LAYER:觀點丨從四種可用的DeFi業務模型看，消除中介的DeFi難以獲得吸引力

去中心化金融運動的核心是開源代碼，其中貢獻代碼的執行由以太坊及其去中心化網絡處理。

以太坊是互聯網上一種全球的去中心化價值結算層。

無需中央中介機構即可轉移價值。

價值可以不受中央中介機構約束。

如今，以太坊上的代碼可用于各種像樂高積木一樣的“貨幣”，以進行借貸，投資，儲蓄，交易等各種使用……雖然DeFi堆棧正在形成，但用戶仍舊很少。

迄今為止，這一發展已通過各種投資得到了支持，其中包括：

代幣籌款(Augur,?0x);

風險投資?(1,?2,?3,?4,?5,?6)；和，

捐贈(1,?2)。

…但憑借這些有限的途徑，我們需要新的業務模型來進行維持持續的開發，測試和獲取用戶。

觀點：2020年美國總統選舉將決定未來四年的加密政策:即使沒有人真正提出具體加密的立場，但2020年的美國總統選舉將決定未來四年的加密政策。加密貨幣及區塊鏈倡導組織區塊鏈協會執行董事Kristen Smith表示，2020年的美國總統選舉很重要。我們有重大的監管問題和立法問題，而即將上任的官員將在這方面發揮巨大作用。（CoinDesk）[2020/10/26]

盡管DeFi的精神特征是消除了中介，但我認為如果沒有中介存在，DeFi很難獲得吸引力。

作為一個行業，DeFi很可能類似于互聯網，也就是說，經濟護城河將圍繞優質，價格合理的中心化服務形成。一個行之有效的范式就是：去中心化基礎架構之上建立中心化企業。

這些中心化企業應在以下方面保持透明：

觀點：建議分類、分層次引導區塊鏈技術的發展方向:華夏新供給經濟學研究院院長賈康、財政部原財政科學研究所所長彭鵬聯合發文《以包容性供給側制度環境引領區塊鏈技術創新發展》。文章建議：

1. 提供寬松的政策環境，分類、分層次引導區塊鏈技術的發展方向。

2. 不失時機地探索和推進監管體系創新，營造鼓勵和包容創新發展的社會環境。

3. 監管體系創新要積極總結在所謂“互聯網+”取向上已有的防范風險方面的經驗教訓。

4. 在共贏取向下，監管體系的創新要堅持“發展創新中規范”與“規范中發展創新”這兩個概念的合理權衡。

5. 監管要堅持與打造高標準法治化營商環境相結合。

6. 正確認識和處理好先行成功者的寡頭壟斷和與后進者的共榮發展這種機制創新中的“群落式”關系。（新浪財經）[2020/6/23]

1）任何增加的費用2）任何增加的信任

觀點：超高凈值人士可能很快對比特幣產生興趣:加密貨幣分析師Plan B認為，超高凈值人士（凈資產超過3000萬美元）可能很快對比特幣產生興趣。他表示，目前有超過20萬名超高凈值人士，一旦他們對比特幣感興趣，不會只購買一兩枚而是更多。如果發生這種情況，比特幣的采用率和價格會發生根本性的轉變。即使這些投資者中有10％轉向比特幣并決定購買一些，也會對比特幣產生重大影響。（U.Today）[2020/5/20]

…在將以上各項與有價值的服務相結合時，似乎需要付費。

Maker的DAI至少有四個不同的層：

Layer1：智能合約

Layer2：激勵措施

Layer3：整合

Layer4：用戶聚合

觀點：閃電網絡適宜BTC持有者長期囤幣:BitcoinVisuals數據顯示，自發布以來，閃電網絡節點數量于過去兩年內每個季度平均增加53%。閃電網絡容量也在增加，其中2019年5月，閃電網絡容量創下1100 BTC高點，而最近這一數字約為930 BTC附近。同時，在過去兩年中，閃電網絡比特幣網絡活動激增與比特幣交易量之間相關性并不強。在2900萬個比特幣地址（存幣量大于零）中，在24小時內只有2.6%的地址被認為是“活躍”的。與此同時，intotheblock數據顯示，過去一年及更長時間里，一半以上的BTC沒有交易，還有14%的BTC從未發生過轉移。因此，若出于囤幣而非交易目的，更適合閃電網絡上進行長期存儲。（CoinDesk）[2020/3/25]

彼此通信的開源合約構成了DeFi構建模塊

假設Maker的Layer1將于明天完成。也就是說，智能合約基礎架構無需再進行任何更改。現在，

Layer1開發人員的工作可以提高堆棧水平，從而為Layer3或Layer4解決方案做出貢獻。

網絡效應將在以上各層開始復合。

Layer2是Maker系統的激勵層，這里形成了各種利益相關者：MKR持有者，DAI持有者，keeper/套利者，研究人員，建模者，等等。通過加密經濟激勵措施和基于市場的激勵措施來獎勵系統的工作。

Layer3是“插入”層，其中DAI被整合到其他DeFi協議中以進行交換，出借和各種其他目的。

Layer4是Maker系統的用戶聚合層。Layer4是新用戶的登錄頁面。聚合工具應該是非托管的，并且可以解決協議級別未滿足的各種用戶需求。同樣，這里應該可以預估到優質服務所需要支付的費用。

DeFi基礎架構外層可形成的可用業務模型：

1、流動性與做市

示例1：成為Uniswap的流動性提供者

Uniswap是一種最小化信任的價值交換解決方案，但它不能在沒有流動性的情況下工作，因此將該協議設計為是對個人或機構將流動性作為流動性提供者發布的一種加密經濟激勵措施。

示例2：成為Compound的流動性提供者

Compound是一種信任最小化借貸解決方案，就像Uniswap一樣，它沒有流動性也無法正常工作。流動性提供者向Compound的協議提供資產，并獲得cToken作為回報，這反過來會隨著時間的推移產生利息。

示例3：幫助保持DAI穩定

Maker的系統具有可調整的參數，可幫助保持DAI穩定，并具有全球結算協議，但最強大的穩定性機制可能是市場認為1DAI等于其目標價格。到目前為止，DAI一直穩定在1美元左右……還有一些小幅波動。1美元的任何波動都表示存在基于市場的動機來套利DAI，Maker稱之為Keepers。

2、金融知識和用戶教育

示例1：MyCrypto目標網頁上進行點擊

MyCrypto創建了用于與以太坊區塊鏈交互的開源工具。MyCrypto很好地向用戶介紹了各種加密托管選項的風險和不同級別的安全性。

示例2：Messari/OnChainFX的篩選工具

Messari/OnChainFX帶來了新的指標和數據點，可幫助用戶更好地評估代幣供應量，交易量和市值。

3、抽象和直觀的工具

示例1：InstaDapp的非托管信息中心和協議橋

InstaDapp是最早的DeFi聚合器之一。它的儀表板是非托管的，并且與借貸和交換DeFi協議保持同步。InstaDapp還為想要在Maker和Compound之間轉移債務以獲取較低利率、抵押選項或清算參數的用戶創建了一種直觀的解決方案。

其他注意事項：

鏈上、鏈下信息

鏈上分析

評分系統

提供在法幣與Dai之間進行兌換的轉賬項目

憑借目前僅有的數千名用戶，很明顯，僅部署智能合約并不能吸引廣泛的受眾。需要圍繞智能合約的強大工具和資源，以使DeFi協議可獲取，直觀且有用。

我們還沒有發展到這一步，但是勢頭正在增強……并且需要保持住，我們需要中心化的支持。

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