區塊鏈:評論：BCH減半時間早于BTC，會卷入死亡螺旋嗎？

有讀者擔心，BCH出塊獎勵減半時間早于BTC，這可能會使BCH卷入“死亡螺旋”，他們是這樣認為的：

因為減半時間早于BTC，所以減半來臨時，BCH會有50%算力被切掉，BCH平均出塊時間被大幅拉長，相同算力挖BCH的產出比BTC低，導致更多的算力被切走，更多的算力被切走，導致出塊時間拉的更長……從而卷入了“死亡螺旋”。

他們的判斷對嗎？

我們今天就來聊聊這個話題。在討論“死亡螺旋”之前，我們先聊一下，BTC和BCH減半時間以及算力分布。

?01減半時間

對BTC和BCH稍有關注的用戶，基本都知道，BCH的減半時間將比BTC早30天左右：

證券時報頭版評論：虛擬幣操盤方請君入甕 投資者務必保持清醒:證券時報頭版評論文章稱，對熟悉虛擬幣市場者而言，山寨幣的暴漲和新投資者高漲的情緒向來是值得警惕的變盤信號。虛擬幣市場是監管的真空地帶，尤其是非主流山寨幣的暴漲多數是項目方操縱，目的就是為了吸引投資者買入，繼而收割。為了吸引投資者，操盤方可謂無所不用其極，在較低的收益率不見效的情況下，甚至會拉出高達百倍漲幅請君入甕。投資者務必保持清醒，克制貪欲，切忌跟風，力保從虛擬幣的鏡花水月中全身而退。[2021/5/20 22:23:10]

△數據來自https://coin.dance

BTC和BCH的減半規則是一樣的，當區塊高度為63萬時，出塊獎勵從12.5幣減為6.25幣。

BCH的區塊高度領先BTC約4900個區塊，按照平均10分鐘出一個區塊，BCH減半時間大約比BTC早30天。

V神回復網友評論：不討厭LINK:今日早間V神發推稱，更多的人應該支持以太坊支付，因為可以免費獲得對MKR、UNI、WBTC和每個穩定幣的支持。有網友評論指出，V神忘了提及LINK。對此，V神剛剛回應稱，的確不討厭LINK，很抱歉疏忽了。[2020/10/1]

?02算力分布與幣價

BTC和BCH的挖礦算法是相同的，它們之間的算力可以自由切換。礦工挖礦的目的是獲取收益，挖礦是一個公平且自由競爭的市場。因此，同等算力不管是挖BTC還是BCH，理論上收益應該是持平的。換句話說是，BTC和BCH各自的總算力與各自幣價的比值，應該在同一水平，

它們的價格比等于它們全網算力比。如果二者幣價漲跌幅差異較大，瞬間打破了這種平衡，機槍礦池也會很快抹平這個利差。算力往高收益的地方流動，這是經濟規律。

簡而言之：幣價越高算力占比越多，

聲音 | 深圳商報頭版評論：大灣區聯手在數字貨幣等協同創新，將釋放前所未有的體制活力:12月12日，《深圳商報》頭版刊發評論員黃青山的文章“整合優勢資源 服務實體經濟”。文章表示，“金融+科技”，是未來全球金融的增長點，是深港澳共同發力的產業制高點。各方發力，粵港澳大灣區聯手在金融互聯互通、數字貨幣、區塊鏈、人工智能、移動支付、人民幣國際化、跨境金融監管、資本市場改革等領域協同創新，將釋放前所未有的體制活力和區域增長動力，將提升整體應對全球經濟復雜氣候的抗風險能力。[2019/12/12]

算力分布與幣價是成正比的。

先看一組數據：

△同等算力下，BTC和BCH礦工基本持平

聲音 | 云棲科技評論：區塊鏈顯而易見會對亞馬遜AWS產生沖擊:據人民網研究院和阿里云研究中心第85期云棲科技評論，有一種觀點認為，在區塊鏈的幫助下，未來的數據可以存儲在去中心化分布式網絡中，而非中心化的、以服務器為載體的傳統數據中心，或者說，集中式的云服務會受到某種（以區塊鏈為基礎的）新分布式服務形態的影響，區塊鏈可能改寫云世界產業的內在邏輯和商業模式，顯而易見會對亞馬遜AWS產生沖擊。不過，目前發生這一沖擊的可能性還非常之小，所以亞馬遜AWS的兩項區塊鏈服務還是聚焦在BaaS（區塊鏈即服務）領域，Amazon Quantum Ledger Database是分布式記賬數據庫托管服務，Amazon Managed Blockchain 則是區塊鏈全托管服務，顯然這只是與微軟Azure、Oracle和IBM等競爭對手類似的BaaS服務。[2018/12/30]

拿BTC舉例說明，111.51EH/s的算力，競爭價值$126912.5的出塊獎勵，每挖出一個區塊，1EH/s算力產出價值期望為$1138.13，長期來看二者單位算力的產出基本是持平的，即使出現了短時間內收益不平衡的情況，機槍池也會切算力來抹平這個利差。

減半時間的不協同，會打破這種平衡。

BCH出塊獎勵減半時間大約比BTC早30天。我們先假設二者的幣價都不變，且算力也維持在當前水平，在BCH出塊獎勵減半的瞬間，BTC和BCH挖礦收益平衡瞬間被打破：

△平衡被打破，同等算力，BCH礦工的收益為BTC礦工的一半

真實的博弈情況，礦工不會等到BCH出塊獎勵減半才開始切走算力，在挖出629999號區塊時，礦工馬上會把BCH一半左右的算力切到BTC上去，從而達到一個新的平衡：

△礦工動態博弈，算力流動，構建新的平衡

即便減半時間不協同這種罕見的事情發生，算力往高收益的地方流動，這條經濟規律依舊有效，礦工一樣通過快速切換算力來構建新的平衡。

?03BCH會卷入“死亡螺旋”嗎？

礦工為了規避BCH比BTC提前減半帶來的損失，在BTC和BCH漲跌幅基本一致的情況下，大約會有50%的BCH算力切給BTC。

BTC算力因此上漲約2%，這對BTC的出塊速度及挖礦難度的影響都可以忽略，在沒有減半時間不協同影響下，BTC經常出現一個難度調整周期內算力漲幅超過5%。

我們回到文章開頭的話題，BCH算力瞬間下降50%，網友擔心的“死亡螺旋”：

50%算力被切掉，BCH平均出塊時間被大幅拉長，相同算力挖BCH的產出比BTC低，導致更多的算力被切走，更多的算力被切走，導致出塊時間拉的更長……從而卷入了死亡螺旋。

“死亡螺旋”真的會發生嗎？

上述邏輯看似正確，實際是錯的。他們可能不了解BCH的難度調整算法，以為BCH難度調整算法和BTC是一樣的，2016個區塊調整才一次難度，實際上BCH的難度調整算法是改進過的。

BCH的挖礦難度調整算法是經過改良的DAA算法，簡單來說，它有如下特點：

1、逐塊調整挖礦難度；

2、每個塊的挖礦難度基于它前面的144個塊的算力調整；

3、算力按指數規律變化時，網絡將快速調整難度，保證公平性

4、避免當前算力與目標難度的不匹配導致的反饋振蕩。

……

DAA算法的上述特征，保證了即使算力瞬間下降50%，對BCH出塊速度也只有短時間的影響，DAA算法可以根據實際算力情況，快速調整難度，讓出塊時間恢復到正常水平。

大量的算力從BCH撤出，這是有實際案例可考的：

最為典型的例子就是BSV分裂時的“算力戰”，BCH算力連續幾天都出現大幅下降，累計下降幅度超過50%，BCH平均出塊時間還是可以穩定在10分鐘左右。

△數據來源：btc.com

事實證明，在大量算力快速撤走的情況下，DAA算法可以根據實際算力，快速調整難度，使得平均出塊時間恢復并穩定在10分鐘左右。可見即使出現50%的算力撤出，對BCH出塊時間的影響是短暫且輕微的，不存在卷入死亡螺旋的風險。

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