DEFI:DeFi熱潮下，以太坊鏈上資源緊張，牛市未到“大擁堵”已在途？

區塊鏈世界的頭號公鏈以太坊，近期交易手續費再次暴漲。

從2017年的ICO，到2018年Fomo3D，再到2020年的DeFi，以太坊發展歷程上的每一次熱潮，都會導致網絡擁堵，可以說以太坊的發展史，就是一場交易手續費暴漲史。

最近，隨著DeFi生態火爆，以太坊網絡待確認交易數量達到12萬筆左右，網絡利用率超過95%，平均交易手續費已經達到2018年初的牛市狀態。

那么，以太坊鏈上數據是怎樣的，隨著ETH2.0臨近，這些擁堵問題能否得到解決？

1、鏈上資源現狀

Etherscan.io數據顯示，目前以太坊未確認交易數為127490筆，并且這一數據正呈現逐漸上升之勢。

此外，早在今年6月23日，區塊鏈分析公司Santiment分析認為，每天會有超過100000個新的ETH地址產生。bitinfocharts網站顯示，每天有約115萬筆交易被確認，而在一個月前，這一數據只有85萬筆。目前，這些數據并未表現出下降的跡象。

澳大利亞參議員Jane Hume：對DeFi應謹慎行事，該技術不會很快消失:11月22日消息，澳大利亞參議員Jane Hume在悉尼舉行的澳大利亞金融評論超級與財富峰會上發表講話。談到DeFi時，Hume呼吁行業和政府承認DeFi “不是一種時尚”，并“謹慎行事，但不要害怕”，因為該技術“不會很快消失”。“如果說過去20或30年教會了我們什么，那就是所有創新都以顛覆性開始，以家喻戶曉的方式結束”，“以區塊鏈技術為基礎的去中心化金融將帶來難以置信的機會，澳大利亞不能因為對未知的恐懼而掉隊。”澳大利亞的經濟未來將由“創新”和“技術的采用”來定義。她還贊揚了行業參與者“在這個領域擁抱創新和發展”，特別是在區塊鏈技術方面，并特別提到了聯邦銀行。該銀行宣布將允許其銀行應用程序的650萬用戶交易10種加密資產，包括比特幣、以太幣、比特幣現金和萊特幣。（Cointelegraph）[2021/11/22 7:03:53]

事實上，如果嚴格對照以太坊交易歷史，類似這樣的情況，只有在2017年底出現過，而當時以太坊正處于歷史泡沫的最頂峰。

在交易手續費方面，數據顯示，礦工在過去一個月多的時間里每天通過交易費獲得了2500多個ETH。雖然這一數據遠低于2017年底的最高記錄，但是該數據卻持續了很長時間，2017年底歷史最高手續費只持續了較短時間。

基于Solana的DeFi借貸協議Acumen已集成Raydium:據官方消息，基于Solana的DeFi借貸協議Acumen protocol宣布，已經集成基于Solana的鏈上訂單簿AMM Raydium Protocol。RAY持有者可以在Acumen上進行借貸。用戶還可以通過將RAY存入協議來賺取ACMN。[2021/7/12 0:45:31]

另一個數據也能完全說明以太坊網絡的火爆，那就是礦工手續費獎勵。

對礦工而言，挖礦獎勵由區塊獎勵與手續費獎勵兩部分組成，在一定時期內，礦工的區塊獎勵不變，但手續費獎勵卻會隨著交易活躍度的增加而增加。

7月份以來，比特幣礦工手續費獎勵占挖礦獎勵的比例，呈現下降趨勢，目前占比為4.2%左右，但是以太坊礦工手續費獎勵卻呈現出暴發趨勢，占比一度達到19.4%，這一數據并未出現下跌趨勢，預計隨著DeFi持續火爆，該數據會達到更高的狀態。

主流DeFi協議24小時清算量超1億美金:因以太坊劇烈波動，DeFi協議發生大量清倉，據DeBank數據顯示，除Venus外，主流DeFi協議24小時內發生1.08億美金清算量。[2021/5/19 22:20:49]

鏈上數據的火爆也反饋在了用戶體驗方面。

據星球日報報道，Messari的前任產品負責人QiaoWang，對這種挫敗感也感同身受。為了與一份DeFi智能合約交互，他花了10美元。這位分析師寫道：

“只要以太坊2.0沒有徹底上線，一個高度可擴展的區塊鏈顯然有機會把以太坊趕下王座，取而代之。10美元的交易費和15秒的結算延遲說明這不過是一個糟糕的UX。”

由于每一筆DeFi事務都可能花掉數美元，相對較小的投資者以及以太坊用戶，還有基于以太坊開發的代幣都面臨著高交易費的壓力。對于個人來說，如果需要花費5美元來獲取價值100美元的ETH的收益，繼續交易似乎就沒什么意義了。

但是對于金額更大的轉賬也許并不會受到影響。

眾多鏈上數據與客戶反饋表明，以太坊的網絡數據確實已到達到“滿格”運行的狀態，那么究竟是哪些應用在消耗這些資源呢？

Aave Asia Leslie：DeFi創新需要先找到低風險的模式再向鏈上遷移:金色財經現場報道，4月10日，金色財經主辦的共為創新大會“DeFi的創新進階”專場于上海舉辦，會上Aave Asia Growth Leslie分享表示，DeFi相比傳統中心化金融，更快，更便宜。目前的區塊鏈項目上很難看到成熟的信用評級、信用體系等，Aave正在嘗試利用信用授權的模式，此外，DeFi創新需要先找到低風險的模式，然后利用區塊鏈的特點在鏈上實現，而不是直接搬運。[2021/4/10 20:05:05]

2、造成鏈上資源大量消耗的原因

鏈上資源大量消耗，與DeFi火爆、MMM等資金盤、穩定幣關系密切。

根據網站最新數據，目前以太坊網絡最火爆的應用前十分別是USDT、SmartWayForsage、Uniswap、MMM、EasyClub、NestProtocol、1inchExchange、Argent、IDEX、KyberNetwork，這十款應用為以太坊網絡貢獻了97%的手續費。

其中，僅USDT就為以太坊網絡貢獻了34%的手續費，也就是說以太坊網絡基本上是在為10款最為火爆的應用服務。

Aurora：DeFi是數字金融的必然趨勢:8月5日15:00，2020年紛智云端峰會第三場直播正式開啟，本場云會議由元界DNA總冠名，螞蟻節點聯盟、金色財經聯合主辦，主題為“DeFi領航數字金融最前沿”。

在以“交易所和投資機構眼中的DeFi投資：如何甄別和投資真正有價值的DeFi項目”為主題的圓桌論壇上，德鼎創新基金創始合伙人王岳華表示，DeFi市場會越來越成熟，協議層會越來越完善，目前的泡沫有利于促進市場成熟；

ZB集團副總裁、ZB創新智庫創始人Aurora認為，世界呼喚開放、透明、公平的金融體系，DeFi是數字金融的必然趨勢；

火幣商務高級總監Chern Chung表示，DeFi市值相對于傳統金融還很小，卻因為獨特的優勢引發巨大關注，它可以讓許多普通投資者與機構投資者同場競技；

嘉楠區塊鏈首席分析師Kobe認為，DeFi仍處于早期階段，本輪爆發是產品和市場的完美契合，有理由相信DeFi是區塊鏈未來十年最大的應用之一。[2020/8/5]

事實上，這些最火爆的應用也可以分為幾類，例如以MMM為代表的龐氏騙局應用，以USDT為代表的穩定幣應用，以Uniswap為代表的DeFi應用。

首先來看以MMM為代表的龐氏騙局應用。

打開MMM網站，可以看到一行十分醒目的標題，“Russia’sgreatestPonzimastermindisdead,buthislegacylivesoninthecryptoworld”，即俄羅斯最偉大的龐氏騙局策劃者已經去世，但他的遺產仍在密碼世界中流傳。

MMM可以追溯到MMMBSC，其風格仿造謝爾蓋?馬夫羅迪(SergeiMavrodi)的MMM。該企業在上世紀90年代通過可以換取高收益回報的空洞承諾籌集了數億美元資金。自從馬夫羅迪去世后，MMM的龐氏騙局一直存在，包括BSC使用Paxos的PAX美元代幣進行籌資。

謝爾蓋·馬夫羅迪

此外，還有像SmartWay?Forsage、Million?Money?2.0、Easy?Club等龐氏騙局應用，也為整個以太坊網絡增加了負擔。

例如SmartWay?Forsage，在6月份用戶最活躍時，每天有數百投資者參與其中。

而這類應用的玩法基本上都是金字塔格局，即后來者為之前的投資者貢獻現金流，一旦沒有新鮮血液進入，游戲即宣告終結，組織者只能再換個牌子重新開業。

導致以太坊網絡資源緊張的第二類應用，則是像USDT這樣的穩定幣應用。

ethgasstation.info數據顯示，一直以來，USDT都是以太坊網絡上GAS費用的最大貢獻者，在過去30天，累計為以太坊網絡貢獻了超過1.17萬個ETH，成為以太坊網絡應用的“扛把子”。

USDT的占領霸主地位不是偶然。

目前，USDT流通市值91億美元，超越XRP，成為全球第三大加密貨幣，其中有80%以上的USDT在以太坊網絡發行。

其次，今年不斷火爆的DeFi也加重的ETH網絡的負擔。

DeFiMarketCap數據顯示，DeFi項目代幣的總市值超80億美元，現報約80.26億美元，而在兩個月前，這一數據也只有10億美金。DeFi中鎖定資產總價值達22.34億美元，Compound以6.80億美元占比30.48%排在首位、Maker鎖定資產總價值6.26億美元、Synthetix鎖定資產總價值為3.93億美元。

與此同時，根據dappradar數據顯示，DeFi應用的總人數于7月2日達到近期頂峰，用戶數為7000左右，而這一數據在5月份只有2000左右。

那么，這樣的現狀是否有解決辦法呢？ETH2.0能否發揮應有的作用？

3、ETH2.0能否解決問題

傳統意義上，通過增加以太坊單個區塊的gas限額，能夠緩解擁堵問題，但這并不是一勞永逸的。

以最近兩次擴大區塊gas限額為例。

2019年下半年，礦工群體通過投票，同意將以太坊的區塊GasLimit由原來的800萬Gas單位，提高至1000萬，使每個區塊相比之前區塊的大小增加了25%左右，這從理論上提高了以太坊網絡的TPS。

但是很快，區塊限額就被填滿。

此后，以太坊礦工投票決定將每個區塊的GasLimit再從1000萬增加到1250萬，目前，該提案已成功進行投票，并于6月19日獲得了通過，使該網絡具有更大的交易容量，但是交易費用依然居高不下，也就是我們在第一部分提到的網絡現狀。

那么，以太坊2.0能否奏效呢？

以太坊2.0，是對以太坊區塊鏈的一次全方位升級，將會從本質上改變該網絡的運作方式。這次升級已經經歷了數年的開發，預計將會極大地提升以太坊能夠處理的交易數量，從而降低費用，提高可用性。

雖然目前以太坊2.0尚未上線，但據負責以太坊2.0編程和整合的開發人員宣稱，這次升級的第一階段預計將于2020年內上線。VitalikButerin本人也確認了這一點。

不過，對于那些正在為高昂的交易費而煩惱的投資者來說，第一階段預計只會激活以太坊2.0技術中的一小部分，真正發揮作用，也許要在一年或者數年之后。

以太坊2.0的開發過程，涉及分片、投票、委員會共識，任何一個程序出錯，似乎都對這個升級造成負面影響，然后導致重大延遲。

因此，目前來看，以太坊交易手續費高昂，可能是一個無解的問題。

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