區塊鏈:2020比特幣產量減半前夜，礦業迎來生死賭局

文：比薩棘輪

來源：一本區塊鏈

2019年底，礦工的日子并不好過。

比特幣價格低迷，一大批礦機已達到關機價。即將到來的比特幣產出減半，則可能加劇礦業洗牌。

礦機廠商的日子也不好過。礦機打折，流血上市，成為了它們的共同選擇。

有礦工預測，一場史無前例的礦難即將爆發。2020，即將成為整個礦業的生死之年。

01?危機四伏

“這次，螞蟻S9真的要被淘汰了。”比特幣礦工陳平告訴一本區塊鏈。

螞蟻S9礦機誕生于2016年，曾被業界公認為性價比最高的礦機。巔峰時期，比特幣全網算力的60%，都來自S9。

但現在，S9正在成為礦工的累贅。

F2Pool礦池數據顯示，截至2019年12月18日，如果以0.38元/度的電價計算，螞蟻礦機S9的收益已與電費成本持平。這意味著，用螞蟻S9挖礦，已沒有利潤空間。

“現在二手S9的市場價只要300塊，還附送官方電源，相當于賣廢鐵了。”陳平表示，這樣的價格，比去年“礦難”時還要低。

而比特大陸官網定價1060元的螞蟻S9SE，目前二手價格僅為700元。

已達到關機價的，還有神馬M3、阿瓦隆A821、阿瓦隆A741、翼比特E9+、螞蟻T9+等多款低算力礦機。在礦圈，它們已成為雞肋。

Messari：期權協議表現優于市場基本面，2022年首周增幅達66%:1月12日消息，據 Messari 發布的期權協議報告顯示，雖然整個加密市場在 2022 年第一周下跌 11%，前 100 名 DeFi 協議代幣下跌 12%，但期權協議表現卻優于市場基本面，2022 年首周增幅達到 66%。得益于在加密領域推出結構化產品，加密期權協議 Ribbon 已占據期權協議市場主導地位，2021 年四季度鎖倉量達到 2.86 億美元，其次是 Dopex、Friktion、StakeDAO，鎖倉量分別達到 1.06 億美元、6600 萬美元和 6400 萬美元。總體而言，期權協議在 2021 年四季度鎖倉量已突破 10 億美元，達到 12.11 億美元。[2022/1/12 8:43:03]

Bitfury在2018年發布的雪豹礦機A1，結局更加凄慘。這款礦機算力平平，耗電量卻極為驚人，但因為價格低廉，是許多偷電挖礦者的首選。如今，它的風光一去不返。

美國財長：通脹壓力將在2022年下半年有所減弱:11月23日消息，美國財長表示，不擔心上世紀70年代的通脹重演，對美聯儲的領導團隊有“信心”。通脹壓力將在2022年下半年有所減弱，預計2022年下半年的CPI月率將在0.2%-0.3%范圍內。（金十）[2021/11/23 7:05:24]

2019年11月，四川攀枝花查獲一起偷電挖礦案件，紅框內即為雪豹A1

低算力礦機的退出，預示著挖礦行業進入一個拐點。以螞蟻S15/S17、神馬M20為代表的新一代礦機，已完成對老礦機的替代。

與此同時，算力正在提升。今年8月，一本區塊鏈曾報道，比特大陸下半年將向市場投放至少60萬臺礦機，全網算力則有望在明年年初達到110EH/s。

而現在，比特幣全網算力已經達到了91.92EH/s。不出意外的話，這一數字還會繼續提升。

算力上漲，意味著挖礦難度增加，產出減少。此外，礦工們還面臨另一大危機——比特幣產量減半即將到來。

按照中本聰的設計，比特幣平均每四年產量減半一次。下一次減半時間將發生在2020年5月。屆時，所有礦機的挖礦產出都將腰斬。

“在收入減半、成本不變的情況下，礦工的利潤不是減半，而是縮水為原來的1/3。”礦海會COO俞陽告訴一本區塊鏈。

瑞士數字資產交易所SDX：2027年全球10%的GDP將實現代幣化:11月12日消息，瑞士數字資產交易所SIX Digital Exchange（SDX）首席商務官Peter Golder在新加坡金融科技節上表示，到2027年，全球10%的GDP將實現代幣化。他概述了SDX路線圖上的4種資產類別：代幣化債券、加密貨幣、私人公司股權及ESG融資。9月，SDX獲得瑞士監管機構FINMA頒發的交易所和中央證券存管許可證。Golder預測加密行業將在2022年保持增長，他認為許多思路將變得更加制度化。機構尚未大舉進軍加密行業，2022年有望發生改變。（Ledger Insights）[2021/11/12 6:48:05]

而在一些礦工看來，他的算法仍然過于樂觀。

“他僅考慮了礦機的電費成本，并按照眼下的挖礦難度計算。”礦工吳迪說，“但實際上，全網算力還會漲，礦工還需要考慮礦機的回本周期。”

“我們預計，在比特幣減半時，全網算力至少會達到100EH/s。”礦場主礦哥表示。屆時，現有礦機的產量將進一步減少。

許多礦工都在豪賭，比特幣價格會在產量減半之后迎來暴漲。然而，這樣的情況可能不會來臨。

“以比特幣在2016年7月的上一次減半為例，減半一年內，即2017年下半年之前，比特幣只不過是小幅上漲。”區塊鏈研究員孫原指出，“減半一年后，比特幣價格才開始大漲。”

分析：比特幣2020年Q3呈看跌傾向，但會受到美元走弱預測的限制:FactSet數據顯示，標普500指數季度獲利下降45%，或在近期收窄漲幅，而比特幣第三季度或將迎來下跌。比特幣自2020年3月全球股市暴跌時同步下跌以來，一直與標普500指數走勢密切相關。根據市場分析平臺Skew收集的數據，尤其是最近幾周，兩者之間的關聯度已升至歷史高點。不過，在美元前景走弱的情況下，這兩個風險偏好市場可能會限制它們的下行趨勢。分析人士警告稱，美元可能在未來幾個月暴跌。（Bitcoinist）[2020/7/14]

俞陽則表示：“目前來看，場外資金對于比特幣興趣不大，場內資金則在自救，幣價走勢只不過是減半預期帶來的存量博弈。”

“目前看來，明年發生大規模‘礦難’的可能性較高。”他總結稱。

02?艱難應對

對于2020年可能的情況，俞陽給出的建議是按兵不動，避免擴張，“一切等到2020年5月減半后再看”。

事實上，在幣價橫盤已久的當下，按兵不動已經成為了一些礦工的共識。為了過冬，他們想出了各種各樣的手段，對礦場、礦機進行小修小補。

將老舊的螞蟻S9改造成雙筒版本，即是其中之一。礦工們會將兩臺S9改裝成一臺雙筒礦機，降低其功耗。

2020胡潤全球少壯派白手起家富豪榜：徐明星、李林上榜:金色財經報道，3月9日，胡潤研究院發布《2020胡潤全球少壯派白手起家富豪榜》。虛擬貨幣交易行業有3人上榜，其中OKCoin創始人徐明星、火幣李林均首次上榜，分別以100億元人民幣、75億元人民幣的財富位居第38位、第46位，美國Coinbase首席執行官Brian Armstrong以70億元人民幣的財富位列第49位。[2020/3/9]

經過改造后的雙筒S9礦機

改造后的雙筒S9礦機，在算力上不及兩臺S9之和，但功耗卻大幅降低。“雙筒S9算力可以到20T，功耗在1560W左右，相當于一臺螞蟻S11了。”陳平說。

以此計算，S9的能效比可以提升30%。

在華強北，改造雙筒S9并不復雜，包含物料費、人工費的報價只要30元。但礦場主楊將則認為，改裝S9并不值得。

“S9本來就很老了，而且改裝之后的礦機并不穩定。”他認為，就算改造后的S9能穩定運行，到了明年豐水期，它們也會被淘汰。

在楊將看來，明年5月比特幣產量減半時，恰逢四川豐水期來臨，許多礦機將再度遷徙。在這一過程中，一些礦工也將出局。

“他們會把機器賣掉，直接發到四川，讓更有實力的新玩家接盤。”楊將說。

如今，在新疆、四川等地，一些資本雄厚的傳統企業已經入場挖礦，其中不乏上市公司的身影。

“一些大公司想在幣圈投資，但缺乏合規渠道，而挖礦是為數不多的方案之一。”一位幣圈投資人指出，“買礦機，可以開發票，走公司賬戶。至于挖出來的幣，則可以‘靈活處理’。”

他透露，在礦圈歷史上，嘉楠、億邦與傳統企業接觸較多，比特大陸與神馬礦機則關注傳統礦圈的礦工們。

礦圈的小礦工們，顯然無力與資本充沛的大公司抗衡。礦圈的新一輪洗牌，或將在2020年來臨。

“礦工們豪賭比特幣減半后會大漲，但這是不理性的。”俞陽表示，面對風險，礦工們應抱有敬畏之心。

而礦哥則表示，在用新礦機替代舊礦機的同時，礦工們也需要學會合理利用金融工具，對沖風險。

“例如，在行情好的時候做套期保值，鎖定挖礦收益，也可以借助比特幣期權等，獲得更多流動資金。”他表示。

03?礦業變革

2020年，一直跌宕起伏的礦業，即將迎來新的變革。

“水冷、液冷礦機將在5年左右成為主流。新礦機功耗每9個月都將降低15%，礦機的服役時間將會從最長3年延長至4.5年。”在今年9月的新時代礦業峰會上，神馬礦機創始人楊作興就這樣表示。

更重要的一點，或許是未來礦機形態的改變。楊作興認為，在未來三到五年，移動集裝箱礦機可能占據一半市場空間。

在傳統礦場中，礦機被安置在廠房內的機架上。而集裝箱礦機則無需廠房，它內置了機架、電源、線路、散熱及控制系統，便于運輸、搭建。

“現在礦機從新疆運到四川，至少要停機20天。”陳平說，“路上只需要幾天，剩下的時間都耗在礦機的安裝、調試上了。”

比特大陸曾在2017年推出過集裝箱產品ANTBOX，可容納超過300臺礦機。但它沒有成為主流。

比特大陸推出的ANTBOX

“集裝箱的優勢是建設成本低，便于搬遷或整體出售變現，劣勢則是對小礦工不友好。”陳平表示，一個集裝箱幾百臺礦機，小礦工很難負擔得起。

而買得起集裝箱礦機的大礦工們，往往擁有自己的礦場，集裝箱自帶的電源、機架、散熱設備，等于是重復投資。

但隨著礦業的不斷洗牌，集裝箱礦場也許會在未來成為礦工首選。到了那個時候，礦業也將徹底成為中大型礦工的天下。

礦工之外，在目前的環境中，礦機廠商的日子也不好過。它們不約而同地選擇了“公司上市+礦機促銷”的策略。

11月21日，礦機企業嘉楠科技率先上市，成功登陸納斯達克。

截至美國時間12月19日收盤時，嘉楠科技股價為4.65美元，較發行價9美元已跌去48.3%。

數據來源：雪球

“嘉楠這次也算是流血上市了。”一位幣圈投資人指出，“但比特幣減半快來了，現在的礦機公司，寧可流血也要上市。”

比特大陸與億邦國際正是如此。近期，不斷有KOL和媒體報道稱，這兩家礦機企業在準備赴美上市。

“礦機廠商之間的斗爭也越來越狠，比如比特大陸與神馬之間的廝殺，已經從打官司升級成了報警抓人。”陳平稱。

在他看來，比特幣產量減半后，廠商之間的廝殺將更加激烈。一旦幣價不如預期，礦機銷量肯定會降，有的廠商就會因此掉隊。“所以，對它們來說，現在上市是最佳選擇。”

幣價長期橫盤，挖礦產量即將減半，礦機性能提升受限，有人認為，礦機企業的黃金時代，已經過去。

但從業者仍在積極尋求出路。比如嘉楠科技已經開始高調布局AI產業。

而比特大陸也在近期公布了一系列銷售激勵措施，例如，為礦機搭售看跌期權，并推出分期付款、聯合挖礦等模式，意圖重新奪回市場份額。

礦業正處于一個十字路口。

礦工、礦場和礦機廠商，都坐在了賭桌上，也都摸到了屬于自己的牌。

他們在忐忑地等待命運之手，揭曉最終答案。

*文中部分受訪者為化名。

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