ETH:指數級增長的 DeFi 生態：用戶總數逾 15 萬，日均增長率 0.56%

撰文：RichardChen，舊金山早期加密風險基金1confirmation合伙人

翻譯：盧江飛

來源：鏈聞

總鎖定價值是當前最受歡迎的一個去中心化金融評估指標，我們可以在DeFiPulse這類行業服務平臺上查看相關追蹤數據。對于剛剛啟動、并渴望引流的DeFi項目而言，總鎖定價值的確個不錯的項目評估指標。畢竟，如果沒有足夠的流動性，注入Uniswap這樣的自動化做市商和Compound這樣的貨幣協議平臺可用性就會大打折扣。

但是，如果我們把總鎖定價值單獨拎出來看的話，其實它算不上是一個完整的去中心化金融評估指標，為什么這么說呢？

首先，總鎖定價值是以美元計價，因此當以太坊價格出現波動時，這個指標就會有些誤導。

其次，有些去中心化金融項目會把抵押品鎖定在ETH和DAI這樣的穩定幣中，當ETH價格下跌，由于DAI/ETH價格比率變大了，此時以ETH計價的總鎖定價值其實會上漲；反之當ETH價格上漲，以ETH計價的總鎖定價值反而會下跌。

更重要的是，DeFi行業里還有一個公開的秘密：DeFi使用量基本上是被巨鯨掌控的，或者說，一小部分用戶掌握了大部分DeFi產品使用量。比如，一個獨立MakerDAO抵押債務頭寸持有者#3088就抵押了127,274ETH，是第二大抵押債務頭寸持有人持有抵押品的17倍。在InstaDApp上，大約80%的存款是由三個用戶持有。實際上，對于使用量分配極不平等的問題，我們只舉了兩個例子，現實中還有許多其他例子沒有一一列出。

美股開盤集體高開，標普500指數漲0.95%:行情顯示，美股開盤集體高開，道指漲0.75%，納指漲1.29%，標普500指數漲0.95%。元宇宙概念股Roblox跌近8%。[2022/6/15 4:29:50]

DeFi使用量被巨鯨控制其實并不是件好事，因為這意味著總鎖定價值指標可以被少數幾個「實力強大的用戶」人為提高。但同時，DeFi生態系統又依賴于巨鯨，因為他們可以為不同項目提供絕大多數流動性和抵押品，當然也會導致DeFi去中心化程度大幅降低。

因此，除了總鎖定價值指標之外，我們還需要尋找其他能更好評估DeFi采用情況的指標，比如：用戶總數。

為什么用戶總數也是一個很好的DeFi評估指標呢？事實上，在過去的兩年時間里，業內始終在討論這樣一個懸而未決的問題：DeFi究竟能在什么時候、以及如何跨越鴻溝，并獲得主流采用。相信大多數人對「主流采用」這個概念有一個共識，即主流采用肯定不能以「鎖定在智能合約的總價值突破數十億美元」決定，而且要看究竟「有多少個普通人正在使用此類產品」。在此，讓我們先舉一個主流采用的例子：比如加密貨幣交易所Coinbase，該公司市值已經達到80億美元，這個數字其實并不能代表Coinbase已經被主流采用，然而另一個指標——Coinbase用戶數量已經超過3000萬，這個數字則可以代表Coinbase已被主流采用。

下面，我們將會整理一些頂級DeFi項目的用戶總數指標，判斷該指標的基準是統計特定DeFi項目唯一地址數，雖然唯一地址數并不是判斷用戶總數的完美指標——因為許多人都會使用多個地址，但至少可以體現出一定程度的評估效果。如果你覺得這種統計方式不妥的話，可以按照自己所認為的重復用戶比例打個折扣。

加密恐慌和貪婪指數降至2020年10月水平:1月22日消息，隨著BTC價格跌破29000美元的門檻，投資者的情緒正在惡化。1月22日，加密恐慌與貪婪指數（Crypto Fear and Greed Index）下降至40。市場情緒從“極端貪婪”轉向“恐慌”。該指數自2020年10月3日以來首次跌至這一低點，當時比特幣的交易價格約為10500美元。（cointelegraph）[2021/1/22 16:47:06]

另外需要說明的是，在我們的分析中，選取的是隨時間推移的累積數據，因此數據量始終都是增多的。在這種情況下，如果你想分析日均新用戶數量，可以基于圖表數據計算一階導數；如果你想分析用戶增長率，可以基于圖表數據計算二階導數。相關數據也可以參考此處。

下面就讓我們一起來看看頂級DeFi項目的用戶總數指標情況吧：

Kyber：62,264

按照唯一交易者地址進行評估。

Uniswap：51,711

A股收盤：區塊鏈50指數收漲0.53%:金色財經報道，A股收盤，三大股指漲跌互現，上證指數收盤報3451.09點，收漲0.36%，A股區塊鏈50指數報4095.25點，收漲0.53%；區塊鏈板塊收漲0.61%；數字貨幣板塊收漲0.01%。區塊鏈板塊260只概念股中，138只上漲，112只下跌，6只平盤，4只停盤，省廣集團等6只股票漲停。數字貨幣板塊34只概念股中，12只上漲，22只下跌。[2020/8/18]

按照唯一流動性提供和交易者地址進行評估。

Compound：27,644

按照Compoundv1和v2獨立借款方和貸款方地址進行評估。

2019年5月23日，Compoundv2發布，2019年7月24日，DAI貸款年利率達到近15%。

OpenSea：18,575

按照不可替代代幣的唯一買家地址和賣家地址進行評估。

2019年9月1日，OpenSea開始支持3到6個字符長度的ENS短域名拍賣。

比特幣與標普500指數相關性創3個月以來新高:Skew數據顯示，自本周早些時候出現股票拋售以來，比特幣與標準普爾500指數之間的相關性呈現上升趨勢，達到3個月高點。截至2月29日，1個月內兩者之間的相關性為+ 28%。上一次相關性超過25%是在1月底，當時加密貨幣和股票都在上漲。（AMBCrypto）[2020/3/2]

MakerDAO：14,793

按照單抵押和多抵押DAI的唯一抵押債務頭寸持有人數量進行評估。

2019年7月26日，CoinbaseEarn推出「GenerateDaiwithMaker」教育課程，主要是因為許多Coinbase用戶在CoinbaseWallet錢包里創建了許多小額抵押債務頭寸。

2019年11月18日，MakerDAO推出多抵押Dai。

創建抵押債務頭寸與將DAI作為交易媒介完全不同，所以下圖你可以看到DAI使用量的增長趨勢。

隨時間推移，持有Dai穩定幣的獨立地址數量。

InstaDApp：8,894

TI指數較昨日同期上漲4.14%:據TokenInsight 數據顯示，反映區塊鏈行業整體表現的TI指數北京時間19日上午10時30分時報1158.43點，較昨日同期上漲46.01點，漲幅4.14%。通用平臺指數TIG同期報1226.47點，較昨日同期上漲45.93點，漲幅3.89%。OK Blockchain Capital 的分析師認為，經昨日期貨交割大盤下跌后，今日迎來小幅回暖。但由于基本面目前無明顯利好，故上漲空間較為有限。[2018/5/19]

按照InstaDApp獨立賬戶地址進行評估。

dYdX：8,514

按照dYdXv1和v2的獨立借款方、貸款方、以及保證金交易者地址進行評估。

2019年4月17日：dYdX推出v2獨立保證金交易；

2020年4月20日：dYdX推出比特幣永續合約市場。

1inch：6,399

按照獨立交易者地址進行評估。

Synthetix：5,502

按照所有Synths唯一交易者地址和唯一鑄幣人地址進行評估。

2018年12月6日：該項目品牌從Havven變更為Synthetix，并且推出的由加密貨幣支持合成代幣。2019年3月13日：Synthetix更改貨幣政策以增加SNX供應量，并分配了額外的SNX作為抵押獎勵。

Aave：4,293

按照唯一借款方、貸款方和閃貸方地址進行評估。

2020年1月8日：該項目品牌從ETHLend變更為Aave，并推出了一個支持閃貸的貨幣市場平臺。

0x：3,230

按照0xv3的唯一掛單地址和吃單地址進行評估。

2019年12月2日，0x推出v3版，v3版本質上是一個去中心化交易所流動性聚合器應用程序接口，由于v1和v2是一個去中心化交易所交易委托賬本協議，因此沒有包含在總用戶統計中。

Augur：2,609

用所有預測市場中唯一交易者進行評估。

2018年11月6日：基于以太坊的預測應用Augur上，關于「2018年美國中期選舉后哪一方將控制眾議院」話題已有3517個ETH投注。在美國中期選舉大熱背景下，在Augur上投注的總金額達到了創紀錄的水平，近210萬美元。

NexusMutual：689

按照標價提供商、流動性提供商和抵押地址進行評估。

2020年2月14日，加密貨幣交易所bZx受到攻擊，其中那些在bZx第一次被攻擊之前就已購買保險的質押者投票，DeFi保險協議NexusMutual對bZx攻擊的兩項索賠進行投票之后，評估人投票支持了第121號和第152號兩項索賠，總計約3.萬美元，還有130萬美元的新智能合約保障。

概況總結

要估算當前DeFi市場的地址總量，我們把上述所有項目的唯一地址數量進行了匯總，最后得出的數字是：超過15萬用戶。

我們發現，雖然當前DeFi市場規模依然很小，但是DeFi用戶數量還是呈現出了指數級增長趨勢。我們人類通常傾向于低估指數增長，無論是病、還是產品總用戶量。按照當前DeFi用戶量增長率，我們預計DeFi用戶量到2021年3月將會突破100萬，到2022年5月將會突破1000萬。

DeFi項目中有一個常見模式，即：每當新版本發布、或是產品更新時，總會看到新用戶增長率出現巨大飛躍。今年六月，Augur將會發布v2版，Uniswap也會在今年二季度發布v2版，這些即將推出的產品可能會刺激新用戶數量的再次出現激增。而對于那些早期DeFi項目來說，我們在此提供一個建議：只有你的產品中某一項功能被大規模使用，才能算是取得成功，此時你的產品才會加速增長——所以，請不斷迭代你的產品，直到用戶喜歡你所構建的東西為止。

來源鏈接：thecontrol.co

Tags：EFIDEFDEFIETHDEFILANCERDeFiDroptogetherbnb游戲解說

ICP