撰文:JoelJohn
編譯:PerryWang
來源:鏈聞
作者JoelJohn是OutlierVentures分析師,自2012年以來研究風險投資及初創企業。主要關注DeFi、未來工作形態和解決客戶的問題,同時也是多家企業的種子輪投資人。
穩定幣對加密貨幣的作用,類似于云服務對數據的影響。它讓很小的團隊可以以基于智能合約的互動,為數百萬用戶服務。2019年,穩定幣世界里這些發展和事實值得記錄:
數據告訴我們,在穩定幣的世界、一個聲稱要向去中心化推進的生態系統,卻依賴一個中心化的、且沒有可驗證的審計的貨幣;
2019年共有超過2,370億美元資金通過穩定幣被轉移到鏈上,很大部分應歸功于交易所驅動的需求;
DAI是過去一年唯一一個在交易量上出現實際增長的穩定幣;
殘酷的事實是,USDT-ERC20在2019年奠定了江湖龍頭地位,MakerDAO探索了它的「道」,而其它項目則日漸凋零;
Paxos可能是機構資產向鏈上轉移較為青睞的一條鏈;
個人投資者依然把穩定幣當作一種「波動性對沖」,并未將其視為一個交易型的層級。
在討論2019年穩定幣發展現狀之前,我有必要作出這樣的一個說明:如果我堅持理想主義,我會只把?DAI?納入這個數據集合。不過,市場不會在乎我的理想主義。不論今天圍繞USDT的爭論有多大,但事實是,USDT?依然是穩定幣生態中的一個關鍵組成。如果本文引發的討論不糾纏于「USDT是不是穩定幣」,我就心滿意足了。我需要說明的是,在這個問題上我的明確立場是:由于USDT缺乏可驗證的審計,所以它不算穩定幣。
社區用戶總結 Moonbirds 在 AMA 中披露的 Moonbirds Mythics 鑄造細節:1月18日消息,推特用戶 Bagman 發推稱其總結了過去一個月中參與的 AMA 所總結的信息,Moonbirds Mythics 將是 Moonbirds 生態第二位的 NFT,將于 2023 年第一季度內推出,總量 2 萬枚。已將 Moonbirds 系列 NFT 進行「筑巢(nest)」的持有者將可按照 1:1 的比例獲得空投,Moonbirds Oddities 持有者可選擇銷毀 NFT 來獲得 Moonbirds Mythics 系列 NFT。若 Moonbirds Oddities 持有者不選擇銷毀 NFT,則剩余的 Moonbirds Mythics NFT 將隨機分配給 Moonbirds 持有者。[2023/1/18 11:18:41]
在作出這個說明之后,讓我們看一下2019年,穩定幣發展的全景圖吧。
穩定幣是加密行業在尋找「產品-市場匹配」的過程中的自然結果。2018年那個漫長的寒冬熊市,加上全球各銀行越來越嚴厲的審查,造就了穩定代幣的舞臺,隨后穩定幣又促成了更大范圍DeFi生態系統的發展。當我開始著手寫這篇文章時,已經約有?2500億美元資產通過穩定幣搬到了鏈上。但很少有文章探討過誰在牽引這一趨勢、其具體發展到什么程度、鏈上用戶行為的本質又是什么。
我隨后用一個月時間挖掘了來自TokenAnalyst和Santiment的數據,文章進程一拖再拖,同時我沉迷于另一個想法:保留在某個中央銀行的、以鏈上代幣形式出現的貨幣,在2019年受到極大的關注。。
BSC鏈上DeFi協議xWin發布閃電貸攻擊總結,共計損失1007枚BNB:官方消息,BSC鏈上DeFi協議xWin發布此次遭遇閃電貸攻擊的總結,BSC鏈上區塊編號為8589726和8589740。據介紹,xWIN協議中有4種方式可獲得xWIN代幣獎勵:xWIN推薦系統、xWIN獎勵系統、xWIN資金庫所有者/經理獎勵系統、以及xWIN資金庫代幣挖礦和質押。xWin團隊決定終止推薦費系統、獎勵費系統、經歷獎勵費系統。此前推薦地址中累積的所有獎勵費和推薦費仍然可以提取。
此前消息,PeckShield派盾預警顯示,BSC鏈上DeFi協議xWin遭到閃電貸攻擊。[2021/6/27 0:09:41]
下面是我的一番嘗試:穩定幣在交易量和用戶行為方面到底有哪些值得總結的特點?
如果你想證明穩定幣和DeFi是值得關注的課題,研究一下最活躍的區塊鏈網絡會很有幫助。按照30天平均活躍錢包數計算,前20個項目中有6個直接或間接與穩定幣有關。
USDT?以40,742個活躍錢包排名第一。穩定幣中排名第二的?DAI距離較遠了,只有2752個,USDC?和?Paxos?尾隨其后。USDT領頭、DAI追趕、知名機構如Circle和Gemini發行的穩定幣落后于DAI,這一座次表會貫穿本文下面的圖表。
2019年鏈上交易量
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2019年,共有超過2,370億美元資金通過穩定幣被轉移到鏈上。其中很大部分應歸功于交易所驅動的需求。從上圖很容易看到,USDT在兩條鏈占了交易量的大部分,可以說,今日使用它們的生態系統要遠遠大于使用其它鏈的生態。
不過,如果DeFi工具的市場呈現指數級增長,達到超過交易所資金需求的臨界點時,這種格局很可能發生變化。要發生這種情況,必須有更容易入手的工具,比如把穩定幣作為支付工具的產品組合,以及方便用戶更容易管理穩定幣的錢包。像?Argent?和?Mosendo?這樣的項目正在為這一場景的實現鋪平道路。而?USDC和DAI的交易量若要提高,很可能需要依靠借貸市場和交易需求的推動。觀察未來一年的態勢變化會非常有趣。
目前市場基本上是由?USDT主導的。按金額計算,約占到80%。一個聲稱要向去中心化推進的生態系統,卻依賴一個中心化的、且沒有可驗證的審計的貨幣,這一古怪現狀我們不應該忽略。
動態 | 摩根溪創始人發推總結本周加密貨幣行業六大進展:摩根溪創始人Anthony?Pompliano今日發布推文總結本周加密貨幣行業六大進展:1. Canaan透露計劃在美國上市;2. SEC拒絕比特幣ETF;3.區塊鏈域名制造商Unstoppableweb啟動.crypto;;4. 美國國稅局發布加密稅收指南;5. 商品期貨交易委員會(CFTC)稱Ether是一種商品;6.加密保管公司Casa推出V2節點;6. 比特幣還沒死,前進吧![2019/10/13]
為了解決這一問題,我決定計算一下,按市場份額計算,一個沒有USDT的世界會是什么樣的。中心化仍然扮演著重要角色。USDC占到45%,接近這塊市場一半的份額。DAI和Paxos的份額很接近,都在20%左右。比較詭異的是GUSD,盡管其品牌和激勵都在今年稍早就公布了,也只占到USDT之外這一市場的2%。而如果算上USDT的話,GUSD只占市場總額的0.4%。這一市場的冪律分布竟也如此殘酷。
第二圖是在不計入USDT情況下其它穩定幣的市場份額。品牌和中心托管依然是吸引用戶的必要條件。
如果不考慮USDT,DAI?是過去一年唯一一個在交易量上出現實際增長的穩定幣。自2019年1月以來,其交易量已有大約300%的猛增。多資產抵押的DAI的推出,很可能推動這一數字進一步猛增。DAI的交易量已經可以與GUSD這樣的中心化穩定幣分庭抗禮了。
動態 | 量子鏈主網數據年度總結:目前Qtum獨立地址數超150萬:昨日,Qtum 量子鏈發布年度回顧,其中主網數據總結部分提到,目前Qtum獨立地址數1503644個,最高日交易量18612筆,全球全節點數4832個,獨立地址曾挖到Qtum12301個,最高日合約交易量8678筆。[2018/12/30]
這可能是一個征兆,即一個由DAO?運營的商業,因為有一個圍繞它的生態,可以挑戰中心化的同類企業,并在數據指標上打敗它們,只要有其他產品圍繞它而打造出來。
由于交易所的采用情況,以及以太坊提供的速度優勢,ERC20的USDT已經全面超過Omni和所有其它知名穩定幣的總和。如果說2019年有什么總結,那就是?USDT-ERC20奠定江湖龍頭地位,MakerDAO則探索了它的「道」,而其它項目則日漸凋零。
Omni和Erc-20產品的轉換過程
USDT-Erc20的閃電式增長可以寫入教科書
鏈上交易的真相
不過,交易量僅僅講出了故事的一部分。若要了解這些項目中真正發生的事情,人們還需要探索每一個區塊鏈處理的交易數和頻率。為此,我考察了以下數據:
每條鏈上的活躍錢包數
每條鏈上的交易數
每條鏈貢獻的金額
有一種方法可以理解這些數據,即隨著一個網絡中交易數的增加,每筆交易的平均價值可能會降低。
這是基于以下理解:隨著采用率的提高,人們可能不會將大筆財富存儲在一個穩定幣上,而是將這個穩定幣當作工具來「使用」。某條鏈在早期階段可能有很高的交易額,那是因為其創建者在發行資產并將其轉移給合作伙伴。然而,如果其普及率欠佳,而每個地址的平均交易金額依然保持很高,則說明有「巨鯨」操控了這個區塊鏈網絡。
下圖展示了DAI與其同類的對比。以下數據可作為規模方面的參考:USDT在Omni協議代幣與ERC-20協議代幣之間處理的交易,在2019年?共有2,000萬筆。
關于每個用戶的平均金額這一問題,我與多位分析師討論后通常會聽到兩種結論。一種認為,某條鏈上人均金額很高,則說明用戶對該鏈的信心很足。按照這一邏輯,?Paxos可能是機構資產向鏈上轉移較為青睞的一條鏈,因為常有大筆資金轉到該網絡上。另一種結論則是更關心實用性,即隨著個人采用率的提高,我們會看到,每個錢包的平均交易金額會大幅下降。對于DAI和USDT而言確實如此,8月與9月的數字比歷史高點大幅下降了約80%。
不過,無論如何看待這些數據,我個人得出的結論是:DeFi和DApp?事實上依然由巨鯨控制。如果某個應用或工具在其增長周期的早期不能抓住那些巨鯨的話,由于當今的加密貨幣市場依然很小,那么,這些應用或工具可能不會獲得太大的推動力。理想情況下,隨著該生態系統的進化,隨著進入的匝道增加,活躍錢包數也應該會增加。如果交易額保持停滯,則下圖顯示的平均值應會大幅下降。那就是2020年的理想情況。
有多重因素可能造成這一結果。其中包括
與加密錢包關聯的銀行卡越來越常見
移動錢包
瀏覽器錢包增加
匝道數量增加
不過,我發現了一個很有意思的數據:任意選取一天,你會發現平均每個地址的交易數都約等于2。DAI的數字最高,其上限可以達到5。
在我看來,這意味著,個人投資者依然把穩定幣當作一種「波動性對沖」,并未將其視為一個交易型的層級。與之相比,每個錢包在DApp上的平均交易數則高一些,按以太坊生態的標準計算也能達到4。我的直覺是,如果把基于EOS和波場的穩定幣納入這一數字游戲,相關數字會高得多。但這是我們改天要討論的問題了。DAI的每月平均交易數的確更高,那是因為它除了交易所之外還有其它的用例場景。
超越交易所
我個人一直思考的問題是:如果要在DeFi和穩定幣基礎上打造一家獨角獸企業,其基礎是什么?
如果監管跟進,并為該領域的發展提供一個穩定的框架,未來版的Stripe、Paypal和Monzo等企業還沒成型呢。這一前景要成為現實,必須建立在個人用戶數量激增的前提下。
我個人追蹤研究的市場包括匯款、零工經濟、數字資產保險、收入共享協議和DAO。盡管交易所炙手可熱,不過當我研究B2C應用和基于區塊鏈產品打造的最后一公里解決方案時,發現這些領域依然有廣袤的成長空間。Bitpesa?和?Coins.ph?這樣的項目,不僅在前沿市場勇于探索,同時為第一批基于區塊鏈的新一代金融科技企業搭建好了舞臺,讓它們更加亮眼。
這方面還有一個非常早期的例子是?LocalEthereum。該項目以一個非常小的團隊向全世界推出產品,交易金額在穩定增長,其多數功能是在區塊鏈上運營的。我認為,理論上說,穩定幣對加密貨幣的作用,類似于云服務對數據的影響。它讓很小的團隊可以以基于智能合約的互動,為數百萬用戶服務。
在移動互聯網時代,WhatsApp和Instagram是小團隊服務大眾用戶的典范。我仍在等待某種驚喜:一款面向消費者的應用在銀行服務方面,用穩定幣實現類似的目標。
當你以為所有的好點子都被人采用了時,請記住:我們把人放上了月球,之后才把行李箱裝上輪子。
DavidPerell
總有一天,我的網絡會出現這樣一家神奇的創業公司,或者我會把它建起來。如果你認為交易所是促進穩定幣普及的唯一動力,那么此文就是給你的一點啟發。
鏈聞獲得作者授權發布該文的中文版本。
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