NFT:雜談：PEAD策略在NFT/token中的應用？

注：本文來自@Mirro1225推特，MarsBit整理如下：

這里說一下自己的認知：一般交易所上幣/項目方的“重大利好”會伴隨盤面的異動，在此異動前買入鑒定為“老鼠倉”，異動中建倉，異動期間價格漂移結束后止盈，稱之為PEAD策略。PEAD策略通常選取具有優秀歷史表現得標的進行操作，從而具有更大的漲幅空間。

例如當時操作美股：當特斯拉公布了2021年第一季度的財務報告，業績好于市場預期，股價出現了明顯的上漲。這說明了PEAD策略在實際市場中的應用價值。投資者可以根據公司公布的盈利報告，選擇表現良好的公司股票進行投資，從而獲得超額收益

亦或者大部分人經常賭加息或降息的新聞

HashKey報告：以太坊流動質押總價值可能在兩年內翻倍:金色財經報道，HashKey Capital報告顯示，ETH流動質押衍生品(LSD)市場有望出現爆炸性增長，未來兩年鎖定的總價值可能會增加240億美元。

報告稱，以太坊LSD市場今年鎖定總價值(TVL)超過220億美元，所有LSD項目的總市值達到180億美元。質押是加密貨幣持有者將其數字資產投入使用并無需出售即可獲得被動收入的一種方式。

到2025年第二季度末，質押的以太坊數量可能會達到以太坊總供應量的31%-45%，這反過來將推高LSD市場的價值。[2023/8/3 16:16:36]

但是一般我們炒作的都是利好，甚至于說“內幕消息”，包括但不限于項目的內部經營情況、未來的業績表現、產品研發進展等，只有具有特定信息來源或渠道的人才能夠獲取。這種私人信息一旦被利用，可以給投資者帶來超額回報。具體可參考H.NejatSeyhun相關文獻

OpenAI CEO：ChatGPT已突破百萬用戶，對話費用平均只有幾美分:12月5日，OpenAI 首席執行官 Sam Altman 在社交媒體上發文表示，OpenAI 訓練的大型語言模型 ChatGPT 于上周三推出，截至今日已突破 100 萬用戶。并在回復推特首席執行官馬斯克時表示“每次對話的平均費用可能只有幾美分”，正試圖找出更精確的測量方法并壓縮費用。[2022/12/5 21:23:50]

這里結論1：當標的中存在更高的內幕消息時，做空交易對未來的股票回報率具有相當的信息性。此外，做空交易者還能夠為市場帶來相當多的額外信息，但這種信息效果主要體現在小流通股票上，并且這種信息無法完全被同時期內的內部交易所捕捉。總體而言，做空交易者通常能夠為市場帶來信息效率

這位作者還寫過另外一篇文章《圍繞內幕交易的股票價格和交易的日內行為》有興趣的可以詳細閱讀，需要一定的英語和金融模型功底。

FTX以太坊鏈上錢包內僅剩 BTMX、KNC和ETH三種代幣:金色財經報道，據Dune Analytics數據顯示，FTX以太坊鏈上錢包內的大部分代幣已被拋售，當前僅剩下119,692,971枚BTMX，約合6,929,385美元、7,899,446枚KNC，約合4,906,212美元，以及52枚ETH，約合65,892美元，總計為10,859美元[2022/11/16 13:11:07]

總結一下其觀點:

1.作者發現，在內幕交易事件的公開前后，股票價格通常會出現劇烈波動。例如，內幕交易事件公開前，股票價格可能會出現明顯的上漲或下跌，而公開后則會出現反向波動。此外，股票價格波動的幅度和持續時間通常會與內幕交易事件的性質、規模和公開的時間有關。

2.作者發現，在內幕交易事件公開前后，交易量也會出現明顯變化。通常情況下，在內幕交易事件公開前，交易量會顯著增加，而在公開后則會顯著下降。這種變化的程度和持續時間也會與內幕交易事件的性質、規模和公開的時間有關。

華爾街日報：Tether稱審計還需要幾個月時間:金色財經報道，Tether 表示，隨著加密貨幣市場的下滑，審計還有幾個月的時間。許多加密貨幣公司缺乏有助于保護傳統銀行投資者的基本金融護欄。 公司通常不發布財務報表，或讓任何人檢查他們的賬簿。 即使經過審計，也沒有公認的數字資產會計準則，許多加密貨幣公司缺乏基本的財務護欄； “Tether 需要類似于公司結腸鏡檢查的審計”。[2022/8/27 12:52:45]

舉例說明，下圖大家可以猜一下是哪個NFT集合的交易圖，其實能很明顯的看到在放利好的內幕消息之前有明顯的交易量坡度上升，并且在利好發布后出現了一段時間的價格漂移，這里有兩段交易機會，第一段來自內幕消息，第二段來自第一時間的利好，并且建倉和止盈，第二種對于集合的深度要求很高

3.內幕交易事件對交易日內不同時間段的影響：內幕交易事件對股票價格和交易量的影響表現出不同的特點。例如，在交易日早期，股票價格可能會出現明顯的上漲或下跌，而在交易日后期，股票價格則可能會回到原始水平。此外，在交易日的不同時間段內，交易量也會呈現出不同的變化趨勢

另舉一例，價格很多時候沒有交易量來得直接

但是這也有另外一個弊端，交易量如果是場外交易帶來的，那么就無法從實際的交易量變化中窺見真相。

這也是OTC對于做市而言關鍵的因素，很多項目方和操盤者忽略的地方

??重點??

如何選定標的？如何執行PEAD策略？

在筆者對大量NFT進行跟蹤觀察之后，得出以下結論，歡迎交流對噴：

1.由于NFT不具備“公司盈利”的財務指標，因此我將其替換為NFT最重要的路線圖或者“被路線圖”指示

2.交易量深度

3.歷史價格漂移的情況

4.個人風險承受能力和分析能力

先說1，什么樣的NFT具有這樣的特點？

@BoredApeYC@Azuki@miladymaker都是很好的例子

猴子每一次的利好都會伴隨著優秀的放量和漂移，azuki的外界合作也不少，每次被公布或公布更新路線，都有價格漂移，具體的實例以后可以細講，這里不方便展開

2.交易量深度

這里以milady為例，目前的blur深度主要由礦工提供，每個tik之間的深度差距很大，listing可以直觀的理解為askprice，bidpool可以直觀的理解為bidprice，目前FP為3.5最深bid為3.2，這意味著當你要一次出清500+的貨時，你將面臨巨大的折損，這意味著pead策略建倉基礎取決于深度

3.歷史價格漂移情況，這里還是以milady為例

milady的每一次成交量的放大和拉伸與其新文化運動的落地和被肆意宣傳模因等公開利好都有關系，并且每一次價格的上漲漂移持續動量相比大部分項目而言還算足夠長，可以作為一個合格的PEAD策略標的，這一次blur宣布Milady作為花魁后我立即選擇跟單并售出獲利

4.個人風險承受能力和分析能力

這一條因人而異，主要取決于資產總值分配比例，以及對于操作的感覺，不存在固定單一的辦法進行操作。

總而言之，這次雜談也屬于我此前提到的套利范式思維的一環，本身也屬于套利模型的一種。PEAD策略需要更為熟練的交易操作和基建，也更需要交易者和分析師對于交易品種的熟悉程度和策略執行力度，并非完全的交易辦法，并且對于總資產的收益增長有限，在此分享是為了讓更多的用戶知道NFT也存在二級交易

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