EFI:觀點｜NFT市場目前處在其生命周期中的什么位置？

作者：AndrewSteinwold，翻譯：Liam

當我在播客上向聽眾詢問他們認為NFT市場在今天所在的位置時，他們經常回答說它類似于2012年和2013年的加密市場。因為有太多人給了我這個答案，所以我想深入研究數據并給出一個可靠的估計。

顯然，NFT市場與加密市場大不相同：NFT是私人交易的資產，而加密貨幣是公開交易資產。但是我認為這種比較還是具有一定優勢的，因為NFT用戶對加密貨幣的接觸很多。我也堅信與加密貨幣相比，NFT可以更快地獲得更多用戶。NFTs通常被設計為容易上手且類似于游戲的形式，而加密貨幣的操作則基于很多深奧的概念，而這對于大眾來說更難掌握。

觀點：因擔心監管問題，大多數美國交易所可能不會上線BNB:12月24日消息，Into TheBlock研究負責人Lucas Outumuro在接受采訪時表示，美國交易所可能不會上線BNB，因為他們認為其網絡中心化并將BNB視為一種證券。“美國交易所可能不值得冒險上線一種證券，當它是競爭對手的代幣時更不值得冒險。”

Fundstrat數字資產策略負責人Sean Farrell也表示，BNB可能不會在大多數美國交易所上線，因為它可能“被監管機構視為證券”。

本周美國SEC將FTT描述為證券，這意味著其他交易所平臺幣可能很難在美國交易所上線。目前BNB已經在Binance US、KuCoin、Huobi和OKX等交易所上線。[2022/12/24 22:05:04]

確定活躍NFT用戶的數量非常困難，但OpenSea上的錢包數量可以作為一個估算的出發點。如果我們能查看“活躍的”錢包數量，那么得到的用戶數量可能會更加準確，但很遺憾的是我無法找到這些統計信息。風險投資公司1confirmation的一位合伙人RichardChen表示，大約有18,500個錢包在OpenSea上進行交易。

觀點：對比特幣保證金期貨的興趣下降有望降低價格波動:金色財經報道，根據Delphi Digital周一在其每日分析中引用的Glassnode數據，自5月以來，以原生代幣為保證金的期貨合約未平倉合約的百分比一直在下降，最近降至 50% 以下。與此同時，美元或穩定幣保證金未平倉合約的百分比正在上升。未平倉合約是指已交易但未與抵消頭寸平倉的期貨合約數量。Exante Data 首席技術官 Web Begole 在一封電子郵件中稱：“最大的影響可能是拋售前后的波動性降低。” “這是因為，在代幣保證金期貨中，在市場低迷期間損失會加劇，從而導致價格下跌幅度過大。“Stack Funds 的首席運營官兼聯合創始人 Matthew Dibb 表示，以加密貨幣為保證金的期貨合約未平倉合約百分比呈下降趨勢，這表明市場遠未過熱。（coindesk）[2021/10/13 20:26:22]

觀點：DEX交易量下降表明DeFi投資者正轉向比特幣:Cointelegraph發文稱，隨著比特幣持續攀升至2020年的新高，圍繞去中心化金融（DeFi）項目的炒作繼續減弱。數據顯示，去中心化交易所（DEX）的交易量正在迅速下降，這進一步表明DeFi行業的下滑。DEX每周交易量已從9月第一周的80億美元下降至10月19日至25日期間的30億美元，其中Uniswap仍以56％的市場份額領先。[2020/10/30]

為了簡單起見，我們假設到2020年5月大約有20,000個NFT用戶。現在，如果我們觀察Blockchain.com何時有大約20,000個比特幣錢包，那么我們可以推測出NFT用戶數量目前處在2012年8月的加密貨幣水平。

觀點：DeFi金融的快速增長可能會吸引更多的監管關注:管理咨詢公司BCG Platinion和Crypto.com聯合發表的一份研究論文指出，DeFi金融和yield farming的快速增長可能會吸引更多的監管關注。根據DeFi Pulse數據，自今年年初以來，跨DeFi平臺鎖定的加密抵押品的價值已經增長了1200％，達到90億美元。DeFi在設計上是去中心化的，這意味著它不為用戶提供KYC需求。報告稱，DeFi的運營基本上超出了政府和監管控制的范圍，這引發了人們對非法獲取金融服務的擔憂。隨著DeFi規模的擴大，人們擔心全球監管機構會將注意力轉向DeFi。這可能涉及使用去中心化的身份和地址檢查服務，以將某些用戶列入黑名單。研究指出，FATF目前的建議是，如果DeFi協議足夠去中心化，且其背后的實體不參與日常運營，那么它可能不會被歸類為虛擬資產服務提供商(VASPs)，因此將不受旅行規則的影響。（Cointelegraph）[2020/9/16]

上面的圖表顯示了2012年8月大約20,000個Blockchain.com錢包的時候。要注意這是一個很好的加密貨幣用戶數量衡量標準，因為在當時Blockchain.com是最受歡迎的加密貨幣錢包軟件，因此大多數希望獲得比特幣的人都下載了這個錢包。

觀點：加密貨幣持有者需向美國國稅局正確申報分叉幣和空投損益:根據美國國稅局的規定，加密貨幣持有者在“對通過硬分叉或空投獲得的加密貨幣行使支配權和控制權”時需要確認其收入。也就是說，當持有者獲得轉讓或出售加密貨幣的能力時需要進行稅收申報。納稅申報軟件公司Sovos稅務扣繳和申報專家Wendy Walker表示，分叉幣被視為“普通收入”，具體的納稅額將取決于納稅人使用的估價方案。德勤稅務合伙人Jim Calvin表示，默認情況下，代幣的估值采用先進先出（FIFO）的會計方法，即使用最古老的加密貨幣單位來確定成本基礎。盡管還有其他估價方法可能產生較少的納稅義務，如后進先出法（LIFO）或平均成本法，只要這些方法被一致地應用，它們是可行的。此外，即使是免費或不情愿收到的空投代幣，也應該作為收入申報。任何時候有人出售加密貨幣，他們都需要確認稅收的損益。監管者非常清楚加密貨幣在協助逃稅和洗錢方面的作用。那些認為不用交稅就能逃脫的人面臨著被審計的風險，同時還會受到嚴厲的處罰。比特幣區塊鏈上的交易大部分是公開的。Wendy Walker表示，美國國稅局通過這些交易追溯到納稅人只是時間問題。（Cryptobriefing）[2020/4/10]

為了更好地處理早期加密貨幣用戶的數量，我們還可以查看Coinbase上的錢包數量。Coinbase是美國最大的加密貨幣交易所，據報道在2013年初擁有13,000個錢包。所以可以比較肯定地推斷在2012年底的時候Coinbase至少有20,000個加密用戶。

NFT市場預測

如果我們繼續看之后的一年半時間，加密錢包的數量從2012年8月到2014年2月有著一個快速的增長。在2014年2月的時候，Blockchain.com擁有數量驚人的128.8萬個錢包，Coinbase也達到了100萬名用戶。

如果我們對NFT生態系統的推算使用相同的1.5年增長率，那么到2021年11月NFT用戶將達到100萬。

為什么NFT市場可能會比加密貨幣市場增長慢

與加密貨幣不同的是，NFT通常沒有現貨價格。新聞中經常提到比特幣的價格，許多人也非常關注這一特別的統計數據。另一方面，由于NFT是個人資產，因此沒有具體數字可以使人們產生興趣和感到興奮。這樣的結果就是，NFTs不易產生泡沫。在公開交易資產中，泡沫是非常明顯且令人興奮的。由于NFTs不太容易出現價格大幅波動的趨勢，因此與波動較大的資產相比，NFT自然獲得的關注較少。

為什么NFT市場可能比加密市場增長更快

但NFT用戶的數量也可能會比傳統的加密貨幣用戶增長更快。讓我們仔細分析一下。

易于理解：大多數NFT與游戲相關或是類似游戲的應用程序，這使NFT對更廣泛的群體更具吸引力。

娛樂性：游戲顯然是設計為用來娛樂的，而加密貨幣則不是。更多的樂趣意味著更多的用戶可能會以更快的速度參與進來。

基礎設施：2017年的加密貨幣泡沫為NFT生態系統布局了許多基礎設施。現在，世界各地有許多的加密貨幣交易所，人們可以在其中使用法定貨幣購買加密貨幣。還有一個完善的錢包基礎架構，它允許有互聯網連接的任何人下載任何類型的區塊鏈錢包。有了所有的這些，就可以直接使用布置好的加密貨幣“通道”，而無需從頭開始構建大量的基礎架構。

那需要發生什么？

NFT生態系統需要一些事情的發生去促使加快增長速度。不幸的是，其中之一就是要讓NFT生態系統經歷一場泡沫。

如果你觀察這份Coinbase的用戶圖表，你可以清楚地看到在2017年有次迅速的增長。顯然這是2017年的加密貨幣泡沫造成的，盡管當時發生的許多事情都是騙局，但也有很多寶貴的技術，資本和腦力投入到了這個生態系統中。更多的人和資本意味著更多的東西會被建設起來，因此它是可以產生積極效果的。克里斯·迪克森和埃迪·拉扎林撰寫的這篇非常棒的a16z文章解釋說，加密泡沫對整個生態系統產生了巨大的積極影響。

NFT領域還需要更多的“主流”媒體關注，包括像下面新聞這樣更引人注目的頭條標題：

媒體很熟悉怎么報道比特幣的波動價格，因為觀眾會點進來去了解當天的價格。幸運的是，NFT可以在“點擊誘餌”方面擊敗比特幣，因為NFT的頭條新聞可以是非常荒謬的。比如下面兩種標題哪個更令人興奮呢？

“比特幣達到20,000美元！”

“虛擬世界博物館在稀有數字貓上花費了100,000美元！”

提到比特幣的標題需要讓人在谷歌上快速搜索一下，來確認比特幣確實達到了這個價格。第二個標題則要求讀者研究什么是數字稀有貓和虛擬世界博物館。簡而言之，當標題吸引他們進入一個怪異而奇妙的信息世界里之后，他們很可能會想要了解更多。

NFT空間的核心區塊鏈基礎架構還需要改進。如果一個NFT游戲或應用程序突然流行起來，而以太坊被交易阻塞，那么它可能變得無法使用并引起一些重大問題。幸運的是，不僅以太坊升級到了以太坊2.0，這將使網絡更快，更強大，而且其他許多相互競爭的區塊鏈也正在努力變得比以太坊規模更快，更強大。雖然我大力支持將大多數核心生態系統放在單個區塊鏈上，以實現無縫的互操作性，但同時我也會慶幸如果以太坊失敗的話，我們還有備用選擇。

現在你有了一個關于我們目前在NFT市場生命周期中所處位置的粗略估算，以及為什么NFT的增長可能比預期的更快的幾個原因。

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