SBF:評論 | 嘉楠上市：一家公司的狂歡，一個行業的落寞

當南瓜張帶著嘉楠耘智在納斯達克敲鐘上市的時候，整個幣圈為之振奮喜悅，仿佛一切守得云開見月明，大家在幣圈的煎熬恪守終有一天會像南瓜張一樣會得到兌現。

嘉楠耘智區塊鏈事業部總經理邵建良發微博說，一個上市公司的誕生，代表了一個行業的成熟，嘉楠科技6年多的努力，終于要迎來高光時刻。很多區塊鏈從業者聽到此話也都按捺不住內心的喜悅，前不久剛得到國家戰略的鼎立支持，今天又有出現一家區塊鏈主體上市公司，倘若明年比特幣減半再來一次波瀾壯闊的大牛市，想想便有種難以抑制的“愜意”。

然而，全球區塊鏈第一股嘉楠耘智的上市真能代表區塊鏈行業的成熟嗎？

判斷一個行業成熟與否，我們通常要看其產業的上中下游是否被打通：

1、產業下游需求力是否足夠旺盛，消費市場是否下沉等，能形成規模化的生產需求，刺激上游供給端的批量化生產，從根本上攤薄生產成本最終讓利給下游消費者；

2、產業中游基礎服務配套是否足夠完善，且競爭業態趨于健康良性，比如分銷拓展渠道是否便捷，物流配送是否到位、電子支付習慣是否養成、假貨次品問題是否解決等等；

3、產業的上游生產力是否足夠前沿創新，產品更新迭代的速度，消化庫存的能力、資金回籠的能力等等。

以這個標準來看，暫不論整體區塊鏈行業是否成熟，其挖礦產業顯然已經，更準確說只是趨近成熟了。

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SBF用三個問號回應路透社針對丟失用戶資金的評論請求:金色財經報道，外媒路透社針對 FTX 丟失用戶資金一事請求 SBF 評論，據稱 SBF 的回應是三個問號“？？？”，FTX公司發言人目前沒有對此事回復置評請求。據路透社披露，此前 FTX 幾個高管在巴哈馬首都拿騷舉行的會議上，SBF 披露了一張電子表格，其中顯示 FTX 大約將100 億美元的客戶資金轉移到了姊妹公司 Alameda Research，現在這些資金中可能有高達 20 億美元的用戶資金已經“消失”了。（blockworks）[2022/11/15 13:05:03]

“挖礦”是區塊鏈時代的特有名詞，是比特幣創始人中本聰創造出來的一個原本不存在的“需求”，就像電商時代創造了“淘寶客”，大物流時代創造了“外賣小哥”，視頻時代創造了“美女主播”一樣。事實上，真正偉大的模式創新，就在于其是否能催生一個龐大的且能夠自行運轉的產業集群。

比特幣的“創新”偉大之處就在于，用一個自動運轉的程序，發展了一個礦機生產、挖礦、交易市場、區塊鏈技術生態等一條龍的產業集群，其協作也是去中心化的，全球化的，最終竟演化成了一個市值超2000億美元的新產業。

究竟是怎么做到的呢？簡單而言，比特幣是一個點對點的電子現金支付系統，其通過非對稱加密、P2P傳輸、哈希算法、分布式存儲等技術搭建了一個公開、透明、不可篡改的公共賬本。那么，誰來負責記賬，又如何保證持續有人參與記賬呢？

為了吸引人主動參與“記賬”，中本聰給每一個參與記賬的用戶，都設計了一份比特幣獎勵。既然有獎勵，肯定會有很多人爭搶，而在有很多人爭搶記賬的情況下，該把記賬權給誰呢？

動態 | 研究報告：比特幣在Reddit上討論最多，平均每天3600條評論:據Coindesk報道，美國能源部的一個實驗室一直在研究三種流行加密貨幣在Reddit聊天中的表現。太平洋西北國家實驗室(PNNL)的數據分析師在Reddit上測量了有關比特幣（BTC）、以太坊（ETH）和門羅幣(XMR)這三種加密貨幣的討論速度和規模。這項研究主要由美國國防高級研究計劃局(DARPA)資助。在這項研究中，他們分析了從2015年1月到2018年1月為期三年的數據。在這三種密碼中，他們發現比特幣是討論最多的，每天有3600條評論。以太坊和門羅幣平均每天分別有500和380條評論。PNNL的研究還顯示，人們對比特幣帖子的反應更快，平均需要11分鐘，關于和以太坊的帖子平均花費20分鐘和27分鐘。關于比特幣的討論也是增長最快的，其次是以太坊，然后是門羅幣。比特幣和以太坊發布的無效帖子(那些沒有得到任何評論的帖子)是門羅幣的5倍。[2019/6/6]

中本聰又讓每個想參與記賬的人都去破解一道“數學題”，這道題的難度會隨著參與人的多少而增加，但平均每10分鐘都會被破解一次，誰先破解就能獲得記賬權。

而破解數學題正是電腦大量進行哈希運算碰撞的過程，誰的算力更大，解題的速度也就更快，挖出獎勵的概率也相對更大。

這就是我們常說的“挖礦”，比拼的核心是算力大小。

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早期挖礦都是計算機CPU挖礦，但由于其只支持2-8個線程，速度較慢，后來逐漸演變成GPU挖礦，可以同時支持數百個線程的整數計算并發，再至后來發展為更高效的ASIC礦機。

聲音 | 雪松控股集團韓剛：區塊鏈很有價值 不評論數字貨幣:據新浪科技消息，“博鰲亞洲論壇2019年年會”于3月26-29日在海南博鰲舉行，在“數據：有待開發的巨大資源”論壇上，雪松控股集團公司副總裁韓剛發言稱，區塊鏈本身是很有價值的，數字貨幣本身不做評論。區塊鏈技術如果應用得好，在大宗商品供應鏈里會解決信任危機等問題，此外還可以解決效率問題，溝通效率大大提高，生產力提高，經濟效益也會提高。他還表示，發展和起步的時候需要一個個的鏈條，現實是不同的鏈條各自局限，理想的狀態是實現共同的一條鏈條，即私有鏈到公有鏈。[2019/3/26]

ASIC?礦機是一種專門為某種特定用途設計的集成電路，具有體積更小，功耗更低，效率更高的優點，其挖礦算力高出CPU、GPU幾萬倍有余，是目前主流挖礦廠商，包括阿瓦隆、螞蟻礦機等都普遍采用的挖礦方式。

可以說，ASIC礦機徹底解放了“挖礦”的生產力，讓比特幣挖礦算力實現了指數級的增長。這也為后來區塊鏈挖礦產業的成熟打下了“硬件”基礎。

隨著區塊鏈挖礦產業的不斷演化發展，其上、中、下游也逐漸被打通。

上游出現了嘉楠耘智、比特大陸、億邦國際等礦機巨霸，他們不斷加強礦機性能創新，以擴大市場占有率。去年8月份，嘉楠耘智就發布了全球首個7nm量產芯片，使挖礦芯片從主流16nm邁向更尖端的7nm制程工藝，就在最新發布的A11系列礦機單機算力達到了73T/s，不斷引領挖礦硬件的迭代創新。

中游則形成了集礦場、礦池、云挖礦等業態豐富的產業集群，為比特幣挖礦提供了系統性的“軟”實力。

聲音 | 麻省理工科技評論：加密貨幣是“21世紀迄今十大最糟科技產物”之一:《麻省理工科技評論》近日發布“21世紀迄今十大最糟科技產物”，包括電動平衡車Segway、谷歌眼鏡、電子投票技術、一童一電腦（one laptop per child）、CRISPR、非法數據買賣、加密貨幣、電子香煙、膠囊咖啡、自拍桿。[2019/3/11]

礦場，由于挖礦不僅有礦機硬件采購成本，運轉過程還會產生龐大的電力消耗，因而要想快速回本，靠自己小作坊式的挖礦其實并不劃算，需要電價相對有便宜的礦場進行挖礦。代表性的有天策貴州礦場；

礦池，隨著挖礦算力競爭的加劇，普通用戶的少量算力根本無法獲得挖礦獎勵，因而出現了合并算力、提高個體獲取挖礦成功概率的聯合挖礦形式，比較代表性的礦池有，幣印礦池、BTC.com、F2Pool、AntPool等。

云挖礦，當個體礦工發現價格愈發不穩定，挖礦投資回報率低，風險不可控的時候，就出現了更便捷的“共享挖礦“服務，如同共享單車一樣，用戶可以遠程使用別人提供的礦機進行挖礦。這會極大降低普通用戶參與挖礦的門檻和成本，讓全民挖礦成為一個事實。

至于下游的“礦機”需求一直都很旺盛，由于相較二級市場的直接購買，比特幣挖礦成本更低，收益更大，因此挖礦需求呈周期性“瘋狂”態勢。一旦行情好轉的時候，礦機訂單量，礦機價格等都會被相應拉升。

業界眾所周知，嘉楠耘智有著任何情況不退款，沒有售后服務，沒有按時交付承諾、接收地址已經確定就不能更改等“霸王條款”。如此這般，礦機的下游需求有多旺盛就不言而喻了。

動態 | 香港投資評論員因誤導用戶投資加密挖礦而被起訴:據CCN報道，香港的股票市場評論員Raymond Yuen因誤導網絡用戶投資加密挖礦而被起訴。Yuen承諾向投資加密采礦服務的投資者提供豐厚的利潤，還引誘投資者簽署協議，并建議在10個月內收回投資。然而，投資者的回報每月都會減少。提交投訴的投資者抱怨合同缺乏透明度和利潤份額，他們聲稱遠遠低于他們的預期。[2018/11/5]

不難看出，無論是上游的創新驅動還是中游的競爭業態，甚至下游的龐大需求力，都驗證了區塊鏈挖礦產業的相對成熟性。

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然而換個角度看，挖礦產業的競爭白熱化、算力集團化、科技尖端化等也會造成，挖礦成本變高，算力遭壟斷控制等種種隨時可能破壞生態平衡的不穩定性因素。

比如，算力競爭會持續擴大挖礦成本，決定挖礦成本的因素有三：1、礦機的硬件；2、電費的成本；3、參與挖礦算力的大小。由于虛擬貨幣市場價格波動性較大，使得不少礦機很容易逼近關機價，一旦挖礦收益低于挖礦成本，礦工就會面臨越跌越賣，越賣越跌，到最后連礦機都落到按斤賣的下場；

又比如，競爭讓算力逐漸呈現“集團化”，根據BTC.com的數據顯示，最近一個月幣印螞蟻等4家礦池的算力就達到了總算力的59.4%，未來這一集團化的態勢還會更嚴峻。

眾所周知比特幣存在51%攻擊可能，盡管沒有人會蠢到會花大價錢搞無意義的破壞，但無論如何算力的過于集中化是大家都不愿意看到的事；

我們往更長遠的未來看，為了獎勵而“挖礦”遲早是要退出歷史舞臺的。前期可以通過打包區塊獎勵的釋放來激勵礦工，后期系統要運轉還得靠平臺龐大的點對點交易需求及交易手續費。

萬一到時候比特幣的應用沒有普及開來，交易費用支撐不起龐大的挖礦成本該怎么辦？盡管這是100多年后的事了，但邏輯其實很清楚，產業競爭只會加劇，挖礦成本只會越來越高，直接導致比特幣“價格”就成了挖礦生態能否正常運轉的關鍵。

不管怎樣，我是不希望，一個產業的發展到最后要依賴幣價的高低來支撐，要打破幣價這個主動邊界之外的威脅，唯有不斷剝離炒幣的外殼，尋求區塊鏈技術內在價值，進而真正找到可持續的商業化落地應用場景。

事實上，目前區塊鏈產業除了POW之外，正在探索嘗試POS、DPOS等同樣奏效的分布式節點一致性驗證方式，這也是競爭業態下產業進步的表現。

當然，你也常會聽到有人詬病，算力競爭會產生大量的電力消耗，稱比特幣電力消耗每小時超過了600萬度，屬于高能耗污染行業應該取締。這種詬病的邏輯是可笑甚至荒唐的，因為其忽略了一個事實，任何競爭足夠飽和的產業都存在優勝劣汰的“浪費”事實，產業要成熟總有個大浪淘沙的過程。

比如，共享經濟火爆的時候，大量廠商競爭不也導致產生了堆積如山的共享單車墳場？，難道生產自行車就不消耗能源，產生污染了嗎？因噎廢食的態度，說到底只是心懷偏見的人在秀無知罷了。

竟也有人炒幣的說，正因為挖礦成本越來越高了，所以比特幣價格才會一直漲下去。好吧，你說的好有道理。

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互聯網產業發展到今天，有了4g、5g等成熟的網絡通訊底層技術，有了PC終端、智能手機、可穿戴設備等成熟的硬件商業環境，有了Android、ios、Windows等成熟的軟件操作系統，以之為載體形成了網站門戶、社交軟件、電商平臺、短視頻社區、直播平臺等豐富的應用落地，可以說足夠成熟了。

相比之下，區塊鏈行業只有挖礦產業趨近成熟了一些，其他區塊鏈產業生態還有更漫長的路要走。

1、技術基礎設施服務，以公鏈、跨鏈、側鏈、協議等技術研發的公司為主，主要致力于區塊鏈技術的更高TPS、更大擴容，更可靠安全性等。目前最快的鏈EOS，TPS也才4000左右，要真正替代互聯網達到百萬千萬級別的交易速率難度可想而知。

2、已落地產品和應用，以虛擬貨幣交易所、數字錢包、等產品為主，主要提供場外交易、幣幣交易、資產托管等二級市場交易服務。其實交易所的“商業模式”也算很成熟了，火幣、幣安等頭部交易所創收也尤為可觀，其面臨的主要是合規化的問題；

而數字錢包則很尷尬，一個私鑰管理成了增量用戶入場的最大的門檻，好不容易發展的用戶還會面臨活躍度太低的問題。再問一個引人深思的問題，倘若把炒幣人剔除，幣圈還有“用戶”嗎？

3、待落地生態和延伸場景，以?DApp?生態、DeFi?應用生態等為主，主要給現有產業提供更豐富的落地場景，尤其探索除了炒幣之外的，諸如理財、游戲等殺手級應用場景，為區塊鏈接軌互聯網提供更大的可能。這是最有可能看到增量的市場機會，DApp在應用上的火爆，DeFi借貸平臺理財習慣的一步步養成等，想象著都挺美好的，需要的僅僅只是時間。

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嘉楠耘智上市對區塊鏈行業絕對是一個利好消息，或許也不是個“好”消息。用一句幣圈人頗具自嘲韻味的話來說，生來便以1CO方式上市的區塊鏈公司，還需要跑到傳統資本證券市場申請IPO嗎？難道是革命者被“招安”了嗎？

這與其說是一種自嘲，不如說是一種“領悟”。這些年，我們其實被很多概念騙了，以為1CO就是顛覆式革命，以為“去中心化”就是脫離政策監管，以為炒幣就能財富自由，以為區塊鏈技術是萬能的，以為幣價會一直瘋漲下去。。直到被本金被套牢了，監管的大棒來了，才最終明白，身處任何行業，做任何事情，脫離價值導向，即使僥幸得之也不過是運氣罷了，我們更應該提升的是自身的能力和認知，不是么？

當嘉楠耘智上市的鐘響起時，還有人盼著“全球區塊鏈”第一股的概念能夠再來一波拉盤，可結果呢，國內一場浩浩蕩蕩的幣圈“大圍剿”正在拉開帷幕，監管的政策打壓，媒體的輿論轟炸、幣價的一瀉千里，讓整個行業陷入了往年94般的恐慌和焦慮。

一家礦機公司的狂歡，一個行業的落寞。

我們更應該思考的是，為什么披著區塊鏈外衣的“嘉楠耘智”能夠上市？

嘉楠耘智聯席董事長孔劍平在接受巴比特采訪時多次強調了嘉楠耘智的“合規性”，雖說是礦機生產商但以芯片設計為主，合規程度更高；雖然賣礦機但只接受人民幣打款，去掉了虛擬貨幣收款潛在的非法性；雖然靠區塊鏈礦機業務賺了現金流，但同樣不放棄AI上的長遠布局；可能會布局礦機外的業務，但短期內不會發幣，也不會直接做交易所。

確實賺了區塊鏈挖礦產業的錢，卻始終和區塊鏈保持一定距離感，這才是嘉楠上市成功的“厚黑學”。

不過，事實勝于雄辯，嘉楠耘智倒是給了眾區塊鏈產業生態內的公司一個“成功”的范本——合規化。唯有合規化，才是區塊鏈產業邁向成熟的開始，才能借力更主流的資本市場，才能享受國家級區塊鏈戰略的恩澤，才能承接更健康的產業中下游需求，終有一天才能像嘉楠耘智一樣站在閃耀的鎂光燈下敲鐘。

有句話說的很好，“狂歡是一群人的寂寞，孤獨是一個人的狂歡”。撥開云霧，當一切去偽存真之后，你會看到美好。

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區塊鏈價值認知布道者，資深區塊鏈從業者。這里沒有高大上的概念，也沒有生僻的技術說明，只有最通俗的商業、最敏感的視角、最獨特的見解。本人尚且是區塊鏈行業的小學差生，文章所思所想，皆是碎碎念，圈內人您莫笑，歡迎切磋，圈外人您莫噴，碼字不易。作者微信號：tmel0211?微信公眾號：ai-heikeji如需轉載請加我微信申請開白名單。

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