ETH:藏在以太坊水面下的瘋狂套利活動，"黑暗森林"MEV

這是白話區塊鏈的第1907期原創?作者|Terry出品｜白話區塊鏈

前不久，數個頂級的MEV機器人遭到黑客攻擊，黑客將MEV機器人的交易包拆解后，將部分交易替換從而盜走了MEV機器人的資金，損失約2500萬美元，再度說明了「加密行業是技術人員和黑客的天堂」。

根據Flashbots的最新數據，從2020年1月至今，以太坊網絡MEV已經帶來將近7億美元，其中最近30天約200萬美元，那究竟什么是MEV，它又為何能帶來這么大的價值？

2022.01-2023.01期間以太坊網絡MEV總收益來源：Flashbots

?01?什么是MEV？

MEV，全稱MaximumExtractableValue，之前也被稱為MinerExtractableValue——因為以太坊轉PoS等因素導致區塊生產者不再是唯一決定交易排序的角色。

近4700萬枚MATIC從未知錢包轉入Polygon進行質押:金色財經報道，數據顯示，北京時間6月12日09:08，46,908,172枚MATIC（約2964萬美元）從未知錢包轉入Polygon上進行質押。[2023/6/12 21:30:50]

所以MEV的定義現在就是指驗證者、排序器等通過在其生產的區塊內任意包含、排除或重排序交易等能力所獲得利潤的一種度量。簡言之，MEV可以簡單理解為以搶先交易等形式進行的鏈上套利。

在這之前，我們有必要重溫一下以太坊網絡交易打包的基礎知識。眾所周知，在以太坊網絡中的一筆交易費=Gas*GasPrice，其中:

Gas即該筆交易消耗的總Gas數量，一般每筆交易需要消耗的Gas數量都是固定的；GasPrice即該筆交易中我們為每單位Gas所愿意付的價格，所以它是直接決定區塊生產者是否愿意快速打包該筆交易的關鍵；

以太坊L2網絡總鎖倉量為50.6億美元:金色財經報道，L2BEAT數據顯示，截至11月3日，以太坊Layer 2上總鎖倉量為50.6億美元。其中鎖倉量最高的為擴容方案Arbitrum，約25.8億美元，占比50.99%；其次是Optimism，鎖倉量為15.8億美元，占比7.42%；第三為dYdX，鎖倉量為3.75億美元，占比7.42%[2022/11/3 12:11:51]

而目前的GasPrice主要就是一種「競拍」游戲——每個以太坊區塊的GasLimit容量固定，也就是坑位有限，那么自然誰出價高，誰的交易就優先被打包進區塊確認。

明言可見，其中可以有操作空間的關鍵就在于「交易排序的問題」，尤其是伴隨著DeFi導致的以太坊鏈上活動的大幅增長，其中的可操作空間也越來越大。

舉個最淺顯的例子，某用戶在Uniswap上進行大額交易，從而產生較大滑點，創造了一個可以通過在不同DEX搬磚實現1萬美元收益套利機會。這種情況下，時刻關注鏈上套利機會的朋友在注意到類似機會后，無疑會立即提交一筆交易來捕捉它。

Celsius再次還款3440萬枚DAI，清算價格已下降至2722美元:7月6日消息，鏈上數據顯示，加密借貸平臺Celsius Network再次向去中心化借貸協議Maker償還了3440萬枚DAI，將WBTC清算價格下降至2722.06美元。

自7月1日以來，Celsius已向Maker償還了1.83億美元的抵押債務，并從Maker釋放了2000枚WBTC的抵押資產，Celsius仍欠Maker4100萬枚DAI貸款，目前有約2.2萬枚WBTC（價值約4.4億美元）作為這些貸款的抵押品。（CoinDesk）[2022/7/6 1:53:34]

這時其實就是機器人的競爭了，無數的鏈上交易機器人都會注意到這個套利機會，并給出更高的交易費報價，開始一場爭奪套利權的競價戰，這種競拍被稱為「優先Gas競拍」。

這時候就看哪家的機器人動作快了，本質上是一種公開博弈的過程，任何旨在尋覓鏈上套利機會的交易機器人都憑本事競爭，大家作為同一賽道的「選手」，是相對公平的。

印度今年迄今為止有400多個加密廣告違反其指導方針:金色財經報道，印度廣告標準委員會(ASCI)透露，今年迄今為止有400多個加密廣告違反了其指導方針。在所有投訴中，有419個加密貨幣廣告需要修改，并指出大多數投訴涉及影響者。印度有兩套適用于大多數加密廣告的指南。一個涵蓋了加密貨幣、加密交易所和NFT的推廣和廣告。該標準由ASCI于今年2月發布，并于今年4月生效。另一套指導方針于去年6月生效，對網紅的廣告和營銷活動進行了規范。

今年5月，印度證券交易委員會(SEBI)提議禁止包括名人和運動員在內的公眾人物為加密產品和服務做廣告和背書。證券監管機構還提議，公眾人物在推廣加密產品時的任何違法行為都應被追究責任。（news.bitcoin）[2022/6/29 1:39:00]

而大家爭奪的這1萬美元潛在利潤就是MEV，同時競拍結算價格和總MEV之間的差額，就是獲勝者的利潤。

諾基亞 CEO佩卡倫德馬克：借工業元宇宙東風，6G 網絡將于2030年前后問世:5月29日消息，近日，諾基亞總裁、CEO 佩卡倫德馬克在世界經濟論壇上表示，隨著“工業元宇宙”的發展，6G 網絡將在 2030 年前后問世。倫德馬克表示，目前我們都在談論 5G 網絡，但到量子計算實現商業化時，我們將會討論 6G。到 2030 年時，我們目前熟知的智能手機，將不再是最普及的終端設備。據倫德馬克稱，實體世界和數字世界將共同發展，最終的結果將是人們在虛擬現實世界扳動一個開關或撥動面板開關，實體世界就會發生改變。[2022/5/29 3:48:09]

?02?MEV爭奪戰的激烈博弈

簡言之，MEV客觀存在、無法避免，有個觀點就是「分布式系統中將始終存在一定數量的MEV」。

因為像上文提到的情形，某種程度上套利機器人是負責將市場價套利至與真實價格持平，使得鏈上市場更加有效，同時也不損害原始交易者的利益，這可以稱得上良性的MEV交易。

此外還有一些利用MEV的有趣想法，譬如之前EthDenver2022上有項目就旨在通過開源良性flashbots來解決網絡釣魚問題：

它可在資金從錢包中轉出時進行檢測，一旦檢測到資金是轉移到不受信任的地址時，MEV領跑者就會立即以兩倍Gas費發送一個交易，把用戶的所有資產轉移到備用地址。

當然，由于MEV本身雖然中性，利益催動背后「惡性」的MEV交易自然也無法避免：

還是上面提到的1萬美元的例子，大家別忘了「裁判」親自下場的可能——如果區塊生產者「不講武德」，復制并審查套利者的交易，從而采用自己打包自己的交易；

又或是針對同一筆交易，套利機器人會在執行之前識別用戶的交易，并將其交易「夾在」自己的買賣訂單之間，人為抬高執行價格，然后機器人立即出售以獲取利益；

甚至一度出現機器人們「互夾」的內卷奇景，導致MEV競爭市場變成搶跑機器人們的真實存在的以太坊DeFi「黑暗森林」——機器人與機器人之間不帶任何感情的策略競爭與互割；

這些惡性的MEV交易吸引了不少利益相關方來切蛋糕，導致GasPrice不斷推高，成了一場無情的競拍游戲，無疑會極大降低用戶體驗，妨礙網絡健康發展，并已開辟并形成一個體量龐大的利益再分配市場。

畢竟只要MEV足夠大，搶跑者會很愿意通過惡性競爭支付高出普通交易幾百倍的Gas費，這會導致原本就緊張的區塊被很多沒有實際意義的高額手續費交易填滿，造成堵塞，也是對區塊資源的浪費。

?03?重要性日益凸顯的長坡賽道

而在以太坊轉PoS之后，改變了原先只有區塊生產者可以插手交易排序的情況，目前許多專注于DeFi交易的策略機器人、其他網絡參與者也越來越多參與到到了提取MEV的行列，爭相搜刮交易利潤。

所以，PoS背景下獲取MEV的人數范圍變大了，但大家目的都沒變，都是為了獲得最大利益，而且我們不能低估MEV這個長坡賽道所隱藏的巨大想象空間：

ultrasound.money數據也顯示，以太坊合并以來，排名第一的MEVBot在ETH燃燒排行榜上的消耗量甚至都超過了ENS注冊合約，超過了2000枚ETH，另外還有數個MEVBot的以太坊消耗量也超過了1000枚ETH。

這也從側面說明以太坊合并以來MEV賽道在逐步趨于白熱化，鏈上的各式充滿創新玩法的MEV機器人角逐與套利屢見不鮮。

就像最近影響頗大的SushiSwap智能合約漏洞事件，以太坊質押協議Lido就在此次安全事件中于Epoch193,186捕獲了689.02枚ETH的MEV獎勵，并直接收入Lido金庫。

雖然SushiSwap后續表示會與Lido溝通探索解決方案，意味著可能并非會讓Lido用戶直接瓜分。

但這也佐證了隨著MEV作為一個類別持續增長，尤其是多鏈MEV的機會不斷擴大，Rollup、應用鏈和超級DApp勢必將把MEV視為新的收入來源，甚至后續部分收入會以Gas補貼或其他折扣的形式返還給用戶。

總而言之，MEV將繼續成為加密行業發展不可或缺的一部分，尤其是隨著DApp們持續在考慮MEV的情況下做出產品決策，MEV作為收入和業務模型的核心組成部分，會變得越來越重要。

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