AND:比特幣暴跌50%之后，你感覺的底是真的底嗎？

原文：幣圈掘金者

這周對于大部分幣圈投資者來說，是最慘烈的一周，大盤從8000多美金開始，兩次放量瀑布最低下探至3500美金，伴隨我們的是，賬戶資金縮水1/2以上，市場信心大受打擊。

從跌幅來看，這是BTC近幾年間最大程度的跌幅，這遠不是莊家砸盤這么簡單，而是出現了系統性的風險，我們來看幾組數據：

首先是BTC杠桿多空比，之前減半行情爆發的時候，有談過高杠桿的潛在風險，極易因為突發下跌行情引發連環爆倉風險。從這幾次BTC動輒20%以上跌幅、30-50%以上的振幅來看，再低的杠桿倍數都沒用，都能引發系統強制性平倉風險。

WisdomTree或將其管理型期貨策略基金的 5% 投資于比特幣期貨:10月27日消息，資管公司 WisdomTree 在提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件中指出，其專注于大宗商品、股票、貨幣等的管理型期貨策略基金（WisdomTree Managed Futures Strategy Fund）可能會將該基金凈資產的最多 5% 投資于比特幣期貨合約，不過，僅會投資芝商所（CME）以現金結算的比特幣期貨。根據 ETF Database 顯示，該基金目前的資產管理規模約為 1.4 億美元。（Blockworks）[2021/10/27 21:00:52]

BTC杠桿多空比由2月18日的高點32.99，驟降至現在的0.1，下跌了99.6%。這個數據，一方面說明市場的殘酷，經過連續幾次暴跌，向系統借USDT杠桿交易的人，基本上全部被爆掉了，這部分投資者的虧損無法預計。

Microstrategy CEO：比特幣不只是一項投資 而是一種生活方式:12月16日消息，Microstrategy 首席執行官michael saylor發推特稱，將您的手機連接到移動網絡，將計算機連接到數據網絡，將您的房屋連接到電源網絡，并將您的金庫連接到貨幣網絡。比特幣不只是一項投資，而是一種生活方式。[2020/12/16 15:20:41]

另一方面，現在市場杠桿率極低，意味著沒有多少人玩杠桿交易，背后的邏輯是：投資者對后市預期普遍悲觀，遠比我們感受到的更加悲觀。

其次是BTC合約持倉量，下降趨勢很明顯，從高點1200多萬張，到現在的360多萬張，跌去了70%，現在的BTC合約持倉量水平，達到了歷史的低點。

動態 | 《精通比特幣》作者將出席澳本聰案件:1月7日消息，《精通比特幣》（Mastering Bitcoin）一書的作者Andreas Antonopoulos已于1月7日出席CSW被起訴侵吞David（Dave） Kleiman 110萬枚比特幣一案法庭。倫敦書評作者Andrew O'Hagan將于1月15日出席該案件法庭。據悉，Andreas Antonopoulos是作為原告David Kleiman一方的證人與CSW對質。Andreas Antonopoulos曾透露稱，CSW律師曾邀請其作為CSW的證人，但Antonopoulos拒絕了該提議稱，并不知道誰是中本聰。Andrew O'Hagan而將作為被告CSW方證人。此前2019年12月消息，David Kleiman一案最新進展為，對于法庭判決CSW需將一部分比特幣給David Kleiman的兄弟，CSW表示，沒有私鑰訪問權，無法歸還欠Kleiman的BTC。（Decrypt ）[2020/1/8]

這一數據也反映出，市場徹底由之前的多頭市場進入熊市了，寒冬來臨，短時反轉的希望破滅。

動態 | 比特幣鏈上交易數量一年內激增120％:據bitcoinexchangeguide報道，自2018年4月以來，比特幣鏈上交易數量增長了120％。2018年4月時比特幣的鏈上交易數量為16.9萬，本月初已上升至37萬。 與此同時，XRP鏈上交易數量在過去一年中下降了39％。[2019/4/11]

最后是爆倉數據，爆倉數據最能反映市場的情況。參考幣Coin的數據，近30天內全網爆倉90億美金，這其中多單爆倉占據大頭，說明市場多頭力量已被消滅殆盡，后續行情還能怎么漲？

雖說市場多空可以轉變，但我們并不知曉，這部分空頭主力在大獲全勝之后，是會繼續留在市場內，還是資金已經陸續退出了市場，如果是后者的話，那更是雪上加霜。

從上述數據來看，加密貨幣市場目前是低杠桿率、低合約持倉量水平，泡沫已經被去掉了，一切又回到了起點，但市場也因此元氣大傷，場內資金消耗殆盡，只剩下高位套牢的投資者，后市堪憂，至少很長一段時間內休養生息是避免不了的。

大環境上，疫情的影響仍在全世界蔓延，其對經濟的影響力不容低估，全球的金融市場也都先后進入了至暗時刻，多國股市觸發熔斷機制，原油暴跌，連黃金這個避險資產也無法幸免。雖有財政政策和貨幣政策救市，但能有多大功效，不可知。

當下的形勢，系統性的風險已經來臨，大家要考慮的不止是某個幣種、某個市場的問題，而是整體性的思考；大家要意識到形勢的嚴峻性，連擁有核心資產支撐的美股都能在短時間內暴跌30%，比較而言，比特幣這種靠信仰支撐存在的資產，當信仰崩塌的時候，恐慌和踩踏只會更甚，沒有啥不可能的。

2020年走到現在，我們只期望疫情能夠盡早結束，全球股市和經濟能逐步好轉起來，這樣在大環境趨于平穩的前提下，幣圈才有增量資金進來。

回到行情上，昨天到今天，BTC深V反彈，但這就企穩了嗎？還真未必。

小時線級別，我們能看到的是在低點附近是有很大的量能存在，但這個量能，很有可能只是空頭的平倉所為，并不意味著市場有多少抄底資金力量的介入，這從后續的量能并沒明顯放大可以看出來，后續的行情依舊撲朔迷離。

短期看，BTC進入了縮量整理階段，上方強壓力在6000美金，接近前次瀑布后的整理區間，也是1小時MA60均線壓力位置，只有這個點位突破了，我們才能談止跌企穩的問題，這個點位這周末就能看到結果。

但即使能突破，那就一定代表市場將再次反彈？也未必，關鍵還是要有資金進場啊，場內的多頭都被消滅了，沒增量資金推動，沒新故事，市場怎么走？一切還是謹慎為主。

文章的最后，回復一個大家最關心的問題：抄底。

自從2月中旬大盤下跌以來，一直在文章中勸大家不要急于抄底，等盤面穩下來再說，但現在BTC的價格，相對于歷史點位來說，的確處于低點。6000美金以下的價格，怎么會不低呢，后續稍有反彈就突破了，問題的關鍵在于抄底過后，你能否經受住幣價繼續下跌時的煎熬之苦，你的倉位能否等到解套時間的來臨。

因此現在就不勸解不要抄底了，更多的是你要學會思考，對你來說是不是底。什么叫“底”，BTC從10500跌到8-9K的時候，是不是底？跌到6000附近，是不是底？大家所認為的底，其實是純粹靠感覺，比特幣跌到6000美金了，你是不是想著：跌了這么多了，該漲了吧？

其實多也好，空也罷，一定不能是你主觀上的感覺判斷，而是要有嚴格的分析思路和數據驗證。市場自有其規律，如果我們僅憑感覺來做交易的話，虧錢是大概率事件。

希望大家都多思考下，理性投資，別將自己的身家性命，全部押注在所謂的信仰，或是感覺，或是盲目樂觀情緒之上。畢竟，投資是自己的事情，總要為自己的投資行為負責。

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