比特幣:12個關鍵詞盤點區塊鏈2019 | 資本市場頻頻“上頭條” ，監管正本清源促行業理性發展

本文來源：證券日報·金融1號院，原題《區塊鏈在資本市場頻頻“上頭條”，監管正本清源促行業理性發展

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作者：邢萌，李冰

編者按：

2019年是區塊鏈行業跌宕起伏的一年：上半年在過冬，業者很茫然；下半年，國家級頂層設計出爐，行業一片歡呼。區塊鏈已成為核心技術自主創新的重要突破口。自此，區塊鏈熱度大增，比特幣寒冬中牛蹄奮起，一夜間甚至爆拉40%，區塊鏈概念股紛紛掀起漲停潮……

我們認為，區塊鏈對社會不單單是技術上的一種創新，更是適應更高生產力的一次生產關系的大調整。今日我們特提煉區塊鏈尤其是在金融領域內今年的幾大關鍵詞以致敬區塊鏈技術及行業不平凡的一年。

國家戰略高度

10月24日，中共中央局就區塊鏈技術發展現狀和趨勢進行第十八次集體學習。中共中央總書記習近平在主持學習時強調，區塊鏈技術的集成應用在新的技術革新和產業變革中起著重要作用，強調要把區塊鏈作為核心技術自主創新的重要突破口，明確主攻方向，加大投入力度，著力攻克一批關鍵核心技術，加快推動區塊鏈技術和產業創新發展。

習近平在主持學習時發表了講話。他指出，區塊鏈技術應用已延伸到數字金融、物聯網、智能制造、供應鏈管理、數字資產交易等多個領域。目前，全球主要國家都在加快布局區塊鏈技術發展。我國在區塊鏈領域擁有良好基礎，要加快推動區塊鏈技術和產業創新發展，積極推進區塊鏈和經濟社會融合發展。

習近平強調，要強化基礎研究，提升原始創新能力，努力讓我國在區塊鏈這個新興領域走在理論最前沿、占據創新制高點、取得產業新優勢。要推動協同攻關，加快推進核心技術突破，為區塊鏈應用發展提供安全可控的技術支撐。要加強區塊鏈標準化研究，提升國際話語權和規則制定權。要加快產業發展，發揮好市場優勢，進一步打通創新鏈、應用鏈、價值鏈。要構建區塊鏈產業生態，加快區塊鏈和人工智能、大數據、物聯網等前沿信息技術的深度融合，推動集成創新和融合應用。要加強人才隊伍建設，建立完善人才培養體系，打造多種形式的高層次人才培養平臺，培育一批領軍人物和高水平創新團隊。

隨后全國各地掀起學習區塊鏈，發展區塊鏈產業的熱潮。區塊鏈產業上升到國家戰略高度。

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漲停潮

2019年，區塊鏈為滬深兩市注入新的活力，國內多項利好政策規范的出臺，提振了投資者信心，大幅擴容的區塊鏈概念股迎來數波漲停潮。

BTC最后活躍6至12個月的供應量創21個月低點:金色財經報道，BTC最后活躍6至12個月的供應量在過去一小時（1d MA）達到1,688,273.642 BTC，創21個月低點。[2023/4/2 13:39:45]

據“金融1號院”統計，年初至今，受重大政策利好消息影響，區塊鏈概念股主要迎來三波漲停潮：

中央網信辦分別于3月30日和10月18日分兩批公布共計506個境內區塊鏈信息服務名稱及備案編號。在首批區塊鏈備案信息發布后，資本市場強烈反響，區塊鏈概念股連續三日走強，其中在4月1日，彼時80只概念個股中78只上漲，28只股票漲停。

8月18日，關于支持深圳建設中國特色社會主義先行示范區的意見出臺，次日區塊鏈概念股迎第二波漲停潮，包含四方精創等多只區塊鏈概念股，其中深大通更是8天7漲停，股價漲幅超80%。

10月24日，區塊鏈技術上升為國家戰略，區塊鏈概念徹底引燃資本市場，迎來第三波漲停潮。在此后的第一個交易日即10月28日，在一些炒股軟件中，區塊鏈概念股數量從80余只猛然增到170余只，當日漲停概念股超過100只。不過，時隔一個月之后，記者觀察到，在10月28日漲停的百股中，僅14家守住股價陣地，市場正逐步回歸理性。

需要關注的是，區塊鏈處于發展的早期階段，大多數上市公司相關業務仍處于探索研究階段，有落地應用更不多見，僅遠光軟件、精準信息、易見股份等數家有實際業務收入，但目前均未對主營收入產生顯著影響。

對于區塊鏈概念股的“漲停潮”，監管部門也予以了極大地關注，多次下發監管函為區塊鏈概念股“擠水分”。不少上市公司收到監管函，其中是否利用區塊鏈概念“炒作股價配合股東減持”出現在多封監管函的問詢中，成為監管層最關心的問題。嚴監管下，區塊鏈概念上市公司正在走向理性發展。

回顧區塊鏈概念股過去一年的浮沉。據“金融1號院”統計，截止到昨日197只區塊鏈概念股中，今年初至今股價上漲的多達151只，占比近八成。東方財富Choice數據顯示，截至發稿日，今年初以來197只概念股中有151只實現上漲，漲幅超過100%的多達21只。其中，中科軟、金溢科技年初至今漲幅超300%。

政策上馬

此外，截至2019年12月，全國共有32個省/直轄市/自治區/特別行政區頒布與區塊鏈相關政策文件。其中，北上廣浙貴等地出臺區塊鏈政策最多。2019年1月份以來，數十位省委書記在公開講話中提及“區塊鏈”。

谷歌趨勢：過去12個月，“web3”全球搜索量大幅上升:12月13日消息，據谷歌趨勢數據顯示，過去12個月，“web3”一詞的全球搜索量大幅上升。其中，11月及12月期間，上升幅度尤為明顯。[2021/12/13 7:35:44]

僅從10月24日，中共中央局就區塊鏈技術發展現狀和趨勢進行第十八次集體學習講話后的情況來看，據“金融1號院”不完全統計，僅2019年11月全國至少有16個省份及其地市推出區塊鏈相關政策。

例如，廣州發布了《廣州市黃埔區、廣州開發區加速區塊鏈產業引領變革若干措施實施細則》。細則表示，鼓勵設立10億元規模區塊鏈產業基金，扶持地方區塊鏈發展。按照細則規定，每年重點扶持2個公有鏈或聯盟鏈落地建設，給予50%研發補貼，公有鏈最高1000萬元，聯盟鏈最高300萬元。對使用區塊鏈示范項目信息服務的企業或機構，經評定給予最高10萬元獎勵等。

而從地方層面的區塊鏈相關政策看，“區塊鏈”與“數字經濟”、“大數據”、“人工智能”、“供應鏈”等關聯度最高，“區塊鏈+”成為眾多地區重點扶植領域。

人才崗位能力要求

2019年年末，區塊鏈行業人才建設的一項權威標準出爐。

12月23日，作為工信部負責人才研究、人才標準、人才培訓、人才評價、人才服務、國際合作的直屬事業單位，工信部人才交流中心正式出臺了《區塊鏈產業人才崗位能力要求》標準，這是全國首份區塊鏈崗位能力要求的權威標準。

該標準提出了區塊鏈核心研發崗位、實用技術崗位和行業應用崗位3類人才，共計21個具體崗位的能力要求，橫跨區塊鏈核心、實用技術層、行業應用層3個崗位分布層次，將區塊鏈產業人才應具備的能力要素劃分為綜合能力、專業知識、工具技能以及工程實踐能力這4種，旨在提供符合當前區塊鏈技術與產業發展的人才培養規范，推動產業與教育的深度融合發展，助力區塊鏈產業生態建設。該標準由工信部人才交流中心提出，鏈人國際、微眾銀行、安妮股份、四川長虹等行業頭部企業、生態企業參與編寫。

區塊鏈產業人才專家智庫也同步啟動，該智庫是區塊鏈產業人才研究所(工信部人才交流中心牽頭發起、鏈人國際負責運營)聯合清華x-lab、福建省區塊鏈協會、證券日報、火訊財經等眾多垂直行業機構共同籌備發起，聚集各領域專家力量，建設區塊鏈“政產學研用”協同的開放生態體系。

人才標準的出臺與專家智庫的打造，將加速推進區塊鏈行業人才培養，推動構建區塊鏈產業人才培育體系，促進形成各主體良性互動的人才生態。

美國兩大比特幣礦業公司在過去12個月的股價漲幅超300%:美國比特幣礦業公司排名前兩位的RiotBlockchain和MarathonPatentGroup在過去12個月的股價漲幅分別為492.6%和387%，增幅超越比特幣和以太坊。（CryptoBriefing）[2020/11/25 22:07:41]

暴漲暴跌

2019年，比特幣價格可謂冰火兩重天，大致經歷了由涼轉暖、急劇升溫、再由熱遇冷的過程。

整體上，從走勢上可看出，比特幣價格上半年呈急速上升趨勢，由3000多美元低點攀升至近14000美元，下半年則跌勢明顯，自高點一路下滑至本月中旬的6000多美元。

“金融1號院”據CoinMarketCap數據梳理發現，暴漲暴跌的比特幣今年經歷了幾個關鍵的時間節點：1月6日，比特幣重新站穩4000美元，此后長期在4000美元上下徘徊；4月3日，沉寂數月的比特幣爆發，時隔4個月，重新跨過5000美元關口；5月中旬，比特幣價格再大漲、相繼突破7000美元、8000美元，直逼9000美元大關，然而在5月17日，比特幣價格大幅跳水，半小時跌超7%，價格探至6000多美元；6月份，比特幣整體漲幅超過60%，并在月底迎來年內價格新高，6月27日一度逼近14000美元；7月中旬，比特幣跌破10000美元，并開啟持續下跌行情；12月中旬，再次跌到7000美元以下，達到了下半年價格新低，后有所回升。截至發稿日，CoinMarketCap數據顯示，比特幣最新價格為7275美元。

東方財富證券指出，比特幣等所謂“虛擬貨幣”缺乏明確的價值基礎，市場投機氣氛濃厚，價格波動劇烈，投資者盲目跟風炒作易造成資金損失，投資者需強化風險防范意識。值得注意的是，比特幣等所謂“虛擬貨幣”日益成為洗錢、販、走私、非法集資等違法犯罪活動的工具，投資者應保持警惕，發現違法犯罪活動線索應立即報案。而國內外部分機構采用各類誤導性宣傳手段，以ICO名義從事融資活動，相關金融活動未取得任何許可，其中涉嫌詐騙、非法證券、非法集資等行為。

據國家互聯網應急中心相關部門提供的數據顯示，眼下能夠監測到的歸零幣或空氣幣達到755種，傳銷幣102種。

央行數字貨幣

央行數字貨幣是今年金融市場上最熱的話題。

中國人民銀行8月2日召開2019年下半年工作電視會議，對下半年重點工作做出部署。會議要求，下半年要做好八項重點工作，其中一項重點工作就是，加快推進我國法定數字貨幣研發步伐，跟蹤研究國內外虛擬貨幣發展趨勢，繼續加強互聯網金融風險整治。

聲音 | 分析師：比特幣價格將在未來6至12個月內達到2.8萬美元:股票和加密分析師Ronnie Moas近日發推稱，預測比特幣價格將在未來6至12個月內達到2.8萬美元的關口。就市場估值而言，比特幣的表現超過了道瓊斯工業平均指數（DJIA）30個成分股中一半以上的企業，其中包括高盛、IBM、麥當勞、耐克、波音等許多行業巨頭。[2019/8/18]

從公開信息來看，央行數字貨幣的研究工作已有數年之久。據公開資料信息顯示，央行早在2014年就已成立專門的研究團隊，對數字貨幣發行和業務運行框架、數字貨幣的關鍵技術等進行了深入研究。2017年1月，央行在深圳正式成立數字貨幣研究所。

今年11月末，中國人民銀行副行長范一飛公開表示，央行將數字貨幣作為未來最重要的基礎設施之一，積極開展法定數字貨幣研發工作。2014年啟動數字貨幣前瞻性研究，2016年成立數字貨幣研究所，2017年成立專項工作組啟動DC/EP研發試驗。目前，DC/EP在堅持雙層投放、M0替代、可控匿名的前提下，基本完成頂層設計、標準制定、功能研發、聯調測試等工作。下一步，將遵循穩步、安全、可控原則，合理選擇試點驗證地區、場景和服務范圍，不斷優化和豐富DC/EP功能，穩妥推進數字化形態法定貨幣出臺應用。

今年下半年，隨著Libra橫空出世，以及區塊鏈話題火熱，央行數字貨幣持續不斷的走在熱點前沿。這也導致很多“李鬼”消息現身。以致央行一月內兩度“打假”，提示不要輕信數字貨幣“冒牌貨”。

今年11月13日，央行官方微博發布消息稱，網傳人民銀行已發行法定數字貨幣，更有個別機構冒用人民銀行名義，將相關數字產品冠以“DC/EP”或“DCEP”在數字資產交易平臺上進行交易。央行強調，未發行法定數字貨幣，也未授權任何資產交易平臺進行交易。市場上交易“DC/EP”或“DCEP”均非法定數字貨幣，網傳法定數字貨幣推出時間均為不準確信息。

12月11日，央行再次在官方微博上發布消息對此進行重申。一個月內，央行兩度辟謠，從中不難看出近期借數字貨幣之名行非法之事的現象猖獗，其背后存在的風險也不容忽視。

Libra

2019年6月18日，Facebook醞釀已久的加密貨幣項目Libra白皮書發布，Facebook聯合萬事達卡、Paypal等全球27個行業巨頭計劃2020年推出該加密貨幣Libra，并計劃由美元、英鎊、歐元和日元這4種法幣計價的一籃子低波動性資產作為抵押物。坐擁26億活躍用戶數的Facebook正式進軍加密數字貨幣，起了各國政府的高度關注和經濟學界的熱議。Libra也成為了今年金融行業和區塊鏈行業最爆炸性的新聞事件。

動態 | Bitfinex合約持倉量降至12個月以來的低點:據雅虎財經消息，自本周初以來，Bitfinex的未平倉保證金利率下降了23%，未平倉保證金利息目前約為2.9億美元，達到了12個月以來的低點。[2019/6/7]

光大證券全球首席經濟學家彭文生認為，作為支付手段，Libra最大的優勢就是可以依靠Facebook社交平臺網絡推廣使用，平臺龐大的用戶群體可能使得Libra起步很快，跨境支付或匯款將是它的優勢領域和突破口，但其所面臨的障礙主要是反洗錢、反恐融資以及跨境資本流動管制等監管問題。

自白皮書公布以來,Libra迎來了廣泛的爭議。迫于壓力，已有多家Libra的會員宣布退出，目前多國金融監管機構業明確表示了對Libra的抵制。Libra明年能否如期現世仍未可知。

備案

自2019年2月《區塊鏈信息服務管理規定》實施以來，國家網信辦發布了兩批《境內區塊鏈信息服務備案編號》：于今年3月30日發布第一批共197個境內區塊鏈信息服務名稱及備案編號，10月份公布第二批共309個境內區塊鏈信息服務名稱及備案編號，合計共500多個服務備案，備案企業也達400多家。據不完全統計，在網信辦備案項目中，國內已有39家金融服務機構累計提交了59個區塊鏈相關服務產品，從備案情況來看，金融行業是區塊鏈應用最廣泛的行業。

其中，銀行、保險企業、金融產品交易平臺、金融信息服務平臺、金融科技公司等相關金融機構及企業皆有布局，主要涉及供應鏈金融、跨境支付、清算結算、征信、保險、資產證券化、資產托管、數字票據、身份識別等多類應用場景。

據“金融1號院”統計顯示，其中有6家銀行備案了14項區塊鏈服務。在國有大行里，工商銀行是首個備案區塊鏈信息服務的銀行。另外，浙商銀行備案數量最多，獨占5項。浙商銀行備案的5項區塊鏈服務分別為應收款鏈平臺、倉單通平臺、個人理財轉讓平臺、同有益平臺、場外交易平臺。

此外，眾多知名金融機構中，中國平安集團旗下公司斬獲了最多的區塊鏈服務備案編號，包括陸金所、壹賬通、平安銀行、平安保險等金融科技和服務公司，而以BATJ為代表的各大科技企業也早已開始區塊鏈技術與應用的布局與探索，其中，京東集團備案7個產品服務、百度有4個、阿里和騰訊各有2個。

正本清源

新一輪風險整治行動，正在區塊鏈行業展開。

隨著區塊鏈技術成為社會關注熱點，一些非法發幣活動死灰復燃。針對這一新情況，多地監管部門表示，區塊鏈并不等于虛擬貨幣，同時，新一輪清理整頓也在全國展開。

近日，人民日報、新華社、央視網等多家權威媒體聚焦區塊鏈亂象，呼吁投資者警惕數字貨幣騙局。

除此之外，各省市監管也紛紛“亮劍”。僅在2019年11月份就有上海、北京、河南、內蒙古以及東莞、杭州等多地監管，對數字貨幣交易相關活動進行摸底排查。

具體來看，上海市金融穩定聯席辦和中國人民銀行上海總部發布《關于開展虛擬貨幣交易場所排摸整治的通知》整治虛擬貨幣相關活動；北京市金融監管局發布《關于交易場所分支機構未經批準開展經營活動的風險提示》；廣東省東莞市金融工作局、東莞市處置非法集資工作領導小組發布《關于防范以“虛擬貨幣”“區塊鏈”等名義進行非法集資的風險提示》；內蒙古自治區工業和信息化廳發布對《虛擬貨幣“挖礦”企業清理整頓情況聯合檢查的通知》等等。

此外，而在11月20日晚間，騰訊財經官方微博稱，部分區塊鏈媒體被微信封號。其中包括深鏈Deepchain、幣圈邦德、壹塊硬幣、炒幣學堂等。

中國銀行法學研究會理事肖颯早前，在接受“金融1號院”采訪時就表示，據我們了解，監管部門從未停止過組織學習區塊鏈相關技術原理和應用的培訓。區塊鏈技術探討會和幣圈涉案研討會上，也時有監管部門的研究人員等現身分享。而司法實踐中，我們也先后處理過多起涉幣刑案、涉交易所刑案等的咨詢。能夠看到，區塊鏈技術正規軍“出山”，“剿匪”行動已先行。

指數

12月24日，深交所發布了深證區塊鏈50指數，代碼為“399286”，簡稱為“區塊鏈50”。同日，鵬華深證區塊鏈50交易型開放式指數證券投資基金的申報材料獲受理，有望成為國內首只區塊鏈主題基金。

區塊鏈50指數連續三日上漲。發布首日，區塊鏈50指數表現較強，截至收盤，該指數上漲1.15%，報3155點。次日，指數上漲0.66%至3176點。昨日，指數再次上漲0.94%達3206點。

據了解，區塊鏈50指數樣本需為深圳證券交易所上市的A股，并同時滿足6個條件：非ST、*ST股票；上市時間超過六個月；公司最近一年無重大違規、財務報告無重大問題；公司最近一年經營無異常、無重大虧損；考察期內股價無異常波動；公司業務領域涉及區塊鏈產業的上中下游，包括硬件設備、技術與服務、區塊鏈應用等。平安銀行、美的集團、蘇寧易購、安妮股份、順豐控股、四方精創、華大基因等被選為區塊鏈50樣本。

目前，A股市場上，資本投資參與區塊鏈行業發展的途徑和工具頗為有限，區塊鏈50指數的重要意義在于對資本市場的示范引領作用。也可以看出，除了各地政策扶持推動區塊鏈行業發展外，資本市場也邁出重要一步，對區塊鏈的支持力度不斷增強。

國盛證券指出，此次深交所發布區塊鏈50指數，為資本市場參與支持區塊鏈行業發展提供了平臺和工具。可以預期，更多區塊鏈相關板塊指數產品甚至是ETF等有望加速落地，區塊鏈行業將借資本之力、迅猛發展，不斷推動應用落地。

DeFi

2019年區塊鏈+金融的行業熱點之一是去中心化金融。Defi的英文全稱是DecentralizedFinance，被翻譯為去中心化金融，也被叫做分布式金融。它是近些年來金融科技(Fintech)領域里區塊鏈技術+金融的應用和探索。它主要是指圍繞去中心化技術為基礎來構建金融業務和服務。這些金融業和服務，可以是已有的傳統金融業務升級，用去中心化技術進行了重構；也可以是全新的金融服務。

DeFi被認為是在加密貨幣和區塊鏈生態系統中影響最大的一個趨勢，跟傳統金融模式相比起來，DeFi不僅增加了透明性，而且整個金融協議通過智能合約自動執行，很大程度上減少了傳統金融服務過程中潛在的各類風險，包括：人工干預成本、壞賬率等。DeFi行業可以進一步細分為穩定幣、借貸、支付、衍生品、去中心化交易所和資產等。

從全球范圍來看，預計2020年開放式金融的發展趨勢還將繼續。

但DeFi同樣存在著風險隱患，以借貸產品來說，不像傳統金融，由于無需準入且沒有用戶的信用評價審核，若客戶利用「以貸還貸」的方式，將造成巨大的金融風險。特別是在中國，必須考慮合法性，要想實現還有很多限制因素。

嘉楠科技上市

美東時間11月21日，嘉楠科技正式在美國納斯達克交易所掛牌上市，股票代碼“CAN”，成為全球首家上市的區塊鏈相關公司，也被認為是“礦機第一股”。發行價為每股9美元，總計募資9000萬美元。

嘉楠科技上市殊為坎坷，這已是其第四次闖關股市。據了解，嘉楠耘智曾于2016年開始布局上市之路，先后折戟于創業板、新三板，后于2018年轉向港交所仍以無果告終。

不過，在納斯達克上市上市首日，嘉楠科技開盤股價一度大漲近40%后驟跌，股價收于每股8.99美元，跌破發行價。截至美東時間12月24日收盤，嘉楠科技股價僅為每股5.69美元，一個月里相較于發行價已大幅下降36.78%。

近兩個月比特幣價格的大幅下跌或是導致嘉楠科技股價變化原因所在。據市場分析公司Frost&Sullivan數據，嘉楠科技為全球第二大比特幣礦機制造商。嘉楠科技高度依賴礦機銷售收入，貢獻了絕大部分的營業收入，比特幣價格下降將直接影響到礦機售價及銷售量，存量礦機也面臨貶值風險。有券商認為，比特幣礦機可以視為比特幣價格的“看漲期權”，正是因為礦工對未來幣價持看漲態度，預期未來的挖礦收益會增加，從而加大了礦機的需求，相反地，在幣價下跌的時候，礦工可能“反手平倉”，減少礦機投入，因此礦機不僅是運算設備，還具有較強的金融屬性。

此形勢下，人工智能將成為嘉楠科技的戰略發展方向。嘉楠科技在招股書中表示，人工智能技術的發展，特別是與邊緣計算相關的技術，以及人工智能應用中對ASIC的接受程度，對公司未來在產品多樣化方面的成功至關重要。據悉，嘉楠科技自2019年3月份啟動AI芯片商業化，截至9月末，嘉楠科技在半年內向AI產品開發人員交付了超過53000件芯片和開發模組。

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