DEFI:10 分鐘學會評估一個項目是否值得投資

前言：隨著以太坊L2、Optimism、CoinbaseL2網絡等熱點不斷發酵，DeFi重新得到了廣泛關注，涌現出越來越多新的、極具潛力的投資機會。然而，對于新手來說，了解和參與DeFi世界可能會感到有些不知所措，一不小心就會被信息淹沒，找不到投資方向。

本文是一篇新人友好的DeFi速成課指南，目的就是為那些想要開始探索DeFi并理解如何進行有意義的投資者提供指導和幫助。在這個指南中，你將了解到如何評估DeFi項目，以及如何制定自己的加密貨幣投資策略。如果你是一位加密貨幣新手，或是正在考慮加入DeFi領域的投資者，那么這個指南將對你有所幫助。這樣不需要靠市面上復雜的信息、大人物喊單，自己也能理性地分析。ps.?盡管本文是以DeFi為例，但文中提及的評估角度，大部分適用于其他賽道項目。供大家參考。

針對一項區塊鏈投資的評估的過程比結果更重要。在這個行業，任何人都可以有幾次靠幸運得到的好交易回報。但是，持續獲利是有難度的，需要深思熟慮設計你的投資邏輯和系統。如果你只是依賴于其他人的分析，在市場上，就不會有任何優勢。所以，自己下手去評估投資的全過程至關重要。

本文從7?個角度助你評估這7個角度分別是：1.產品，2.創始團隊，3.?財務，4.?代幣經濟學，5.?風險管理，6.?利好消息，7.?“炒作經濟學”。

一、從產品的角度看協議

你需要了解這個協議為什么需要存在。1）它試圖解決什么問題？2）這是一個想法還是有一個可以工作的產品？3）它如何比競爭對手更好地解決問題？親身體驗一下這個協議，比如，參與社區感覺如何，空投過程順不順心？

Orion Protocol因網絡攻擊損失300萬美元加密貨幣:金色財經報道，據網絡安全公司 Peckshield 稱，加密貨幣交易所 Orion Protocol 被一名攻擊者耗盡了價值數百萬美元的加密貨幣后，將于周四暫停運營。PeckShield 稱，Orion 是“重入“攻擊（攻擊者反復從智能合約中提取資金）的受害者。網絡安全公司 Hypernative 的首席執行官 Gal Sagie 表示，攻擊者部署了一個名為 ATK 代幣，用于操縱Orion礦池。

Peckshield 表示：“該協議正在暫停。現在團隊已經確認了根本原因，他們現在正在修復錯誤。”根據鏈上偵探的初步估計，Orion 的以太坊實施損失為 280 萬美元，其 BSC損失為 200,000 美元。事件發生后不久，一個被確定為攻擊者的錢包開始通過隱私混合器 Tornado Cash 轉移以太坊。在 Orion 的 Telegram 頻道中，首席營銷官 Andrew Kirk 告訴用戶，該協議正在調查有關該問題的報告。Orion 的原生代幣 ORN 的價格在明顯的攻擊后幾乎沒有變化，在過去 24 小時內上漲近 14% 至 1.03 美元。[2023/2/3 11:44:34]

進行SWOT分析

SWOT分析有助于識別組織的優勢和劣勢。傳統上，它是用于企業內部的改進。DeFi玩家也可以使用它來幫助分析協議。

Sei Labs完成500萬美元種子輪融資，Multicoin Capital領投:8月31日消息，加密初創公司Sei Labs完成500萬美元種子輪融資，Multicoin Capital領投，Coinbase Ventures、GSR、Flow Traders、Hudson River Trading、Delphi Digital、Tangent等參投。

據悉，Sei Labs由高盛前技術投資銀行家Jeff Feng和Robinhood前軟件工程師Jay Jog創立。Sei Labs正在開發一種旨在加速DeFi交易的區塊鏈。Sei Labs的協議將于今年晚些時候推出，它將具有一個內置的訂單簿，允許DeFi項目和機構做市商以更快的速度處理交易、獲取流動性。（彭博社）[2022/8/31 12:59:36]

更多關于產品的關鍵問題

-市場規模有多大？

-它有哪些弱點？

-是否達到了產品/市場契合度？

-到目前為止，項目的執行情況如何？-用戶對產品的評價如何？

-每日活躍用戶數；增長速度有多快？

二、創始團隊

協議的存亡與其創始人有著密不可分的關系。關注以下幾點：

-創始人的技能組合-他們的過往經驗是什么？

-團隊、產品、市場的契合度

美聯儲7月加息100個基點的概率降至29.1%:7月18日消息，據CME“美聯儲觀察”，美聯儲到7月份加息75個基點的概率為70.9%，加息100個基點的概率為29.1%；到9月份累計加息75、100個基點的概率均為0%，累計加息125個基點的概率為36.9%，累計加息150個基點的概率為49.2%，加息175個基點的概率為14.0%。(金十)[2022/7/18 2:19:27]

-是否存在長期的財務協調？

這些問題可以通過聽采訪、訪談等找到線索和答案。讀到這里也可以思考一下，你認為什么樣的創始人是好的？

其他關鍵人員

-這個協議的早期支持者是誰？

-是否有任何知名的種子投資者或風投公司？

-該協議是否有任何重要的合作伙伴關系？

早期支持者和合作伙伴可以進行比你更深入的盡職調查。所以善用他們的篩選機制。如果支持者是匿名的，那也很有意思了。

三、財務指標

風險投資資金、龐氏騙局經濟學和代幣通脹可能會讓沒實力、不可持續的協議暫時被隱藏起來。但最終，所有協議都是企業。項目需要產生收入才能長期生存下去。這就是你開始分析指標以確定它是否是一個可行的企業的地方。

波場TRON賬戶總數突破9500萬:2022年5月30日，TRONSCAN最新數據顯示，波場TRON賬戶總數達到95,249,632，正式突破9500萬。波場TRON各項數據穩中前進，波場生態逐漸強大的同時，也將迎來更多交易量。[2022/5/30 3:50:30]

一些能夠幫你下判斷的關鍵財務指標

-總鎖倉價值

-利潤-交易量

-收入

-TVL增長趨勢

-資金儲備有多少？可以運營多久？

-資金儲備中有哪些代幣？不要有太多本地代幣。

可以使用協議儀表板如Dune、TokenTerminal和DeFiLlama查看這些信息。

警惕“羊毛黨”

如果有短期激勵計劃：空投、比賽或獎勵紅利，協議可能會獲得一次活動爆發。問題在于，這些用戶一旦獎勵消失，就會消失不見。例如，看看Optimism的Quest計劃結束后發生了什么。

四、代幣經濟模型

韓國稅務機關準備向LFG追加征收7800萬美元稅款:5月19日消息，據韓國當地媒體 Naver 報道，韓國稅務機關準備向 Luna Foundation Guard（LFG）追加征收 1000 億韓元（約 7800 萬美元）稅款，因為雖然 LFG 在新加坡成立但實際管理在韓國國內進行，所以被視為韓國法人。[2022/5/19 3:27:28]

這是大多數新手被繞暈的部分。一個協議可以做得很好，但如果代幣經濟模型糟糕，作為一項投資也可能會失敗。如果你對這塊基礎知識不熟悉，可以閱讀這篇關于代幣經濟模型的推特：https://twitter.com/thedefiedge/status/1511737802655903744?s=20

關鍵的代幣經濟細節-代幣發行速率-全部稀釋估值-為什么需要代幣？-?內部人員代幣何時解鎖？-分配給內部人員的百分比是多少？-如何使代幣增值？-協議如何降低拋售壓力？這里面坑很多，小心故意埋下的陷阱，買入之前多做研究。

不要只看好的一面

當你對一個協議熱愛至極時，很容易陷入回音室。不僅要理解并回應對手的觀點和論點，還要盡可能地以其最有力的形式表達，以便進行更深入和更富建設性的討論。有時候，需要主動尋找FUD——你應該能夠比最大的批評者更好地辯駁該項目的缺點。了解項目缺點和潛在劣勢，是深度建立對項目信任的方式。

五、風險管理

-協議的審計情況如何？-有哪些未知的風險？-協議的財庫有足夠的資金儲備嗎？-協議可能面臨哪些監管風險？-財庫是否有多重簽名保護？好的投資背后是好的風險管理。

未來計劃

當其他人購買時，價格會上漲，而其他人購買是因為有趣的利好消息或故事推動它。理論上，這應該在路線圖中說明。現實情況是：Dapp并不是有組織的。要找到線索，你必須深入挖掘它們的社交媒體、Twitter、Discord和創始人的采訪。

六、利好消息

一些“利好消息”的例子-?戰略伙伴關系-?主要協議更新-?高知名度的背書或提及-積極的監管發展-市場擴張或新用戶群體采用

并非所有的利好消息的效果都是相等的

如果只是重構網站，那這個消息就沒那么重要，你需要找到更有力的利好消息。舉兩個例子，會帶來大幅積極影響的利好消息：1）Tron宣布將為人工智能系統提供支付框架；2）亞馬遜想進入NFT領域。無論哪個區塊鏈獲得了這份合約，都將獲得巨大的價格提升。

七、炒作經濟學

Pumpnomics，指的是促使投資者瘋狂購買的各種力量，通俗理解為“炒作”，中性詞。即使一個協議沒有任何基本面，其價格也可能飆升。與此同時，一個基本面優秀的協議可能會止步不前。所以說，Pumpnomics并不僅僅是營銷策略，而是所有可能導致購買狂潮的因素。

尋找以下可能會帶來社區炒作風潮的敘事

-狂熱信徒

-好的故事

-良好的品牌形象

-部落式社群

-順應現實世界熱點，例如人工智能

-圈內影響力博主、KOL、大V的公開支持

-我們vs.他們

Pumpnomics旨在尋找能夠引發購買狂潮的各種力量，這些力量不僅僅是營銷手段，還包括了一系列的社區行為和市場心理學。在尋找這些力量時，需要注意上述提到的模式。

在熊市中，要尋找具有堅實基本面的代幣。

在牛市中，最好變得“傻一點”，因為“炒作經濟學”在牛市中更加重要。普通散戶投資者無法理解復雜的機制。他們只想要簡單的敘事。

以上就是我給到新人朋友的一些評估項目的標準。最終，是你在做投資，DYOR，你所投的協議也應該符合你的投資需求，為你服務。在這方面有一些需要注意的事情。

八、其他投資組合構建

考慮這種投資如何適應你的整體投資組合。-你是否過度分配到一個行業？-這項投資如何影響你的風險？-你的賭注大小是否適合該風險區間？

你的交易和你的心態

-你是否過于自信？

-你是否因為害怕錯過而匆忙進入這個交易？FOMO了？

-你是否處于適合進行投資的正確心態？如果你已經虧損并且進行報復性交易，你不想進行投資。在投資者心理上，可以參考這條之前分享過的推特：https://twitter.com/thedefiedge/status/1543279598758010880?s=20

認知偏差

這些是思考中容易犯的系統性錯誤。其中兩個常見的：

1）權威偏差-舉例：“一家大型風投公司投資了這個項目，那它一定很棒，有包票了！”?

2）錨定偏差-舉例：“這個代幣比它的歷史最高價跌了95%！”

時機

即使你的投資論點可能是正確的，如果你沒有在合適的價格入場，你照樣賺不到錢。所以，了解投資時機很重要。考慮這兩個問題：1）我們目前在當前周期中的整體位置在哪里？

2）你對這個敘述的早期程度如何？時機帶給你的優勢在于知道其他人需要時間才能意識到的信息。

這是一項投資還是交易？

主要的區別在于時間范圍和風險承受能力。如果這是一項長期投資，比如以太坊，我可能不會在以太坊價格下跌50%時拋售，反而可能會抄底。投入更多資金。但如果這是一項短期交易，在價格下跌15%的時候，我就會及時止損了。

利潤策略

你的止損點是什么？比如：“如果下跌15％，那么我將出售我的頭寸。”你的盈利點是什么？比如：“當它翻倍時，我會把一半賣成?USDC。”在進入市場之前確定你的系統。否則，你會做出情緒化的決策，在?FOMO中賺不到錢。

所有的研究都應該歸結為一個30?秒的論點

這是我去年夏天投資GNS時的論點：“相比GMX，估值指標被低估。通過外匯和更多杠桿獲得不同的差異化優勢。利好消息是轉向Arbitrum的多鏈解決方案。團隊正在擴張。”有些人在交易和使用杠桿時遭受了損失，如果他們購買實物的ETH并持有，可能會賺更多的錢。根據我的例子，和這篇指南中的一些評估指標，你也可以學著生成自己的關鍵投資論點。

最后，對比ETH

如果你想做的DeFi交易無法比買ETH更好，那相當于浪費時間和精力，直接買ETH多輕松。所以一個基準也可以是，根據ETH的風險/回報，打算買的協議應該能比ETH表現更出色。

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