DEF:DeFi還能火多久？

DeFi還能火多久？自6月起，DeFi迎來井噴式發展，DeFi通證總市值和DeFi總鎖倉價值暴漲，點燃了市場情緒。但目前，DeFi仍存在智能合約安全性差、可擴展性較差、Gas費用過高等問題。ETH2.0的問世，或將助力DeFi的發展。

行情：ETH暴漲，搜索熱度飆升。本周數字通證總市值為3421.1億美元，相比上周上漲493.5億美元，漲幅約16.9%；日均成交量為894.1億美元，較上周上漲60.1%，日均換手率為27.5%，較上周上漲7.9%。BTC現價11323.47美元，周漲幅為18.7%，日均成交量為246億美元。ETH現價345.55美元，周漲幅為23.8%，日均成交量為122.2億美元。本周交易所BTC余額為239.1萬個，較上周增加了3.2萬個。交易所ETH余額為1373.5萬個，較上周增加9765個。BICS二級行業中，銀行服務行業占比明顯上升。

產出與熱度：BTC、ETH算力上漲。BTC本周挖礦難度為16.85T，較上周下降0.5T，日均算力為124.78EH/s，較上周上漲5.54EH/s；ETH本周挖礦難度2394.73，較上周下降57.41，日均算力195.1TH/S，較上周上漲6.3TH/S。

行業：以太坊2.0即將啟動。以太坊2.0測試網啟動進度已完成100%；Filecoin官方：最遲8月12日啟動測試網獎勵計劃；螞蟻集團發布國內首款區塊鏈自研軟硬件一體機。

Polygon鏈上DeFi協議總鎖倉量為49.4億美元:12月17日消息，據DefiLlama數據顯示，目前Polygon鏈上DeFi協議總鎖倉量為49.4億美元，24小時增加2.06%。鎖倉資產排名前五分別為AAVE（22.4億美元）、Quickswap（7.31億美元）、SushiSwap（3.47億美元）、Curve（3.09億美元）、Balancer（1.98億美元）。[2021/12/20 7:50:09]

風險提示：監管政策風險、市場趨勢風險

DeFi還能火多久

1.1DeFi井噴式發展

截至8月2日12時，DeFiMarketCap上市值排名前100的DeFi通證市值為71億美元，相較于6月初的20億美元，漲幅超200%。

除DeFi通證市值外，DeFi總鎖倉價值近兩月也增長明顯，至今漲幅超300%。

DeFi的發展帶動了市場情緒。自6月份以來，DeFi領域的應用和質押通證數量迎來爆發式增長。DeFi生態的發展給借貸平臺注入了新鮮血液和量能，后續跟進的一系列的DeFi概念項目，也吸引了大量新資金入場，DeFi的井噴式發展點燃了市場情緒。

然而，鑒于DeFi爆發式的增長和一系列問題，市場部分投資者對DeFi的未來發展表示擔憂。

世界經濟論壇發布DeFi監管政策工具包:6月8日消息，世界經濟論壇 (WEF) 發布了關于 DeFi 的政策工具包。WEF認識到DeFi改變金融體系的潛力，因此該工具包包括多項政策建議，以幫助降低其風險。首先，它提供了對決策者重要因素的基本理解，還提供了DeFi的概述，同時通過案例研究探索和說明了它的好處和風險。這是世界經濟論壇在首次發布 DeFi Beyond the Hype 之后的第二份此類報告。（CoinDesk）[2021/6/8 23:21:48]

1.2?DeFi存在的問題

首先，DeFi存在著智能合約的安全性問題。

DeFi智能合約遭黑客攻擊時有發生，安全性飽受質疑。今年4月份，Uniswap和Lendf.me就相繼受到攻擊，將DeFi安全性的問題擺在市場投資者面前。目前，DeFi發展時間較短，尚未經歷長時間的安全攻防對抗檢驗。

其次，DeFi的可擴展性較差。

目前，當出現大規模交易時，ETH公鏈極容易產生擁堵、交易速度緩慢的情況，用戶體驗較差，甚至造成財產損失。比如，在312的黑天鵝事件中，有些抵押頭寸需要通過鏈上交易完成贖回，但當市場處于快速下跌期間，無法及時達成交易可能會導致頭寸被清算，造成損失。

第三，Gas費用過高。

ETH的gas費用成為DeFi走向大規模用戶的最大障礙之一。DeFi的發展使得更多參與者進入DeFi生態，然而ETH鏈上Gas費用卻出現持續上漲情況，極高的費用可能會限制DeFi市場的發展。比如，Compound的流動性挖礦，對于部分參與挖礦資金有限的投資者來說，可能會因為gas費用極高和挖礦風險的存在而放棄挖礦，無形中抬高了DeFi項目參與門檻，不利于市場的發展。

報告：10月份DeFi總價值增長略有下降，但月末已開始再次回升:Chainalysis發布報告稱，DeFi的非凡增長一直是加密貨幣2020年最大的故事之一。DeFi協議獲得的總價值在整個一年中都有大幅增長，9月份的總價值環比增長了三倍，超過260億美元。 盡管10月份總體略有下降，但每周數據顯示，該活動在本月底再次回升。今年DeFi的大部分增長都可以歸因于四個平臺：Uniswap（第一版和第二版），Kyber，Curve Finance和1inch Exchange。 全部五個都是DEX，其中1inch Exchange是一個聚合器，使用戶可以訪問多個不同DEX中的各種資產。[2020/11/1 11:21:06]

ETH2.0的問世，或將助力DeFi的發展。DeFi成為熱點是因為經過兩年多的摸索，找到了產品和市場的契合度，在鎖定資產量和交易量等方面有了巨大進展。當解決了目前存在的一些問題后，DeFi或將成為一個長期的發展趨勢。

行情：ETH暴漲，搜索熱度飆升

2.1?整體行情：市場上行

本周ChaiNext數字資產100指數收于1061.27點，上漲18.4%。ChaiNext數字資產100X指數收于2966.69點，上漲17.5%。

本周數字通證總市值為3421.1億美元，相比上周上漲493.5億美元，漲幅約16.9%。

數字通證市場日均成交量為894.1億美元，較上周上漲60.1%，日均換手率為27.5%，較上周上漲7.9%。

OKEx CEO Jay Hao：OKEx未來將在OKChain上開發Dex、借貸等DeFi項目:9月11日，在主題為《探究韓國明星公鏈Klaytn及行業投資風向》線上訪談欄目中，OKEx CEO Jay Hao表示，DEX的主要優勢集中在資產托管的安全性，以及數據透明等方面。CEX更多是聚焦在交易的高效和快捷性上。兩者應該是互相補充、相輔相成。CEX和DEX互為命運共同體，共同促進加密市場的繁榮。不過，OKEx一直比較注重DeFi背后帶來的長期應用價值。在未來，OKEx也將在OKChain上開發DEX、借貸、衍生品等DeFi項目，進一步去挖掘和實踐隱藏在DeFi背后的應用價值和重大創新。[2020/9/11]

本周交易所BTC余額為239.1萬個，較上周增加了3.2萬個。交易所ETH余額為1373.5萬個，較上周增加9765個。

當前DeFi協議鎖定資產總價值突破70億美元:金色財經報道，據DeBank數據顯示，當前以太坊DeFi協議鎖定資產總價值突破70億美元。注：總鎖倉量（TVL）是衡量一個DeFi項目使用規模時最重要的指標，通過計算所有鎖定在該項目智能合約中的ETH及各類ERC-20代幣的總價值（美元）之和而得到。[2020/8/15]

USDT市值為99.9億美元，USDT相對美元溢價基本不變。

2.2?核心通證：ETH領漲加密市場

BTC現價11323.47美元，周漲幅為18.7%，月漲幅為22.7%。日均成交量為246億美元，日均換手率為12.4%。

ETH現價345.55美元，周漲幅為23.8%，月漲幅為49.5%。日均成交量為122.2億美元，日均換手率34%。

本周主流數字通證波動率均小幅上升，價格波動相較上周趨于劇烈。BTC月波動率較上周上漲5.9%；ETH月波動率較上周上漲2.3%。

2.3?BICS行業：銀行服務行業占比明顯上升

在市值排名前五位的BICS二級行業中，休閑娛樂行業占比明顯上升；項目服務行業市值占比顯著下降。

本周通證數量增長較為明顯的BICS二級行業為銀行服務、支付結算，下降較為明顯的有媒體內容、穩定通證。

2.4?市場觀點：市場站上高位，再現“插針”行情

本周，ETH延續上周暴漲勢頭，周漲幅超20%，BTC也再次站上11000美元，市場情緒高昂。8月2日午間，突然出現跳水行情，5分鐘內暴跌1000美元，BTC合約一小時爆倉超7億美元。隨后，BTC回到11300美元一線。市場多頭情緒高漲，市場或將震蕩上行。

長期持幣者可考慮定投或逢低買入。長期來看，BTC具有較高的投資價值，當前仍不失為投資BTC等數字資產的較好時機，長期持幣者可考慮定投或逢低買入。

產出與熱度：??BTC、ETH算力上漲

BTC、ETH算力上漲。BTC本周挖礦難度為16.85T，較上周下降0.5T，日均算力為124.78EH/s，較上周上漲5.54EH/s；ETH本周挖礦難度2394.73，較上周下降57.41，日均算力195.1TH/S，較上周上漲6.3TH/S。

本周，GoogleTrends統計的Bitcoin詞條搜索熱度為17，Ethereum詞條搜索熱度為30。

行業要聞：以太坊2.0即將啟動

4.1??以太坊2.0測試網啟動進度已完成100%

7月31日，據以太坊官方數據，截至目前，已有527584枚ETH被質押到以太坊2.0測試網中。這意味著，啟動進度已經完成了100%。此前7月23日消息，以太坊官方宣布，多客戶端測試網絡Medalla將于8月4日下午21點開始啟動。而開始啟動需要16384個驗證者并存款524288個ETH。如果8月2日21點驗證者數未達到最低16384個，則推遲啟動。

4.2?Filecoin官方：最遲8月12日啟動測試網獎勵計劃

2020年7月31日晚19點，官方在Slack頻道發布最新消息：雖然測試網獎勵計劃可能會有所推遲，原因是希望有更多具備實力的礦工能夠達到相應的標準，即多數大礦工都能實現超過75%的交易成功率。但是，如果多數大礦工沒能達到上述標準，官方依然將于8月12日為有資格的礦工開啟測試網獎勵計劃。

4.3??螞蟻集團發布國內首款區塊鏈自研軟硬件一體機?

7月30日，螞蟻鏈一體機正式發布。作為國內首款區塊鏈自研軟硬件一體機，為開發者提供強隱私、高性能、高安全、即用即上鏈的區塊鏈技術服務，節省90%以上的部署時間。目前，螞蟻鏈已經是全國最大的區塊鏈生產力平臺，在共識機制、智能合約、可信計算、隱私保護、跨鏈交互等方向的核心技術上都取得了突破。

附注：

因一些原因，本文中的一些名詞標注并不是十分精準，主要如：通證、數字通證、數字currency、貨幣、token、Crowdsale等，讀者如有疑問，可來電來函共同探討。

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