數字資產:數字貨幣，能否成為當今避險資產

核心提示：中美兩國的貿易戰對全球市場造成的影響加劇，投資數字資產是一個相對較新的現象。現在時代的機遇來了，但因現在數字貨幣從規模上還小，市場也不夠成熟，產品可選擇性也不夠，波動走勢也較明顯。假如有一個穩定、成熟、多元、強大的數字貨幣市場，一定是今天不少投資者的選擇。時代在呼喚，一個強大的數字貨幣市場存在。

中美兩國貿易戰對全球市場造成的影響加劇，美國股市周一錄得今年以來最大單日跌幅，同時債券市場的經濟衰退指標是發出自2007年以來最強烈的利空信號。基準的標準普爾500(S&P500)指數跌至兩個月低位，從7月的歷史高位下跌6%。此前中國允許人民幣匯率跌破關鍵關口。美中貿易戰升級，加劇各方對全球經濟增長前景的擔憂。

香港金管局：全球Fast Track計劃2022將增設“央行數字貨幣”領域:金色財經報道，香港金融管理局及投資推廣署聯合宣布全球Fast Track計劃2022將增設“央行數字貨幣”領域，為本地和全球公司提供寶貴機會與香港的中央銀行機構合作，促進亞洲及其他地區金融科技的發展和應用，會邀請銀行、金融科技及科技公司在八個重點范疇提交創新解決方案，當中包括零售層面央行數字貨幣應用、批發層面央行數字貨幣應用、可編程貨幣、互用性、私隱、網絡安全、外匯和流動資金管理及離線支付。[2022/8/11 12:17:43]

傳統世界，貿易紛爭層出不窮。美國總統特朗普上臺以來，在全球挑起了多國貿易摩擦，特別是世界兩大經濟體中美之間的貿易戰越演越烈，可能讓全球經濟產生衰退。另還有日韓貿易戰也日趨白熱化，也有美國的貿易制裁使得一些國家經濟嚴重蕭條。

印度財長：印度央行將開始逐步推出數字貨幣:7月19日消息，印度財長表示：印度央行將開始逐步推出數字貨幣。[2022/7/19 2:23:48]

比特幣有對沖屬性

隨著中美兩國的貿易戰等對全球市場造成的混亂影響，投資者們正在企圖尋找一些不受其影響的資產，數字貨幣成為投資者熱門選項之一，但是否成為理想的避險資產？

隨著美聯儲降息、人民幣破7等一系列重大事件的發生，黃金和比特幣等資產的避險屬性也越來越明顯，WOEX交易所負責人介紹說。自中美貿易升級消息傳出以來，黃金已經躍升至六年來的最高點，漲幅約為4％。比特幣價格自上周以來上漲了近20％，比特幣再次突破11500美元關口，而隨之發生的，則是其市場占有率再次飆升，BTCDominance指標已達到67.6%，距離70%的關鍵比例越來越近。據比推數據，以太坊、比特幣現金、萊特幣等上漲超過5％。

數字人民幣公測升級 數字貨幣板塊走強:5月10日，同花順數字貨幣板塊上漲4.38%，板塊內個股普漲，*ST聚龍、旗天科技、恒寶股份、楚天龍、翠微股份漲停，朗科科技漲超13%，新開普漲超19%。[2021/5/11 21:46:57]

JefferiesLLC外匯主管BradBechtel表示，“比特幣看起來的確有點像避險資產。當市場穩定并上漲時，比特幣就會疲軟。但每當我們看到市場動蕩并開始拋售時，就會看到比特幣和避險資產高漲。”

奧地利經濟學家羅恩·保羅說：我非常有信心比特幣已成為對抗不確定性的對沖手段，特別是在國際市場。自2013年底BTC達到1000美元以來，情況確實如此。

動態 | 福布斯分析師Joseph Young發推質疑華爾街日報抹黑數字貨幣:數字貨幣交易所ShapeShift首席執行官Erik Voorhees在推特上評論了華爾街日報報道犯罪分子通過數字貨幣交易所進行近9000萬美元的洗錢活動的文章，稱其具有暗示性和誤導性，文中引用的數據違背事實。他還指出，全球洗錢總量的2%-5%是通過銀行完成的。福布斯分析師Joseph Young轉發Erik Voorhees的推特，并評論，丹麥一家銀行的洗錢金額為2300億，遠超于數字貨幣，華爾街日報的文章根本不是在說洗錢，而是暗示數字貨幣是犯罪分子的貨幣。?[2018/9/29]

比特幣不能作為避險資產

對于把比特幣作為避險資產作為資產配置，也讓很多人深感懷疑。

比特幣評論家PeterSchiff說：我認為它根本不會成為一種保護措施。我認為有投機者購買它以推測有人可能會買它作為對沖。盡管Schiff說比特幣“能夠復制使黃金成為比其他商品更好的貨幣的屬性”，但他還說比特幣“不是”硬資產而且，“不”像黃金一樣，認為它缺乏黃金的潛在需求和作為商品的效用。

近日，彭博社報道一篇《比特幣不是理想的避險資產》的文章，文章采訪了波士頓FlipsideCrypto公司首席執行官DaveBalter說，將資金存放在美國國債等資產中，因為這些資產是政府支持的，或是投入黃金，其被視為通脹和美元疲軟的對沖，這些資產的表現一般都很穩定，但比特幣則非常不穩定。“風險就是比特幣會一夜之間上漲或下跌20%。比特幣總是大漲大跌，坦誠地說避險資產不應如此。這些投資者可能會發現它并不像傳統的避險資產那么安全。”

事實上，根據彭博數據，上個月比特幣的平均每日波動超過4.7％，自7月初開始出現4次兩位數的日波動率。相比之下，同期黃金的平均波動率為0.8％。

時代在呼喚一個強大的數字貨幣市場

中美貿易爭端升級僅僅是全球地緣不穩定的一個因素，此外還有伊朗、朝鮮以及英國脫歐造成的局部地區的不穩定。這使得投資者正在尋求保護其資產的方式，可在全球被訪問的數字資產很具吸引力，其去中心化的架構使得政府無法對其進行干預，這正是數字貨幣的魅力所在。數字貨幣沒有區域的劃分，沒有的紛爭，加密而又透明，只有真實而又虛擬的價值存在。

在市場動蕩時投資數字資產是一個相對較新的現象，以往在這種時期，投資者通常當然買入黃金和美國國債等作為對沖手段。但對數字貨幣市場，現在時代的機遇來了，但因現在數字貨幣從規模上還小，市場也不夠成熟，產品可選擇性可不夠，波動走勢也較明顯。假如又穩定、成熟、多元、強大的數字貨幣市場，一定是今天不少投資者的選擇。時代在呼喚，一個強大的數字貨幣市場存在。

作者：徐偉

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