DEF:一文了解三大DeFi指數產品

標準普爾500指數，這一由1957年起記錄美國股市500家上市公司的股票指數，早已成為全球最為重要的指數之一。

對于絕大多數股市投資者而言，風險最低的投資策略之一，正是購買指數基金。

而當一家上市公司被納入標準普爾500指數，通常也意味著其股票會迎來大漲，這就是標準普爾500指數所擁有的影響力。

可以說，在任何一個投資領域，指數產品最終都會成為普通投資者的首選，而制定者們也期望能夠打造出下一個標準普爾500指數，而在新興的DeFi領域，也不例外。

三大DeFi指數產品的異同點

最近，筆者就看到了3個關于DeFi的指數產品，它們分別來自FTX、Synthetix以及PieDAO。

數據：參與StarkNet橋接交易的用戶量超越Arbitrum，達66萬個:8月10日消息，Dune數據顯示，參與StarkNet橋接交易的用戶量超越Arbitrum，達660,738個，而Arbitrum為660,104個。同時Arbitrum的ETH總跨鏈橋接數量約27.44萬枚，StarkNet為19.59萬枚。[2023/8/10 16:17:01]

通過觀察三個指數所涉及到的DeFi協議，我們可以觀察到，它們在標準上有較大的不同，但相同點是它們均包含了以下這8個協議，并且市值較大的協議權重較高：COMP(Compound)、MKR、KNC、LEND、SNX、REN、LRC以及BNT（Bancor)。

ETH 2.0總質押數達到2543.73萬:金色財經報道，數據顯示，ETH 2.0總質押數已超2543.73萬，為25437257個，按當前市場價格，價值約489.80億美元。此外，目前ETH 2.0質押總地址數已超84.17萬，為841725個。[2023/7/8 22:25:59]

顯然以上這些DeFi協議的地位已得到市場公認，而除了市值因素之外，像AMPL、YFI等近期看似非常火熱的新DeFi項目，均沒有被列入DeFi指數，這考慮到了新DeFi項目存在的較大風險因素。

而同時出現在2個指數產品中的DeFi協議，則有ZRX(0X協議)、UMA、BAL以及REP。

最后，這3個指數中僅出現過1次的DeFi協議，則有KAVA以及Link(ChainkLink)，顯然，這兩個項目的入選，存在著較大的爭議。其中KAVA是屬于Cosmos生態的DeFi項目，而Link(ChainkLink)則屬于預言機賽道中的項目。

鏈游Fusionist主網上線首日，活躍錢包地址數達5.87萬:據官方推特，鏈游Fusionist主網上線第一天，鏈上活躍錢包地址數達5.87萬個，交易筆數為21.47萬筆；網站訪問人數為11.6萬，訪問量達151萬。

此前消息，鏈游Fusionist主網Endurance在上線后不久出現服務器過載，團隊不得不暫時將RPC關閉。完成相應升級后，團隊已恢復RPC，并更新獎勵機制，包括提高ACE產出等。[2023/1/31 11:39:15]

DeFi指數VS大盤指數，誰的表現更優？

那在最近這段時期，這些DeFi指數產品的表現究竟如何呢？

LUNC銷毀量已超過260億枚，Binance 給予支持最大:金色財經報道，自 Terra 網絡崩潰之后，LUNA Classic（LUNC）社區在過去幾個月一直嘗試銷毀其原生代幣LUNC，截至目前已有約 263 億枚 LUNC 被銷毀，其中 Binance 給予的支持最大，該交易所目前已經銷毀了價值超過 300 萬美元的 LUNC。然而總銷毀量僅占到 LUNC 總供應量的 0.38%，因此對價格影響仍沒有想象中的那么大，因為之前供應量為幾億枚的數字資產現在已經變成了市場上流通的數萬億枚 LUNC。在撰寫本文時，LUNA Classic 的交易價格為 0.00023 美元，市值為 15.5 億美元，排名第 37 位，領先于其繼任者 Terra LUNA，后者的市值為 3.04 億美元。（bitcoinist）[2022/11/8 12:30:07]

如上圖所示，FTX的DeFi指數永續合約在7月28日大約為1742點，而在8月2日11:40，該指數上漲到1979.7點，隨后隨大盤閃崩至最低1742點，之后經歷快速反彈，目前已回升至1967.4點。

如上圖所示，Synthetix的DeFi指數代幣sDEFI在7月20日達到了歷史高位2973美元，之后先是經歷一波回調，而后再次上漲，至8月2日當天回升到最高2916.46美元，之后隨大盤閃崩至最低2691.74美元，此后經歷快速反彈，目前已回升到2871.56美元。

而PieDAO的DeFi++產品則尚未上線，因此暫時無法觀察該指數產品的表現。

那同期整個加密貨幣市場的表現如何呢？我們可以參考下巴比特綜合指數，如下圖所示：

8月2日，巴比特綜合指數上升到最高值18450.96點，隨后閃崩至16711.21點，目前則反彈至17208.15點。

從市場表現來看，DeFi指數在經歷閃崩后快速反彈，目前基本已收復了失地，而大盤指數的表現則明顯相對落后。

實際上，如果我們把COMP(Compound)從DeFi指數中去掉，那么DeFi指數的表現將會更好，原因在于COMP(Compound)自流動性挖礦達到高峰之后，它就開始了一路下跌的趨勢，而新項目BAL也存在類似的問題，這也是采用流動性挖礦分配規則的新DeFi項目所存在的通病。

(圖：COMP代幣價格表現，數據來自qkl123.com)

總結

如果僅從投資的角度來看，似乎去除掉COMP(Compound)、BAL等新defi項目的?DeFi指數，在表現上會相對更好，但這與標準普爾500指數以市值大小作為第一要素，顯然是不相符的，因此，目前多數defi指數產品還是會把流通市值作為重要指標。

如果從衡量整個DeFi生態的角度來看，似乎納入更多的新defi項目就顯得非常必要，而這也需要經過嚴格的審核。

總的來說，目前DeFi指數及相關產品還處于非常早期的階段，預計隨著市場成熟度的提高，相關的產品也會越來越多，而納入這些指數的DeFi協議，無疑將會受益。

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