加密貨幣:科普 | 加密貨幣基金的運作方式

加密貨幣基金是一種新型投資工具，與對沖基金等傳統組合投資類似，但完全由數字資產組成。因此，他們的規則與傳統規則相比略有不同。對于想進入這個有趣的新領域的人來說，了解它們之間的差異以及在哪里參與是關鍵，因此，我們在篇實用指南中概述了要點。

什么是加密貨幣基金？

術語“加密貨幣基金”是指包含各種不同數字資產的投資組合，通常由一個或幾個人管理。然后，投資者可以購買這些基金，以便他們可以隨著基金價值的增長而分享利潤。根據CryptoFundResearch的數據，其中一半以上的基金是風險投資基金，其余主要是對沖基金。

穩定幣crvUSD科普創新清算機制LLAMMA，可在抵押品價格下跌時逐步替換為穩定幣:1月17日消息，Curve官方科普其穩定幣crvUSD創新的清算機制LLAMMA，解釋了LLAMMA通過AMM的特性進行針對債務人更友善的清算方式，讓抵押品在價格下跌時逐漸轉移成穩定幣，讓原本要清償的債務有一定程度的穩定幣可以償還，同時在價格回穩時再逐漸把穩定幣換回抵押品，而不是直接的觸發清算導致債務人的虧損。

此前報道，2022年11月23日，去中心化交易平臺CurveFinance開發者發布Curve即將推出的去中心化Stablecoin“crvUSD”的官方代碼和白皮書。[2023/1/17 11:17:13]

風險投資基金包括各種各樣的投資者，他們匯集資金以購買具有高增長潛力的小型企業。當然，在加密貨幣基金中，這些企業是新項目和山寨幣。一旦資產得到足夠的增長，它們通常會被出售，而投資者則會從中獲利。

動態 | 鏈客社區聯合北京交通廣播推出區塊鏈技術科普節目:12月11日15:15—16:00，區塊鏈技術社區——鏈客區塊鏈技術社區將聯合北京交通廣播FM103.9從零開始為大眾科普解碼區塊鏈技術，蜻蜓FM及北京廣播網同期進行全球直播。首期做客嘉賓為鏈客區塊鏈技術社區創始人郄建軍和百度區塊鏈產品負責人于雅楠。[2019/12/11]

對沖基金是一種積極管理的投資組合，旨在將市場風險降到最低，因此被稱為“對沖”。對沖基金可以由任何資產組成，但是多頭和空頭策略通常都使用不同的資產，使投資組合多樣化，以使基金能夠抵抗高波動性，甚至在高波動性期間獲利。同樣，這些基金通常由小團隊管理，并且通常只對高端投資者開放，最低投資額在幾萬至幾十萬美元之間。

傳統的對沖基金通常還具有最短的時間限制，因此，例如，投資者必須保證他們的錢至少存在基金里一年。他們還傾向于收取相當高的費用，約占利潤的20％，以激勵經理做出穩定的業績。關于這一點，這需要信任管理戰略的團隊，并且不能保證基金最終會獲得回報。如果管理不善，這些基金本應防范的市場波動也可以迅速消除。今年3月，隨著冠狀病市場的恐慌，加密資產價格大幅下跌。一些加密貨幣基金沒有做好準備應對如此突然的下跌，因此崩潰了。

動態 | 央行官微舊文重發“再科普”：范一飛詳解數字貨幣:據中國經濟網消息，今日，央行官微公眾號頭條重新發布央行副行長范一飛在2018年1月25日題為《關于央行數字貨幣的幾點考慮》的文章，對央行數字貨幣再次進行科普。同時，微信公眾號第二條發布支付司副司長穆長春8月10日在第三屆中國金融四十人伊春論壇上的演講。近年來，各主要國家和地區央行及貨幣當局均在對發行央行數字貨幣開展研究，新加坡央行和瑞典央行等已經開始進行相關試驗，人民銀行也在組織進行積極探索和研究。[2019/8/21]

加密貨幣基金經理使用的常見策略

在這一點上，我們應該探索基金經理用來增加投資的策略。一種常見的策略被稱為“股票多空”策略。在這種情況下，基金經理會關注他們認為被低估和高估的資產，然后相應地建立多頭和空頭頭寸。如果他們的分析是正確的，那么無論市場是上漲還是下跌，他們的投資組合都應該會獲利。

聲音 | 火星人朋友圈科普RAM:火星人在朋友圈發文稱，“什么是RAM？簡單來說就是EOS這個國家的土地，所有的經濟行為都離不開土地。只要EOS的BP們能投票形成一個穩定的供給預期，并且不改變目前的Bancor算法，那么RAM后續的價格有可能會像北上廣深的房價走勢。房價下跌不行，房價過快上漲也不行，EOS的生態越來越像某國了，真有意思。”[2018/7/6]

一種類似的策略被稱為“市場中立”。在這里，目標是使多頭和空頭頭寸保持平衡，以使市場風險凈敞口為零。因此，經理可能在同一行業或資產中持有50％多頭和50％空頭頭寸，以期減少波動帶來的風險。應當指出，降低風險通常也意味著較低的回報，對于某些人來說，這是可以接受的折衷方案。

另一種常用的策略是套利。套利有很多種，但是通常的想法是在一個交易所購買資產，然后在價格更高的另一家交易所出售。這在傳統的對沖基金中很常見，但是由于加密貨幣市場年輕且不穩定的性質，它通常提供更有利可圖的機會。不同平臺對各種資產提供略有不同的價格是很常見的，如果可以動作足夠快，那么獲利就相對容易。話雖如此，速度是關鍵，這使得該策略成為高頻交易者的普遍喜愛。

還有其他一些策略，比如“全球宏觀”策略，它著重于根據市場內部更大的趨勢建立頭寸，以及“只做空”策略，它基本上專注于明確做空那些基金經理認為估值過高的資產。最后，有“定量”策略，它僅專注于模型、數據和研究以構建投資組合。實際上，使用多種不同的策略并不少見，但至關重要的是，基金經理必須了解他們實施的任何一種策略，并向投資者保持透明。

多種不同的投資方式

通常，投資加密貨幣基金所涉及的最大風險就是：客戶需要信任其基金背后的人，這就是進行研究很重要的原因。經理們愿意分享更多的有關他們是誰，如何管理以及他們的過往記錄的信息，就可以幫助確定他們是否適合投資者。這就是為什么，對許多人來說，與一家信譽良好的公司合作是他們將得到投資回報的重要組成部分。一些知名的加密貨幣基金包括DigitalCurrencyGroup,GalaxyDigital和PanteraCapital等。他們都特別關注加密貨幣和其他數字資產。

當然，這些通常仍需要合格人員進行大量的前期投資。然而，想要參與這類投資的散戶投資者可能會考慮像Tokenbox這樣的項目。除了作為一個普通的錢包和交易所，Tokenbox允許用戶“通證化”他們的投資組合，以及投資于其他人的投資組合的代幣。這是一種簡化方式，既可以推出新的加密貨幣基金，也可以參與現有的加密貨幣基金。與獲勝的投資組合掛鉤的代幣本身可以買賣，它們的價值明顯與基金的表現掛鉤。然后，經理們可以展示他們的成功，試圖吸引更多的支持者。所有這些都不需要大規模的初始投資就可以實現，而更像是在交易所購買任何一種加密貨幣。

這個市場可以期待什么？

這些天，加密貨幣基金的前景相當光明。普華永道和埃爾伍德資產管理服務有限公司的一份報告顯示，這些基金管理的資產總值從2018年的10億美元增長到2019年的20億美元，僅一年市場規模就翻了一番。

最重要的是，2019年這些投資的中位數回報率為30％，較2018年略有下降，但仍遠高于大多數傳統對沖基金。當然，這是由于市場上有上升空間。盡管可以找到各種各樣的加密貨幣產品，但研究發現，有97％基金配置了比特幣，其次是67％基金配置了以太坊，以及三分之一基金配置了XRP，比特幣現金和Litecoin。

這一切都表明，這是一個真正剛剛開始探索的市場。隨著加密貨幣的大規模采用，這些投資工具的數量和價值將繼續上升是合乎邏輯的。風險總是存在的，這就是為什么投資者必須始終做好功課，但數字資產尚未開發的潛力看起來很有前景。如果更多的散戶投資者也能進入這個領域，那么加密貨幣基金的故事可能才剛剛開始。

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