NFT:長推：Blend上線對幣價、地板價的影響和外部性

注：本文來自@Yuuki_7788推特，來自LDCapital研究團隊，原推文內容由MarsBit整理如下：

關于Blend上線，討論較多的問題：

一、幣價：Blend在理性貸款人假設下設計創新的再融資拍賣機制，實現了無外部預言機喂價、無到期日、允許貸款人隨時退出的同時保護借款人的利益等諸多增強用戶體驗的功能，但為何BLUR的幣價表現萎靡？或許有以下兩個原因：

Treasure DAO發起“將部分ARB分配給生態游戲工作室以鞏固戰略合作關系”的提案:6月4日消息，據相關頁面信息，Arbitrum 網絡去中心化游戲生態系統 Treasure DAO 發起“將部分ARB分配給生態游戲工作室以鞏固戰略合作關系”的提案。提案指出已從 Arbitrum 基金會獲得 800 萬枚 ARB，提議向生態有貢獻的游戲開發者分配 200 萬枚，以此鞏固戰略合作關系，并為 Treasure DAO 的下一階段發展提供激勵。

提案提議向包括 Beacon、Realm、Tales of Elleria、Knights of the Ether 以及 The Lost Donkeys 在內的 Treasure 生態游戲進行 ARB 分配。[2023/6/4 21:14:52]

1、NFT借貸賽道與NFT交易平臺賽道目前的估值差距巨大，從MC角度來看：當前BlurMC2.9億，而此前NFT借貸龍頭協議benddaoMC僅630萬JpegdMC僅1352萬，存在數量級的差距，即使Blur穩定NFT借貸龍頭位置，NFT借貸業務對其市值貢獻也十分有限。

Tokensoft已在以太坊和Avalanche上部署Tokensoft V2:7月12日消息，代幣銷售平臺Tokensoft已在以太坊和Avalanche上部署了Tokensoft V2，用戶數達13637名。同時它希望今年年底前在十條鏈上實現部署，目前已經獲得Avalanche和Polygon等區塊鏈的初步授權批準。（CoinDesk）[2022/7/12 2:07:02]

2、Blend產品上線以來TVL迅速攀升，從未償貸款角度來看，Blend上線兩天，目前未償貸款1658w美元，達到benddao的73%。

彭博市場調查：美聯儲縮表，科技股和加密貨幣處境堪憂:6月6日消息，彭博發文稱，由于美聯儲正在收縮其近9萬億美元的資產負債表，寬松貨幣時代的投機寵兒科技股和加密貨幣現在變得極其脆弱。與此同時，從加拿大到歐洲，各國央行行長即將測試全球市場的彈性。他們追隨美國鷹派政策制定者的腳步，開始執行削弱流動性的任務，以結束大流行期間的債券購買熱潮。MLIV Pulse最新調查的687名參與者給出的最主流回答是，這是華爾街乃至更廣泛區域面臨的前景。美聯儲本月開始減少資產持有量，這一過程被稱為“量化緊縮”。

這一歷史性轉變被視為對科技股和加密貨幣的顯著威脅，這兩種風險敏感資產在新冠時代的市場狂熱中飆升，繼而在今年的跨資產崩盤中暴跌。超廉價貨幣的時代現在看來已經過去了，美聯儲的資產負債表收縮預計將持續一年以上，而近三分之二的受訪者表示，美國國債長達40年的牛市已經結束。（彭博社）[2022/6/6 4:05:15]

但在Blend業務拓展如此迅速的同時，BendDao、Jpegd與Paraspace的TVL并未出現下降的情況。如此看來Blend至于NFT借貸市場，是Blend通過積分激勵創造了需求，本質是協議支出，而非基于真實的借貸需求推動了Blend的業務發展為其產生利潤。

總結來講即Blend產品的推出是一只大象與螞蟻搶市場，而且目前還是燒錢搶市場。

二、Blur上線以來一直存在由于其提供了充足的流動性使得NFT“價值回歸”導致藍籌NFT地板價持續下跌，Blend的上線會對NFT地板價產生什么影響？借貸產品本質是做多資產價格的工具，牛市加杠桿，熊市也可以作為另類的流動性退出渠道，從這個角度看，Blend的上線應助推NFT價格的上漲。

三、Blend上線對其他NFT借貸協議的影響？目前Blend利用bidpool中的流動性結合積分激勵在貸款端提供了充足的流動性，對于借款人來說，Blend是目前LTV最高，借款利率最低的產品。在Blend上線后，Bend、Jpeg價格的快速下跌也反應了這一沖擊。

特別注意：Blur6月14日2億枚Token大額解鎖，占當前流通量的42.9%

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