TWI:研究：比特幣市場中有多少利可套？

周一發表在《金融分析師期刊》的一篇論文對比特幣市場中的套利空間進行了研究。

該論文利用2013年2月至2018年4月全球六大加密交易所的比特幣價格數據對比特幣市場之間的套利價差進行了分析。研究發現，在2017年全年和2018年第一季度存在至少3.8億美元可利用的套利機會，但是市場上的“聰明錢”未能抓住這些獲利機會。

研究：當前的元宇宙仍然不適合遠程工作:金色財經報道，本月早些時候發布的一項研究發現，使用當今可用的工具在虛擬世界中工作可能會降低員工的生產力，并增加他們與遠程工作相關的挫敗感和焦慮感。11% 的研究參與者感到非常不適，以至于他們甚至無法在研究中完成一天，導致他們的任務不完整。科堡大學、劍橋大學、濱海邊疆區大學和微軟研究院的研究人員最近進行的一項研究描繪了這個問題，這份題為“量化在 VR 中工作一周的效果”的報告比較了 16 名不同員工在每周工作 40 小時的正常環境和普通虛擬世界設置中開發任務的表現。結果大多是負面的，暗示今天的虛擬世界可能仍然過于有限，無法支持基于工作的應用程序。（news.bitcoin）[2022/6/22 4:44:40]

自從加密貨幣發明以來，比特幣市場在十年多的時間里已經有了巨大的增長，但是市場的效率并沒有充分提到，因為在高效的市場上，每個加密貨幣交易所的比特幣價格都應大致相同。

研究：美國黨派沖突加劇將抬高比特幣收益:金色財經報道，一項名為“美國黨派沖突與加密貨幣市場”的新研究表明，加密貨幣可以作為一種對沖資產，以應對潛在的和經濟不確定性。文章使用了黨派沖突指數（PCI），這一指標主要考察不確定性是否會影響加密貨幣的收益和波動。該指數被用來衡量美國民主黨和共和黨之間的緊張關系，以及它對加密市場的影響。研究發現，當投資者發現動蕩加劇時，他們會改變投資組合，進行相應的多元化投資，以避免潛在的財富損失。根據該論文的實驗結果，PCI的變化率與加密收益率正相關，而與加密波動率的變化負相關，尤其是對于比特幣。這意味著如果美國黨派沖突指數上升，比特幣的收益將會增加，比特幣的波動性將降低。此外，PCI對其他主要加密貨幣波動性的影響遠弱于對比特幣。[2020/5/21]

研究表明，不同的加密貨幣交易所中比特幣的價格差異巨大，這允許交易者可以在價格較低的交易所購買比特幣，然后在價格較高的交易所出售。這意味著交易者可以立即獲得無風險的利潤，也就是所謂的“套利”。這一現象在傳統的大型市場中也很普遍，通常是銀行和其他金融機構在從事這一類活動。

波士頓學院研究:ICO的成功與Twitter的活動成正比:波士頓學院卡羅爾管理學院(Boston College Carroll School of Management)研究人員的一項研究顯示，ICOs的平均回報率為179%。學者們對這種方法進行了詳細的研究，指出這種技術的驚人成功率與Twitter的指標成正比。Twitter賬戶產生更多的宣傳，就能籌集更多的資金。[2018/6/2]

論文中表示，在2016年潛在的套利總金額僅為110萬美元，但是在一年后，這一數字增長了300倍以上。此外，雖然交易所之間的套利差額的極端值隨著時間而縮小，但從2013年到2018年，平均價差的大小和穩定性一直在穩步增長。

研究者還發現了交易所之間可供套利交易者利用的多種比特幣價差模式。

比如，Bitfinex和Bitstamp的市場似乎一直被低估，因此有利于執行套利交易的買方。另外，當新交易所進入市場后，至少在一個月的時間中價差不斷增加。

將每日交易時段分為了三個交易時區后，研究者發現，平均價差從國際標準時間的凌晨時分開始持續增大，而之后則會持續下降。這種模式得出了這樣的結論：當主要交易活動在亞太和歐洲地區時，套利價差會擴大；而在主要交易活動在美洲時，套利價差空間會縮小。

研究者認為，盡管有保證金和期貨交易的可用性以及充足的市場流動性，套利的機會仍在擴大而不是收縮，目前以散戶為主的交易活動迄今未能利用潛在的套利利潤。

因此，這些套利利潤可被機構資金所用。想要最大化利潤的交易者可以關注特定交易所和特定時段、新交易所進入市場以及黑客攻擊后的影響。對于在特定套利機會出現后一分鐘內執行的交易，利潤高度穩定，因此可以實現。

圖片來源：pixabay

作者LiangChe

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