STAK:從生態、收益、優缺點看，Staking概念給行業帶來了什么？

Staking是近期區塊鏈世界的一個熱門概念。作為PoS共識機制下的一種權益，它主要是指用戶通過質押Token給節點獲取系統獎勵的過程。目前Staking的高收益已經引得諸多玩家入場。

其實Staking并不是一個新的概念，隨著PoS算法被發明以后，就一直存在著。為讓大家對Stakingeconomy有更清晰的認識，本篇報告我們將從發展歷程、生態角色、收益模式、結算方式以及利弊等角度解析，力圖展示給大家全面且深度的Stakingeconomy行業研究。

一、Staking市場概況

1.1概念定義

Stake可被翻譯為質押，在PoS共識中，持幣者通過質押、投票、授權委托和鎖定等行為參與到出塊和生態治理，以獲取出塊獎勵、治理投票獎勵以及交易手續費等收益。用戶通過Stake給節點Token獲取收益的方式，被稱為Stakingeconomy。

在Staking模式中，節點須將他們的Token鎖定為抵押品，爭取成為驗證節點，系統使用算法從中選舉每個區塊的出塊人，該驗證節點將有機會獲得固定的出塊獎勵。如果驗證人作惡，作為懲罰他們將無法獲得Staking獎勵，甚至會失去抵押，即PoS中獨有的懲罰機制Slash。

1.2市場規模

據Stakingrewards數據顯示，截至2019年8月1日20：30，參與Staking的項目有47個，全球加密資產總市值為2742.6億美元，參與Staking的總市值為162.4億美元，約占加密資產總值的的5.9%。而Staking中被鎖定狀態的Token總市值為61.7億美元，它們平均Staking比率為38％。網站顯示，當前平均Staking收益率為?12.92％。從上面的數據，可以看到Staking是一個巨大的市場，在經濟因素的刺激下，這一市場會隨著項目的增加以及抵押資產數量的增加而不斷增長。

根據圖表1可以看出Staking鎖定的價值維持在18億美元附近，進入2018年11月開始減少，之后便跌到6億美元，2019年1月中旬又漲到12億美元附近，此后變動不大，直到3月中旬開始呈逐步上漲態勢。目前Staking約占加密資產總市值的的5.9%。

根據圖表2、3則可以看出目前參與Staking的項目的鎖幣價值，前五位分別為EOS、Algorand、Tezos、Cosmos、Dash。

圖1，Staking的鎖定價值走勢

圖2，主要幣種在Staking中的鎖定價值

圖3，當前各幣種Staking的鎖定價值

1.3發展歷程

在了解Stakingeconomy之前，我們需要先來了解一下PoS(ProofofStake)的PoS的發展之路。

數據：zkSync Era?單一地址數超6萬:3月26日消息，據Dune Analytics數據信息，zkSync Era?單一地址數已達64,410個，已有12,228枚ETH跨鏈進入zkSync Era?網絡。

此前報道，3月24日，zkSync Era?主網Alpha版本正式發布，并向用戶開放。用戶可在官網使用zkSync Era?跨鏈橋進行跨鏈。[2023/3/26 13:27:22]

目前被基礎公鏈廣泛使用的共識機制主要有工作證明、拜占庭容錯和權益證明及他們各自的衍生共識，如委托權益證明等。

得益于PoW的創新機制模型設計，BTC網絡已經成功運營了十年，挖礦從單純的逐利行為變成了維護整個商業網絡穩定發展的有效驅動力。然而隨著專業礦機的出現，它暴露出交易處理速度慢，能源使用效率低等弱點。另外，算力集中依然是懸在公鏈安全頭頂的達摩克利斯之劍。

于是，PoS共識越來越多地出現在區塊鏈項目的設計中。2011年，一位名為QuantumMechanic的網友在著名比特幣社區Bitcointalk論壇首次提出ProofofStake，文章預見性的提出了很多現在仍在使用的方案，諸如由持幣量代替算力權重、委托權益、獎勵分配等。2012年首個基于PoS共識的項目點點幣誕生，期間又經歷了混合共識、純PoS、BFT+PoS等發展階段，并衍生出DPoS、LPoS等多個變種。

PoS(ProofofStake)即權益證明，對比PoW共識中礦工們通過競爭計算來試出哈希函數目標結果才能擁有出塊權，PoS鏈的新區塊是由系統中特定算法選擇的節點來創建。持幣人將幣Stake以獲得出塊權利，在指定時間打包交易，并廣播出去，得到驗證后，新區塊生成。對比PoW,PoS共識提高了系統的能源使用效率,也提升了交易處理速度。

歷經幾年發展，PoS產生了諸多變種，Cardano提出的烏羅波羅斯算法通過直接產生隨機數的方法，通過系統隨機選擇出塊節點；EOS的DPoS機制則通過讓持幣人為超級節點而不是每個區塊投票的辦法，減少了持幣人投票驗證的難度，也提高了投票的參與率；Tezos使用的LPoS、Cosmos使用的Tendermint也都是對既有PoS機制的革新，發展出增發獎勵機制、抵押金機制、slash機制等，以應對PoS剛提出時被發現的“NothingatStake”、長程攻擊等問題。

目前PoS共識及其衍生類型在吞吐量、延遲、速度、能耗等方面的不斷探索，性能表現愈發優秀，以太坊從PoW逐漸向PoS遷移轉變，以及很多公鏈項目也都在采用PoS機制，應用PoS的公鏈在數量與質量上呈趕超PoW之勢。

二、Staking生態角色

在Stakingeconomy中最重要的角色有兩個：驗證節點與持幣者。

一般情況下，PoS共識下創造區塊有6個基本步驟：運行節點-成為驗證節點-選舉出塊節點-打包交易-廣播交易-驗證節點確認。PoS中，礦工除了負責出塊外，還要充當驗證節點的角色。成為出塊節點之前，持幣人需要運行節點客戶端，成為一個區塊鏈分布式網絡中的接入點，也叫節點。符合系統要求的節點可以成為驗證節點，系統將使用特定算法從驗證節點中選舉每個區塊的出塊節點。Stake便屬于達成驗證節點要求的一種手段。

美股三大指數集體收跌，標普500指數跌0.66%:金色財經消息，行情顯示，美股三大指數集體收跌，道指跌1.22%，標普500指數跌0.66%，納指跌0.16%。大多數礦企股票上漲，Cipher Mining、Core Scientific和Hive Blockchain的股票分別上漲13.50%、12.86%和7.79%。[2022/8/3 2:54:34]

驗證節點除了要創造新的區塊外，還要參與到鏈上治理中來。創造新區塊是來保護區塊鏈的延續性，而鏈上治理決定的是整個區塊鏈系統的參數設置，這些參數決定著整個網絡的運行方向，驗證節點可謂肩負重任。

想要成為驗證節點需要符合系統的要求，不僅需要一定的硬件配置，對維持最低抵押Token的數量也有要求，還要及時升級并保證24h在線全連接避免被罰沒抵押Token。對于大多數持幣者而言，他們沒有時間精力與專業知識去運行節點，也沒有達到要求的Token數量，需要交給第三方節點運營商委托服務才能賺取收益。

2.1節點門檻

2.1.1硬件門檻：

一般系統對礦工的配置都不會很高，除非是運用拜占庭容錯混合算法的項目或是趨向于聯盟的項目。對于一個開放性的區塊鏈項目，硬件門檻會根據項目具體的共識機制和關鍵技術要求有所區別，一般需要的配置如下：

一般情況下，會對帶寬要求稍高一點，因為一些區塊鏈項目要求節點要長期在線，帶寬高可以讓各個節點之間的通信保持正常。硬盤需要動態擴充，隨著區塊數據的增多，出塊節點需要保存完整的區塊數據，所以硬盤容量不足時，需要及時擴充硬盤。此外，如果運行的節點對外暴露了RPC服務，對應的參數配置需要依據RPC服務的調用情況來決定。當然，項目初期和已經發展較為強大的項目需要的配置還不一樣，后者的配置需要會更高。

以以太坊硬件配置為例：

此外，有些項目也在探索實現更去中心化的思想，讓節點運行更簡單，Polkadot及ChianX均提到未來每個人都可以通過下載并運行電腦客戶端維護節點；Tezos提到未來運行節點獲得獎勵就只需要一個app這么簡單。屆時，節點參與的硬件門檻將大大降低。

目前服務器配置主要有兩種方式可以選擇：

自建服務器——自己購買硬件服務器，連接電、網，運行服務。自建服務器的成本短時間較高，要考慮到硬件成本、場地成本以及經營人力成本。而且需要24小時不斷電、不斷網，對環境要求較高，好處是一些服務支持可以直接調整。

云服務器——購買現成的云服務器，動態配置參數，運行服務。云服務器的優點在于靈活、成本低。目前，大部分節點還是搭在云服務器上，如亞馬遜的AWS，Google的云服務，阿里的云服務等，具備上述服務器后按照官方配置教程來就可以運行節點。當然這點也被去中心化社區詬病許久，因為所有的去中心化網絡的節點服務仍然是搭建在世界的IT巨頭手里。

醫保報銷公司MSP Recovery 和Tokenology合作選擇Polygon來標記醫療索賠:5月23日消息，美國上市醫保報銷公司 MSP Recovery 與代幣化解決方案 Tokenology 合作，在 Polygon 網絡上推出醫保索賠代幣化平臺 LifeChain，該平臺將允許個人訪問他們的病史和救生資源，同時從平臺向提供者提供資源，付款人和提供者還可以使用該平臺來確認醫保服務的治療和付款服務。

LifeWallet 由 MSP Recovery 的數據分析提供支持，可輔助決策和改善患者護理，從而符合 HIPPA 標準，旨在消除欺詐，并使患者、護理提供商和保險公司受益。[2022/5/23 3:35:24]

2.1.2抵押Token門檻：

礦工最大的成本，實際上是抵押金的數量，而不是運營成本。PoS領域里每個鏈的規則皆不相同，為了增加效率通常會對鏈的出塊節點數和抵押金有一定的的限制。

比如EOS、Tron是設置固定數量的超級節點/代表，以投票數排名。EOS有21個出塊節點，Tron節點數是27個，Cosmos只有前100的節點有收益權。系統規定一個固定數量的出塊節點數，出塊人由持幣人投票得出，投票率按照高到低排序，系統按照高到低選擇指定數量的出塊人，然后將出塊人隨機排序選擇。

另一種情況則是，成為其節點需要滿足公鏈設置的一定的要求，但是對節點數量不做限制，一般要求質押規定數量的Token并滿足節點運行的計算機配置即可。比如Tezos對節點數量不設限，但節點的門檻是10000個xtz。Cardano要求節點是礦池，持幣量需達到總體幣量的1%。

2.1.3其他軟性門檻：

除了硬性要求和抵押要求，有些項目還對驗證節點有一些軟性實力的要求，比如驗證節點需要是團隊或者公司；要求不能用云服務器；要求在社區有一定的聲譽；要求投票需要達到一定的數量等等。如果在不了解的情況下運行，可能因不達要求而無法成為驗證節點。

2.2驗證節點運營商

2.2.1目前主要的節點運營商：

錢包：錢包作為管理多鏈資產的工具，有足夠多的用戶基礎，是天然幫助用戶參與Staking的工具。目前許多官方錢包和去中心化錢包已能夠支持委托給不同的驗證人節點，持幣人有挑選合適的節點的權利，在錢包中持幣人可以找到委托按鈕，委托一定量的幣給喜歡的節點。還可以抵押贖回，一鍵復投，查詢自己每天收益。

礦池：各大礦池已經聚集了一批對區塊鏈機制比較了解的礦工，他們天然的與Staking用戶屬性重合，因此礦池也是主要的節點運營商。如同算力礦池吸引礦工攜帶算力加入一樣，在支持Staking的項目上，它們也鼓勵持幣人將幣的投票權押在自己的礦池中，競爭出塊權并分享收益。目前OK礦池已經推出了eos的鎖倉挖礦功能，對其他項目的Staking也在拓展當中。

交易所：交易所使用內部用戶的存幣進行Staking，享受每年增發的收益。這將成為交易所除了交易服務費及上幣費之外的額外收益。當用戶開始重視持有幣種的的權益收益時，能提供Staking服務且用戶能獲得獎勵的交易所將會優于沒有Staking服務的交易所。

社區節點：社區節點通常是那些密切關注項目發展，且對項目治理作出積極貢獻的群體，他們可以通過參與節點的方式，更進一步的影響到項目的發展方向，并獲得項目增發的收益。

PFP類NFT市值突破150億美元:金色財經報道，據最新數據顯示，當前 PFP（Profile Picture） 類 NFT 市值已經突破 150 億美元，創下歷史新高，本文撰寫時為 15,506,997,665.87 美元。歷史數據顯示，PFP 類 NFT 市值在 5 月 2 日突破 100 億美元，這意味著在短短 20 天內增長了 50%。此外，收藏品類 NFT 市值已突破 40 億美元，本文撰寫時為 4,066,215,584.03 美元。[2022/5/22 3:34:15]

投資機構：項目的早期投資人或機構，更可能持有大量Token。如果投資機構對所投項目十分看好，在拿到Token后可以直接成為一個節點，繼續為項目做貢獻。

2.2.2節點運營商類型

持幣者擁有通證的“所有權”和“委托權”。根據他們在Staking委托過程中是否會失去Token的控制權，當前Staking的節點運營商可以分為兩類，分別是去中心化模式與中心化模式。

去中心化模式：

去中心化模式是持幣者保有資產“所有權”，將”委托權“給了節點。把Token質押給節點是一個鏈上委托動作，事實上Token的所有權依然在用戶的個人地址中，改變的是用戶將PoS挖礦權力轉移給了節點，節點代用戶挖礦產生收益，之后再由節點或是鏈上分配給持幣者。

目前去中心化模式的節點運營商有去中心化錢包，持幣人只需要保證自己的私鑰安全。去中心化錢包又分為網頁端錢包及客戶端錢包，網頁端錢包是將私鑰存儲在瀏覽器緩存里，需要簽名時再將其掉用進行簽名；客戶端錢包是將私鑰存儲在用戶手機的本地環境中，兩者直接比較客戶端會相對安全些，另外網頁端錢包受到釣魚網站攻擊的可能性更高。

中心化模式：

中心化模式持幣者是將幣的“所有權”以及“委托權”都給了中心化機構，它們不會幫你創建個人錢包地址，而是使用共同地址再加上地址標簽辨別用戶帳戶，由節點產生收益按一定比例分給持幣者。目前中心化模式的節點運營商有交易所、中心化錢包、礦池。

三、Staking收益模式

3.1收益來源

比特幣創世塊只包含50BTC，此后一天增發7200BTC，每四年減半。比特幣的這種增發將會以每四年減半的規律持續下去，一直到2140年，比特幣將停止通脹，數量無限接近2100萬個。這種分發成了一種激勵手段，礦工的獎勵來源是出塊獎勵和交易手續費。

而以PoS共識為主的新項目，往往通過出售Token的方式募集資金，所有Token將在創世塊全部創造出來。那么PoS的激勵就不能像比特幣一樣由剩余總量做獎勵，而是通過系統增發作為激勵了。增發會使公鏈在數量上形成通脹率，目前EOS年化通脹5%，Comos年化通脹6.94%，Vsys年化通脹5.5%。為了鼓勵持幣人參與Staking，現有主流PoS公鏈的年增發率平均在5%以上。

在創世塊創造了大量幣后，系統會持續增發一定數量的幣，增發Token一部分作為出塊獎勵，其他部分作為治理投票獎勵或銷毀，具體會根據項目的不同而有所區別。有些項目還對用戶有交易手續費的要求。因此節點獎勵的來源有：出塊獎勵、治理投票獎勵、交易手續費。因此，雖然Staking用戶的激勵來源就是PoS網絡內置的通脹率，但節點收益率并不一定是增發率。此外，Staking回報率也并不等于節點收益率，因為沒有參與Staking的這部分持幣人無法享受節點收益。

馬斯克：除非推特證明虛假賬戶占比少于5%，否則交易無法推進:5月17日消息，埃隆·馬斯克（ElonMusk）在社交媒體發文表示，推特有20%的機器人或垃圾郵件賬戶，是推特宣稱的4倍，比例還可能遠高于20%。昨天推特CEO公開拒絕提供機器人賬戶占比低于5%的證據。除非推特證明機器人賬戶少于5%，否則交易無法推進。[2022/5/17 3:22:33]

當然現實中還存在一些特殊的情況，比如未出塊被處罰等，真實獎勵情況也會依照節點能力略有不同。根據PoS網絡和相關參數的不同，Staking回報率從每年5％到50％不等，這意味著，如果持有人沒有選擇Staking，其Token的價值會因網絡膨脹而貶值。

Staking即用戶將自己的權益委托給節點運營商讓其幫助委托人行使權益并獲取系統獎勵。節點會向用戶收取一定費用作為服務費用，這樣節點運營商除了自己Staking的獎勵之后，還能得到接受委托服務的獎勵。

計算節點運營商商和持幣人收益的公式如下：

節點收益=出塊獎勵+治理投票獎勵+交易手續費

某節點運營商未分配獎勵給用戶前的收益=節點收益*該節點獲得Staking總數/所有節點的Staking總數

節點運營商收益=節點未分配獎勵給用戶前收益*節點收取服務費比例

持幣人收益=節點未分配獎勵給用戶前收益*

3.2節點和用戶間收益結算模式

首先來看一下PoW里因為礦工需求傾向衍生出了幾種主流的礦池模式：

圖片來源于

相較之下，PoS經濟里沒有這么多因為挖礦隨機性帶來的不同模式。根據目前的觀察，節點提供的委托服務主要模式為：根據每個人貢獻的Token在節點中的比例來分配獎勵，并按一定比率收取服務費。目前市場上Staking服務費平均位于5%-20%之間。

圖片來源于鏈聞

當然隨著節點之間競爭深化，也會出現更為靈活的收益結算模式，比如：

1.服務費調整模式：不同節點間通過服務費費率競爭吸引委托人，這是最直接影響委托用戶收益的要素，但過低的費率也會損害節點的利益，目前觀察到的玩法就是先促銷服務費率后續進行調整，或是中間幾個周期調降服務費率。

2.保證收益模式：當節點因為任何原因不在線而丟失區塊，進而丟失獎勵，節點依然保證委托人有該區塊的獎勵。

3.及時到賬模式：每一條PoS共識的區塊鏈為了保障節點不作惡，都會有代幣鎖定期。具有一定流動性資金的節點承諾收益及時當天發放，滿足用戶的流動性需求。

3.3用戶參與Staking前需要注意的地方

盡管參與Staking可以獲益，但不同的區塊鏈項目因為不同的經濟規則將會產生不同的Token經濟，不同的節點也有著不同的收益費率和安全性，這都會影響用戶最終的收益。如果你想參與Staking，以下是需要著重了解的幾個方面：

1.通貨膨脹率

絕大部分PoS項目都是通過增發Token來作為Staking的獎勵，增發的這部分Token，會引起整體經濟體系的通貨膨脹。如同央行一樣，適當的增發有利于經濟體系的完善和發展，但如果增發過多過快，則可能引起本身幣價的貶值。這時候，Staking的獎勵可能還不及貶值幅度。但增發太少又會導致幣價無法帶來礦工預期的收益，難以激勵礦工參與網絡驗證，使潛在的攻擊成本越來越低，甚至會出現網絡堵塞項目慢性死亡的情況。PoS早期的探索項目點點幣Nxt、黑幣、影子幣便是因此失敗的。所以選擇一個有靠譜經濟機制的項目，是做Staking前的基礎功課。

2.鎖定期

為了防止節點作惡，大多數項目的Staking都設置了Token鎖定期。當委托人選擇退出Staking時，他們需要等到鎖定期結束后才能轉讓代幣。這使得節點的作惡成本大增，是對鏈條的一種保護，但也在某種程度上制約了Token的流動性。Tezos是15天左右，Cosmos是30天左右，每個項目都有自己的鎖定期，具體需要在項目的白皮書中查找信息，用戶需要多加留意。

3.預期年華收益率

用戶在Stake之前需要考察項目的Staking比率及收益率，盡量選擇收益率相對穩定的候選節點進行委托。同時也要關注節點的出塊表現，因為節點表現不好會導致持幣人不僅獎勵會下降，更可能損失原先Staking的代幣。

4.服務費用率

節點運營商將獲得出塊獎勵，在收取一定的服務費后將這些獎勵按比例回報給Stake用戶。每個節點運營商的服務費率因運營商背景和項目的不同而有所不同，作為消耗成本，委托者也要考察這一部分。

5.節點委托類型

前文已經論述過，委托人在Staking委托過程中并不會失去他的Token的控制權，將Staking的節點服務商分為去中心化模式與中心化模式，它們各有優勢，用戶需要從個人對便捷性和安全性角度去選擇委托的節點類型。

四、Staking的積極意義與風險

在Stakingeconomy時代，用戶與區塊鏈網絡的連接被加強了。普通持幣用戶，通過Stake這個動作，既可以增加自己的持幣收益，又可以為網絡安全和穩定性做出貢獻，還能參與到生態治理當中。因此，Staking不僅是經濟學上的行為，也跟區塊鏈網絡治理和社區高度相關。當然這種模式帶來便利的同時在安全和治理方面存在著各種風險。

4.1Staking的積極意義

1.對于公鏈而言，節點的穩定運行和占據全網較高的Staking比例是影響公鏈安全性與性能的關鍵因素。在PoS系統中，Token持有者的權益完全體現在Token的價值中，他們有直接的動力維護系統的安全，因此更加不容易參與惡意行動。而在PoW系統中，攻擊者實施攻擊獲取短期利益后可將算力等硬件投資轉移到其他區塊鏈系統中，采取惡意行為的可能性更高。參與Staking的人越多，意味著每個區塊的共識一致性得到更多的保證。因此Staking量的多少基本等同于PoW公鏈中算力的大小，Staking量越多，公鏈穩定性越有保證，這條公鏈的價值也就越大。

2.對于持幣人而言，Staking是權益保值增值的最佳手段。PoS公鏈一般會增發Token作為區塊生成的節點獎勵，驗證節點有硬件上的配置要求、抵押金要求和其他軟性要求，持幣份額較少且無硬件設備的持幣人可以通過Staking分得獎勵，而不參與Staking的持幣人則會蒙受代幣增發帶來的通脹損失。

3.對于生態治理而言，鏈上治理決定的是整個區塊鏈系統的參數設置，這些參數決定著整個網絡的運行方向。Staking這種機制的存在，讓沒有足夠數量代幣或缺乏穩定運行節點條件的持幣人得以參與挖礦并獲得分紅，極大地提升了全網參與度。普通用戶通過Staking收獲了參與感和實在的收益，也會更有意愿為項目做宣傳做貢獻，項目更加容易走進良性循環。

4.2Staking的風險

1.Token流動性風險

加密資產市場是一個高波動的市場，而Staking大多伴隨著一定時間的Token鎖定。一旦用戶委托參與了Staking，在價格大幅波動的極端行情下，資金無法及時變現。以幣本位來看，做完Staking后持幣的數量確實增加了一些，但如果對法幣來著，特殊行情下則有可能會承受一定的損失。所以，持幣人在Staking之前，必須考慮將其Token鎖定以賺取回報要面臨的幣價波動風險，如果單純只是為了短期收益，那么就需要謹慎參與。

2.Token安全風險

持幣人參與Staking最重要的一點，就是需要保證自己Token的安全性。

當節點在出塊時因主動或遭到攻擊后被動的什么都不做、運行不當或惡意操作時，它們可能會因此受到經濟上的懲罰，即Slash。懲罰輕則導致節點無法繼續獲得出塊資格，重則直接沒收抵押鎖定的Token。通常每個節點的官方網站都會介紹自己的安全體系結構和防止攻擊的解決方案。因此用戶需要了解Staking項目的懲罰規則，選擇風控好的節點服務商.

此外，中心化節點有節點卷款跑路和被攻擊被盜的風險，持幣人應盡量選擇去中心化的節點，這樣即使節點被攻擊，所標記的Token也不會丟失，因為Token持有者只是委托了權限，而不是Token的所有權。

3.節點中心化風險

PoW挖礦中出現的算力集中化風險，在PoS機制中也無法避免。節點Staking數量越高，就有越高的概率挖出區塊獲得獎勵，而獲得的獎勵Token可繼續投入節點進行Staking，強者恒強效應更加明顯。這將導致節點的固化以及外來新生資源的進入欲望減弱，當參與節點比新建公鏈更貴的時候，這個固化機制是對整體公鏈生態的一種傷害。

此外，在社區治理中，節點可能會出于自身利益而不是公鏈長期發展的考慮，去推遲制衡使自己收益下降的社區決議，這將導致治理機制失靈。

結語

作為PoS共識機制下的一種權益，節點須將他們的Token鎖定為抵押品，爭取成為驗證節點，系統使用算法從中選舉每個區塊的出塊人，該驗證節點將有機會獲得固定的出塊獎勵。如果驗證人作惡，作為懲罰他們將無法獲得Staking獎勵，甚至會失去抵押，即PoS中獨有的懲罰機制Slash。

它的主要生態角色是節點和持幣者，節點需要滿足硬件門檻、抵押Token門檻以及其他軟性門檻等。目前節點運營商主要有錢包、礦池、交易所、社區節點和投資機構，按照在Staking委托過程中是否會失去Token的控制權，Staking的節點運營商可以分為去中心化模式與中心化模式兩種類型，去中心化模式更為安全。

節點收益主要來源于增發Token部分，具體為出塊獎勵、治理投票獎勵和交易手續費，具體比例會根據項目的不同而有所區別。節點和用戶的收益結算模式主要是根據每個人貢獻的Token在節點中的比例來分配獎勵，并按一定比率收取服務費的形式。隨著節點之間競爭深化，也將出現更為靈活的收益結算模式。

用戶參與Staking前需要注意項目的通貨膨脹率和鎖定期，還有節點服務商的預期年華收益率、服務費用率以及委托類型，這些都會影響用戶最終的收益和資產安全。

當然Stakingeconomy積極意義與風險共存，普通持幣用戶，通過Stake這個動作，既可以增加自己的持幣收益，又可以為網絡安全和穩定性做出貢獻，還能提升了全網生態治理參與度。當然Staking帶來便利的同時，也在安全和治理方面存在著各種風險，比如因Token鎖定在高波動市場帶來的流動性風險，以及節點被slash或遭到攻擊后可能會因此遭受的Token損失，此外它也不可避免的將要面臨節點中心化的風險。

在經濟因素的刺激下，投資者們開始涌入Staking市場，市場規模也取得了較大發展。可以預見Staking是一個巨大的市場，這一市場會隨著項目的增加以及抵押資產數量的增加而不斷增長。

參考文獻：

《讀懂區塊鏈PoS共識》

《PoS指南：一文全解你需要知道的一切》

《Staking：PoS時代下的挖礦新浪潮》

《Staking的現狀：來自驗證者的觀察和思考》

《搞懂Staking商業中的五個基本元素》

風險提示：OKExResearch所有文章都不構成投資推薦，投資有風險，投資應該考慮個人風險承受能力，建議對項目進行深入考察，慎重做好自己的投資決策。

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