META:數據解讀：衍生品開始決定加密貨幣價格走勢？

永續合約對價格走勢的影響日益增長，目前永續合約與現貨的交易量比率已達到近兩年來的最高點，導致價格發現開始更多發生在衍生品市場上。那么，當下市場指向哪個方向？

首先談談BTC。4月中旬涌入大量多頭頭寸，但一旦資金費率變成負數，價格就會見頂。自此之后，隨著價格下降，未平倉合約量也呈下降趨勢，因為資金仍然是多空混合的，所以沒有明確的趨勢。但下圖揭示了永合約現在是如何真正推動價格走勢的。

Meta元宇宙部門Reality Labs一季度虧損40億美元:4月27日消息，Meta元宇宙部門Reality Labs今年第一季度虧損了40億美元，且Meta預計不僅會持續全年虧損，今年的虧損還將超過2022年。但Meta首席執行官馬克·扎克伯格（Mark Zucker berg）表示，有關Meta正在遠離元宇宙的說法是錯誤的。此前報道，RealityLabs在2022年全年虧損總額達137億美元。（TheBlock）[2023/4/27 14:29:41]

期權更能反映投資者情緒，基本上每一次期權交易量的飆升都以看漲期權為主，通常能達到70%的比例。今天同樣如此，仍然看漲。

數據：過去24小時，Gemini流出資金約8.5億美元:金色財經報道，CryptoQuant和Nansen數據顯示，在過去24小時內，Gemini有8.5億美元的資金流出，包括2.3億美元的穩定幣、22,000枚BTC(約3.7億美元)和200,000枚ETH(約2.5億美元)，穩定幣儲備降至1.5億美元。[2022/11/17 13:15:13]

我們可以從隱含波動率中看到很多有趣的東西，目前ETH期權價格的波動率低于BTC，這也是很久以來首次出現這種情況，那Shapella升級是否意味著ETH新時代的開始，與BTC的波動率持平乃至更低？

跨鏈DEX聚合器THORSwap已支持ATOM:7月14日消息，基于THORChain的跨鏈DEX聚合器THORSwap已支持ATOM，用戶可以通過THORSwap將原生比特幣、以太坊等代幣交易為ATOM。[2022/7/14 2:12:56]

現在對于ETH來說，未平倉合約量的巨大增長比BTC晚幾天，發生在Shapella升級后幾天。與BTC相比，資金費率保持正值的時間更長，目前依然是正的。值得注意的是，ETH和美元的OI趨勢相同。

ETH期權在Shapella升級前后都有一個巨大的增長，在每次增長期間都以看漲期權為主，交易量高達70%以上。

現在說說山寨幣。一個關于永續合約對山寨幣影響的有趣觀點是未平倉合約量與市值的比率。一些山寨幣的市值較低，因此受永續合約波動的影響更大。BLUR、OP與ARB的比率最高，因為它們的未平倉合約量較大，但市值較低。

以OP為例，我們可以再次看到永續合約對價格走勢的巨大影響，巨大的未平倉合約量與持續的正資金費率有助于推動價格上漲。

最后，我們看一下交易所的永續合約。在美國現貨交易量下降的情況下，Coinbase和Gemini相繼推出離岸永續合約交易所，與幣安進行競爭。因為Coinbase在全球現貨交易量中的份額在兩年內跌了一半，從10%降至5%，而幣安的現貨交易量則激增。

幣安也主導著永續合約市場的份額。自FTX倒閉以來，幣安幾乎占據FTX原先11%的市場份額，現在共占據62%的交易量。

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