數字貨幣:從DCEP看未來的資產數字化：不依賴于特定的APP是DCEP最大亮點

一、央行DCEP

央行的DCEP即將推出，這應該是區塊鏈行業接下來最令人激動的事情之一。

官方是這么介紹DCEP的：

DCEP是全稱DigitalCurrencyElectronicPaymen的縮寫，即數字貨幣和電子支付，是由中國央行發行的法定貨幣，是中央銀行的負債，由中央銀行進行信用擔保，具有無限法償性，是現有貨幣體系的有效補充，重點替代M0。

我們稱DCEP是央行數字貨幣，這里提到的“數字貨幣”才是國家層面真正理解的“數字貨幣”，國家提到數字貨幣的時候并不是如我們理解的某某幣、某某幣，就是明確的指DCEP。與傳統的電子貨幣相比，央行的DCEP確實有著數字化的先進一面。

二、貨幣的數字化

我仔細學習了央行數字貨幣的相關內容，也聽了《得到》上穆長春的《科技金融前沿:Libra與數字貨幣展望》，但是當我回頭思考央行DCEP最大的亮點，或者給圈外人推介DCEP最大的亮點的時候，我會不由自主的提到它的一個特點，用我自己的話說就是：不依賴于特定的APP。

DigiFT推出美國國債代幣DUST，提供受監管的美國國債鏈上投資渠道:8月10日消息，去中心化數字資產交易所DigiFT宣布推出DigiFT美國國債代幣（簡稱DUST）。DUST發行在公鏈上且符合監管，由明確期限的單一美國國債支持，底層美國國債資產由新加坡持牌機構托管，為合資格投資者及機構投資者提供鏈上投資美國國債的渠道。

DUST投資明確到期日為2023年12月31日的美國國債，投資者可以選擇使用法定貨幣美元（USD）或美元穩定幣USD Coin（USDC）認購此次符合監管要求的證券型代幣發行，并以僅1美元/USDC的最低投資金額進行投資。[2023/8/10 16:18:21]

什么叫不依賴于特定的APP呢？當我們使用支付寶的時候，我們支付寶里的資金是依賴于支付寶的，也就是說對方必須要有支付寶APP，它只能在支付寶系統內流通，我們支付寶里面的錢只有和他支付寶里的錢才可以直接互通，如果對方是微信，那么支付寶和微信是不能互通的，必須要經過銀行中轉一次才行；

美國財政部當前債務上限下可用非常規措施金額僅剩670億美元:金色財經報道，美國財政部周五在一份聲明中表示，截至5月24日，可用于持續支付政府賬單的非常規措施金額僅為670億美元。這隸屬于總計3350億美元的授權措施，以防止美國政府在法定債務上限之下耗盡借貸空間。這一數字較5月17日的約920億美元有所下降。根據周五發布的數據，截至周四，美國財政部的現金余額降至388億美元，為2017年以來的最低水平，低于一天前的495億美元和5月12日的1400億美元。由于采取措施以避免突破31.4萬億美元的債務上限，財政部的銀行賬戶近來一直承受下行壓力。[2023/5/27 9:45:31]

但是未來當你有了DCEP之后，你就不再需要依賴于特定的APP。也就是說如果你要接收資金，你不再需要手里既有支付寶，又有微信，既有浦發銀行，又有建設銀行，又有工商銀行，你只需要有其中任意一個APP就行。比如說你只要有支付寶一個APP就行了，然后你就可以直接通過支付寶向微信掃碼支付DCEP，也可以向其它銀行或者第三方實現掃碼支付DCEP。

去中心化自治組織Tomi籌集4000萬美元融資:金色財經報道，旨在建立替代互聯網網絡的去中心化自治組織 (DAO) Tomi已籌集到 4000 萬美元，由數字資產做市商 DWF Labs 領投。這筆資金將用于為網絡吸引內容創作者。Tomi的目標是“為互聯網重新開始”，使用其DAO治理模型來促進言論自由和獲取未經審查的信息。[2023/3/22 13:18:06]

關于這一點，央行是這么描述的：

從運營機制看，DCEP采取“雙層投放”和“雙層運營“機制，與現在人民幣的投放方式和渠道基本一樣。人民銀行對商業銀行，商業銀行再對普通消費者。

有了DCEP，無論在什么地方，雙方在發生交易時，只要手機里裝上了支持中國DCEP錢包標準的APP，就可以根據即時匯率顯示的當地貨幣與人民幣的兌換價實現交易，雙方通過手機進行DCEP轉帳就可以了。

在我看來，這其實是一個很大的突破，對于一些日常資金使用額度不大的人來說，央行的DCEP額度可能就完全夠他日常周轉，他在日常支付、轉帳的時候，只需要有一個常用的APP就行，而不需要再像以前那樣手機里同時裝有10幾個跟支付相關的APP，這樣從使用效率上會提高很多。

IMF向約旦央行提供實施零售CBDC的建議:金色財經報道，國際貨幣基金組織（IMF）于2月23日發布關于約旦推出零售央行數字貨幣（rCBDC）的技術報告。據悉，國際貨幣基金組織去年進行了為期三個月的考察，在2022年7月至9月的工作中，IMF對該國現有的零售支付市場給予了基本積極的評價，稱其整合良好。報告指出，兩家非銀行支付服務提供商（PSPs）擁有“普遍可獲得的適當產品”，而且該國的智能手機普及率很高。

盡管如此，rCBDC將通過向沒有智能手機的居民提供服務來加強金融包容性。此外，rCBDC還可以通過向PSP提供其基礎設施和降低跨境轉賬的成本來改善國內支付系統。國際貨幣基金組織警告說，要避免約旦金融系統的非中介化，因為它在壓力時期可能會導致不穩定。國際貨幣基金組織發現，約旦的金融部門有良好的信息安全治理和管理實踐，但作為一個有吸引力的目標，約旦金融發展中心可能會增加網絡安全風險。報告稱，還應該為rCBDC建立健全的法律基礎。[2023/2/25 12:28:45]

而且，像微信和支付寶這些獨立的商業系統，因為存在著競爭關系，所以在很多業務上是你屏蔽我，我屏蔽你，各自為戰，給廣大老百姓的生活帶來了很大的不方便，也造成了一些“數據孤島”之類的社會問題。所以，DCEP的出現從大處看，當微信、支付寶這些大型第三方系統在貨幣底層系統被打開的時候，當他們的貨幣底層開始相通的時候，建立在貨幣底層上的一些金融衍生業務可能也會相通，后續甚至可能會有一些更具有想像空間的商業合作或者商業生態出現。

調查：23%的韓國年輕人投資加密貨幣:金色財經報道，據韓國金融服務委員會（FSC）統計，20-39歲加密貨幣持有者一共有308萬人，占韓國這個年齡段人口（1343.1萬）的23%。每5個韓國年輕人里，就有1個在投資加密貨幣。

根據FSC最新數據，目前韓國加密貨幣市場的價值達到 55.2 萬億韓元（約合人民幣2900億），每日交易總額為 11.3 萬億韓元（約合人民幣600億）。一項針對韓國大學生的調查顯示，53%的人對投資加密貨幣表示肯定，33%的人認為高回報率是他們感興趣的原因。（鈦媒體）[2022/6/22 4:44:46]

所以，這是我認為央行DCEP的一個最大亮點：不依賴于特定的APP，不依賴于特定的商業載體，可以實現跨部門、跨公司、跨系統的貨幣交換。

三、資產數字化

DCEP實現了貨幣的數字化，那么從DCEP實現貨幣數字化的進程當中，我們也許可以得到一些啟發，為接下來的資產數字化指明方向。

我認為至少有以下二點啟發：

1、數字化的最明顯的優勢之一，是不再依賴于特定的APP，不依賴于特定的商業載體，可以實現跨部門、跨公司、跨系統的流通和交互。

2、數字化的內涵很廣，實現途徑很多，它并不一定需要依賴于區塊鏈架構，也可以由傳統的強信用中心推動。

接下來我們分別來看這兩點。

上面我們說到了央行發行的數字貨幣可以不依賴于特定的APP，不依賴于特定的商業載體，可以實現跨部門、跨公司、跨系統的貨幣交換，這是貨幣的數字化。那么如果發散的思考，資產的數字化是否也擁有類似的特點，也不再依賴于特定的APP，也不再局限于傳統的某一家商業載體，也可以實現跨部門、跨公司、跨系統的資產交換呢？

比如說在某個醫院登記的住院證明、醫保結算證明，是否可以在不同醫院結算？比如說在某個城市的住房公積金，是否可以在異地提取？比如說在某地辦的房產證，是否可以直接在異地進行轉讓過戶等等。甚至包括金融產品也是一樣，傳統的大宗商品交易需要走很漫長的程序，未來是否有可能雙方線下見面，達成協議之后，直接以掃一掃、碰一碰的形式實現資產轉移，甚至直接在線上實現轉移，從而脫離特定APP、中間商、中介方的約束呢？傳統的很多信托產品、非標產品，交易的時候都需要走漫長的程序，都需要眾多中介方的協助才能實現轉移，未來資產數字化之后，這些轉移流程是否可以更加簡單呢？

我記得肖風老師和長鋏都表達過類似的觀點：資產的流通有三個狀態——資產權益化、資產證券化、資產區塊鏈化，分別相當于資產的固態、液態與氣態三形態。資產區塊鏈化，就是伴隨著區塊鏈技術的進步及應用，資產的登記、交易、結算等環節都在區塊鏈上完成，鏈下由合規機構依照鏈上要求進行交割，交易去中心化、去平臺化，資產像空氣一樣彌漫身邊，資產交換極度的便利的階段，這個階段我們比喻其為氣態階段。

這里說到的資產氣態化，我覺得通過央行的DCEP這一點可以看得很明顯：傳統的人民幣紙幣，就像是固體，是一張一張的有形的東西；現在我們的電子貨幣是液體，流動性已經很高了，但是仍然受制于不同的水壩、水庫這些東西，它們就是流動的邊界，在不同的水壩、水庫之間水是不能流通的，支付寶的水是不能流到央行，不能流到微信去。但是有了央行數字貨幣之后，有了區塊鏈之后，那大家使用的是同一個底層協議的東西，它可以不依賴于特定的軟件APP，大家底層就是互通的，它們就像空氣一樣，可以相互流通，我想從這個角度來理解資產氣態化，理解區塊鏈的意義是一個非常不錯的角度。

另一方面，我們普遍認為數字化離不開區塊鏈，認為區塊鏈是資產數字化、貨幣數字化的必要條件，說區塊鏈是數字化最重要的基礎設施，離開了區塊鏈，數字化就實現不了，現在看來，好像也并不是這樣。

央行的DCEP就沒有使用區塊鏈技術，用央行本身的話說是“我們不預設技術架構”，在沒有使用區塊鏈架構的情況下，貨幣也實現了數字化，也能獲得貨幣數字化的那些優勢，所以是否可以認為數字化本身并不一定需要區塊鏈，區塊鏈只是備選方案之一。

可以更進一步的這么理解：數字化的背后需要信用支撐，這個信用可以來源于兩個方面，一個是傳統的強信用中心，一個是區塊鏈帶來的“無需信任”。對于特定的場景，當傳統的強信用中心能夠解決問題的時候，數字化就會以強信用中心推動的形式出現；當原場景下不存在強信用中心，或者用“無需信任”的形式可以更加高效低成本的解決問題的時候，數字化就會以區塊鏈“無需信任”架構的形式存在。

四、結語

“不依賴于特定的APP，不依賴于特定的載體”只是央行數字貨幣DCEP的眾多優勢之一，但是這一個優勢已經足夠帶來很大的不同了，除此之外還有強匿名性、離線支付、無限法償性等特點，每一條都值得深究，每一條都會帶來很大的改變。

未來資產數字化的市場同樣廣闊，對我們日常生活的影響可能更為深遠，非常值得期待。

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