BIT:比特幣史上最動蕩的一周，究竟發生了什么？

來源：ArcaneResearch

譯者|?Moni

出品?|?Odaily星球日報

3月9日——3月15日，比特幣市場創下了史上最動蕩的一周，那么這周究竟發生了什么呢？

一、比特幣創下史上第三大價格跌幅

比特幣：價格每日變化百分比

雖然比特幣在上周遭遇暴跌，但相比于一年前，比特幣價格仍同比上漲了36％。

二、比特幣與股票市場創下歷史上最高相關性

1、在上周加密貨幣市場暴跌之后，比特幣價格與標準普爾500指數之間的90天關聯度達到了有史以來的最高水平。

2、在短短一天時間內，比特幣和標準普爾500?指數相關性從微不足道的?0.1上升到?0.5以上。

3、盡管這種相關性關系可能會在之后出現大幅下降，但毫無疑問，這次比特幣和傳統金融市場的同步下跌讓比特幣“避險資產”的概念遭受一定程度的打擊。

嘉盛集團：比特幣上漲空間有限 “幣圈”預計將會面臨收縮:嘉盛集團全球研究主管馬修·韋勒表示，在流動性泛濫的市場條件下，包括虛擬貨幣在內的很多資產都出現大漲，投機行為也更為頻繁。具體到比特幣，由于其價格已處于高位，普通投資者或投機者很難繼續追漲，后市上漲空間有限。目前市場擔心的是，高通脹數據下，美國或將調整貨幣政策，市場一旦面臨流動性收緊，一度被流動性堆起來的“幣圈”預計將會面臨收縮。(金十)[2021/5/31 22:57:18]

下圖：比特幣-標準普爾500?指數90天關聯度

三、隨著比特幣價格下跌，山寨幣也受到重挫。不過，比特幣市場份額卻未受影響，保持相對穩定

1、3月9-15日，是加密貨幣歷史性的一周，對整個市場產生了重大影響。

2、不過，在所有加密貨幣價格都遭受重創的時候，比特幣市場份額并沒有受到影響，保持相對穩定，

3、上周，絕大多數加密貨幣價格下跌幅度超過50%。

下圖：上周價格變動幅度最大的三個加密貨幣分別是以太坊、比特幣、瑞波幣

谷歌前工程師：比特幣會從貨幣競爭者手中搶走儲蓄市場 并能讓人們產生儲蓄的欲望:1月17日消息，谷歌前工程師Vijay Boyapati在推特上表示，一項優秀的技術不僅會從劣勢的競爭對手手中搶走市場，還會壯大市場本身。比特幣不僅會從貨幣競爭者手中搶走儲蓄市場，還會大規模地壯大市場，因為它能讓人們產生儲蓄的欲望。[2021/1/17 16:22:52]

下圖：加密貨幣市值占比

*每周變化百分比

下圖：市值加權指數月度表現

四、市場現在依然非常恐懼

上周，恐懼與貪婪指數下跌幅度令人震驚，一度跌到10。這一狀況也表明，所有指標都開始走弱。恐懼和貪婪指數在2019年8月曾降至5，由于該指數基于一些非常具體的數據，比如交易量、波動率、社交媒體、調查數據、主導地位、以及谷歌趨勢，因此可能無法具體反映出真實市場情緒。但每個人都能感受到，當前市場的恐懼感比2019年8月更嚴重。

CME比特幣期貨7月合約收跌0.22%:金色財經報道，成交量最高的CME比特幣期貨2020年7月合約今日收跌20美元，收報9200美元，跌幅達0.22%。2020年8月、9月和10月合約分別收報9255美元、9295美元和9330美元。[2020/6/30]

五、比特幣所有權改組！拋售讓交易量激增

上周，許多比特幣在交易，從2019年交易峰值以來，比特幣日均交易量上周達到前所未見的水平。3月12日，有價值42億美元的比特幣易手，7日平均真實交易額在也3月12日激增，達到15億美元，是當周交易額的兩倍多。下圖：?比特幣7日平均真實交易額

六、比特幣價格崩潰導致大幅波動

上周，大量比特幣出現轉移，這件事非常值得關注，重要性可能比人們想象的要大得多。

比特幣30天波動率躍升至7%以上——自2014年以來該指標從未見過如此高的數字。下圖：比特幣-美元30天平均波動率

聲音 | BlockVC分析：比特幣價格將在11月下旬達到7300--7600美元:據 BlockVC策略研究分析，目前比特幣周級別波動率已經跌至2016年底12月到2017年1月初的水平，但在未來的2-3周內，應該發生一次較大的波動釋放。BlockVC策略研究認為比特幣價格將在11月下半旬達到7300--7600美元區間高位，并將隨后持續下跌，在2019年2月底于5300--5600美元位置見底，極限情況可能跌破5000美元，并結束單邊熊市，進入震蕩周期。從換手率和波動率的分布來看，前50幣近期波動率基本穩定，且與前100幣波動水平幾乎一致，換手率的水平卻在前100幣水平線上，說明投資者普遍更傾向于交易流通市值排名前50的幣種，但由于前50幣種走勢弱勢，且完全體現市場波動，缺乏獨立行情基礎，對投資者擇時能力要求較高，總體資金利用效率較低，風險收益比較低。[2018/11/2]

七、比特幣期貨市場也出現高度波動

1、隨著最近比特幣現貨價格下跌，期貨市場也變得極為動蕩。

2、我們通常在期貨上看到的溢價率已經消失，現在大多數合約交易價格都低于現貨價格。

比特幣網絡第二大持幣地址拋售萬枚BTC，并非門頭溝砸盤:據blockchain.info網站顯示，今日地址為16rCmCmbuWDhPjWTrpQGaU3EPdZF7MTdUk的錢包賣出1萬枚BTC。該地址為比特幣網絡中第二大持幣地址，目前余額仍超過14萬枚BTC。網傳該地址為Mt.Gox持幣地址，但經查詢，該地址為Bittrex的冷錢包，歸屬于Mt.Gox的概率極低，因為該錢包的轉賬記錄與Mt.Gox信托管理人小林信明過去稱的賣出時間不一致，Mt.Gox剩余的16萬枚BTC大概率以2000/個錢包的形式存在80個賬戶里。[2018/4/3]

3、例如，Derbit推出的3月比特幣期貨合約交易價格比現貨價格低300美元，這意味著年化溢價率下跌了80%。

4、即使那些9月份到期的比特幣期貨合約，目前的交易價格也都低于現貨。

5、毫無疑問，熊市情緒肯定會反映在期貨市場上。

八、到底發生了什么？巨鯨在傾銷比特幣嗎？市場拋售前有大量比特幣轉入交易所

1、PlusToken是一個旁氏騙局，上周末通過混合服務將13,000BTC從其錢包中轉移到加密貨幣交易所。該龐氏騙局總計獲得了價值29億美元的比特幣，目前仍持有大約61,229BTC。

2、根據歷史數據，可以識別出從PlusToken錢包進行轉賬的時間與市場上大量拋售比特幣的時間相吻合，這次也不例外。自從大量比特幣從PlusToken錢包轉移后，上周末比特幣從9000美元暴跌至7500美元。

3、PlusToken的13,000BTC已經被發送到交易所，未來可能會在市場上被拋售。雖然拋售可能會持續較長時間，但可能也是3月12日星期四出現市場崩盤的部分原因。下圖：PlusToken走勢和比特幣價格走勢對比圖

5、在比特幣暴跌前，曾有一名十年前的比特幣礦工將1000BTC轉移至交易所。3月11日上午，有一筆來自28個輸入的比特幣地址，將1000個BTC轉出至55個不同地址，最終又流至Coinbase、OKEx、火幣在內的多個交易所。這28個地址都曾在2010年8月至10月挖出過比特幣，而且這1000個比特幣中的大部分在2010年挖出后再也沒轉移過。

6、在這筆歸集了1000個BTC的交易后的數小時內，比特幣從8000美元跌到了7500美元附近，這其中可能有這1000個比特幣的功勞。

7、從比特幣歷史收益率百分比數據來看，這次拋售可能引發了史上第三糟糕的交易日。下圖：一個2010年的礦工錢包開始轉移比特幣。

九、BitMEX清算激增，流動性被抹去

1、3月12日，加密貨幣衍生品市場遭到“屠殺”，因為BitMEX創下有史以來最高清算率，在市場大規模拋售的壓力下，BitMEX清算了8.76億美元頭寸。

2、3月12日整個晚上，BitMEX交易所都在清算比特幣期貨，午夜過后該交易所的清算總金額已經超過了3億美元。

3、據BitMEX稱，由于硬件故障問題，該交易所在歐洲中部時間02:16到03:00之間進行停機維護，因此之后的清算交易也全部停止了。

4、在BitMEX系統維護期間，比特幣價格出現猛烈反彈，從02:15的3850美元漲至03:00的5200美元。

5、許多人猜測這與硬件無關，而是這樣做是為了避免完全崩潰，這也是傳統股票交易所的普遍做法，即降低了交易限額。

6、實際上，BitMEX清算價格可能大于訂單簿中以清算價格為基礎的流動性價格，從而導致大量的清算反饋循環，這反過來又可能導致BitMEX訂單簿清算到零。

7、Bitmex否認了這一理論，并提供了停機時間是由于CPU壓力過大的證據，還指出他們為了應對此類事件發生已經準備了健康而龐大的保險基金。

下圖：Bitmex比特幣-美元清算(單位：百萬，數據來源：skew.com，紅色柱狀條為出售清算，黑色柱狀條為購買清算)

十、現在情況如何？比特幣會在200周移動平均線附近找到支撐嗎？

1、沒有技術分析可以解釋我們在3月9日-3月13日這周看到的價格下跌。

2、這其實給投資者一個很好的提醒，即：技術指標也僅僅是個指標。

3、3月9日-3月13日這周，比特幣價格的移動平均線指標均出現了大幅下跌，甚至跌破了2019年比特幣觸底反彈時甚至成為支撐的200周移動平均線。

4、200周移動平均線會再次成為比特幣價格的支撐位嗎？如果不是，則可能會在4,000美元左右找到支撐位。從歷史上看，這個水平有很多交易活動。

下圖：比特幣50周/100周/200周移動平均線

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