LANA:QKL123數據分析 | 比特幣能耗驚人，能耗估值超1萬美元/BTC

摘要：電力消耗指標顯示，比特幣電力消耗呈一年翻倍的速度不斷增長，目前的能耗相當于羅馬尼亞或捷克的電力消耗。基于能耗的估值模型推測，目前的比特幣價格處于嚴重低估的水平。

基于工作量證明的加密資產項目往往需要消耗大量的算力，而大量算力背后需要足夠的電力支持。一直以來，比特幣全網算力遠超于其他基于POW的加密資產，比特幣的能耗問題一直被業內外所詬病。下面將通過指標來分析比特幣過往的能耗變化，以及與能耗有關的比特幣價格估值。

一、比特幣能量消耗驚人

Solana基金會：截止7月11日，Solana網絡上有1893個驗證節點、925個RPC節點:7月21日消息，Solana基金會官方發布了自2022年10月以來的首份網絡性能報告，數據顯示，截至2023年7月11日，Solana網絡上有1893個區塊生成驗證者、925個RPC節點、中本聰系數為33、活躍開源開發者數量2053個。此外，Solana基金會還公布后即將推出的部分網絡升級舉措，包括擬實施SIMD-33實時投票積分、優化Turbine、以及部署停用違規質押（Deactivate Delinquent Stake）指令等。[2023/7/21 11:08:43]

目前，有兩個主流的指標用于估算比特幣全網所消耗的電力，一個是劍橋比特幣電力消耗指標，一個是Digiconomist的比特幣能源消耗指標。對比兩者在近三年來的耗能估計值，可以發現后者的估計值要明顯高于前者，但整體趨勢接近。

6900萬枚USDT從Bitfinex轉移到Kraken:金色財經報道，據Whale Alert監測，北京時間0:34分左右，有69,000,000枚USDT (69,024,494 USD) 從Bitfinex轉移到Kraken。[2023/7/5 22:17:52]

觀察上圖電力消耗指標，過去五年間，比特幣的電力耗能基本上呈每年翻倍的速度增加。特別是，隨著市場價格的波動而出現劇烈波動。CBECI指標電力消耗的歷史最大值出現在2020年3月2日，高達105.49TWh，對應的耗電上限和耗電下限分別是180.61TWh和48.26TWh。而耗電上限的歷史最大值卻出現在2019年7月8日，剛好在比特幣價格階段性見頂之后。

數據：Voyager在7小時前向Coinbase、Kraken和Binance US轉入320萬美元SHIB:金色財經報道，據Lookonchain監測數據顯示，Voyager在7個小時前向#Coinbase、#Kraken和#Binance US轉入2700億SHIB，價值約（320萬美元）。現在仍然持有6.8萬億SHIB(8200萬美元)。[2023/2/2 11:42:48]

近期，隨著比特幣價格出現大幅回落，大量礦工出逃導致全網算力銳減，CBECI電力消耗指標已經跌至70TWh左右，較月初水平降幅高達30%。據cbeci數據統計，目前比特幣的電力能耗占全世界所有電力生產消費的0.3%左右，超過羅馬尼亞每年的電力消耗。而據Digiconomist數據統計，目前比特幣的電力能耗接近捷克的每年電力消耗。而且，單筆交易的電力消耗接近70萬筆VISA支付的能量消耗，相當于一個美國平均家庭20天的電力消耗，每筆交易所產生的電子垃圾為90.8克。

二、能耗估值遠高于目前價格

雖然比特幣的價格上升，在過往主要是由市場需求拉動，進而帶來了全網算力或電力投入的不斷增長。但這并不能否定從比特幣生產成本的角度來對比特幣進行估值，特別是隨著比特幣的不斷成長，生產成本的估值變得越來越具有參考價值。其中，研究者CharlesEdwards給出了一個基于能耗的估值模型：

其中，常數使得能源與價格的單位統一。在根據歷史數據計算出比特幣能耗估值之后，可以得到過往比特幣能耗估值和價格的偏離值，如下圖。

目前，根據上述模型所估計的比特幣價格在10000美元以上，而近日比特幣的市場價格在5000美元左右，向下偏離程度在50%左右，已經處于歷史低谷附近。過往偏離程度在-50%以下的有四個時期：2011年底、2014底至2015年初、2016年和2019年初。除了2016年期間外，其他三個時期對應的比特幣價格都在低谷附近。所以，這個指標對于當下比特幣價格的水平判斷，也具有參考意義。

參考資料：https://www.cbeci.org/https://digiconomist.net/https://medium.com/capriole/bitcoin-value-energy-equivalence-6d00d1baa34a

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