ETH:區塊鏈入門 | USDT、Libra這些穩定幣是什么？有什么作用？

許多人都已清楚地看到，區塊鏈技術將進入主流市場，區塊鏈資產和加密貨幣可能顛覆很多行業，但仍有一些因素阻礙了主流采用，如以下幾個因素：

1.波動性：高度投機的市場和極端的價格變化；2.監管：包括灰色地帶和尚未說明的政府立場的不確定性，這使企業難以建立合法和可信的解決方案；3.可擴展性：區塊鏈技術達到全球效率，以便與中心化解決方案競爭的能力存在不確定性；4.用戶體驗：擁有和使用加密貨幣對大多數人來說是費勁的，使用區塊鏈服務也是有挑戰性的。

其中，解決波動性上的問題是最難的，那么采取什么辦法能解決這些問題呢？

01?為什么會產生穩定幣？

格拉斯哥大學與VB Hyperledger合作啟動Moshan區塊鏈實驗室:10月21日消息，格拉斯哥大學（UofG）的Moshan區塊鏈實驗室于今天（10月21日星期四）正式啟動，是該大學James Watt工程學院和中國科技公司Victory Bench（VB）Hyperledger研究人員的合作項目。該計劃耗資130萬英鎊，正在著手尋找使區塊鏈技術更適合大批量應用，并可能更環保的方法。在接下來的三年里，該大學的研究人員將與VB Hyperledger的同行合作，開發用于區塊鏈的新算法。實驗室的一個研究方向是開發新的方法來提高區塊鏈交易的可擴展性。研究人員的目標是開發一個更精簡的系統，這將有助于創建一個訪問、驗證和修改區塊鏈記錄的改進方法。該團隊還將研究如何讓使用區塊鏈支持的過程更容易在計算能力較差的設備（如手機）上執行。這可能會出現執行“工作證明”計算的新協議，支持比特幣等新加密貨幣單位的創建，可能會減少加密貨幣挖礦計算機功率密集型過程的碳足跡。[2021/10/21 20:46:04]

由于加密貨幣受到巨大波動的影響，它們充當交換媒介和賬戶單位是不太理想的。?事實上，如果數字貨幣的價值在第二天大幅下降，那么任何商家都無法接受數字貨幣，因為人們對它可能值多少錢或將值多少錢沒有共識。只有在降低波動性的情況下，更廣泛的人群才可能接受加密資產。

易居區塊鏈科創中心負責人：區塊鏈最核心的價值是引發社會生產關系的變革:4月3日在線上分享會中，易居區塊鏈科創中心負責人林冬成表示，區塊鏈最核心的價值是引發社會生產關系的變革。從而不動產行業作為中國經濟的支柱產業，無論是從產業鏈條的覆蓋范圍，還是產業價值，對于社會變革的作用絕對是舉足輕重。特別是現在正在從大開發的1.0增量時代，到2. 0的存量時代，這種轉折期，尤其需要從技術創新的角度引領這個時代的變革。區塊鏈是一個非常好的良藥，不僅可以鏈接行業伙伴重構合作關系，還可以通過將不動產的前世今生，在一個不可篡改、不可抵賴的基礎上進行全生命周期的跟蹤，從而極大的提升社會的治理能力。比如可以基于這樣的串聯能力，構造一個不動產行業的檔案，將這樣的行業級組件通過和其他的行業的串聯，來形成整個社會的主鏈。 最終實現包括房地產行業以及整個社會在基于區塊鏈的重構升級。（鳳凰新聞）[2020/4/3]

而產生波動性的原因有很多，不斷改變的公眾看法、新興市場、靜態貨幣政策和不受監管的市場。為了解決波動性的難題，穩定幣應運而生。

聲音 | 梁捷揚：以區塊鏈為代表的金融科技革命是人類進步的社會運動:金色財經報道，今日，香港區塊鏈協會主席梁捷揚發表2020年新年致辭。他在致辭中表示，信任是一切金融服務的基礎，在資訊時代尚未到來之前，人類必須通過疊床架屋的專業中介環節，才能確保信任基礎與金融服務同步發展，因此也導致了金融服務成本高，效率低的弊端，甚至成為經濟發展的障礙。以Intranet和Internet技術為代表的第一代和第二代網絡科技，促使金融服務行業開始走向“去中介化”的道路，減少包括支付轉賬、證券交易和上市融資在內的金融交易過程中多層中介環節。削弱壟斷組織的市場地位，讓交易終端受益匪淺。而以分散帳本或區塊鏈技術為核心的新一代網絡科技的到來，則更進一步利用演算法及智能合約強化信任基礎，并將價值交換過程的中介功能全面自動化，大幅降低了時間，金錢和人力成本及人為失誤。

以區塊鏈技術為基礎的當代金融科技，正逐步推進端到端“去中介化”運動，并能更好地協助政府對金融活動進行監管重組。無論是銀行業還是資本市場，勢必將更加透明，開放，流程簡化，降低成本，讓金融資產更容易流轉，分享，更高效地推動經濟發展，創新創業，并逐步推動金融資產共有，共治，共享的新型生產關系。全面到來的金融科技革命，因此也正是一場人類進步的社會運動。

香港獨特的一國兩制制度，大灣區在經濟領域的進一步整合，中國大陸廣大市場和應用場景，以及區塊鏈作為國家科技發展戰略的新政策，都將成為香港再次領軍數字經濟新金融的巨大助力。[2019/12/31]

穩定幣是一種針對一個目標價格維持穩定價值的加密資產。它的設計用于任何去中心化的應用，其需要低的波動閾值才能在區塊鏈上生存下來。

行情 | A股收盤：區塊鏈板塊下跌1.67%:A股收盤，上證指數收跌0.34%，區塊鏈板塊下跌1.67%。81只概念股中，11只為漲，2只平盤，67只為跌，1只停牌。漲幅前三為：金溢科技（+6.80%）、海聯金匯（+2.65%）、中元股份（+1.84%）；跌幅前三為：視覺中國（-10.00%），數字認證（-7.16%），金證股份（-6.11%）。[2019/4/15]

那么在哪些應用領域需要來降低波動性呢？匯款、支付工資和租金或任何其他經常性付款，貸款和預測市場、貿易與財富管理，通過用法幣來表現波動，實現更容易的可見性和采用實現套利機會。存儲價值，用于長期對沖，例如，礦工來支付經常性費用以確保穩定的收入。

換句話說，任何想要從區塊鏈技術的優勢中受益而不失去由法定貨幣提供的保證的人都需要穩定幣。

02?穩定幣有哪些類型？

穩定幣可以分為三種主要類型，即由法幣為抵押的穩定幣、以加密貨幣作為抵押的穩定幣、無低押的穩定幣。

1、由法幣為抵押的穩定幣。最典型的案例便是?Tether公司發行的USDT，中文名稱為泰達幣。每一個發行流通的Tether都與美元一比一掛鉤，相對應的美元總量存儲在香港Tether有限公司，在以美元為計量單位時，抵押品的價值不存在任何波動風險。

這種穩定幣的局限性在于中心化、不透明、無存儲資金或者贖回通證的擔保和抵押品成本。例如，市場對USDT透明度和缺乏監管的質疑聲從未停止：美元儲備是否足額？是否發行空氣貨幣造成泡沫等等。面對質疑，Tether公司始終聲稱自己擁有足額的準備金，但至今也沒有公開自己的準備金賬戶審計數據。

2、以加密貨幣作為抵押的穩定幣。在這個模式中，支持穩定貨幣的抵押品本身就是一個去中心化的加密資產。這種方法允許用戶通過鎖定超過穩定貨幣總額的抵押品，來創建穩定貨幣。

穩定貨幣的抵押品通常是一種不穩定的加密資產，如ETH，如果這項資產的價值下降太快，那么穩定貨幣就沒有足夠價值的抵押品。因此，使用該模式的大多數項目都要求穩定貨幣有超額的抵押品，以防止價格劇烈波動。它的局限在于抵押物波動，對黑天鵝事件幾乎沒有抵抗力，需要有超額的抵押品。

3、無低押的穩定幣：鑄幣稅股份/去中心化銀行/算法穩定機制。作為去中心化的銀行并采用彈性供應機制。通常涉及一些擔保倉位，算法規則和復雜的穩定機制。它是通過算法擴展和收縮價格來穩定貨幣的供應，就像央行對法幣所做的那樣。

在該模型中，一些穩定幣的通證完成了初始分配后，與美元等資產直接掛鉤。隨著對穩定幣總需求的增加或減少，幣量供應會自動發生變化。它的局限性在于穩定性通常是由中心化機制維護的，貨幣政策仍很復雜，不清晰，未獲證明，激勵措施可能不足。

03?小結

穩定幣被稱作加密貨幣的“圣杯”，它能大幅降低進入加密市場的門檻，許多不同的項目都采用各種方式發行穩定幣或正在開發之中，但截至目前，尚無明確的最佳實踐。

來自傳統世界的其他解決方案，如保險或金融產品，可能提供其它路徑。更具體地說，對于穩定幣來說，衍生產品是加密貨幣對沖解決方案清單中的最大競爭對手。沒有哪個模型是完美的，只有時間才會告訴哪種方法能夠成功。

你對穩定幣還有什么疑問呢？歡迎在留言區分享你的觀點。

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作者|Wayne

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