LIB:Libra引發的新貨幣戰，讓全世界央行受到了威脅 | 朱嘉明新書發布

2019年6月18日，Facebook聯合20余家機構，正式公布加密數字貨幣Libra的白皮書。眾說紛紜的Libra，究竟是什么？為什么被稱為未來貨幣？其創新亮點在哪里？究竟會給我們的生活帶來怎樣的沖擊？

要解答這些問題，你至少需要搞清楚：貨幣金融體系的歷史、現狀和未來；Libra構建出怎樣的新金融基礎設施；Libra創造的法律監管體系新課題；Libra背后的大國博弈與隱私權戰爭Libra怎樣用新技術創造新體系等等。

8月10日，朱嘉明攜新書主創團隊在中國政法大學召開《Libra：一種金融創新實驗》讀書論壇暨新書發布會。經濟學家朱嘉明、經濟學家黃江南、中國金融博物館理事長王巍、國家特聘專家蔡維德、數字資產研究院副院長孟巖、獨立貨幣金融研究院龍白滔分別從國家利益、貨幣理論、監管博弈、通證經濟等視角，進行了分享。

巴比特整理了發布會上的精華觀點，分享給大家。

黃江南：Libra看似是貨幣問題，實際是國際問題

聲音 | 比特幣百萬富翁Erik Finman：P2P支付應用Metal Pay是Libra殺手:加密貨幣支付應用Metal以完整版的形式發布，其創建者表示，相對于Facebook的Libra，它將主導市場。最年輕的比特幣百萬富翁Erik Finman證實，用戶現在可以收發一系列加密貨幣，他曾與前QuickCoin聯合創始人Marshall Hayner共同創立 Metal Pay。P2P支付應用Metal現在支持各種代幣，包括BTC和ETH。之前，該應用程序支持的唯一支付選項是其內部代幣Metal（MTL）。Finman表示，“我們最終會給人們帶來加密貨幣——以Facebook Libra希望做到的方式。它是Libra殺手。” （Cointelegraph）[2019/8/20]

如今，貨幣行為、貨幣形式、貨幣流通方式都在發生改變，而Libra出來后可能會形成一種新的價值財富形式，它會帶來重大的影響。因為Libra給你幣，你就要給Libra法幣，當全世界的人都覺得Libra是財富儲存的最好形式的時候，你的錢就不是存在銀行，而是存在Libra里。當全世界的財富都存在Libra的時候，Libra這個組織就會變成世界上最大的財富存量組織。而它和比特幣不同的是，它是中心化化的，100個節點也是中心化的，它可以向全世界發行貨幣。誰控制了這個機構，誰就控制了世界財富，這看似是一個貨幣問題，可能是國家問題。

聲音 | 中國社科院李揚：Libra會對人民幣國際化形成強大的障礙:據微信公眾號“中國外匯”8月1日消息，《中國外匯》2019年第15期刊發中國社科院國家金融與發展實驗室理事長李揚的文章《必須重視Libra的挑戰》，文章表示，在現行的國際秩序下，在現有的技術水平上，Libra作為基于一籃子貨幣的合成貨幣單位，與 IMF特別提款權一樣，屬于超主權貨幣。Libra價格由這一籃子既有主權貨幣確定，Libra沒有貨幣創造功能便成定論。深一步看，Libra的發行100%基于法幣儲備池，因而也不可能產生鑄幣稅。這種“掛鉤”安排，也進一步使基于Libra不可能生成真正意義的貨幣政策。綜合以上特點，筆者傾向于認為，Libra所推動的遠不是貨幣非國家化的過程。基于Libra 的存貸款活動不會創造新的Libra。首先，Token在區塊鏈不同地址之間轉移過程中總量不變，Libra 也不例外；其次，擴大 Libra 發行的唯一辦法是增加法幣儲備，這就杜絕了它可以倍數創造的可能。基于一籃子國際儲備貨幣，Libra先天地就有跨境支付之便利，這對于我國的支付行業發展，尤其是境外拓展，是一個直接挑戰。倘若我們進一步推行“一帶一路”倡議，特別是要通過它來推行人民幣國際化，Libra顯然就形成了強大的障礙。[2019/8/2]

因此，黃江南建議：“中國可能不是第一個推出國際化數字貨幣的國家，但當Libra推出來的時候，中國要在第一時間推出我們的數字貨幣。這個世界不能被一個力量所統治，至少要有一個抗衡的力量。舉世來看，只有中國有這種可能性和這種力量。如果中國推出自己的Libra，一定也會得到世界各國的支持。”

動態 | 立法者在Libra聽證會上將集中于Libra定義、監管及隱私安全等問題:據The Block 7月13日消息，游說公司Blockchain Association的Kristin Smith透露稱，美國國會對Libra的聽證會可能將會集中在Libra具體定義和監管、如何應對系統性風險及隱私安全問題。美國國會工作人員正考慮檢查Libra是否符合證券、股票衍生品或ETF的定義，以及Libra如何獲得保障，如何防止和應對其帶來的經濟系統性風險問題。同時Libra總部定為瑞士日內瓦，也會讓監管人員擔心這會限制美國對該項目的監管。Libra所帶來的隱私問題也是大多數立法者的擔憂。這些問題都是7月16日美國參議院銀行委員會為Facebook天秤幣而舉行的聽證會上可能出現需要討論的問題。此前消息，David Marcus將于7月16日出席美國參議院銀行委員會為Facebook天秤幣而舉行的聽證會。[2019/7/14]

朱嘉明：Libra讓貨幣領域的理論和實踐，全面進入更為多元化的新時期

聲音 | 國家金融研究院院長朱民：我們對Libra的出世不應該掉以輕心:據騰訊財經消息，7月1日，2019年世界經濟論壇新領軍者年會(夏季達沃斯)在遼寧大連舉行。在“塑造中國未來金融業”的分論壇上，國家金融研究院院長朱民談到了Facebook的數字貨幣Libra。朱民表示，很難說Libra是一個支付寶，因為支付寶是一個支付中介，而Libra是從支付開始，有儲備有本金和債券做抵押物，有一籃子貨幣作為標注和定價的，它的核心概念是貨幣。第二，Libra的核心概念是跨境。第三，Libra是把央行要考慮的政策和商業銀行支付的功能其實都給結合起來了。“所以這個框架是很有意思的。”朱民直言，“我們對Libra的出世是不應該掉以輕心的，這個對現有的金融體系、貨幣體系甚至未來的儲備體系都會是有很大沖擊。”但他也表示，Libra現在有很多問題，比如它的杠桿性問題、儲備問題、中央集中的管理體制和機制，都有很多很多問題，它還在非常初始的階段，能不能成功不知道。[2019/7/1]

朱嘉明在會上發表了《數字貨幣對古典貨幣理論和新貨幣理論的沖擊與挑戰》的主題演講。他認為Libra最大的貢獻，是讓我們以更深的歷史視角理解其背后古典貨幣理論和現代貨幣理論的核心思想與基本邏輯。比如：貨幣是不是中性的？貨幣幻覺如何形成？是否存在＂最優貨幣量＂？這些問題長期以來充滿爭議，沒有定論。因為數字貨幣的出現，導致貨幣理論的諸多問題變得更加復雜。“因為以比特幣、Libra等數字貨幣和區塊鏈的出現，貨幣領域的理論和實踐，將全面進入更為多元化新時期。在理論方面，貨幣數量理論，凱恩斯理論，兩者的結合，以及新貨幣經濟學，加之數字貨幣引發的數字貨幣理論，將共同并存。在現實貨幣金融活動和經濟生活中，主權貨幣和非主權貨幣并存的‘雙軌制’，物理貨幣和虛擬貨幣并存的‘新復本位制’，將共同并存。”

聲音 | Facebook區塊鏈主管：Facebook不會訪問Calibra錢包上的財務數據:據Decrypt報道，Facebook區塊鏈主管在接受采訪時表示：“我們不希望混合財務數據和社交數據。我們清楚地聽到了各種聲音。如果我們想在網絡上與其他錢包競爭，唯一的辦法就是做出強有力的承諾，即使是Facebook公司也不會訪問Calibra錢包上的財務數據。” David還駁斥了有關“花1000萬美元成為Libra節點的大公司是為了購買財務數據”的說法。他表示，大部分交易將在托管錢包之間進行。這意味著交易將被內部記錄，大量的交易將在區塊鏈上結算。他指出，驗證程序無法觀察到這些數據。 此外，David還表示，Facebook不會提供像Monero或Zcash這樣的隱私交易。[2019/6/19]

王巍：全世界央行視Libra為威脅，但它合情合理合法

真正成功的創新都是與監管對話和妥協的結果，市場經濟和文明社會的標識就是建立公平和透明的博弈環境。關于Libra的金融創新，理應更多關注場景技術，避免道德評價。

“Libra出來之后，我們在關注到底美國監管如何進行博弈？它的核心是支付。也提到普惠金融的道德高點，而且打了一個國家的軟肋叫跨境，它還是P2P，并提到100%儲備，它的核心就是與法幣競爭的跨境貨幣，超主權貨幣。”

王巍認為，Libra在與監管博弈中，巧妙應對，已經變相地迫使美聯儲加速了關于數字貨幣的監管創新。雖然世界各國央行將Libra視為“重大威脅”，但卻沒辦法直接制止，因為Libra本身是合情合理合法。Libra應對監管的智慧，值得中國創新者學習。王巍表示，商圈、技術圈和金融圈可能會因Libra的出現而進入新的“春秋戰國”時代。

蔡維德：比特幣不是數字黃金，但Libra是數字美元

Libra代表的機構穩定幣，面臨著速度、安全、監管和貨幣政策等四大要素影響的新型貨幣競爭。美聯儲等機構實際上會支持Libra，因為Libra一定程度上是為美國政府服務，是一種數字美元。而要想對抗數字美元，只有數字黃金才可以。但他認為，比特幣并不是數字黃金，只有真正基于美元發行的數字貨幣才算數字黃金。

站在國家層面，央行要發行數字法幣是一軍，而民間公司，例如臉書或者是商業銀行像摩根大通這類公司發行的數字貨幣，則是二軍。這兩種數字法幣會怎么樣？就是“老大帶小弟”，但是小弟作為先鋒可以進入到世界各地，進入到法幣不能到的地方。中國可以禁止Libra，但老百姓還是可以出國開Libra的帳戶。為什么？現在匯錢到任何一個國家，在銀行排隊一個鐘頭，填表格填半天，最后還要問為什么匯錢？如果用Libra匯錢5分鐘就收到了，這樣一種形態是沒有辦法打的，不要說禁止這種事情發生，這是一個商業行為，為什么不去競爭呢？

蔡維德表示，現在處于非常驚人的時代，數字法幣320年來第一次重大的改革，金融科技是500年一次的重大改革，智能合約、區塊鏈是幾千年來第一次的重大改革，我們正在經歷一個新的時代，一個劃時代，這個時代不是一兩年能解決的，我估計要30年，要100年的時間。

孟巖：Libra負鑄幣稅模型，可能引發新貨幣戰

孟巖提供了一個獨特的角度，如果把Libra看作一個社群經濟的應用，這種通證激勵方式會導致什么樣的后果？在Libra體系中，鑄幣者是支付法幣購買Libra的普通用戶，而不是100個節點。普通用戶是鑄幣者，但不得到鑄幣稅，反而需要繳納鑄幣稅。因此Libra的鑄幣稅激勵為負。但負鑄幣稅激勵之所以可行，是因為Libra提供全球范圍內的流動性。用戶承受的負鑄幣稅，實際上是支付Libra全球流動性溢價。

那么誰得到了鑄幣稅呢？承銷商。Libra協會的主要收入來自交易費，而不是鑄幣稅，普通用戶繳納的鑄幣稅主要由承銷商網絡分享，承銷商實際上是Libra體系當中的關鍵角色。此種安排將催生一個龐大的、無孔不入的Libra分銷網絡。

這樣的體系設計之下會帶來一個后果，整個鑄幣稅的分配會沿著對于全球貨幣流動性有需求的地區，進行分配。越是本國法幣不穩定，越是對Libra的流通性需求大，越是出現比較大的鑄幣稅差價。如此一來，Libra會自然而然的在全世界形成鑄幣稅不平衡的狀態，這就是我們所說的新貨幣戰。

龍白滔：美元國際化和Libra這類超主權貨幣，是CBDC的最大挑戰

龍白滔比較了央行數字貨幣與民間數字貨幣的設計模式。他認為，CBDC是基于令牌系統，所有主體皆可訪問，支持零售支付、跨境支付和銀行間清算的一種需要有獨立貨幣政策工具的央行貨幣形式。

他認為，CBDC目前面臨的最大挑戰是美元國際化和類似Libra這類更具迷惑性、且技術上更先進的超主權貨幣。而加快資本項目可兌換和通過CBDC與友好國家分享鑄幣權是CBDC應對挑戰的可選項。

他還提出，中國Libra-x，除發行主體與CBDC不同之外，兩者功能、定位幾乎完全相同。因此可以具有這樣一些特性：Libra-x是企業聯合體Libra-x協會發行的加密貨幣穩定幣，與其它形式的人民幣貨幣面值保持一致；Libra-x允許廣泛的訪問主體，包括商業銀行、非銀金融機構、家庭和公司等；Libra-x是基于令牌的系統；Libra-x是可以是計息的，在合理假設下，可以支付與央行儲備金不同的利息；Libra-x支持跨境支付；Libra-x的發行機制支持廣泛的合資格抵押品，包括人民幣國債和主權債，外幣主權債，以及原生數字資產等，允許更廣泛的主體參與Libra-x發行。

為了讓更多人看懂Libra，理解Libra所包含的思想、技術和社會意義，朱嘉明領銜數字資產研究院攜手王巍、王永利、邵宇、蔡維德、胡捷、元道、孟巖、邵青等十數位數字經濟領域頂尖學者，共同完成了2019年數字經濟領域中文世界的第一專著《Libra：一種金融創新實驗》，全面剖析Libra，做到要懂Libra，讀這一本就夠。

《Libra：一場金融創新實驗》新書預售：https://k.weidian.com/aCwH38Ci

Tags：LIBRALIB數字貨幣BOOlibra幣怎么挖礦LIBREF被朋友騙去弄數字貨幣違法嗎BoomSpace

瑞波幣