加密貨幣:分析：是什么導致比特幣在周末飆升至1萬美元以上？

來源：Cointelegraph

自2019年12月18日以來，在不到三個月的時間里，比特幣對美元的價格飆升了68%。它在2月9日突破了10000美元的水平，標志著大部分加密貨幣市場全面反彈的開始。

投資者對比特幣近期漲勢的看法仍存在分歧。例如，加密貨幣市場上最大的鯨魚之一Joe007就一直堅信，這波熱潮純粹是有人操縱的結果。

其他投資者如AdaptiveCapital合伙人威利伍和三箭資本首席執行官SuZhu則表示，從一開始，基本面和技術面因素都支持市場行情的上漲。當比特幣的價格徘徊在7000美元左右時，Zhu指出，BTC/USDT交易對的溢價表明一個累積階段正在開始，特別是在亞洲。

雖然對近期比特幣熱潮的解釋各不相同，但最終可以歸結為三大因素：自2019年12月以來的能量累積、鏈上數據表明投資者活躍程度上升和可能存在的鯨魚操縱情況。

分析：Bitstamp和Gemini目前對上線DeFi代幣“并不感冒”:The Block研究總監Larry Cermak發文分析了各大交易所上線DeFi代幣的一些情況，一些要點如下：

1. 新的DeFi代幣會DEX上啟動，但是CEX仍然發揮著重要的作用；

2. 在上線CEX后DeFi代幣價格飆升——BAL和YFI都上漲了約50%；

3. 在上線DeFi治理代幣方面，Bitstamp和Gemini完全不上線DeFi代幣。[2020/8/10]

因素1:2019年12月以來比特幣的能量累積

2019年12月28日，Zhu表示，BTC/USDT溢價表明投資者數量正在累積，比特幣的價格可能在1月底達到9000美元：

“BTC/USDT溢價和價格走勢顯示出明顯的累積跡象和資金回流的風險。如果在1月底之前看到9K+，我不會感到驚訝。”

分析：減半將至 網絡基本面顯示比特幣長期看漲:加密分析公司Glassnode的Rafael Schultze-Kraft觀察到，減半將近，比特幣的基本面比以往任何時候都更加強勁。他將上次減半時的數據與今天的數據進行比較后得出的一些結論如下：1.比特幣的新每日地址數量（表明用戶加入網絡）上升了68%；2.每日交易的平均數量上升了44%；3.每日交易的平均價值（以美元計算）上升了700%，反映了BTC的增長；4.算力上升了6837%。Schultze-Kraft得出的結論是：“網絡基本面令人信服；比特幣長期看漲。”（Bitcoinist）[2020/5/11]

當時，比特幣的價格徘徊在7200美元，而在1月底，正如Zhu預測的那樣，比特幣的價格最高達到9500美元。當BTC/USDT對顯示出高于現貨的溢價時，這意味著對泰達和比特幣的需求在上升。

分析 | CoinDesk分析：BTC價格受50日均線強勁壓制:據CoinDesk分析，從K線圖上來看，比特幣價格沿著50日均線繼續走低，如果不能有效突破這一強勁阻力，就依然保持看跌觀點。早前比特幣價格曾有所上漲，為目前的下降楔形構成了一個向上突破的趨勢，然而之后卻又下跌，未能使突破得到確認。此外，跌破布林帶下軌，以及RSI指標為35，都支持看跌觀點。只有BTC價格突破50日均線的阻力，才能由看跌轉為看漲。[2019/2/6]

根據加密貨幣研究公司Diar的數據，2019年年中泰達大部分鏈上活動發生在中國。中國交易所的交易量遠高于西方交易所。報告如下：

”鏈上數據顯示，2009年第二季度泰達的交易額創下歷史新高，該時期的日歷上還有一個月。然而，最引人注目的是，中國交易所處理的交易量使西方和全球交易場所相形見絀，占已知交易市場上總交易額的一半以上。”

市場分析：加密貨幣此番漲跌或與歐元遭受壓力有關:據CCN消息，意大利的危機給歐元帶來巨大壓力，昨日歐元兌美元半年來首次跌破1.16關口，這可能是昨日晚間加密貨幣市場由漲轉跌的原因。CCN分析文章稱，歐元這樣的法幣幣值不穩時，比特幣等多中心化的加密貨幣更有吸引力。[2018/5/30]

基于BTC/USDT交易對的溢價，以及中國在鏈上活動中占絕大多數的事實，可以合理推斷，2019年最后幾個月，亞洲的許多投資者正在積聚。

這種逐步積聚的過程延續到2020，由于圍繞比特幣獎勵減半將在5月發生的話題而變得更為明顯，這為近期的大幅反彈行情奠定了堅實的基礎。

因素2：鯨魚操縱

由于比特幣的價格處于9000美元的中間區間，Joe007一直表示，漲勢是由虛假的買入量和虛假訂單操縱的。比特幣價格達到10000美元后，比特幣鯨魚寫道：

“我完全贊成一個好的老式BTC拋物線，但我想在最后兌現。但在流動性低、法幣流入乏力的情況下，如果價格被過度杠桿化的企業推高，這是不可能的。”

Joe007聲明背后的主要論點是，最近的熱潮是由其他鯨魚在期貨交易平臺上發布虛假訂單，無組織性地推高比特幣價格引發的。

在保證金交易中，欺騙指令是一種偽造的大額買入指令，其目的是引導他人進入市場買入，從而推高價格。當價格上漲時，訂單就消失了，于是就有了“欺騙”這個詞。

雖然比特幣漲勢一開始是由鯨魚操縱的，但考慮到每次主導的加密貨幣出現回落跡象時都會出現欺騙指令，目前尚不清楚是否也在操縱向1萬美元及以上的走勢。

簡單地說，如果散戶投資者出于對錯過機會的恐懼而開始參與并投資于這個市場，那么最初的操縱行為可能會變成有組織性的。在從低位8萬美元到1萬美元的整個過程中，賣空者繼續對市場施加壓力，大量的賣空訂單在9千到1萬美元之間。

隨著比特幣價格的上漲，比特幣擠壓了空頭合約，并將賣空者推向市場多頭一方，然后轉化為購買需求，進一步導致比特幣的暴漲。談到比特幣重回10000美元的心理關口，一位名叫萊特的加密貨幣分析師說：

“市場尋求流動性。有數億的止損、清算和觸發指令訂單就藏在這上面。這個誘惑太大了，不能不拿。在這一回合的高潮之前，等待了這么長時間的現貨賣家并沒有真正的實質性舉措。”

法幣的資金流入不足被形容為比特幣從6000美元到10000美元的上行走勢中缺失的一塊。但是，在過去的幾天里，像Binance這樣的交易所已經開始看到一些資金流入，這可能為BTC發起一場持續的熱潮提供了必要的基礎。

因素3：鏈上投資者活躍度上升

威利.伍創建了各種指標，將比特幣的基本因素和技術因素都考慮在內，以預測其趨勢。他說，10000美元成為頂部的可能性基本為零。為了解釋這一點，伍展示了一張圖表，上面有比特幣的價格以及鏈上投資者的活躍度數據。

例如，已實現的價值與交易量之比被用作尋找市場底部和頂部的信號。當比特幣價格去年達到14000美元時，RVT比率接近0.04。截至2月10日，RVT比率徘徊在0.018左右，這表明比特幣的價格不太可能達到最高點。當比特幣價格在2017年12月達到20000美元時，這一比率達到了0.12的峰值。

可能是三個因素的混合作用嗎？

比特幣從6400美元升至10000美元的漲勢很可能是從鯨魚的操控開始的，這是根據虛假訂單的頻率和一致性做出的判斷。不過，它可能已經提高了市場散戶的興趣，尤其是亞洲投資者開始囤幣，因為預計3個月后比特幣的挖礦整體回報將減半。

盡管比特幣的價格目前徘徊在10100美元左右，但技術指標并沒有顯示出超買的情況，也沒有顯示出呈現階段性高點的跡象，這可能會讓BTC的價格在回調前進一步走高。

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