比特幣:至少160萬枚BTC石沉海底！比特幣為何比你想象中的還要稀缺？

來源：coinmetrics

編譯：小蔥

BTC的實際流通供應量為1630萬枚，僅剩不到300萬枚比特幣可供開采。

10月19日8點4分，比特幣區塊高度達到60萬，第1800萬枚比特幣被挖出。小蔥查詢發現，截至目前，比特幣總流動量為18,056,950枚。

然而，據CoinMetrics進一步研究發現，比特幣的實際供應量遠低于該數據。

經統計，至少有160萬枚比特幣可能永久丟失。此外，比特幣的實際流通量遠低于應有的水平。

深入研究比特幣代碼后可以發現，有公式設定了對區塊獎勵的限制。這些簡單的代碼行有效地將比特幣的供應量設置為2100萬BTC。

當然絕大多數投資者都了解比特幣的總供應量。然而，更多人不知道的是，比特幣的代碼庫不會審查BTC供應量不超過2100萬枚的限制，而是由軟件來檢查每個區塊的要求不超過規定的數量。

以在10月19日第1800萬枚比特幣被開采為例：

210,000區塊*50BTC+210,000區塊*25BTC+180,000區塊*12.5BTC=1800萬枚BTC

數據：持有至少100枚BTC的地址數超1.5萬，持幣總量占總供應量的59.2%:8月3日消息，加密分析公司Santiment表示，目前有15,870個比特幣地址持有至少100個BTC。這些地址共擁有1150萬個比特幣，占現有總供應量的一半以上，達59.2%。在過去的12周里，這些鯨魚共增持了27,755個比特幣。[2023/8/3 16:16:09]

該枚比特幣的誕生，被加密社區稱為是比特幣通脹進程接近尾聲的里程碑。但精明的觀察人士評論說，比特幣的供應量在區塊高度達到600,000時并未達到1800萬BTC。比特幣核心開發人員PieterWuille提到，區塊高度600,002時比特幣的實際供應量為17,999,854.82192702BTC。

今天，我們將深入研究比特幣的供應量為何會低于預期，并探討究竟有多少比特幣已經永遠丟失。

一、可證明已經丟失的比特幣

1、創世區塊幣

比特幣的分類帳由一組“未消費的輸出”組成，或稱為“未花費交易輸出集”。總結這些輸出的BTC值，就可以得到整個節點所看到的比特幣供應。

比特幣的第一個區塊包含一筆交易，開采了50枚BTC。但該筆交易的50枚BTC輸出未包含在UTXO集中。目前尚不清楚這是由于疏忽還是有意為之。

這導致的直接結果就是，即使這50枚BTC在主鏈中包含的交易中是可見的，也不會出現在比特幣的分類賬中。

持有至少1000枚BTC的地址數達到3個月高點:5月19日消息，Glassnode數據顯示，持有至少1000枚BTC的地址數量為2,034個，達到3個月高點。[2023/5/19 15:14:23]

2、重復的Coinbase交易

比特幣設計師的另一個疏忽是針對重復交易的處理。盡管乍一看，這種情況似乎不太可能發生，但仍然有可能創建重復的交易。

最容易復制的交易是Coinbase交易。由挖礦勝出的礦工構建并將創幣獎勵和礦工費一起支付給了自己的比特幣錢包地址。如果礦工要創建一個Coinbase交易，將相同數量的比特幣支付給相同的地址，并使用相同的extranonce功能，那么該交易將是相同的。

這在比特幣的早期歷史中發生過兩次：

交易d5d2..8599是區塊塊91,812和91,842的coinbase輸出

交易e3bf...b468是塊91,722和91,880的coinbase輸出

在每種情況下，發生第二次交易時，其輸出將覆蓋前面的輸出。這導致兩個被覆蓋的輸出都沒有在UTXO集中。

也就是說，這100BTC并沒有在比特幣的賬本當中。

為此，開發者在2012年引入了BIP-30，以禁止在舊交易的輸出全部用完之前包含新的重復交易。但是，現有重復項的處理并沒有進行更改，并且至今仍保留在鏈中。

至少1年未轉移的比特幣供應量占比創歷史新高，達63.8%:4月19日消息，據歐科云鏈鏈上大師數據周報顯示，2022年初開始，至少1年未轉移的比特幣供應量占比創下歷史新高，達到63.8%，這意味著比特幣的長期持有者在比特幣市場中的話語權越來越大。此外，比特幣交易費用總額接近歷史低點，但算力卻持續增長；使用比特幣閃電支付的用戶數達8000萬，一年內增長約800%，這意味著有很大的潛在用戶群。[2022/4/19 14:33:58]

此外，2012年下半年，BIP-34的引入也使得復制coinbase交易庫變得更為困難。

3、礦工未領取的報酬

另一組可證明丟失的比特幣與通過全節點驗證coinbase交易有關。

比特幣的協議規定，有效區塊的礦工可以得到協議規定的報酬以及該區塊中包含的交易費用。每個全節點都會檢查礦工是否試圖索取超出允許范圍的報酬等。然而，值得注意的是，全節點并不會care礦工領取的數額是否低于其應得的數額。

很明顯，要求得到低于他們應領取的報酬并不是礦工的理性行為，但這種情況發生的次數卻不少。

第一次是在2011年5月的124,724號區塊上，而最后一次是在2019年2月下旬的564,959號高度上。

下表列出了最值得注意的情況：

數據：過去兩個月，持有至少1萬枚ETH的地址增加了39個:Santiment發推稱，31個月以來，ETH首次突破750美元。與2個月前相比，持有至少10000 ETH的錢包地址增加了39個。與此同時，持有1-10000以太坊的地址數量在這段時間內有所減少。遺憾的是，散戶投資者在每次ETH價格上漲的同時都在獲利了結，這意味著散戶持有的ETH逐漸轉移至大型持有者手中，這可能會另散戶投資者錯過未來ETH進一步上漲的機會。數項鏈上指標顯示，ETH正日益成為一種更有利的投資資產。

早在12月28日，Santiment還指出交易所的ETH供應已經達到了1.5年以來的最低點。ETH流動性的枯竭和需求的上升推高了其價格。（CoinGape）[2020/12/31 16:09:51]

總體來說，這種行為發生在3種不同的事件中，共計出現1,221次異常。下圖統計了未申請全額報酬的區塊數量：

如上圖所示，在高度162,000附近發有很多未全額申請報酬的情況。此外，在區塊高度180,000到230,000和530,000附近也有不少此種情況。

根據Bitcointalk用戶midnightmagic的說法，在比特幣開發人員MattCorallo的建議下，此舉的初衷是為了向中本聰致敬。

數據：美國監管機構目前已對加密貨幣公司征收至少1.98億美元罰款:根據The Block的數據，迄今為止，美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）兩個美國最大的市場監管機構對加密貨幣公司及其創始人的罰款累積已達到至少1.98億美元。SEC共計征收了約1.75億美元，而CFTC已征收約2300萬美元的罰款和其他費用。[2020/11/15 20:50:35]

4、OP_RETURN輸出

有一種特殊類型的比特幣交易輸出為OP_RETURN。該交易輸出允許用戶將數據嵌入到區塊鏈中，而不會將這些輸出添加至UTXO集中。

盡管絕大多數此類輸出的創建值均為0satoshis，但有些輸出卻并非如此。截至區塊600,000，已經有3.723039BTC發送到OP_RETURN輸出，使其永遠無法使用，并且不屬于比特幣供應的一部分。

4、小結

總的來說，我們可以通過將1800萬枚比特幣減去可證明已經丟失的比特幣來計算區塊高度600000時比特幣的實際供應量。

經計算，在區塊高度600,000處，該數字應該為17,999,817BTC。這是技術上的確切值，我們可通過查詢全節點得到。

此外，還有多種比特幣比特幣的實際供應量低于應有水平的情況案例。

二、假定丟失的比特幣

1、偽地址

在OP_RETURN輸出標準化前，沒有一種容易獲得且可證明的方式來銷毀比特幣。結果，部分用戶就使用了“虛假地址”，即沒有已知私鑰的地址。

我們列出了一些值得注意的虛假地址：

截至區塊高度600,000，僅這3個地址就造成2213.19538012枚BTC丟失。

不過，單從理論上來講，這些比特幣不會永遠丟失。有人可以為其找到私鑰。但是，只通過一個地址找到私鑰的唯一已知方法就是隨機猜測，直到找到正確的組合。而實際上，這種情況在發生的可能性極小。

2、Bugs

有一些關鍵的代碼段會負責起草、簽署以及向比特幣網絡廣播我們的交易。如今，我們很少會在其中發現一些破壞性的錯誤，但情況并非總是如此。

2011年11月，MtGox就在其錢包軟件中遭遇了一個漏洞，將2609.36304319枚BTC發送到偽造的腳本中，然后并不知道如何花費它。該偽造腳本就好比是如果你試圖將錢發送到一個“空”的公鑰，而軟件沒有編程來檢測。這是不可取的。

此外，其他加密資產也出現過類似的漏洞。

3、僵尸幣

眾所周知，丟失比特幣的另一個例子就是多年來一直沒移動過的幣。我們無法知道資產所有者是否仍然擁有密碼。

保守來看，我們只計算最后一次移動比特幣在2010年7月之前的幣。理由很簡單：2010年7月之前就購買了比特幣的投資者由于對比特幣的認知價值非常低，所以很可能沒有去去備份錢包。

截至第600,000個區塊，全網最后一次移動比特幣在2010年7月之前的比特幣總有1,496,907.88000枚。據各種估計，中本聰擁有這些幣的一半以上。

總體而言，自2013年牛市以來，這些僵尸幣就很少移動。考慮盜比特幣價格經歷過暴漲情況，可以得出這些比特幣的擁有者要么是長期Holder，要么他們根本無法獲得這些幣。

4、暫時不會流通的比特幣

最后一類可能被認為是丟失的，或者至少暫時不會流通的比特幣。

比特幣的歷史上發生過很多重大的黑客攻擊及盜竊事件。有兩起被盜事件中的比特幣被認為不會再流通。

2011年3月，黑客從MtGox錢包中竊取79,956枚BTC，這些比特幣今尚未觸及。到今天為止，它是第六富的地址。

在比特幣的歷史上，曾發生過很多重大的黑客和盜竊事件，而其中有兩起被認為是“不流通”的事件，2011年，MtGox被盜的8萬BTC，以及2016年Bitfinex被盜的12萬BTC。

2011年3月，黑客從MtGox的錢包中盜走了79,956BTC，這些比特幣至今為止并沒有發生移動（黑客最有可能無法訪問私鑰)。也因此，該地址在比特幣富豪榜中排名第六。

此外，2016年8月，Bitfinex因黑客攻擊丟失了119,756BTC，直到今天，這些被盜的幣很少發生移動。截至第600,000個區塊，該黑客地址中仍有117,091.31922097BTC。

三、總結

我們從三種角度描繪了截至區塊高度600,000的比特幣供應量。

1.Bitcoin'sSupply：比特幣技術上的比特幣供應量正確值；

2.AlliveSupply：除可證明已丟失和假定丟失的比特幣外的供應；

3.LiquidSupply：除了被盜的、可證明已丟失以及假定丟失的比特幣外的供應。

計算結果如下圖所示：

截至區塊高度600,000比特幣的流通供應量為1630.1039枚，低于應有的1800萬枚。

盡管該報告計算了關于比特幣丟失數量最保守的估值。但它仍然表明比特幣日漸稀缺。目前比特幣僅剩不到300萬枚比特幣可供開采。而稀缺性真的能刺激比特幣價格上漲嗎？讓我們拭目以待。

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