TOK:「反向(3,3)」為何再現跑路潮？一文回顧(3,3)模式的血淚Rug史

近期以EggsCare為代表的「反向(3,3)」項目大熱，不僅是因為Token的大幅上漲，更是因為其「火不過一天」的價格表現。據BlockBeats不完全統計，EggsCare等大部分反向(3,3)項目的Token價格在一天內上漲數倍后又迅速跌去80%，很多項目更是明目張膽的Rug。

與(3,3)近乎一致的歷史表現，不得不讓我們思考，(3,3)模式為什么總是出現Rug？它的本質到底是什么？

反向(3,3)玩了什么新花樣？

反向(3,3)模式參考了Camelot和OHM，二者是通過通脹方式來獎勵Token質押者和LP質押者，同時利用金庫資金回購來抬高Token價格。而Carrot、Eggs等反向(3,3)項目則通過通縮的方式來懲罰不進行質押Token的持有者。

以EggsCare為例，持有者手中的Token數量會自動削減，因此為了保證自己的持有量，參與者就必須在Vault中鎖定自己的Token。EGGSToken的供應量以每個區塊0.001%的速度減少，即約為每天7%。為了避免持倉量的通縮，持有者需將Token放入三種Vault：

數據：幣安總資產并無明顯減少，主要因加密貨幣價格下跌導致過去一周減少約13%:6月11日消息，據 Lookonchain 監測，根據幣安公開地址，總資產并沒有明顯減少。過去一周，幣安總資產減少約 13%，這主要是由于加密貨幣價格下跌導致的。大多數資產在過去 7 天下跌了 6% 至 38%。0x66b8 基金在過去 14 小時一直從幣安存入并提取穩定幣，似乎在從事某種套利活動，總共交易 1.13 億美元穩定幣。[2023/6/11 21:29:20]

1.FullProtecVault，該方式鎖定期為7天，用戶可以存入EGGS，7天后取出，不會損耗任何EGGS；

2.BigProtecVault，該方式的鎖定期為24小時，但需要存入EGGS/ETH，ETH不會受到影響，EGGS仍然會受到每天7%的損耗，區別是用戶會得到90%的獎勵，即每個區塊1000萬EGGS；

3.SmallProtecVault，該方式的鎖定期為24小時，也是需要存入EGGS/ETH作為LP，ETH不會受到影響，EGGS仍會受到每天7%的損耗，用戶會獲得BigProtecVault獎勵標準的10%。

在初始階段，EggsCare也獲得了參與者不錯的評價，市場上也涌現了EggsCare仿盤項目。昨日，EGGS價格大幅上漲，社區也出現了極高的FOMO情緒，處處高喊「改變(3,3)格局的新實驗」。然而不到一天，這些反向(3,3)Token卻又如Rug一般急劇下跌，BirdFinance、GoldenCowFarm等項目甚至直接切斷了自己的官網。

近24小時有3,332.39枚BTC流出交易所錢包:金色財經報道，數據顯示，近24小時有3,332.39枚BTC流出交易所錢包，近7天有19,970.64枚BTC流出交易所錢包，近30天有28,701.68枚BTC流出交易所錢包。截至發稿時，交易所錢包余額合計為1,891,838.77枚BTC。[2023/4/2 13:39:44]

(3,3)血淚史，刻在基因里的Rug宿命

2021年下半年，價格一路高漲的OHM用近千倍的回報率讓所有人都記住了「」這個Meme，自此，OlympusDAO便舉起了「協議擁有流動性」的大旗，宣稱要將DeFi帶入2.0時代，的故事就這樣開始了。

OHM和它的分叉

彼時的幣圈，7,000%的APY年化收益不是哪里都能找到的，但自OHM的誕生后，以百分之千計位的APY卻變得微不足道。一時間，APY70,000%、7,000,000%，甚至7,000,000,000%的OHM分叉在各個公鏈上到處生長，DeFi也迎來了「(3,3)Summer」。

關于的具體機制，BlockBeats在《APY70,000%，被OHM分叉們支配的DeFi2.0》中有詳細闡釋。簡單來說，它就是一個博弈游戲，Token持有者可以通過鎖倉來獲得更多Token，套利者可以用Bond低價買入這些「空氣幣」，協議則拿到了真金白銀，并以回購來擔保Token價格。

FTX希望剝奪巴哈馬子公司對FTX資產的索償權:金色財經報道，據一份法庭文件顯示，FTX希望剝奪巴哈馬子公司對FTX資產的索償權并裁定該公司在法律上的無效。FTX現任首席執行官John J. Ray III表示該公司只是一個空殼公司，并作為一個持續欺詐計劃的離岸避風港而成立和運作，旨在進一步指控Sam Bankman-Fried（SBF）的欺詐行為。該文件稱，巴哈馬當局協助SBF逃避司法制裁可能會引發外交緊張局勢。[2023/3/20 13:14:59]

而通過犧牲部分儲蓄收益，OHM的分叉們不斷抬高自己的APY，以這種方式吸引散戶投資者的目光，「3,3」也變成了「4,4」甚至「9,9」，把OHM的理念發揮到讓人望而卻步的程度。比如下面這個叫做LFStaking的分叉，為投資者提供了數不清倍數的APY，而在當時，這個級別的APY還只是中等水平，不少協議提供的APY甚至能讓用戶的Token數量在兩天內翻倍......

當然，更高的APY也意味著更快的資金輪動，那些早期參與者在拿到后來參與者「繳納的學費」后，便立馬撤出資金，Token則進入死亡螺旋，價格迅速歸零。這其實就是模式最終失敗的原因：一部分投機者找到了這種最迅速、最純粹、最吸引人的圈錢模式，并最大程度地發揮了它的作用。

Hashed發布2023年10大趨勢，涉及加密錢包、dNFT等領域:2月7日消息，韓國加密風投公司 Hashed 發布 2023 年將重點關注 10 大趨勢，包括：1、提高錢包的用戶體驗并推動更多采用；2、基于 Web3 數字身份實現去中心化社交；3、優化 ZKP 以在基于賬戶的智能合約平臺中實現隱私；4、擴展以 Dynamic NFT 為代表的可編程 NFT 技術；5、探索多樣化的 NFT 實用程序；6、鏈游結合強大的 IP 和流暢的體驗流程捕獲更多用戶；7、基于 NFT 的虛擬商品將構建下一代 DeFi 彈性基礎設施；8、人工智能將在區塊鏈游戲開發及其他方面發揮重要作用；9、機構級金融將通過區塊鏈基礎設施參與到加密領域；10、以印度為首的新興市場挑戰美國的創新主導地位。[2023/2/7 11:52:31]

我們來簡單梳理一下項目的「收割流程」：

1.團隊分叉OHM合約，對參數稍加修改，然后開始在推特上推廣宣傳。

2.一部分Degen用戶看到了項目，開始參與公募，并鎖倉賺取更多Token，逐漸和團隊一樣，成為大戶。

3.團隊用公募資金抬高Token價格，吸引更多的散戶，他們有的通過Bond買入，有的直接購買Token。

日本央行計劃在經過兩年的試驗后，決定是否在2026年發行數字貨幣:金色財經報道，據日經新聞：日本央行計劃在經過兩年的試驗后，決定是否在2026年發行數字貨幣。[2022/11/23 8:00:48]

4.團隊賺到了足夠的資金，不再進行回購并跑路，大戶得知消息首先開始出貨，這時還有散戶在高喊「抄底」，不斷的進入。

5.最終，大戶開始大規模拋售，Token價格迅速歸零，散戶們的資金則被一卷而空。

還有像SnowDogDAO這樣的分叉，則Rug的更加直接。團隊在一周的公募期間拿到了4400萬美元，但卻在即將開盤之際直接以失誤為由轉走了大部分資金，讓協議失去了回購能力，Token價格直接暴跌99%。

但人總是貪婪的，在這個項目上虧了錢，就想在下一個項目上賺回來。不少人看到更高的APY后，又再度沖進了這個資金盤中。就這樣，OHM分叉的APY越來越高，項目的生命周期也越來越短，到最后，絕大部分分叉的壽命最多不會超過一周。

Sifu自盜、AC隱退，(3,3)的轉折之Rug

(3,3)尚且興盛之時，有一個名為Wonderland的協議，被公認為是最好的OHM分叉，甚至超越了OHM。Wonderland是Abracadabra的創始人、被譽為DeFi「青蛙幫幫主」的DanieleSesta的作品，同樣建于Avalanche生態，APY不高，只有70,000%。

與其他分叉不同，Wonderland除了有Daniele的背書，還有Abracadabra平臺的生態支持。其TokenTIME也可以質押到平臺上，借貸出更多生息資產質押到Wonderland協議中。原本的「3,3」就這樣變成了「9,9」，團隊還聲稱要啟動Launchpad，為TIME進行實際的賦能。

但在22年初的一個清晨，Wonderland團隊核心成員0xSifu被爆曾多次參與詐騙犯罪。0xSifu早年因網絡犯罪被捕入獄，后又化名MichaelPatryn與GeraldCotten創立了臭名昭著的龐氏加密平臺QuadrigaCX。數月后，Cotten意外死亡，0xSifu卻卷錢逍遙法外。

FrogNation創始人Daniele卻在知情的情況下任命0xSifu為CFO，掌管Wonderland金庫近8億美元的資產。傳出后，Wonderland發生大規模清算，TIMEToken直線跳水，甚至連Abracadabra也受到了影響，平臺穩定幣MIM一度出現脫鉚。

有人還發現，這次清算的觸發也與Daniele和0xSifu脫不了干系。在大規模清算發生之前，Daniele和0xSifu等團隊成員使用Wonderland新TokenwMEMO作為抵押借出了大量的MIM，并將這些穩定幣轉至Bitfinex交易所進行套現。

隨著Wonderland的轟然倒塌，的音樂轉椅游戲也戛然宣告結束，OHM、TIME等3,3Token紛紛大跌，曾經大紅大紫的DeFi2.0敘事也一蹶不振，成了人們口誅筆伐的對象。

另一邊，DeFi教父AndreCronje卻一天連發三文，正籌劃著自己的新項目ve(3,3)，希望結合veToken和協議擁有流動性模式。

但Wonderland的暴雷導致原本與AC合作的Daniele不得不退出開發，盡管熱度高漲，但問題卻頻頻浮現。一開始，為了獲得SOLIDToken的初始配額，Fantom生態的各個協議爾虞我詐，展開了TVL戰爭。在Solidly協議正式上線后，前端Bug、資金池漏洞等問題又使AC成了眾矢之的。在項目的糟糕表現和輿論壓力下，AC刪除了推特賬號，并選擇離開DeFi和加密行業。

新的套索云

無論是(3,3)也好，反向(3,3)也罷，機制的演化并不能改變他們背后博弈的本質，跑路也是時間上的問題，只不過有不同的形式而已，阿貓阿狗，最后都一樣。

BlockBeats在《APY70,000%，被OHM分叉們支配的DeFi2.0》一文中闡釋過，(3,3)這樣的協議就像一片套索云，云是Token的價值，協議金庫里的真金白云是山，而將這片云拴在山上的唯一力量只有參與者的信仰。一旦人們對協議失去了信心，這片套索云便會不可避免地消逝于藍天之中。

在「協議擁有流動性」的DeFi2.0時代，高APY帶來了極度的FOMO情緒和非理性的行為，用戶和協議也互換了位置，協議的承諾和用戶彼此之間的信任似乎成為了投資者唯一的依靠。而當下，在加密市場行情回暖的環境下，有出現了諸如Eggs、Carrot這樣的反(3,3)以及ve(3,3)仿盤，BlockBeats在這里提醒讀者，謹慎參加此類擊鼓傳花的「勇敢者游戲」。

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