ANC:一文速覽七月份DeFi項目重大進展總結

撰文：Jaden、Jill、Gisele

七月份DeFi版塊再創歷史新高，鎖定資產總規模達到36億美元，其中借貸領域資產規模達到22億美元，而引爆這場浪潮的就是Yearn.finance的流動性挖礦。

數據來源：defipulse.com

這場挖礦行動為什么能帶來如此大的威力呢？

Yearn.finance于7月20號開始采用流動性挖礦的方式，發放治理代幣YFI。YFI最初總量設置為3萬枚，3個池子各分配1萬枚YFI，并且各自對應3類人群。

流動性挖礦：

1號池yCRV：針對yearn協議的實際使用者，即curve.fi的y池使用者。參與過程：在Curve的y池中存入DAI/USDC/USDT/TUSD代幣，添加流動性，得到yDAI+yUSDC+yUSDT+yTUSD存款憑證，使用yCRV參與staking，得到YFI代幣。

2號池YFI-DAI：針對流動性提供者，主要目的是增加yearn的資產管理規模。參與過程：在Balancer中YFI/DAI池中存入DAI/YFI，添加流動性，得到BPT存款憑證，使用BPT參與Staking，獲得YFI+BAL代幣。

3號池YFI-yCRV：針對參與投票治理的人員。參與過程：在Curve中DAI/USDC/USDT/TUSD池中存入代幣，添加流動性，得到yCRV代幣，將yCRV代幣存入Balancer得到BPT，使用BPT參與Staking，得到YFI+BAL代幣。

4號特殊池：為獎勵池，包含2條限制條件，一是需要在3號池中質押超過1000枚BFT，二是參與提案投票。滿足條件者可以分配3號池子中投票產生的手續費。

PeckShield：7月價值約173萬美元NFT被盜，環比下降31%:8月7日消息，PeckShield監測顯示，2023年7月，價值約173萬美元NFT被盜，環比下降31%。再165分鐘內，半數被盜NFT在各大市場被拋售。最初在Blur上出售的被盜NFT占比67.3%，其次為OpenSea，占比19.63%。[2023/8/7 21:28:51]

理論上，在2號池和3號池中添加流動性，都可以獲得BAL代幣，但是Balancer池子中的DAI-YFI占比為98%：2%，YFI的數量限制了該池子能夠支持的交易量，BAL分配比例減少，為0.078，即原BAL收益的7.8%。

后期Curve發行CRV代幣時，在1號和3號池中添加流動性，可獲得CRV代幣激勵。在7月20日至7月26日的流動性挖礦過程中，2號池的年化利率較高。

治理：

最初設定：BPT持有人具有投票權，參與投票需鎖定在3號池中，投票權重需超過3號池BFT總量的33%，該提案才視為有效提案。參與投票后，BFT鎖定3天。

當前設定：YIP持有人具有投票權，參與投票需鎖定在4號池子中，投票權重需超過4號池子YFI總量的45%，提案才被視為有效。

主要提案

YIP0

內容：是否增發YFI數量。

結果：參與投票地址數占Staking地址數的62.68%，其中61.02%為贊同票。

YIP8

內容：FYI增發機制與比特幣相同，首周獎勵為3萬枚FYI，隨后每周減半。

結果：雖然大部分人同意該提案，但是僅9.73%參與投票，未超過33%，因此該提案被視為無效提案。

YIP10

內容：將治理權從參與3號池Staking的BPT持有者手中轉移至YFI持有者手中，即YFI持有者獲得投票權。

CZ：除非用戶主動退出，否則用戶資金永遠不會離開Binance.US平臺:金色財經報道，CZ發推表示，Coin Desk發布的消息完全是錯誤的，Binance.US總共擁有大約 20 億美元的用戶資金。隨著加密貨幣價格的變化，這個等值美元的數字會略有波動。并且隨著用戶因最近的新聞而退出而下降。所有用戶資金都已入賬，并且永遠不會離開Binance.US平臺（當然除非用戶自己退出）。[2023/6/9 21:24:48]

推特上表明，需要超過45%投票，提案才被視為有效，但在論壇提案中未表明這一點。

結果：45.92%參與投票，其中77.08%為贊同票。3號池子的資金需要轉移至4號池子中，詳細內容還未發布。

YIP12

內容：參與投票數很難超過總量為33%，因此將參與比例降為20%。

結果：39.76%參與投票，其中66.23%為贊同票。

YIP14

內容：保留yearn獲得的收益的5%用于維護開發。

結果：未達到33%有效線，未通過。僅3.06%參與投票，其中99.69%贊同。

合約安全性

QuantstampLabs完成了yearnstaking合約的非正式代碼審計。1號池和2號池的合約都沒有發現問題，3號池和4號池的代碼中，存在1項高風險漏洞和13項中低風險漏洞。

大V觀點：

yearn存在3層風險：一是質押合約安全性。二是通脹模型。Coingecko研究院認為如果投票通過了不合理的增發機制，可能會導致YFI下跌，無法吸引到足夠流動性，導致平臺流動性缺失。三是創始人會因為沒有激勵而停止開發。

看法：合約安全性方面，經非正式代碼審計證實，1號池和2號池的合約不存在問題，涉及治理的3號池和4號池存在問題，主要問題是Andre能夠隨時增加鑄幣器，增加代幣總量，并且治理地址不是多簽錢包。后來創始人將治理合約的控制權交給了社區，即9名社區成員，社區成員可以設置鑄幣器，需要6人簽名才成立，其余治理決策需要進行鏈上決策，這在一定程度上加強了合約的安全性。

數據：BTC12 Capital近日以600枚ETH購入6.45億枚TURBO:5月10日消息，據Lookonchain監測，BTC12 Capital (leishen.eth)在5月6日和7日以 0.001773美元的價格花費600枚ETH（約合114萬美元）購買了6.45億枚TURBO（目前為72.4萬美元）。此外，11個小時前，RookieXBT再次以0.00146美元的價格購買了6100萬枚TURBO(目前為6.8萬美元)，盡管他之前在TURBO上損失了10枚ETH。[2023/5/10 14:54:32]

通脹模型方面，實際情況是，初期治理設定存在缺陷，最初治理權掌握在BPT持有者手中，而非YFI持有者手中，前者主要是挖礦者，后者才是yearn協議的長期利益相關者，因此在3萬枚YFI發放時，多個YIP鏈上投票無法達到有效權重，后續增發機制無法順利銜接，導致流動性斷崖式下跌。以2號池為例，最高峰時，單個池子的資金量超過1億美元，截至撰文時僅剩下約30萬美元，減少約300倍。社區目前還在對增發模型進行鏈下投票，選出適合的通脹模型后再提交YIP進行鏈上表決。但是從另一方面來說，投機挖礦者離開后，社區成員有更多的時間選擇合理的增發機制，對yearn協議長遠、可持續發展而言，未必不是一件好事。

協議后續發展方面，YFI最初沒有設定預挖，創始人也沒有保留一部分代幣，因此團隊實際上是沒有經濟回報的，確實存在開發停滯的風險。因此，擁有治理合約控制權的社區成員之一yfi_whale在社區論壇中提出，將一部分增發的YFI分配給創始人，分2年分期解鎖，按照目前的價格大約是每年60萬美元的獎勵，從而激勵創始人繼續開發。YIP14的主要目的也是確保有開發人員繼續維護、改進協議，但是參與投票的權重太低，盡管參與投票的99%都同意該提案，但提案仍無效。社區表明會在新的投票機制部署后，再次對相關提案進行表決，基于先前社區的態度，大概率會同意激勵開發的方案。

Reddit已開始空投其基于Polygon“收藏頭像”:8月25日消息，Reddit已開始空投其基于Polygon“收藏頭像”。過去一周，一些用戶被要求根據他們在網站上的參與度從四個系列中選擇頭像：The Singularity、Aww Friends、Drip Squad、Meme Team。當用戶從其中一個集合中選擇一個項目時，就會創建收藏品。

OpenSea數據顯示，The Singularity系列的收藏品售價超過15美元，而Drip Squad的收藏品價值超過42美元。（CoinDesk）[2022/8/25 12:48:24]

目前DeFi項目層出不窮，用戶都需要farming的最佳策略或者簡化DeFi嵌套步驟的工具，yearn.finance能夠為用戶尋找利率最優的借貸池，v2產品進一步優化，開始探索DeFi嵌套farming策略，契合了市場需求。維持一周的流動性挖礦已經為yearn激發了社區的活躍度，雖然目前熱度降低，但是隨著后續增發機制部署，會為yearn帶來新一輪的活躍度和看到產品價值的用戶。

YFII事件：某社區成員以防止YFI前期被巨鯨控制為由，提出對YFI進行復刻，代號為YFII。YFII采用被YFI否決的和比特幣類似的減半增發機制，YFII最初設定總量6萬枚，3個池子各2萬枚，每7天減半，按照用戶提供的流動性占比分配YFII代幣。但是YFII官方表明已將代幣所有人的私鑰銷毀，因此第三個針對治理的池子無效，總量變為4萬枚。截至撰文時，FYII流動性池的資金總額約1.3億美元。

8月計劃：

1.團隊表示將在7月底8月初推出Yearn.financev2版本，Yearn.financev2系統由3個系統組成：

yVault：資金庫，用戶可將資金存入資金庫，生成yToken，存款將根據策略操作獲得利息。委托型Vault的抵押資產預計將支持LINK、LEND、REN、SNX、wBTC、USDC等代幣。鏈上投票機制過渡后，將投票決定Vault支持的資產。

數字交易平臺Linqto收購DeFi服務平臺Trustline:金色財經消息，數字交易平臺Linqto宣布已完成收購Trustline。據悉，Trustline以XRP Ledger為基礎，在支付、交易和貸款方面提供去中心化金融服務的技術平臺。（PR News Wire）[2022/8/12 12:19:43]

策略：指Farming策略，例如用戶可以提供USDC在Maker生成DAI，將DAI存入Compound，獲得cDAI，cDAI可存入Balancer，一系列操作后，USDC提供者可獲得COMP、Compound手續費、BAL、Balancer手續費。任何人都可以提交此類策略，提交的策略被選中后，如果系統獲得收益，策略提出者也可獲得獎勵金。

控制器:由治理系統進行管理，采用最高收益策略，分配Vault中的資金。

開發人員部署新的治理機制。社區對YFI增發機制進行投票。

發布ytrade.finance穩定幣置換杠桿功能，該功能由Aave提供支持。

除了當紅炸子雞Yearn.finance，我們也來看一下“借貸三巨頭”在本月的表現：

*項目進展以排名順序整理，排名選取Coinmarketcap網站2020年7月30日的數據。

MakerDAO(MKR),#28

7月進展：

推出新的貨幣政策模塊：錨定穩定模塊是基于Dai的固定價格貨幣互換協議，允許其他穩定幣以1:1的價格兌換成Dai，消除或減緩Dai的溢價。該解決方案通過Sai遷移到Dai的代碼變體實現，具有一定的債務上限。

Binance上線MKR交易對：Binance于7月23日上線MKR和DAI的8個交易對。

看法：

近期的流動性挖礦推動了對Dai的旺盛需求，使得Dai的價格高于1美元，而MakerDAO系統的目標就是保證Dai與美元保持1:1軟錨定。因為錨定穩定模塊可直接基于Sai遷移模塊調整實現，而該模塊已經經過6個月的實際運行，可以說是目前最適合、最易于實現的解決方案。

8月計劃：

近期市場對Dai的需求使得治理團隊不斷增加Dai的債務上限，目前正在投票將ETH債務上限提高至2.6億。

Aave(LEND),#35

7月進展：

推出信貸委托機制：該種機制將允許存款人將自己閑置的信貸額度委托給其他借款人，從而賺取更高利率的收益，而借款人則無需抵押自己的加密資產實現借貸。該功能與開放法律平臺OpenLaw合作，借貸雙方基于OpenLaw進行無抵押貸款協議的協商和治理，所簽訂合約不僅局限于加密世界，還具有真實法律效力。

Aave獲得300萬美元投資：加密風險投資機構3ArrowsCapital和FrameworkVentures向Aave投資300萬美元，兩家公司計劃與Aave協議展開深度合作，未來將在新的代幣模型上線后參與保險基金的Staking，增強協議安全性。

看法：

Aave的信貸委托機制更類似“熟人借貸”，對于原本就有提供無抵押借貸服務的機構用戶來說，Aave平臺會有一定的吸引力，因為他們可獲得額外的存款收益，但是初期的推廣應該會比較困難，Aave的目標人群還是“熟識”的OTC機構。另外，如若該種模式可行，也可在一定程度上提高Aave平臺的資金使用率，讓一些沒有資產抵押的借款人，實現無抵押借貸，降低了借貸門檻。

8月計劃：

Aave團隊于7月29日晚推出了新的代幣經濟模型，使用新代幣AAVE代替現有的LEND，并引入流動性獎勵和staking等機制。

Compound,#36

7月進展：

Uniswap集成審計報告：區塊鏈安全公司OpenZeppelin發布開放式預言機系統集成UniswapV2的審計報告，報告顯示無嚴重或高危漏洞。

看法：

Compound在2019年發布開放式預言機系統，該項目旨在從分布式的價格信息流中獲取可靠的價格數據，以此打破對中心化數據來源的依賴。此前Compound中的價格數據來自CoinbasePro、Bittrex、Binance等幾家主流交易所價格的中位數。開放式預言機系統可集合多種來源的價格數據，所有公布的價格都可進行公開驗證，需要數據的實體也可自由選擇定價數據，該系統的出現可提供更多預言機的選擇。

8月計劃：

AugurV2成功升級并穩定運行后，Compound將部署新的REP市場。

7月新幣速遞

mStable是基于以太坊的穩定幣聚合協議。在mStable中，用戶可以注入USDT/USDC/DAI等穩定幣，以1：1的比例來鑄造mUSD。

mUSD的作用包括：

1）賺取收益；2）零滑點兌換穩定幣；3）可贖回成USDT/USDC/DAI等資產。

mUSD資產池的流動性份額占比

團隊于7月18日發行其協議代幣Meta,MTA代幣在網絡中作用有：

1）充當再抵押的最終來源；

2）參與網絡治理；

3）引導mStable資產的流動性、效用和治理者社區。

MTA代幣發行方式主要分為：

1）在Mesa平臺上拍賣266萬枚MTA代幣，Mesa是dxDao基于Gnosis協議構建的DEX，支持環形交易；2）拍賣結束后，團隊將在Balancer上創建mUSD/MTA流動資金池，注入266.66萬MTA代幣和40萬mUSD。

表1，MTA代幣分配規則

TGE和既定生態系統獎勵

2.8%

當前投資者

12.8%

團隊和顧問

22.5%

未來募資和業務增長

25%

生態系統獎勵

36.9%

大家或許感受出來，最近Defi新項目的發布速度越來越快，個人有限的精力是難以捕捉到所有的Defi好項目的，正好，我們會在頭等倉旗艦產品《財富代碼》中發布關于mStable等最新Defi項目的深度調研報告，歡迎訂閱！

小結

從最初的SNX，到后來的COMP、FYI，還有即將發布的CRV，越來越多的項目推出流動性挖礦，資金忙著在一個個項目中來回輪轉，狂熱程度從一個高峰推向更高峰。在這一場場狂歡中，我們看到了傳統金融場景開始向鏈上轉移，這是一個好的開始。但是，目前DeFi還充滿了很多不確定性，包括合約安全性、項目應用是否空中樓閣，這都需要我們保持理性思考。

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