NCE:貝葉斯統計在比特幣支撐位和阻力位判定中的應用

我們根據多個交易所的限價指令薄數據構建了一種比特幣市場整體情況指標，借此來揭示市場整體深度情況，并采用貝葉斯統計來推斷支撐位和阻力位的位置。

交易所的選擇參考了BitMEX指數和Deribit的BTC-USD指數獲取數據源，采用了Binance、Bitstamp、Bittrex、Coinbase Pro、Gemini、Huobi、Kraken和OKEx交易所的比特幣現貨數據，并將其掛單量的單位統一為美元，以便比較。

一、聚合后的限價指令薄

下圖為2021.2.1 18:03左右時，各交易所聚合后的高于1萬美元的掛單情況：

圖1 高于1萬美元的掛單情況

由上圖可知，此刻Kraken和Coinbase Pro的買價高于Binance、Huobi和OKEx的賣價。實際上，有時部分交易所的買價高于其他交易所的賣價的程度較大，這便提供了一定的套利機會。

圖2 高于50萬美元的掛單情況

上圖展示了比特幣現貨市場高于50萬美元的掛單情況，不同價位的掛單量是由各個交易所的數據聚合而來的。例如，34700賣價上有價值83萬美元的比特幣出售，這是由OKEx、Kraken和Binance這3家交易所的掛單所組成的。

Binance Japan總經理：穩定幣是實體經濟與區塊鏈之間的粘合劑:金色財經報道，Binance Japan的總經理Tsuyoshi Chino表示，Binance Japan的業務和活動可能仍需要很長的路要走才能被正確理解并獲得監管機構的認可。Tsuyoshi Chino表示，將穩定幣為實體經濟與區塊鏈之間的“粘合劑” ，加密貨幣價格的波動會帶來盈利機會，但無助于刺激對加密資產的更廣泛需求。我們相信穩定幣將成為實體經濟、區塊鏈經濟和幣安生態系統之間的粘合劑，當你穩定地做某事時，價格波動就會變成噪音。[2023/5/26 9:45:00]

圖3 高于200萬美元的掛單情況

上圖只選擇顯示高于200萬美元的掛單，可見在33500美元至38500美元之間各有一些大額掛單，其金額大致相當，若進一步分析這些掛單的分布情況，我們還能得出更多的結論。

圖4 高于500萬美元的掛單情況

上圖只選擇顯示高于500萬美元的掛單。有意思的是，有部分報價大幅偏離當前價格的賣單長期存在于某些交易所中，而這樣的掛單一般不納入到我們的分析之中。

圖5 市場整體多空力量對比

上圖給出了不同價格區間下，市場整體多空力量對比情況。由此可知，此刻買方的大額掛單總量略大于賣方，不過這樣的結論作為指標值也只適合在震蕩行情中進行選用。

二、貝葉斯統計在比特幣支撐位和阻力位判定中的應用

Sui生態DEX Cetus Launchpad已結束，共吸引1.08億枚SUI參與:5月10日 消息，Sui 生態 DEX Cetus Launchpad 已結束，共吸引超 1.08 億枚 SUI 參與。據相關頁面信息顯示，本次 IDO 硬頂為 800,000 枚 SUI，每枚 CETUS 售價為 0.04 SUI，向市場供應 Token 總量的 2%，募集的 70% SUI 將用作初始流動性，30% SUI 用作 xCETUS 質押獎勵。Cetus 是建立在 Move 語言系公鏈 (Sui、Aptos) 上的 DEX 和流動性協議，專注于構建集中流動性協議和一系列附屬功能。[2023/5/10 14:55:13]

在交易中，人們一般基于經驗來判斷某個價位是否是支撐位或阻力位。在限價指令薄中看見各價位的掛單量時，很自然地就瞬間對比出哪些價位的掛單量大于其他價位，且數值有明顯的不同之處，屬于支撐位或阻力位。

人腦對此的判斷迅速準確，但要問起判斷依據，其回答通常是“感覺到是這樣”，然后就得出了正確結論。若對此進行一番分析，我們可以指出做出這樣的判斷至少經歷了以下4個步驟：（1）人腦對以往的支撐位/阻力位的掛單量有印象，能夠以此為經驗來考量新的掛單量是否達到相應的量級；（2）人腦對近期的行情表現有印象，清楚市場交易是屬于清淡還是火熱狀態，對心目中支撐位/阻力位的合理掛單量進行了相應的調整；（3）在看見限價指令薄的一瞬間，就能立即鎖定幾個大額掛單作為支撐位/阻力位的備選項；（4）迅速判斷出備選的幾個大額掛單在量級上的差異，從而確定支撐位/阻力位。

在量化交易中，我們不可能人工對支撐位/阻力位進行一一標記，只能交給程序來進行相關判斷。使用平均值法或移動平均法似乎能簡單地解決標記問題，但其適應性和“智能性”還有一定的欠缺。因此，我們使用貝葉斯統計來判定支撐位和阻力位。

新加坡副總理：淡馬錫對FTX的投資失敗不會影響政府預算可用儲備:11月30日消息，新加坡副總理Lawrence Wong今日在該國議會回答問題時表示，淡馬錫對FTX的投資失敗不會影響政府預算可用儲備（the reserves available for the Government’s budget），也不會影響新加坡凈投資回報貢獻（NIRC），因為相關指標與新加坡投資實體的總體預期長期回報掛鉤，而不是與個體投資掛鉤。

此外，Lawrence Wong澄清，雖然淡馬錫和新加坡主權財富基金GIC在數字資產領域有一些投資，但沒有直接接觸加密貨幣。（Straits Times）[2022/11/30 21:11:49]

在進行正式的介紹之前，先以一個不太嚴謹的例子來介紹貝葉斯統計：

一個原始人始終在地下洞穴中生活，某天他偶然來到了地面。他不確定太陽是否每天都會升起，于是先按照自己的經驗提出假設，然后再進行觀測。若他假設太陽每日都會升起，而每天的觀測數據也證實了太陽升起這一事件，那么他便可以得出太陽每天都會升起的結論；相反，若他假設太陽不會升起，而每天的觀測數據與他的假設不同，基于實驗數據推翻了假設，也會得出相同的正確結論——只不過這位原始人為了更有把握，可能較前一種情況觀測得更久一些。

這其實就是貝葉斯統計所蘊含的思想——不管假設（先驗概率）如何，通過觀測數據來修正假設，最終得出符合觀測事實的結論（后驗概率）。這也類似于人類在科學探索中提出假設，進行實驗觀測，得出最終結論的方式。可見，從這個意義上來講，貝葉斯統計與人類的思考和探索方式是具有一致性的。

1、貝葉斯統計方法

統計學中有兩個主要的學派，頻率學派和貝葉斯學派。他們之間既有共同點， 又有不同點。

以太坊Layer 2總鎖倉量小幅回升至42.9億美元，7日漲幅1.42%:金色財經報道，據L2BEAT數據顯示，當前以太坊Layer2總鎖倉量小幅回升至42.9億美元，7日漲幅1.42%。其中，鎖倉量前五分別為：

Arbitrum One（23億美元，7日漲幅3.4%）；

Optimism（11.7億美元，7日跌幅2.73%）；

dYdX （4.01億美元，7日漲幅2.67%）；

Metis Andromeda（0.9063億美元，7日跌幅1.27%）；

Loopring（0.86億美元，7日漲幅2.11%）。[2022/11/28 21:07:29]

基于總體信息和樣本信息進行的統計推斷被稱為經典統計學，它的基本觀點是把數據(樣本)看成是來自具有一定概率分布的總體，所研究的對象是這個總體，而不局限于數據本身。二十世紀下半葉，經典統計學在工業、農業、醫學、經濟、管理、軍事等領域獲得廣泛的應用。這些領域中又不斷提出新的統計問題，這又促進了經典統計學的發展。隨著經典統計學的持續發展和廣泛應用，它本身的缺陷也暴露出來。

統計推斷中，除了上面提到的總體信息和樣本信息外，在周圍還存在著第三種信息——先驗信息，即在抽樣之前有關統計問題的一些信息，主要來源于經驗和歷史資料，它也可以用于統計推斷。

基于總體信息、樣本信息和先驗信息進行的統計推斷稱為貝葉斯統計學。它與經典統計學的主要區別在于是否利用先驗信息。在使用樣本信息上也是有差異的。貝葉斯學派注重已出現的樣本觀察值，而對尚未發生的樣本觀察值不予考慮；貝葉斯學派很重視先驗信息的收集、挖掘和加工，使它數量化，形成先驗分布，參加到統計推斷中來，以提高統計推斷的質量。忽視先驗信息的利用，有時是一種浪費，有時還會導致不合理的結論。

萊特幣市值重返50億美元上方:金色財經報道，據Coingecko數據顯示，當前萊特幣市值為5,558,588,386美元，過去30天漲幅43.9%，24小時漲幅為25.8%，當前市值排名第12位。行情波動較大，請做好風險控制。[2022/11/23 7:59:56]

2、貝葉斯公式

在全概率公式的假定下，有

這個公式就叫做貝葉斯公式，是概率論中一個著名的公式。這個公式首先出現在英國學者T·貝葉斯（1702-1761）去世后的1763年的一項著作中。

3、先驗分布的確定

貝葉斯統計中要使用先驗信息，而先驗信息主要是指經驗和歷史資料。因此如何用人們的經驗和過去的歷史資料確定概率和先驗分布是貝葉斯學派要研究的問題之一。

在經典統計中，概率是用非負性、正則性和可加性三條公理定義的。概率的確定方法主要是兩種。一是古典方法(包括幾何方法)，另一種是頻率方法。實際中大量使用的是頻率方法，所以經典統計的研究對象是能大量重復的隨機現象，不是這類隨機現象就不能用頻率的方法去確定其有關事件的頻率。這無疑就把統計學的應用和研究領域縮小了。譬如，很多經濟現象都是不能重復或不能大量重復的隨機現象，在這類隨機現象中要用頻率方法去確定有關事件的概率常常是不可能的或很難實現的。

貝葉斯學派是完全同意概率的公理化定義的，但認為概率也可以用經驗確定， 這是與人們的實踐活動一致的。這就可以使不能重復或不能大量重復的隨機現象也可談及概率。同時也使人們積累的豐富經驗得以概括和應用。貝葉斯學派認為一個事件的概率是人們根據經驗對該事件發生可能性所給出的個人信念，這樣給出的概率稱為主觀概率。對于先驗分布的確定，可以利用先驗信息或者邊緣密度。而對于沒有先驗信息的情況下確定先驗分布，許多統計學家對這個問題進行了研究，至今已經提出了多種無信息先驗分布，例如，貝葉斯假設。

4、似然函數

5、后驗分布的計算

（1）貝葉斯公式的密度函數形式

（2）貝葉斯公式的離散形式

上面給出了貝葉斯公式的密度函數形式和離散形式，亦即后驗分布的計算公式。而更具有普適性的，進一步包含了不可觀測的狀態變量和多個參量的后驗分布計算公式在這里就不再贅述了。

6、貝葉斯統計在比特幣支撐位和阻力位判定中的應用

（1）備選大額掛單數據的保存

我們在數據庫中保存初步篩選的大額掛單，取一定的時間間隔，對最新的時間間隔的這些掛單數據進行統計分析。篩選條件和時間間隔的大小是根據特定的模型決定的，這里不做特別的指定。

（2）先驗分布

我們的先驗分布有三個。

第一個是均勻分布，其隨機變量用mu表示，均勻分布的上界和下界分別為上述保存的大額掛單的最大值和最小值，故取其中任意一個數值的概率是相同的。這樣，此區間的任意一個數值都有同樣的機會被選中，這就在模型中減弱了主觀因素的影響。

第二個是半正態分布，其隨機變量用sigma表示，其標準差根據特定的模型決定，可根據實際情況調整。采用半正態分布的原因是這些大額掛單都是正數。

第三個是一個均值較小的指數分布，其隨機變量用nu表示。這同樣是一個很弱的先驗。

（3）似然函數

我們用t分布而非正態分布來描述似然函數。t分布的三個參數：均值、尺度（與標準差類似）和自由度分別為mu、sigma和nu。t分布常常用于對呈正態分布的總體的均值進行估計，其峰度比標準正態分布低，尾部比標準正態分布厚。t分布并不像高斯分布那樣聚集在均值附近，它希望看到在偏離數據中心的兩個方向上都有數據，因此可運用其來解決異常值。在本文的模型中，與正態分布相比，t分布的估計值更魯棒。

而限于篇幅，我們將不再詳細介紹邊緣分布。

（4）統計分析

以2021.2.4 19:40為例，我們對本模型并行運行4次，對同一個參數獲得4條并行的跡。

圖6 收斂效果

由上圖可知，后驗分布中的參數mu、sigma和nu均已收斂。我們同時采用Gelman-Rubin檢驗來判斷收斂情況，該檢驗的思想是比較不同跡之間的差異和跡內部的差異，如果得到的值低于1.1，則可以認為相應的參數已經收斂。經過計算，mu、sigma和nu在此檢驗下的值分別為1.02、1.02和1.01，故應視為收斂。

我們獲得后驗分布的參數的貝葉斯估計如下：

圖7 后驗分布的參數的貝葉斯估計

我們比較關心的是mu的情況。觀察第2行，HDI是一個概率，由后驗分布觀測新數據形成，97%的HDI給出了97%的最可信的值，我們取其為合格支撐位/阻力位應滿足的掛單量限制，其數值為401.8萬美元。

在此限制下，便可得到合格的支撐位和阻力位：

圖8 支撐位和阻力位

如上圖所示，在此時刻無合格的支撐位，有3個價格分別為38000，38500，38730美元的阻力位。偏離合理價格過大的阻力位不納入到分析之中。

而根據經驗，最近一段時間的支撐位/阻力位的下限隨行情的變化在200-800萬美元之間變動。由于現貨不能像期貨一樣使用高倍杠桿，在此范圍內的掛單量就已經比較巨大了。

三、結論與討論

本文采用貝葉斯統計對比特幣的支撐位和阻力位進行了判定。在此問題的處理上也可采用更為簡單的平均值法和移動平均法，但其適應性和“智能性”與本文所用的方法相比會有一定的欠缺；也有更加復雜的方法可對此問題進行討論，而與之相比本文的模型簡單、易于理解、計算便捷，具有一定的優勢。

在有條件的情況下，可以嘗試采用此法作為量化指標來運行交易程序。需要注意的是，支撐位和阻力位的判定一般在震蕩行情的交易中才略有效果，在實際交易中還應結合其他指標一起運行，以便控制風險。

參考文獻

任楓. 非對稱雙指數跳躍擴散模型的貝葉斯分析. 天津大學碩士學位論文, 2007. 22-24

陳希孺. 概率論與數理統計. 合肥：中國科學技術大學出版社, 2016. 32-150

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