。

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