數字貨幣:觀點 | 央行數字貨幣元年開啟，主權與非主權背書的數字貨幣博弈框架尚不健全

來源：中國經營報

編者注：原標題為《法幣數字貨幣與非法幣數字貨幣博弈時代已經到來》

隨著信息科技的發展以及移動互聯網、可信可控云計算、終端安全存儲、區塊鏈等技術的演進，全球范圍內支付方式發生了巨大變化，數字貨幣的發展正在對貨幣發行和貨幣政策帶來新的機遇和挑戰。尤其是2019年FacebookLibra的面世引發全球數字貨幣競爭，各國央行亦加緊了研發央行數字貨幣的步伐。

在央行區塊鏈金融專家組成員、中關村區塊鏈安全研究院聯席理事長楊帆看來，Facebook的7億客戶足以動搖任何一國央行及其法幣運行的基礎，因此，各國加快推出央行數字貨幣的步伐。

觀點：BTC如果被廣泛采用，將成為現代最有價值的發明:MicroStrategy創始人Michael Saylor發推表示，BTC是第一個能夠存儲世界上所有貨幣能量的軟件網絡，且不會隨時間流逝而損失功率，傳輸損失也微不足道。假設它被廣泛采用，那將使其成為現代最有價值的發明。很少有人了解這一點。[2020/10/16]

不少業內人士將2020年定義為“央行數字貨幣元年”。楊帆對《中國經營報》記者表示，法幣數字貨幣與非法幣數字貨幣大博弈時代已到來。

觀點：建議分類、分層次引導區塊鏈技術的發展方向:華夏新供給經濟學研究院院長賈康、財政部原財政科學研究所所長彭鵬聯合發文《以包容性供給側制度環境引領區塊鏈技術創新發展》。文章建議：

1. 提供寬松的政策環境，分類、分層次引導區塊鏈技術的發展方向。

2. 不失時機地探索和推進監管體系創新，營造鼓勵和包容創新發展的社會環境。

3. 監管體系創新要積極總結在所謂“互聯網+”取向上已有的防范風險方面的經驗教訓。

4. 在共贏取向下，監管體系的創新要堅持“發展創新中規范”與“規范中發展創新”這兩個概念的合理權衡。

5. 監管要堅持與打造高標準法治化營商環境相結合。

6. 正確認識和處理好先行成功者的寡頭壟斷和與后進者的共榮發展這種機制創新中的“群落式”關系。（新浪財經）[2020/6/23]

“不能任由私人數字貨幣無序發展”

聲音 | 觀點：對于區塊鏈的投資 投資機構應持謹慎態度:對于區塊鏈今年的投資形勢，金沙江創投董事總經理朱嘯虎表示：首先從國家層面來說，去做嘗試和創新是很有必要的。第二，區塊鏈在今天確實看不到落地場景，而且在有限的、可見的未來，同樣看不到落地場景，這是區塊鏈最大的風險所在。第三，在國家層面，應該有序、高度監管地去嘗試這種創新，千萬不要一窩蜂地大干快干。眾麟資本創始合伙人朱海彤則表示：他現在對團隊的要求是，要緊密關注區塊鏈在技術和應用方面的變化。“其實區塊鏈基本上提升到了國家的層級，它并不是簡單的像我們的天使投資機構能夠參與的機會。”（同花順財經）[2019/10/28]

全世界各國都對央行數字貨幣表現出了興趣，但目前尚未出現有決定意義的央行數字貨幣。

據國外媒體報道，IBM和國際貨幣金融機構聯合發布的最新調查報告顯示，首個央行數字貨幣預計在未來五年內從一個小經濟體中產生，并以明確的用途響應一個特定的政策目標。這個調查從2019年7月開始，歷時三個月，調查對象涉及13個發達經濟體和10個新興市場的央行官員。其中73%的受訪者表示支持央行數字貨幣，認為某些情況下，央行數字貨幣將是現金的良好替代品。

楊帆表示，各國推出央行數字貨幣的原因是私人數字貨幣使用了一系列新的技術，這些技術對金融體系的滲透力極強，甚至對現代經濟金融運行帶來沖擊。所以，為了維護貨幣體系乃至整個金融體系的穩定，貨幣當局必須使用同等甚至更先進的技術和設計來研究發行央行數字貨幣。如果任由私人數字貨幣無序發展，這將對貨幣當局政策調控和經濟金融體系帶來嚴重沖擊。此外，現金大幅度減少是央行發行數字貨幣的另一積極動因。

楊帆指出，隨著技術的進步，以及金融科技在整體金融框架中所占地位越來越重，央行數字貨幣的出現，將會對貨幣政策和金融系統穩定性產生重大影響。央行數字貨幣的發行除了需要技術的輔助外，還需要有足夠的框架來確保治理和風險管理，才能保證其健康發展。

“博弈框架尚不健全”

無論主權背書的法定數字貨幣、私人機構背書的私人數字貨幣和算法背書的自治數字貨幣，都將面對比現實世界更平等的競爭，任何一種數字貨幣如果不能迎合數字世界與其使用者對數字貨幣的特定需求，都有可能被背棄或處于下風。

楊帆認為，目前央行數字貨幣博弈框架尚不健全，存在幾點博弈。

首先，貨幣政策博弈。民間的數字貨幣進一步削弱法定貨幣的地位，削弱貨幣政策調控的作用，實際上對經濟發展的穩定是非常不利的。央行的數字貨幣要為國家的貨幣政策服務，還是全球貨幣政策服務，亦或是為純粹貨幣穩定政策服務？央行數字貨幣為貨幣政策提供什么選項值得考量。

同時，法幣數字貨幣與非法幣數字貨幣都是虛擬貨幣，存在不同的算法博弈。數字貨幣是由計算機算法來發行，因此比特幣等私人貨幣的發行不由央行決定，最終由社會共識決定。央行創造數字貨幣的算法是否能夠穩定法幣的價值還需探討。

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