數字貨幣:狂跌很心慌，比特幣避險屬性真的消失了嗎？

今天主要想和大家聊一聊，這波狂跌之后引發的爭議，分析一下，比特幣避險屬性到底還在不在。

一、比特幣是怎么成為“避險工具”的？

金融市場能夠帶給投資者豐厚的回報，但是金融市場極易受到外在因素的沖擊，比如：自然災害、戰亂、恐襲，這些天災人禍都會對金融市場產生很大的沖擊，這就使得金融市場具有很大的不確定性。因此，在金融投資中，投資者都希望能夠找到一種價值穩定、共識度高的“避險工具”保證自己的資產不會因為受到天災人禍的影響而貶值縮水，最大程度上降低資產損失。千百年來，黃金一直充當著這樣一種”避險工具“，當紙幣出現危機的時候，黃金就會表現出強大的避險保值功能。

繼實物黃金之后，比特幣作為“數字黃金”，得到了投資者的追捧。2009年，一個叫中本聰的人，建立了一套數字貨幣體系——比特幣，這套數字貨幣不依賴于中央銀行，不依賴于中心化金融機構，而是依賴于代碼、密碼等技術手段來實現產生和流通。經過了10年的發展，比特幣的市場接受度逐漸提高，甚至演變為一種用于避險、獲利的新型投資方式受到追捧。

某GMX巨鯨地址于4小時前增持60,958枚GMX，目前持有超10萬枚GMX:4月5日消息，據 Lookonchain 數據顯示，某 GMX 巨鯨地址于 4 小時前斥資 2568 枚 ETH 再次增持 60,958 枚 GMX，本次增持均價約為 80 美元。

據悉，該地址最初于 3 月 14 日斥資 1851 枚 ETH 購入 41,362 枚 GMX，均價為 79.2 美元。此后從 Binance 平臺購入 6324 枚 GMX，均價為 74.6 美元。目前該地址共計持倉 108,644 枚 GMX，約合 876 萬美元。[2023/4/5 13:46:35]

但其實，比特幣本質上它只是一種技術上的創新，屬于技術上的進步，甚至可以說是一種貨幣領域的“民主實驗”，剛開始沒有什么價值，也不具備投資屬性，更別提成為“避險工具”了，這在一開始1萬比特幣只能兌換兩個披薩的時候，是想都不敢想的事情。那么，比特幣從一個名不見經傳的“極客游戲”，在短短10年間就演變成一種新型避險投資工具呢？事情還要追溯到2013年的“塞浦路斯”事件：

2013年4月，塞浦路斯政府為了獲得歐盟100億歐元的緊急援助貸款，宣布向塞浦路斯本國銀行有存款的民眾征收存款稅，存款10萬歐元的存款稅率高達9.9%，低于10萬歐元存款的稅率也達到6.75%。一時間，塞浦路斯民眾對于政府的信任度大大降低，還引發了連鎖反應，各國民眾人人自危，因為擔心資產被出其不意的政策“吞噬”，而紛紛選擇將銀行存款兌現，轉向投資“無政府主義”的比特幣。“塞浦路斯事件”由此成為比特幣第一輪牛市的導火索，比特幣不僅迎來了更大的投資體量，還贏得了更大范圍的價值認同。

Gemini CEO：債權人委員會財務顧問正協助制定解決Genesis和DCG流動性問題的計劃:12月19日消息，加密交易所Gemini總裁兼首席執行官Cameron Winklevoss發推文稱：“債權人委員會財務顧問Houlihan Lokey已開始倡導一項計劃，以解決Genesis和DCG的流動性問題，并為資金回收提供途徑。目前仍處于早期階段，討論仍在進行中，但將會在有更多信息后發布通知。”

據悉，Houlihan Lokey是一家美國跨國獨立投資銀行和金融服務公司，主要服務領域包括并購、資本市場、財務重組和估值。

此前12月6日消息，Cameron Winklevoss稱，Gemini公司與其他債權人組成了一個債權人委員會，以共同解決問題；歸還客戶資金是公司的首要任務。[2022/12/19 21:53:11]

二、為什么選擇比特幣，而不選擇黃金？

可能有人會問，在遭遇紙幣危機、天災人禍的時候，為什么不選擇共識度更高、歷史更悠久的黃金，卻選擇比特幣呢？一個最主要的原因就是：比起黃金，比特幣的收益更大。資本都是逐利的，這是亙古不變的道理。

比起黃金相對穩定的收益，比特幣的收益更大，漲幅更大，比特幣由此成為投資者青睞的新型投資方式，畢竟賺快錢的吸引力非常大，很多人都無法抵御這種誘惑。長期來看，比特幣在十年之內上漲2000萬倍，單從這個漲幅數值來看，比特幣確實不僅像黃金那樣具備儲存價值，而且還比黃金的收益要高的多得多。

加密交易所CoinDCX計劃招聘300名員工，并擴大DeFi領域的探索:金色財經報道，印度加密交易所 CoinDCX 計劃在今年年底前招聘 300 名員工，以加入目前的 700 名員工。該交易所正在尋找各個團隊來建立品牌、開發產品和加強安全性。

除了招聘外，CoinDCX 還將使用 4 月份籌集的部分資金來推出 DeFi 產品和服務，并投資于合規和風險管理。其聯合創始人 Neeraj Khandelwal 表示，股票、債券、黃金和房地產等傳統金融資產可能會在未來兩到四年內在 DeFi 平臺上交易，公司需要做好準備。

據悉，CoinDCX 是一家總部位于印度孟買的加密交易所，上周推出了一款名為 Okto 的移動錢包應用程序。此前 4 月份 CoinDCX 以 21.5 億美元估值完成 1.35億 美元 D 輪融資，Coinbase Ventures等參投。（forkast）[2022/8/30 12:57:55]

而且，就比特幣本身來講，它和黃金的優勢非常相似。黃金有什么優勢？首先，就黃金本身來講，黃金具有良好的物理屬性和穩定的化學性質，在自然界中的存儲量少，開采難度高，物以稀為貴，具有很強的稀缺性。其次，黃金是“硬通貨”，國際認可度高，流通范圍非常廣，能夠兌換成其他國家的貨幣，當本國因為天災人禍而貨幣貶值的時候，囤積黃金基本上能夠“全身而退”。

貝萊德推出私人信托，提供直接比特幣風險敞口:金色財經報道，貝萊德推出了一項私人信托，為美國機構客戶提供現貨比特幣風險敞口。該信托將提供給美國的機構客戶，并將成為貝萊德的第一個直接接觸比特幣價格的產品。貝萊德在一份聲明中表示：盡管數字資產市場急劇下滑，但我們仍然看到一些機構客戶對如何利用我們的技術和產品能力高效、經濟地獲取這些資產產生了濃厚的興趣。

8月4日，貝萊德宣布與加密貨幣交易所 Coinbase 達成協議，為機構投資者提供加密貨幣，從比特幣開始。管理著約 9 萬億美元客戶資金的貝萊德將使用 Coinbase Prime 提供服務。[2022/8/11 12:19:00]

比特幣同樣具備黃金的“物以稀為貴”和“強大的國際流通性”。比特幣總量恒定2100萬，大概每四年減半，具有“物以稀為貴”的稀缺性。另外，比特幣是點對點的交易傳輸，不受各類機構干預，能夠在全世界流通，你可以把你的比特幣發送到世界上任何一個角落。再加上比起黃金，比特幣的收益更高，漲幅更大，出于逐利心理，當然選擇投資比特幣咯！

另外，選擇比特幣，而不選擇黃金，和“炒作”也有一定的關系。媒體大肆渲染比特幣暴利，投資者無不為之心動。“炒作”某種意義上說，可能是出于“陰謀論”。黃金的歷史太悠久了，千百年來一直受到國家等各方金融機構的管制，想要掌控它基本上不太可能。但是比特幣不同，比特幣是一種新型資產，誰入場早，誰持有更多價值的幣，誰就是“莊家”。早期手里有大量比特幣的玩家，借著當年“塞浦路斯”事件這個東風，狠狠炒作一把比特幣，讓更多散戶投資者入場，拉高比特幣價格再去出貨，也不是沒有可能的。

THORChain發布“Terra LPers行動呼吁”，Terra流動性提供商需在Terra分叉前刪除所有流動性:5月18日消息，去中心化跨鏈交易協議THORChain發布“Terra LPers行動呼吁”，呼吁Terra流動性提供商刪除所有流動性。其中THORChain版本1.89已經發布，它將允許提現，有LUNA或UST的用戶將有時間退出流動性池，并且仍然有資格獲得Terra的5月27日空投快照，不過這必須在Terra分叉之前完成。流動性提供者需要在THORChain將Terra從網絡中清除之前按照指示及時提取，如果用戶遲到，將沒有資格申請快照，資金也可能會永遠丟失，此外如果流動性提供者不采取任何行動，其LUNA或UST的其余部分將退還到相關的錢包中。[2022/5/18 3:24:37]

其實，大多數人投資比特幣，是希望能夠借助比特幣來賺一筆“快錢”。但是，賺快錢意味著要面臨的風險和不確定性也會被無限放大，看一看比特幣時不時來一場“過山車”行情就知道了！而且比特幣的價值目前并沒有像黃金一樣得到全世界的認可，還面臨著嚴峻的監管考驗，更主要的是，比特幣的價格非常容易受到外在因素的影響。盡管黃金市場也會受到外在因素影響，但是并不會像比特幣這樣反應巨大。換句話講，就算黃金市場受到什么不良影響，它不會跳水特別嚴重，因為畢竟黃金的背后有國家背書；但是比特幣不同，一旦受到外在因素的不良影響，價格就會斷崖式暴跌。也就是說，對于比特幣來講，如果是利好消息，那就是皆大歡喜；但是如果是利空消息，那么價格就會跳水非常嚴重，對投資者造成致命的打擊。

三、狂跌之下，比特幣還能作為“避險工具”嗎？

近日，美國監管機構宣布對數字貨幣領域加強監管，引起了恐慌，再加上特朗普宣布緩和中美貿易戰，這些因素使得很多投資者選擇拋售比特幣，轉向更加完善的股票投資領域，這就使得近日比特幣的價格一路走低，在今天上午終于跌破1萬美金，日跌幅最高達到8%。比特幣跌，其他數字貨幣肯定也是不能幸免的，就連近日非常強勁的平臺幣，也沒有繼續穩住。這樣的行情引發人們的猜忌：狂跌之下，比特幣到底還能作為“避險工具”嗎？

回答這個問題，我們可以拿普遍認可的黃金、國債等“避險工具”做一下比較。

首先，與實物黃金相比，盡管實物黃金的稀缺性、國際認可度非常高，但是實物黃金有一個最主要的問題，就是運輸和攜帶并不是很便利，而且黃金雖然成分穩定，但遇到一些特殊的天災人禍，也無法招架：你拿著一行李箱的黃金去過邊檢，肯定會被攔下調查；你把黃金放在本國銀行，一旦國家戰亂，銀行被炸了，或者突然地震，銀行被毀了，后果都不堪設想......而比特幣是數字貨幣，不依賴于實物，而是依賴于代碼，根本不存在攜帶和運輸的問題，也不存在被天災毀掉的問題，這些都是比特幣之于黃金的優勢。

然后是與國債相比較。國債以國家為信用背書的，很多人認為，國債才是最靠譜的“避險工具”。但是，國債對于國家主權的依賴性特別高，對于中國、美國這種強大穩定的國家來講，國債的信譽度高，基本沒什么問題；但是對于一些政局動蕩的國家來講呢？這也是為什么現在像伊朗、土耳其這種政局不穩定的國家公民對比特幣投資和挖坑的熱情會那么高。比特幣借助于互聯網，它是無國界、無主權的，它還能無障礙流通，這些都是國債所不具備的特性。

因此，理論上講，比特幣是一種比較理想的“避險工具”。特別是對于我們現在處于的大環境來講，地緣危機升級，持有紙幣、股票、國債等資產的風險上升，為了應對市場隨時可能出現的崩盤風險，選擇比特幣作為“避險工具”未嘗不可。引用華爾街數據分析：目前看比特幣和流行金融工具沒有任何相關性。它和美股，A股，債市，黃金，都沒有相關性，是極為難得的一種資產配置品種。

四、比特幣作為“避險工具”必須面臨的挑戰

理論如此，但是比特幣作為新型“避險工具”也面臨很多挑戰：

共識因素

“比特幣是避險工具”這件事情能不能達到共識？在小編看來，共識因素甚至大于政策因素。因為比特幣是“去中心化”的，比特幣的數據是由全球互聯網上成千上萬的網絡節點共同記錄維護的，沒有人能夠擅自篡改其中的數據，也沒有國家和機構能夠操控它。所以，就算國家禁止它，但是如果民眾認可它，那么它終歸會有流通交易的場景：

想當初，比特幣在“正規交易渠道”里寂寂無名，你去商店說我可以拿一個比特幣買臺電腦嗎，恐怕售貨員會無情地給你“請”出去。但是暗網認可它，比特幣在暗網上的共識度很高，暗網早先只接受比特幣支付，而不接受法幣......商店里不接受比特幣，暗網接受比特幣，說白了都是共識的作用；黃金、國債這些資產是穩健的避險工具，說白了也是共識的作用。

政策因素

盡管權力機構是禁止不了比特幣的，但是政策因素依舊會對比特幣行情產生很大的影響：當年德國等國家率先承認比特幣，比特幣一時間價格暴漲；而我國“九四事件”對比特幣甚至整個數字貨幣的“毀滅性”打擊，也是有目共睹的。另外，政策因素必將帶來“輿論導向”，而輿論導向基本上都是兩極化非常嚴重、非黑即白的，要么好，要么不好，這對比特幣的影響也會非常大：

如果權威媒體高唱比特幣有多好，不斷科普大家如何投資比特幣，最后連你年邁的父母都會操作比特幣買賣了，那么這個時候，你買不買？不過需要說明的時候，政策因素一定建立在國家利益之上，如果損害了國家利益，那么就是相反的結局，比特幣也就淪為外行人口中的“騙子和傳銷”。

“競爭對手”因素

目前各國央行都在積極布局數字貨幣，比特幣能不能打贏央行數字貨幣這種“正規軍”還未可知；

比特幣本身的價值因素

最后，回歸到比特幣價值本身，目前比特幣的價格依舊存在很大的泡沫，炒作價值大于實際價值使得它的價格波動極不穩定。如果比特幣真的要作為一種“避險工具”，那么價格穩定這個條件必不可少。

以上就是小編的看法，最后希望大家能夠多積累一些投資理財的知識，多多關注行業信息，積極研讀人民銀行、機關等權威機構發布的官方消息，在面對“比特幣”這一新事物的時候，不會上錯車，也不會上不去車。

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