加密貨幣:維持一家區塊鏈初創公司的運作要“燒”多少錢？

在本文中，我們將嘗試探索區塊鏈以及加密貨幣公司在二次融資開始之前平均籌集了多少資金，以及所獲資金能夠維持的時間。

我們將初創公司按照募資形式分成了兩種：

1.獲得種子輪融資，隨后是其他風險投資

2.純粹通過ICO、STO或IEO過程的代幣銷售獲得資金

本文使用的所有數據均來自InWara的市場信息平臺。

區塊鏈和加密貨幣初創公司的時代

區塊鏈和加密貨幣初創公司在全球范圍內吸引了大量投資者的關注，短短幾年內，這些初創公司已經籌集了高達460億美元的資金。有了如此巨大的成功，人們很容易就會被優秀創業公司的精彩故事所吸引。

美聯儲1月維持利率在0%-0.25%區間的概率為96.3%:1月17日消息，據CME“美聯儲觀察”：美聯儲1月維持利率在0%-0.25%區間的概率為96.3%，加息25個基點的概率為3.7%；3月維持利率在0%-0.25%區間的概率為17.9%，加息25個基點的概率為79.0%，加息50個基點的概率為3.0%；5月維持利率在0%-0.25%區間的概率為10.8%，加息25個基點的概率為54.7%，加息50個基點的概率為33.3%，加息75個基點的概率為1.2%。[2022/1/17 8:53:15]

然而，盡管這些初創公司自稱擁有技術優勢，但他們中的大多數都像其他初創公司一樣失敗了。《福布斯》某文章稱，初創公司失敗的主要原因之一可能是過早籌集了過多的資金，從而導致資金耗盡。是的，這聽起來很矛盾，但這是有道理的。

美國參議院聽證會：維持美元至上不僅是經濟問題也是戰略問題:美國參議院銀行、住房和城市事務經濟政策小組委員會本周三（7月22日）舉行一場關于贏得經濟競爭聽證會，其中美聯儲央行數字貨幣想法再次引發關注，也說明加密貨幣正越來越被主流思想接受。前商品期貨交易委員會主席克里斯托弗·吉安卡洛（Christopher Giancarlo）是數字貨幣長期倡導者，也是本次聽證會證人之一，他再次呼吁美國啟動央行數字貨幣試點項目，以在各個方面測試數字美元。美國參議院銀行、住房和城市事務經濟政策小組委員會主席湯姆·科頓（Tom Cotton）也提倡對美元進行現代化改造，他表示維持美元的至上地位不僅是經濟問題，也是至關重要戰略問題。（coindesk）[2020/7/23]

因此，基于這個令人困惑的悖論，通過估算區塊鏈或加密貨幣初創公司燒錢的速度，讓我們來嘗試分析一家初創企業需要多少資金才能生存下去。

幣安礦池何可人：只有礦工挖礦才可以維持網絡的安全性、穩定性:2020年5月23日，由百團大戰、節點咨詢、金色財經主辦，萊比特、算力360聯合主辦的百團大戰礦業峰會·豐水期之戰在成都開幕。

在會上，幣安礦池何可人表示，幣安做礦池的時候有很多人問我們礦池行業不賺錢，為什么擠破頭要進入這個行業？先說一下挖礦，挖礦在這個行業來說大家都是有共識的，它是非常重要的一個領域，我覺得甚至是比較核心的產業，只有礦工挖礦才可以維持網絡的安全性、穩定性，交易所的很多交易才會被確認。交易所是基石一樣，把所有的算力記錄在一起，進行挖礦記錄，搜集之后分發。礦池在這個過程中是為了讓挖礦事情變得更穩定，礦池穩定了，礦工穩定了，網絡安全才穩定，礦池是非常重要的角色，是基石的角色。[2020/5/24]

VC“不歸路”

分析 | BCH維持強勁走勢，ETH、EOS短時陷入多頭疲軟期:根據OKEx現貨顯示，截至歐盤開始，BTC暫報價9202.7美元（-1.49%）。OKEx分析師Neo認為，BTC進入盤整行情后逐漸改變了各主流幣走勢相似的格局，對于整個市場來說，各幣種之間走勢關聯度下降是市場走向成熟的開始。本日BCH在漲至月度新高311.9美元后已回落至今年較強支撐（壓力）位295美元附近，部份獲利資金的離場或打壓短期多頭的積極性，后市若能穩站該點位上方，則仍存在上行空間，反之則該區域將打壓幣價。BSV雖連續三天滯漲但穩站200日均線上方，多空力量均衡，短期橫盤整理概率較大。TRX日內已釋放見頂回落信號，空頭占據主動。ETH、EOS連續嘗試突破90均線壓力位失敗，多頭信心或受影響。OKB現貨暫報2.97美元（-0.04%）。

注：開盤時間以香港時間0點為準

根據OKEx永續合約顯示：

BTC 報9215.9美元(-1.59%)

ETH 報186.35美元(0.05%)

EOS 報3.342美元(-0.71%)

LTC 報59.07美元(-0.34%)

ETC 報4.917美元(0.72%)

BCH報290.61美元(1.68%)

BSV 報138.68美元(-0.58%)

XRP 報0.299美元(-1.52%)

TRX報0.02115美元(-04.86%)

根據國際第三方統計機構CoinGecko數據顯示，OKEx平臺24小時合約交易額41億美元。

風險提示：入市有風險，投資需謹慎。[2019/10/30]

首先是通過種子輪融資籌集資金的區塊鏈和加密貨幣初創企業。需要估計他們平均籌集了多少資金，以及在進行A輪等新一輪融資之前，這些資金可以維持的時間。

不同階段的平均募資金額分別是種子輪194萬美元、A輪880萬美元，B輪2480萬美元。平均而言，這些初創企業在從種子輪走向A輪之間花費了16個月，在A輪和B輪融資之間等待了25個月。

我們能從中推斷出什么？對于一家區塊鏈和加密貨幣初創公司而言，在初始階段你可能需要約200萬美元的資金以啟動業務，這應該持續約16個月，然后就必須再次籌集資金。

同樣的原則也適用于后續的募資階段。

那么，基于區塊鏈的融資呢？ICO和IEO等代幣銷售機制是這些初創企業最初成為焦點的主要原因。

區塊鏈和加密初創公司籌集的資金中，多達65%是通過ICO、STO和IEO等代幣銷售機制獲得的。

經過對這些初創企業過去幾年募資的深入研究可以發現，相對于傳統VC，區塊鏈融資占到了主導地位。

代幣銷售路線不好走

值得注意的是，2018年啟動了數千個ICO項目，籌集了數十億美元。雖然像EOS這樣的公司籌集了數十億美元，取得了巨大的成功，但他們中的大多數募集的資金較少，甚至幾乎為零。

對區塊鏈和加密貨幣初創公司所籌集資金的分析顯示，多達47%的初創公司籌集的資金不足500萬美元。而只有不到5%的公司籌集了超過5000萬美元。這表明，基于區塊鏈的融資渠道募集的資金相對較少。

從ICO到IEO的轉變

但在2019年上半年，出現了從ICO向IEO的轉變。IEO已成為籌集資金的首選方法，部分項目，比如BitTorrent，在幾分鐘內就完成了目標，籌集了數百萬美元。

這甚至導致此前已經通過ICO募資的區塊鏈和加密貨幣項目再次利用IEO募資，以獲得新一輪的資金支持其運營。

這些數據基于幾十家同時進行ICO和IEO的初創公司。

區塊鏈和加密貨幣創業公司通過ICO平均籌集了1180萬美元，通過IEO平均籌集了800萬美元。但這里需要注意的是代幣銷售活動之間的時間間隔。平均在短短3個月內，幾十家曾進行ICO的區塊鏈創業公司都選擇舉行另一場代幣銷售活動。

與傳統的風險投資不同，進行代幣發行活動的目的不僅是籌集資金，還是建立一個社區，用于營銷，代幣分發等等。

但也不排除一些項目利用IEO的狂熱來募集資金。

以太坊余額透露玄機

要衡量ICO項目需要多少資金，還有最后一種方法。我們可以分析他們的以太坊錢包余額。這使我們能夠相當準確地衡量其在ICO期間籌集了多少資金，到目前為止已經使用了多少資金，以及在什么時期使用了多少資金。

該數據基于約100個ICO項目樣本數據。2018年5月至2019年4月期間，平均有3700個以太坊從ICO錢包中被取出。這個數字非常小，為什么呢？我們對數據的深入分析表明，一些ICO項目在吸納大量的以太坊。

另一個可能是，這些ICO項目正在為下一輪牛市囤以太坊，為未來變現做準備。

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