比特幣:比特幣到底是貨幣還是資產？是時候終結這個問題了

一、分歧

關于比特幣，人們最大的分歧在于比特幣到底是貨幣還是資產？

這個問題還有其它的問法，比如說：比特幣的核心功能到底是支付還是價值存儲？

二、爭論

有些人說比特幣當然是貨幣，因為中本聰在白皮書里的標題就是《比特幣：一種點對點的電子現金系統》，現金嘛，當然就是貨幣嘍。

而且整個比特幣的設計，無論是從UTXO還是從2100萬的總量，還是公鑰、私鑰密碼對還是工作量證明，都是為了支撐這個貨幣系統，如果僅僅是需要創造一種資產的話，不用這么興師動眾。

比特幣發展到今天已經10年了，這10年來，這種聲音應該算是主流。

但是目前這種聲音也遭到了挑戰，目前市場上越來越多的人說：“比特幣不太適合作為貨幣，而適合作為一種價值存儲的資產存在。”

為什么不太做適合作為貨幣呢？因為它的波動性實在是太高。

曾經最高的時候，一天上下波動的跌幅可以達到30%，現在波動幅度稍微小了一些，但一天的波動也還有10%以上，行情極端的時候也會接近20%。而且可以預料，即使以后比特幣市值規模繼續擴大之后，一天5%的波動幅度應該是仍然會存在的。

觀點：比特幣每次上漲周期都需要更長時間才能結束:投資基金DTAP Capital創始人Dan Tepiero稱，要準備對比特幣保持耐心。每次上漲周期都需要更長的時間才能結束，而且隨著美元絕對價值大幅上升，其走勢也不那么極端。6-12個月后價格可能會也肯能不會崩潰破裂。（Cointelegraph）[2020/8/29]

在如此高的波動率之下，它是沒辦法承擔貨幣功能的。如果你要用比特幣去買生活用品，比如說買一袋鹽、買一桶油，就在你付錢的這一瞬間，比特幣的價格波動可能就已經超過你買鹽和油本身的價格了，在這種情況下，人們用比特幣來支付肯定是不現實的。

因為這些問題，比特幣內部現在基本上分成了兩派，一派是貨幣派，一派是資產派。兩派在網上爭論不休，打了不少的口水仗，這種情況已經持續了很長時間了。

但我覺得這個問題其實已經可以蓋棺定論了，因為結論是非常明顯的：比特幣既是貨幣又是資產，有點像物理里面的波粒二象性一樣，比特幣同時具有貨幣和資產的二象性。

這并不是投機取巧的回答，而是事實。

比特幣兌法幣交易美元占比升至71.92%:Coinhills數據顯示，當前比特幣兌法幣交易占比中美元占比升至71.92%，仍排名第一；排名第二為日元，占比為19.31%；歐元排名為第三，占比為2.63%；排名四五位的分別為土耳其里拉（2.19%）、韓元（2.09%）。[2020/7/7]

三、比特幣的貨幣屬性

首先，比特幣一定是作為貨幣存在的，貨幣是它的根本屬性。

世界上的資產已經有了千千萬，我們并不需要再多一種資產。

現在整個傳統世界的貨幣體系是有缺陷的，而比特幣正好可以用來彌補這個缺陷。這正是中本聰設計比特幣的初衷，也是整個比特幣背后有設計一整個體系的目的所在，支付是比特幣的核心屬性、本質屬性。

比特幣的發展、改革、改進一定主要是圍繞貨幣這個角度，因為這是根本。

那有人會說，比特幣作為貨幣，那它在支付當中存在這些問題怎么辦呢？比如在國內大家都用微信、支付寶，那誰會用比特幣來買咖啡、買漢堡呢？它的高波動率問題怎么解決？

分析：比特幣期權增長速度已超過期貨和掉期市場:金色財經報道，Skew數據顯示，比特幣期權的增長速度已超過比特幣期貨和掉期市場。比特幣期權市場未平倉合約與期貨和掉期市場未平倉合約的比率從2020年1月至今出現了明顯的上升趨勢，這表明期權未平倉合約的增長率已超過比特幣期貨和掉期未平倉合約的增長率。加密貨幣對沖基金三箭資本（Three Arrows Capital）的首席執行官Su Zhu表示，盡管比特幣期權的未平倉頭寸正在增長，目前約為期貨和掉期的35％，但與傳統的金融市場相比，還有很長的路要走。在傳統的金融市場中，期權的未平倉合約和交易量通常是期貨的倍數。他補充說，隨著流動性的提高和機構參與者的加入，比特幣走類似的道路是講得通的。[2020/6/9]

關于買咖啡、漢堡的問題，這個問題的答案是：在國內，確實沒有多少人有需求用比特幣來買咖啡買漢堡。

但是當你到國外的時候，比如說你國慶節期間去美國旅游，手上沒有足夠多的美元的話，這個時候比特幣、比特幣現金等等這些數字貨幣就是一個非常好的解決方案。

在異國他鄉，你可以用比特幣、比特幣現金來買咖啡、買漢堡，如果不用你就得挨餓。在挨餓和波動性之間，你肯定不會再在乎這么一點點波動。

行情 | 比特幣短線回落 跌至10600美元下方:據火幣全球站數據顯示，比特幣短線回落，跌至10600美元下方，現報10580美元，24小時跌幅為1.20%，行情波動較大，請注意風險控制。[2019/8/20]

所以，你再想想這句話：比特幣，是目前法幣系統之外的一個完美的補充。

它們不是誰來取代誰，誰來革誰的命，而是各自有各自的目標市場，兩者是可以和諧共存的。事實上，目前法幣支付系統存在很多的空當，這次空當都是比特幣等數字貨幣支付的目標市場。

這些目標市場我曾經用四個詞總結過：跨境、創新、違法、受限。

1、跨境：目前法幣的跨境交易、跨境轉帳效率非常低，快的話得幾天、幾個星期，慢的話就說不準了，而數字貨幣的跨境轉帳則是分鐘級別，這個效率可以說非常高了，而且隨著技術進步，未來效率只會更高。不僅是貿易，即使是出國旅游，出國留學，你也不可能隨身攜帶很多現金，而且外匯兌換也很麻煩，用數字貨幣則可以完全解決。這些場景是數字貨幣真實需求的集中營，是數字貨幣發展的根據地，未來業務量會非常大。

動態 | 灰度在推特上發布名為DropGold的全國性比特幣推廣商業廣告:灰度（Grayscale）在推特上發布名為DropGold的全國性商業廣告，用于推廣比特幣。Grayscale為機構投資者提供了許多基于加密的信托，并表示比特幣4月份的激增將其管理資產提升至超過10億美元。[2019/5/2]

2、創新：要想讓傳統的企業、商戶接受數字貨幣，考慮到受眾精準度、法律、合規等問題，難度可能大一點。但是對于新興企業，互聯網企業、高科技企業，尤其是區塊鏈原生公司，這些公司無論是對外銷售產品還是對內支付工資，都應該是最容易接受數字貨幣支付的。

3、違法：比如、賭博等，這一點有些尷尬。但是，這些行為確實對數字貨幣有著最強剛需，而數字貨幣的匿名性也客觀上為違法行為提供了便利。但是這一點畢竟違反了法律，與社會美好的公序良俗也不符，所以這一點我們不鼓勵，但是也難以杜絕。

4、受限：在目前法幣為主體的支付結算體系下，有很多行為是受限的。比如以前P2P、股權眾籌等行業剛新起的時候，要接入法幣支付系統就受限制，比如某些特殊行業接入現有支付系統就需要多走很多手續，還有比如大額轉帳的額度限制，比如跨境支付時難以杜絕的匯率影響等等，這些法幣支付受限的地方，也是數字貨幣發展的主要領域。

數字貨幣的目標，并不是要替代法幣，或者與法幣硬碰硬的比拼，而是彌補法幣的不足，在法幣競爭力不足的地方與之競爭，從而為社會帶來更大的便利。

至于比特幣支付里的波動性問題，是有具體的技術手段可以解決的。

之前我看新聞，說比特幣現金推出過一款軟件，這款軟件本質上相當于是OTC服務，可以解決支付當中的價格波動問題。

比如說一杯咖啡20元，那你付價值20元的比特幣，這個場外服務商會把它轉成價值20元的美元然后付給商家，對于接受數字貨幣支付服務的商家而言，其實沒有任何影響，他收到的永遠是20美元，不承擔任何比特幣的波動，只用承擔一點點的手續費，有點類似于刷信用卡的手續費，這樣的話可以極大的拓展接受比特幣支付的商家和應用范圍。

四、比特幣的資產屬性

比特幣有貨幣的屬性，貨幣屬性是它的根本屬性，但是比特幣同時也有資產屬性。

比特幣與傳統的法幣有一個很大的不同在于傳統的法幣是可以超發的，一般是根據目前市場上的商品、服務的流通量進行配比，然后進行相應的增發，如果有必要甚至可以無限增發。

正是在這種情況下法幣才得以保持價格穩定，當然其實在這種情況下價格也會有一些波動，就是我們平時所說的通貨膨脹、貶值，只是這需要在長的時間跨度內才會有明顯的感覺，短期感受不太明顯。

而比特幣是固定總量的，在固定總量的情況下，如果比特幣覆蓋的生態越廣，接受比特幣的商家越多，對比特幣的需求越廣的話，那么比特幣的價格確實是會不斷上升，短期來看有上升就有下降，它的價格總是在不斷的上下波動的，不管它的波動性未來再怎么減小，也會永遠存在。

比特幣內在的特點，決定了比特幣的價格波動將永遠存在，也使得比特幣在貨幣屬性之外衍生出來的一個屬性叫做資產屬性。

與貨幣屬性有點類似，比特幣的資產屬性也是客觀存在的，無法否認的。

這也就是江卓爾說比特幣有1%的真實使用價值，10%的價值存儲價值，有90%的投機價值的原因。這也就是ahr999他們所說的，把當下的法幣世界財富映射到比特幣上，比特幣將價值1.6億元一枚的原因。這兩個說法都談到了相同的東西，就是比特幣資產屬性。

五、結論

比特幣既是一種貨幣也是一種資產，既可以用來支付也可以用來價值存儲，這兩者不是二選一，不是非此即彼，而是同時存在。

支付屬性是根本，是本質屬性，如果沒有支付功能，價值存儲功能是不復存在的。

資產屬性是比特幣特殊設計下衍生出來的一種屬性，這種屬性也是比特幣的重要特征，并不因為比特幣作為貨幣就不具有這種資產屬性。

沒有支付功能，比特幣就成了無源之水；沒有存儲價值和資產屬性，比特幣就無法獲得足夠多的共識。

因為比特幣是貨幣，所以貨幣的各項功能我們都要想辦法進行推廣，我們得提高貨幣的使用范圍，我們得增加貨幣的運行效率，這需要全社會的努力；同時因為比特幣是資產，所以這個資產需要更高的流動性，需要更高的成交量，需要更多的人參與，需要能夠帶給大家更多的回報。

所以，我覺得大家在“比特幣的到底是什么”這個問題上可以不用再糾結了，不用再花更多的精力在內耗上面了，現在最重要的事是大家統一思想，一起努力把比特幣推向更大的下一步。

畢竟，中本聰曾經說過：“20年之后，比特幣鏈上的交易量，要么巨大，要么沒有。”

而距離這個20年的期限，目前已經過去10年了，只剩下一半的時間了。

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