比特幣:后疫情時代，我們該如何開展“智能投資”？

編譯：神譯局?喜湯

來源：36kr

編者按：新冠疫情的蔓延對全球經濟造成了極為嚴重的沖擊。我們無法確切地預測后疫情時代究竟是什么樣子，但卻可以提前為經濟復蘇做好準備工作。后疫情時代的經濟重建要求我們重新點燃大眾對創新和風險的熱情，以及合理利用舊技術——例如區塊鏈——的優勢，暢想一個更為繁榮的未來。本文譯自medium，文章作者ErikP.M.Vermeulen，原文標題IntelligentInvestingforaPost-CrisisEconomy。

全球經濟的不景氣可不是在危言聳聽：人們正在失去工作，大大小小的公司都在倒閉，養老基金正遭受重創，消費者信心也在消失。

隨著新型冠狀病逐漸蔓延，越來越多的行業收到了影響，一個顯而易見的問題是：危機過后的世界會是什么樣子？我們怎樣才能恢復正常呢？我們面臨著新的經濟和社會現實嗎？

CME報告：高科技股的走勢對以太坊價格的影響往往大于比特幣:金色財經報道，根據芝商所 (CME Group) 的一份新報告，以科技股為主的納斯達克100指數的走勢對以太坊價格的影響往往大于對比特幣價格的影響。

CME 高級經濟學家兼執行董事Erik Norland在報告中表示：“在科技股上漲的日子里，ETHBTC 往往會上漲，因為 ETH 的收益高于 BTC”。Norland 指出，以太坊和比特幣的差異可以解釋為以太坊和比特幣如何供應到市場然后使用，并指出以太坊智能合約網絡的“實際應用”。另一方面，比特幣主要被用作“高度波動”的價值儲存手段和對沖法幣貶值的工具。

報告稱，雖然比特幣和以太坊都以價格波動劇烈而聞名，但與過去一年約30%的日波動率相比，二者之間的比率幾乎保持穩定。相比之下，比特幣價格上漲了42%，以太坊價格上漲了59%。[2023/7/28 16:03:07]

當然，我們無法給出確切的回答。我們唯一知道的是，隨著封鎖時間的每一次延長，要求短期救助、更重要的是長期金融刺激的呼聲越來越高。

當然，經濟健康永遠是第一位的。但如果不考慮在進行刺激時不考慮長期后果和復蘇戰略，那絕對是大錯特錯。

Do Kwon拒絕在黑山法庭保釋聽證會上批露其資產確切數額:5月12日消息， Terraform Labs 聯合創始人 Do Kwon 被懷疑在涉嫌加密貨幣證券欺詐后藏匿了大量資產，他在黑山法庭的審判中拒絕透露其資產的確切數額。在周四對偽造護照的指控進行審判時，Do Kwon 要求以 40 萬歐元（約 5.8 億韓元）的保釋金保釋，但隨后被法官問及他打算如何支付保釋金。Do Kwon 表示，他的妻子會支付這筆款項，他在韓國擁有一套公寓。但當法官詢問他時，他拒絕在媒體面前提供自己的資產細節。法官稱若不進一步披露資產，就無法做出保釋決定時，Do Kwon 表示，他與妻子共同擁有的公寓單元價值約 300 萬美元。[2023/5/12 14:59:31]

重喚創新精神

經濟救助計劃的重點是救助中小企業，保護中低收入家庭和其他沒有經濟緩沖的人。

但是政府不應該只考慮保護人民。他們還應該鼓勵企業承擔新的風險。在過去的幾十年里，經濟增長在很大程度上是由那些“與眾不同”的創新者推動的，他們抓住機會創辦新企業或支持新企業。冒險是一種美德，需要鼓勵和贊賞。

CFTC主席：CFTC是數字資產市場的合適監管機構:9月15日消息，美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席Rostin Behnam在參議院農業委員會的聽證會上表示，委員會領導人正在推動一項為加密行業制定新規則的法案，承認CFTC的專業知識和經驗使其成為數字資產商品市場的合適監管機構。Behnam稱這將使CFTC能夠迅速采取行動建立對數字商品資產的新監管，法院、立法者和監管機構承認這些資產包括比特幣，是否包括其他加密資產仍不清楚。

委員會主席參議員 Debbie Stabenow 上個月公布了與該小組的共和黨參議員 Sen. John Boozman 合作的立法，這將使該機構能夠在監管數字資產交易方面發揮重要作用，包括授權 CFTC 監督加密現貨市場。但是，它不會讓該機構定義它將監管哪些代幣，仍然讓法院和證券交易委員會有余地來確定哪些資產將被定義為 SEC 監管的證券。[2022/9/15 6:59:19]

我擔心，最近的疫情將對人們的創業意愿造成巨大的打擊。想想看，與過去的戰爭或自然災害不同，我們目前看不到冠狀病疫情結束的信號。二戰后的經濟繁榮——資本主義的“黃金時代”——在某種程度上是由一種樂觀情緒和對戰爭已經結束、建設新世界的任務即將開始的希望所推動的。

多鏈AMM Swapr推出Beta V14.2版本:7月16日消息，多鏈、支持治理的AMM Swapr宣布推出Swapr Beta V14.2版本。[2022/7/17 2:18:22]

在當前，這樣的希望簡直就是奢望。我們的領導人和他們的科學顧問警告我們，我們將在未來的很長一段時間里保持某種形式的社交距離。我們將很快進入過渡階段——處于緊急狀態和正常狀態之間的過渡狀態。

在這種情況下，喚起人們過去的那種創新意識和冒險精神不是一件容易的事情，但絕對是當務之急。

然而，我們不必從零開始，我有一些有趣的想法想要和大家分享。

從過度保護和家長作風到授權和再冒險

本月早些時候，天使投資人JasonCalacanis在播客中提出了一個有趣的想法，他正在思考如何做出“明智的投資”決策。我猜他的意思是，要有頭腦，也要敢擔風險，他堅信我們需要鼓勵這種行為。

在節目中，他曾預言“私營企業投資的民主化”是未來的趨勢。

今天，每個人都可以把錢直接或間接地投資于在公開市場——如納斯達克和紐約證券交易所——交易的公司。你不必成為專業投資者，也不必非要有一大堆關于收入、凈資產或專業經驗的知識，任何人都可以上網購買上市公司的股票。

數據：持有1枚以上BTC的地址數量超過84萬，創歷史新高:金色財經報道，據區塊鏈分析公司Glassnode最新數據顯示，持有1枚以上BTC的地址數量達到840,475個，創下歷史新高。[2022/5/16 3:17:39]

但如果我們想要重建經濟，這還不夠。即使你相信股票市場將在后冠狀病時代反彈，普通公眾——包括個人和散戶投資者——在這些公開市場中賺錢仍然是一個挑戰。

企業家和投資者NavalRavikant在2019年9月對這個問題的描述如下：

當一家公司上市時，你可以和任何有關系、有胃口、有投資技能、有資本的人打賭，從中分得一杯羹。因此，如果你只是從一家科技公司的IPO中獲益的話，你實際上已經遠遠落后于其他投資者了。這并不是說你賺不到錢，只是說幾率更低了，因為很有可能桃子已經被摘過很多次了。

投資較年輕的私營企業可能更有利可圖。即使是對私人公司的小額投資也能帶來可觀的回報——200倍或更多的回報率也不是沒有。

然而，私人公司投資和交易主要是提供給所謂的合格投資者——機構投資者、DLD投資者和其他符合限制性投資要求的富有投資者。這些法律法規旨在保護不那么富有的人，不讓他們在不那么透明的私人市場中承擔任何風險。

這種做法實際上大錯特錯。是的，股權眾籌計劃允許投資者購買私人公司的股票，不管他們的凈資產或收入如何。但投資機會仍然有限，并受到監管限制。如果我們想在后冠狀病時代重建經濟，就必須為每個人創造更加平等的繁榮和財富機會。允許有資格和無資格的投資者投資和交易私營公司，可以支持和增強低收入和中產的能力，并有助于重新喚起創新和冒險精神。

當然，在私人市場投資是有風險的，并非每項投資都會成功。然而，我們應該認識到，一部分非合格投資者可能很“老練”，不需要保護。至少對于某些類型的投資來說是這樣。他們可能有足夠的技能和經驗，能夠在相對較早的階段，對快速發展的創業公司做出出色的投資判斷。

想想那些想要投資一家為醫院提供服務的醫療科技公司的護士吧。他們有必要的技能、經驗和專業知識來理解創新。他們當然比一般的非醫療工作者或知識不多但富有的投資者更有洞察力。這類投資可能會讓他們成為更老練的投資者，能夠承擔“明智的風險”。

還有其他一些例子可供參考，比如想要投資教育科技公司的教師、對投資食品科技感興趣的廚師，等等。此外，如果法律秘書或律師助理被允許將他們每月收入的一部分投資到一家法律科技創業公司，不也很好嗎？不需要大動干戈就可以去的很好的效果。到那時，風險相對較低，但回報可能相當可觀。這些投資將為新公司和創始人提供資金，否則他們可能根本得不到資金。

“舊”技術的“新”機會

所謂的“舊”技術的“新”機會，那必須說的是區塊鏈。區塊鏈是2017/18年度最熱門的科技趨勢之一，一時間風頭無兩，炙手可熱。區塊鏈引起了政府、企業、資本市場和研究人員的關注，似乎就沒有區塊鏈及其相關技術解決不了的問題。

對所有炒作的自然反應就是“疲勞”，“我們不是都聽夠了比特幣和以太坊嗎”？——ScottGalloway在他2020年4月17日的博客中寫道。

我想我們都理解這種情緒。

到2019年，區塊鏈的炒作似乎放緩，但大家對它的興趣卻從未消失。

許多早期的區塊鏈計劃都希望能引發一場革命——其目的是挑戰或顛覆現有的中心化機構和系統——一場“區塊鏈革命”。

以2016年成立的第一個分散自治組織為例。這是一個基于區塊鏈的努力來組織一個新的類型的公司——一個“軟件運營”的公司，沒有經理，沒有CEO或董事。雖然這個項目的崇高目標是在公司系統中引入更激進的民主和平等形式，但目前看來，認為去中心化技術可以忽略200年的經濟史并改變世界的想法似乎過于天真了。

不過，現在情況可能不同了。利用區塊鏈技術的解決方案以更溫和、更實用的方式，有可能在遭到冠狀病重創的領域發揮作用。

上周，我參加了一個最大的在線區塊鏈會議。我們已經看到區塊鏈項目的增加，這些項目旨在為醫療保健和藥品供應鏈提供更多的透明度。現有的區塊鏈項目正在重新命名，以幫助公眾區分可靠的和虛假的疫情信息。區塊鏈技術還可以用來存儲病數據和追蹤病人軌跡。

此外，區塊鏈還可以幫助私營公司拓展充滿活力和可持續的市場。引入區塊鏈技術來刺激私營企業投資的想法并不新鮮。持有證券所有權和交易歷史完整記錄的分布式賬簿能夠在私人市場上有效地建立起信任，并有助于簡化投資過程。

在不發達的私人公司股票市場，引入區塊鏈交易和結算基礎設施同樣意義非凡。這些市場無需再求助于集中的、基于服務器的清算和結算平臺了。

使用智能合約可以進一步推進私人公司股票的投資和交易自動化，而不需要中間機構，從而大大減少了時間、成本和錯誤。

當前面臨的主要問題在于，它們側重于將現有的合規規則編寫成智能合約協議以確保只有合格投資者才能投資于私營企業。

但在后冠狀病時代，我們需要解放思想，讓冒險精神和創新精神活躍起來。區塊鏈技術和智能合約有潛力優化私人公司投資的投資規則和條例。當我們把每個人“智能冒險”的可能性編入私人公司投資的計算機協議時，我們不僅取消了投資和交易過程的中間環節，還在市場上創造了更多的流動性。

明智的合約協議可能會包含有關遵循投資課程義務的要求。我們也可以考慮其他的投資限制。例如，未經認證但經驗豐富的個人投資者只能投資某些行業，或者投資僅限于某些類型的公司或地區。

經濟衰退迫使我們重新看待當前的投資體系。區塊鏈技術有潛力在構建下一個現實中發揮重要作用，它可能不是區塊鏈的2017/18年的布道者所設想的革命，但它仍有可能助力對后病時代的經濟恢復。

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