DEFI:比原鏈高級研究員馬烈：面對DeFi，不要隔岸觀火，而是要了解并參與進來

8月12日，“鏈客Talk”邀請比原鏈高級研究員馬烈來到鏈客直播間。給大家分享了“DeFi時代已經到來？”這一話題。

以下是此次活動的問答內容整理：

大白|鏈客：馬總您好！首先請介紹一下自己和比原鏈。

馬烈：大家好！我是比原鏈的研究員，主要負責加密商業模式的探索和研究。

比原鏈很多朋友應該都熟悉。比原鏈是一種多元比特資產的交互協議，運行在比原鏈區塊鏈上的不同形態的、異構的比特資產和原子資產可以通過該協議進行登記、交換、對賭、和基于合約的更具復雜性的交互操作。

為了實現比原的愿景，我們一直在探索，目前在DeFi方面也進行了大量的建設。

大白|鏈客：DeFi是英文DecentralizedFinance的縮寫，翻譯成中文叫去中心化金融，去中心化金融都包括哪些方面的業務呢？與CeFi相比它有哪些先天的優勢？

比原鏈創始人長鋏：區塊鏈市場未來會有三個萬億美元:12月18日下午，在由巴比特和鏈節點聯合舉辦的“LTC To DeFi，Let’s MOV”直播活動中，比原鏈創始人長鋏發表了題為《區塊鏈3.0：從資產上鏈到資產映射》的演講。他表示區塊鏈市場未來會有三個萬億美元，一是未來比特幣的市值規模可能會超萬億美元，二是未來通過區塊鏈登記發行數字資產的規模將超萬億美元，三是未來通過區塊鏈抵押數字資產來生成合成資產，這些合成資產和抵押資產的規模將超萬億美元。[2020/12/21 15:58:07]

馬烈：DecentralizedFinance，其中?Finance?就是指?DeFi?所做的業務；而Decentralized是在描述實現這種業務的方式。

我們MOV采用了一個三維坐標系去描述DeFi的應用方向，大家可以參考：

從大的賽道上，交易、借貸、衍生品三個方向就囊括了DeFi的業務，但需要注意這三種業務不是完全獨立的，還有可能出現交叉應用。

比原鏈鐘立飛：今年以創新應用模式為主的Defi將催生出一片藍海:今日，比原鏈技術運營總監鐘立飛作客“XBIT和他的朋友們”欄目，就比特幣減半結束后的下一個行業熱點分享了自己的看法。他認為今年應該是以穩定幣，借貸，閃電兌換等創新應用模式為主的Defi持續發展的一年。

此外，他還認為礦業作為一個比較封閉的圈子已經很久沒有太大的變化了，隨著這次減半的到來，很可能會催生一些重大的變化，而且已經有一些苗頭了，大家可以看到一些云算力，將更加惠及到普通用戶，整個礦業將從封閉走向逐漸開放，減半后，大家可以看到一個擁有4000p的巨鯨入場，仿佛一夜之間誕生的，相信后面將會有更大的市場和機會。[2020/5/14]

和CeFi相比，DeFi無需許可的性質能夠讓更多人獲取金融服務，同時還帶來了不同協議間的可組合性，能夠激發創新。和這些優勢相比，DeFi還有個區塊鏈帶來的重要性質，就是驗證成本低。在傳統的金融中，有大量的成本消耗在驗證上，而區塊鏈能夠大大降低DeFi的驗證成本，這是DeFi相對于CeFi保有競爭力的關鍵。

大白|鏈客：目前市面上主流的DeFi項目有哪些，規模是怎樣的？

現場 | 比原鏈鐘立飛：公鏈還是處于比較初級的階段:金色財經現場報道，4月11日，比原鏈技術運營總監鐘立飛在由金色財經主辦的金色沙龍深圳站第二期圓桌論壇環節表示，公鏈還是處于比較初級的階段，整個行業肯定是處于泡沫破滅期的低谷，但拋開Token，單純從區塊鏈技術上說，區塊鏈的熱度遠比不上AI或者大數據。同時，他表示，當前除了公鏈在金融以及游戲領域有諸多常識之外，還是遠遠達不到大規模商用的進展。不管是技術成熟度還是應用成熟度，都還是處于比較初級的階段，還需要時間。[2019/4/11]

馬烈：現在市值前一百的項目中，大約有10多個DeFi項目，包括Maker，Aave，Synthetix，Compound，0x，RenKyber，Kava，Bancor，Kava和Loopring。去年的這個時候，市值排行前100的項目中，只有3個DeFi項目——Maker，0x和Ren。

雖然DeFi的整體規模相比去年增長巨大，但是從市值來看目前來說依然是比較小的。目前加密貨幣的總市值大約是3600億美元，而DeFi項目的總市值不到80億，占比只有整個市場的2%左右。

鏈塔智庫發布比原鏈評級報告，評級為A:今日，鏈塔智庫發布比原鏈BTM評級報告。評級分析師團隊將比原鏈BTM項目等級定義為「A」，項目可用性較強，代幣穩定性一般，風險較低。[2018/5/8]

Messari之前做了個對比圖，顯示出主流DeFi項目的總市值還沒BCH的市值高。

有人拿這個圖笑話DeFi。但我個人認為，作為目前整個加密市場中最具有實際應用場景的領域，只有2%的市值是說不過去的。占據98%市值的其他領域多數還在探索中，其中甚至不乏僵尸項目，所以我個人的觀點是，DeFi會繼續爭奪份額。

大白|鏈客：最近一年很多公鏈都加入的DeFi賽道，您開始也說了比原在DeFi方面進行了大量的建設，給我們大家具體介紹一下吧。

馬烈：比原鏈從一開始的定位就是一種多元比特資產的交互協議，運行在比原鏈區塊鏈上的不同形態的、異構的比特資產和原子資產可以通過該協議進行登記、交換、對賭、和基于合約的更具復雜性的交互操作。

比原鏈創始人長鋏：幣無成本，是帳非鏈:萬向區塊鏈董事長肖風在全球普惠區塊鏈峰會上表示沒有數字貨幣作為記賬單位，不是區塊鏈。對此，比原鏈創始人長鋏在微博上表示，“肖風老師提出了一個廣義的定義，無幣不鏈。其實這個定義還可更強，幣無成本，是帳非鏈。”[2018/4/18]

大家看，這種定位是不是很DeFi？只不過那時候還沒有DeFi這個概念，比原也一直探索實現愿景的路徑。

所以，并不是比原加入了DeFi的賽道，是在和整個加密領域的協同探索下，我們找到了實現這一愿景的路徑，那就是構建MOV協議簇。

大白|鏈客：與目前主流的DeFi應用相比，比原有哪些自己的優勢及不足？

馬烈：目前主流的DeFi協議基本都建立在以太坊上，這并不是沒有原因的。以太坊上擁有大量的資產，包括一些優質資產和各種長尾資產，這為DeFi的發展提供了條件。在我看來，資產端的豐富性是能夠DeFi發展的土壤。

這就是以太坊的優勢，是一種先發優勢。以太坊這個優勢的起源是它對ICO的壟斷，ICO雖然充滿亂像，但確實讓以太坊網絡中的資產豐富起來。其他公鏈在ICO的時候基本還沒創世，這也是比原相對于以太坊的不足。

不過現在以太坊也有很大的問題，那就是性能瓶頸導致網絡的使用成本很高，可用性很差。

比原的主側鏈的模式能夠為DeFi的發展提供極高的性能保障，這是非常明顯的優勢。而針對資產端的不足，比原也在積極地發展跨鏈資產，通過基礎設施的建設，目前已經吸引了大量的BTC、ETH、USDT、DAI、USDC進入比原的DeFi生態，后續還會支持更多資產。

另外，以太坊的DeFi生態除了常規的合約風險外，還有各個協議間的耦合風險；比原用工程化的思維構建DeFi協議蔟能夠有效地避免這種風險。

大白|鏈客：正如您前面所介紹的，DeFi的規模不斷擴大，資金流入規模成幾何式增長，但是繁榮的背后往往也隱藏著危機，比如安全隱患，再比如項目方暴雷等等，請您分析一下DeFi的風險與挑戰有哪些？

馬烈：首先，DeFi會有合約風險，這種風險包括：

1、業務邏輯有問題，或者合約的編寫對業務邏輯進行了錯誤的表達；

2、合約表達的業務邏輯沒問題，但引入了其他bug；

3、智能合約有AdminKey風險。

這是DeFi本身用合約管錢必須面臨的問題，但除此之外，就像剛才提到的，以太坊的DeFi生態除了這種常規的合約風險外，還有各個協議間的耦合風險，包括：

1、閃電貸雙刃劍問題，我們已經看到多起通過閃電貸對DeFi協議進行0成本攻擊的事件，我認為這個問題將會與以太坊DeFi生態共存很久；

2、兼容性問題，我們看到Uniswap和Lendf這兩個平臺都曾經因為ERC-777標準的兼容性問題發生過嚴重的丟幣的一些事件；

3、商業模式間的沖突，比如COMP挖礦實際就像一個流動性黑洞，影響了其他協議的業務，也帶來安全問題。

協議自身的安全問題容易解決，但協議間的安全問題會非常棘手。因此比原MOV采用了另一種DeFi哲學來避免這類問題，那就是以工程思維構建DeFi協議簇，從根本上避免協議間的耦合風險。

大白|鏈客：請您對DeFi的未來做一個大膽的預測，CeFi會被取代嗎？目前主流的CEX會被DEX取代嗎？

馬烈：我認為DeFi憑借它獨有的優勢，能夠在CeFi統治的市場中奪得更多的份額；但我不認為CeFi以及CEX會被DeFi和DEX取代。

CeFi也有其自身的優勢，比如服務、合規等。我認為，未來完全可能會出現DeFi、CeFi界限模糊的混合應用，比如應用的底層是DeFi協議，去中心化地托管資產、借貸、交易等，但在此之上加了服務層，由中心化的機構運營該服務。

大白|鏈客：比原在DeFi方向未來還有哪些規劃，值得我們大家期待？

馬烈：再發一下最開始發的個圖：

上面交易、借貸、衍生品三個坐標軸把DeFi的應用場景分成了八個象限，這為MOV的產品發展提供了坐標。

近期比原MOV正在進行超導兌換協議向主流幣拓展的開發，也就是超導V2的開發。超導V2將支持BTC、BTM、ETH、USDT等主流幣的兌換。

另外，我們的借貸協議也已經完成產品設計；未來我們還將推出MOV的穩定幣協議，并具備向更廣泛合成資產協議的拓展性。

大白|鏈客：DeFi的到來對于行業行業的推動及改變是顯而易見的，最后您給行業從業者以及區塊鏈愛好者提一些建議，大家如何才能搭上這輛快車？

馬烈：目前DeFi的價值基礎和之前“ICO”?有很大的不同。“ICO”?時期項目的價值完全由人們的想象構建；而DeFi往往有著切實的產品。我建議面對DeFi，不要隔岸觀火，先通過資料了解他們，然后盡量參與進來，用少量的資金先去用一用他們的產品，親自體驗一下他們的整個業務流程。這是比較樸素的方法，可能要比只看相關消息炒作市場熱點更能長期受益。

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