Blend:一文讀懂 Blur 新借貸協議 Blend 是什么？

5月2日，Blur在推特發布，正式從流動性聚合的直接層跨越到借貸市場，推出了一系列新產品，包括P2P永續借貸Blend，先買后付、挖礦借貸積分等功能。

新的NFT借貸協議機制在發布之后，引起了NFTFi領域的熱議。

在OKX組織的關于NFT未來的主題推特Space上，創始人Pacman“鐵山”介紹說，Blend是一個面向NFT的點對點永續借貸協議。談到代幣交易的歷程始于本地的點對點交易，然后有了簡單的基礎設施，后來出現了越來越多的金融化工具，如借貸、衍生品等，實現了更高的經濟效率。Pacman意識到NFT領域恰恰缺乏經濟效率。唯一獲得流動性的方式就是出售NFT，無法抵押借貸。當然也有一些協議存在，但由于各種原因，Pacman的團隊發現現有的協議使用起來很困難。因此，Blur與DanRobinson合作，打造了Blend。

Blend的名字本身也是“Blur+Lending”的意思。

本文我們來梳理一下目前主要的兩種借貸協議形式，以及Blend有什么不同。同時，我們也發現了市場上一些對于Blend發布的聲音和觀點，一起呈現給大家。

一巨鯨8小時前從Wintermute Trading又購買了4860億枚PEPE:金色財經報道，據Lookonchain監測，一巨鯨8小時前從Wintermute Trading又購買了4860億枚PEPE （約合60.4萬美元）。過去3天，該巨鯨總共購買了 1.29萬億枚PEPE (約合161萬美元)。[2023/8/11 16:19:54]

要理解Blend，首先需要了解在過去一年中受到關注的兩種主要類型的借貸協議：1.點對點借貸協議2.點對池借貸協議

點對點借貸模式

在這種模式下，借款人在像?https://www.arcade.xyz/?這樣的平臺上列出他們想要用作抵押品的NFT。借款人可以選擇接受借出方的提議，其中包括借出的金額、借出期限和借出利率。當借款人接受提議后，他們的NFT將立即轉移到一個保險庫中，而借出方的wEth將轉移到借款人賬戶。在這個例子中，借款人在30天內獲得了2.8wEth的貸款，并需要還款2.84wEth。

alETH池黑客：不想毀了項目，我比你們所有人都聰明:金色財經報道，根據鏈上數據，Curve Finance黑客已向Alchemix Finance返還了4,820alETH，價值850萬美元。該黑客在一筆交易附言中表示：“我看到了一些荒謬的觀點，所以我想澄清一下，我退還資金不是因為你們能找到我，而是因為我不想毀了你的項目，也許這對很多人來說是很多錢，但對我來說不是，我比你們所有人都聰明”。

金色財經曾報道，Curve最初于8月3日要求黑客歸還資金。黑客做出回應，要求Curve確認0xbabe的地址。[2023/8/5 16:20:02]

因此，有三種可能發生的情況：a.借款人在30天結束之前償還貸款，他們的Penguin將被轉回他們的錢包。b.借款人在30天內未償還貸款，借出方現在可以索取這個Penguin。c.借款人接受延期貸款，并展期貸款。點對點這種模式的一個主要優點是可自定義的條件和貸款價值比。LTV=本金/NFT的價值較高的LTV，意味著較高的風險和較高的收益。這個特征意味著，對于愿意承擔較高風險并且對更稀缺的NFT的市價有一定了解的借出方來說非常適用。

Beosin：Palmswap被攻擊是因為添加和刪除流動性的計算方法有問題:7月25日消息，Beosin Alert發推稱，Palmswap被攻擊是因為添加和刪除流動性的計算方法有問題，當攻擊者添加流動資金時，USDP和PLP之間的匯率為 1:1。 然而，當移除相同數額的PLP時，攻擊者能夠將其兌換為1.9 倍的USDP，從而獲利。

此前消息，Palmswap遭攻擊，損失超90萬美元。[2023/7/25 15:56:43]

點對池借貸模式大多數人對這個模式都比較熟悉，因為每隔幾個月就會發生BendDAO的清算。這種模式提供的條件較為固定，但對于借出方和借款人來說，更容易靈活地退出。-對于借出方：將ETH存入一個“池子”中，獲得可變的年化收益率。不必擔心提供具體的貸款條件。-對于借款方：你可以通過將你的NFT存入協議中，以約50-60%?的LTV借出該池的流動性。與點對點借貸不同，借出方可以隨時取出他們的ETH并收取利息。借款人也可以隨時償還，但由于這些清算是基于價格的，存在一種最壞的可能性——你可能一覺醒來發現地板價暴跌，而你的BAYC正在被拍賣。

Coinbase暫時暫停以太坊質押獎勵支付:5月17日消息，推特用戶*Walter Bloomberg發推稱，Coinbase Global表示暫時暫停以太坊質押獎勵支付。[2023/5/17 15:07:11]

那Blend有什么創新點呢？1.永久借貸，去預言機的清算-避免獨自操作，把你的BAYC拿去拍賣清算。2.通過拍賣進行再融資。基本上，Blur將點對點借貸的靈活性與點對池借貸的流動性相結合。現在通過Blend，借出方可以提供點對點貸款，并通過觸發“再融資拍賣”隨時退出該頭寸。這將觸發一次由0%利率逐漸增加至1000%利率的荷蘭拍賣(dutchauction），以誘使其他借出方接手貸款。如果有新的借出方介入，他們將償還初始借出方，并以荷蘭拍賣結束時的利率接管貸款。如果沒有新的借出方介入，并且借款人在30?小時的拍賣結束時沒有償還貸款，原始借出方可以索取抵押品。

美國財長耶倫將于周五主持金融穩定監督委員會會議:金色財經報道，美國財長耶倫將于周五主持金融穩定監督委員會會議。[2023/4/21 14:17:46]

這種新系統加上Blur，可能非常有利于借款人。但對于借出方來說就不是了。如果你打算借出資金，可能獲利之余，也需要承擔巨大風險。目前Blend只推出面向Collection的借款，所以如果你想要針對非地板價的NFT進行借款，最好使用其他點對點平臺來獲取更高的貸款價值比。

那Blend到底好不好？It'sgooduntilit'sbad...最值得關注的是提供和接受貸款的激勵機制。借款人很可能會利用這些讓人心動的利率，大大借款，從而導致?NFT?市場出現由杠桿驅動的繁榮景象。但是比較壞的情況是，這種激勵機制很可能吸引很多第一次進行借貸的人，他們提供的LTV可能會高得離譜，但在價格發生變化之前，意識不到潛在風險。當然了，希望這種情況不會發生，借出方朋友們能夠負責任地進行借貸。文末參考資料處，已附上?Blend白皮書鏈接，以便大家查閱。

爭議點：NFT的發展是否應該具有金融性？市場對于BlurBlend的反應褒貶不一，被很多人提起的點是，NFT越來越金融化?。注重流動性必然會導致NFT在交易層面活躍，注入更多的金融屬性，這樣會吸引一批人關注并進入NFT市場，但與之而來的是市場的投機性，而不注重長期的NFT項目和產品質量、藝術性、實用性、價值等。NFT并不僅僅是關于錢。Blur將其局限在了金錢方面。NFT過分注重錢的方面，對于剛入門想要了解NFT的新手們，和更多還沒有onboardWeb3的人來說，長遠來看不是一個好的引導方向。NFT領域有兩類人群：1.對藝術、文化和技術潛力感興趣的人。2.只關心迅速獲利的人。毋庸置疑的是，在熊市期間，Blur的熱度維持了NFT市場的一定活躍度，Blur的空投吸引了一批人。但Blur對于創作者、NFT藝術家的關注有待考慮。甚至相比于OpenSea，Blur對于NFT創作者社區以及那些致力于利用這項技術創造更好空間的人，支持的很少。

對于NFT市場的金融性，Pacman在OKX的推特Space這么說到：

“當你看待任何具有金融特性的市場時，不管是Web2還是之前的市場，幾乎每個市場在發展過程中都會越來越金融化。比如房地產市場、股票市場，甚至是代幣市場，通常會從較為原始的基礎設施逐漸發展為更先進的基礎設施。隨著流動性的增加，基礎設施也變得更加先進，這有助于進一步提升流動性，增加交易量，并吸引更多的大型參與者。這些大型參與者對于終端用戶來說非常重要，無論他們是高級交易者還是零售投資者。因此，無論是哪個市場，流動性都是至關重要的。

在NFT市場上也是如此。NFT與代幣是非常不同的。NFT是非功能性物品，人們喜歡將其作為收藏品。但是，無論市場如何，流動性始終是其生命線。通過金融化，我們可以釋放更多流動性，實現更高的交易量，并吸引更多的參與者。這些大型參與者可以為終端用戶提供非常重要的流動性支持，無論他們是專業交易者還是新手零售投資者。因此，在NFT市場上，金融化的發展是有益的。

然而，并不是所有適用于代幣的金融化方式都適用于NFT。NFT是一種獨特的市場。因此，我們需要針對NFT的特性設計專屬的金融化解決方案。這就是為什么我們與DanRobinson一起從頭開始設計了一個全新的協議，即Blend。

在我們構建Blend的過程中，我們注意到NFT市場非常原始，交易主要是現貨交易，買賣深度較淺。因此，我們首先專注于改善這個問題，打造了一個專為專業交易者而設的市場。而現在，通過引入Blend，我們正在邁向NFT金融化的下一個階段。

未來還有很多工作要做，我們可以從代幣市場的發展以及其他市場的經驗中汲取靈感。但是，我們必須記住，每個解決方案都必須考慮到NFT的獨特性。我堅信，通過金融化，NFT交易和NFT市場將會繼續增長，但這將是通過量身定制的解決方案實現的，以突顯NFT這一資產類別的獨特性。”

參考資料

https://twitter.com/blur_io/status/1653051809240604674?s=20

https://twitter.com/CirrusNFT/status/1653098744643190784

https://twitter.com/AaronSage/status/1653144910281981955

Blend白皮書：https://www.paradigm.xyz/2023/05/blend

TwitterSpace:https://twitter.com/moon1ightst/status/1654712186453868544

Tags：NFTENDLENDBlendINFTRimsofLegendETHB Len

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