加密貨幣:“耐心”游戲：經濟不確定性下的比特幣

本文來自?Cointelegraph，原文作者：SHIRAZJAGATI

譯者|念銀思唐

隨著過去幾個月比特幣承諾的價格突破未能實現的傳聞持續升溫，其價格最近再度飆升至12000美元這一至關重要的心理關口，但又再一次跌破。

然而，這一發展也推動了加密市場總市值相當可觀的增長，達到了3864億美元，這一水平只有在2018年才達到過。盡管如此，仍然存在許多因素，如投資者的看法不佳和缺乏監管方向等，似乎阻礙了市場的繁榮，正如許多專家之前所設想的那樣。

在這方面，去中心化P2P代幣交易網絡Airswap聯合創始人、美國銀行亞太區前董事總經理SamTabar認為，雖然比特幣有長期的結構性上漲，但也會像任何新興資產類別一樣，出現周期性的漲跌。然而，阻礙傳統資本市場參與者進入這一市場的主要問題是信息不對稱：“某些參與者，即‘鯨魚’控制了大部分市場，并造成了大規模的市場暴漲或崩潰。市場波動沒什么問題，但大規模的信息不對稱則行不通。”

Blend自5月1日推出以來，已完成2.25億美元的貸款:金色財經報道，據 Nansen 報告，Blur 旗下 NFT 借貸協議 Blend 自 5 月 1 日推出以來，已促成了近 16,000 筆貸款，總計 123,500 ETH，即 2.25 億美元。[2023/5/27 9:45:18]

卡內基梅隆大學泰珀商學院經濟學副教授ArielZetlin-Jones在闡述自己對此事的看法時表示，對加密貨幣需求的主要不利因素仍然是COVID-19，尤其是隨著越來越多的人開始面臨經濟不確定性的情況下。他進一步補充說，在不確定的時期，很少有散戶愿意將自己的畢生積蓄投資于比特幣等高度波動的資產類別，這是很自然的。

關于美元

在這場COVID-19大流行中，美元迄今保持強勢，部分原因在于它是世界儲備貨幣，只要各國繼續將美國視為全球經濟強國，美元的貨幣價值將繼續保持強勁，不管最近出臺的刺激方案如何。

Coinbase：導致加密貨幣Algorand交易延遲的技術問題已排除:金色財經報道，加密貨幣交易平臺Coinbase表示，導致加密貨幣Algorand交易延遲的技術問題已排除。[2023/3/9 12:50:23]

不過，就美元近期表現來看，也出現了一些小插曲。首先，美元指數目前為93.2，較3月份的峰值下跌近10%。此外，由于美元是一種全球儲備貨幣，美元在經濟低迷時期往往會升值，這使得對美元在這一時期表現的評估更加復雜。

此外，不斷加劇的社會緊張局勢以及不斷印刷的美元正在創造條件，可能在可預見的未來形成惡性通貨膨脹的泡沫。這種情況迫使一些主要投資者，如伯克希爾?哈撒韋首席執行官沃倫?巴菲特削減公司的銀行股，并大量投資于黃金等穩定的價值儲備。

巴菲特作出徹底關閉伯克希爾在高盛頭寸的決定，也是在這家金融機構創下歷史第二高季度交易收入133億美元之際，這表明巴菲特和他的同僚們對押重注于銀行業長期前景的想法并不安心。加密貨幣Dash首席執行官RyanTaylor對Cointelegraph表示：

“WETH FUD”最早傳播者：WETH永遠不會脫錨:11月28日消息，近期，一則關于Wrapped Ethereum(WETH)脫錨的玩笑在推特上廣泛傳播。最早發布和傳播相關消息的是區塊鏈開發商、ERC-721A代幣標準的貢獻者@cygaar，此后，他在帖子中回應“WETH脫錨”實際上是一個“狗屎貼”，“看看誰在閱讀我的內容”。在此之前，@cygaar曾發布一條相關推文表示，WETH永遠不會脫錨。WETH將始終與ETH1:1互換。代碼和邏輯非常簡單。事實上，它只需要60行代碼就可以實現。[2022/11/28 21:07:15]

“美國不是唯一一個在2020年實施大規模刺激計劃的國家。此外，在危機時期，全球對美元的需求往往會飆升。這兩個因素給了美國很大的回旋余地，可以在不立即讓美元貶值的情況下增加供應。然而，我們開始看到一些跡象表明，通脹是一種風險。當然，大規模的刺激始于資產價格的通脹，包括股票和債務。就在上周，美國7月份的CPI創下了1991年以來的最高月度增長率。”

數據：超3萬枚ETH從Coinbase轉入未知錢包:金色財經報道，據WhaleAlert監測，30052枚ETH于今日10:38從Coinbase轉入未知錢包，價值約4648萬美元。具體轉入地址為：0x1EE6106b355A9F166DC0b4f46F1Bb69EEbba6C1B。[2022/11/3 12:12:35]

加密市場的強勁表現令人震驚

許多反對者一再指出，盡管經濟條件已經成熟，BTC仍未能成倍飆升并創下歷史新高。然而，整個加密貨幣市場似乎迎來了輝煌的一年。

例如，ETH的價格翻了兩番，從今年3月早些時候觸及相對低點以來，從105美元一度升至440美元。同樣，BTC、XRP和DASH等加密貨幣分別上漲了72%、50%和124%，而其他許多較小市值的加密貨幣，尤其是在DeFi領域，也頻頻出現三位數的增長。

數據：過去一周Circle USDC流通量減少1億美元:10月29日消息，據官方消息，10月20日至10月27日期間，Circle共發行34億美元USDC，贖回35億美元USDC，流通量減少約1億美元。截至10月20日，USDC總流通量為439億美元，儲備量為441億美元，其中現金84億美元，短期美國國債357億美元。[2022/10/29 11:55:16]

Tabar認為，加密市場的強勁表現可以通過一些家族理財辦公室開始將BTC納入其投資組合來衡量。不僅如此，某些neo-banks，如Revolute和使用門檻低的投資應用程序Robinhood等也使加密技術更容易訪問。這表明，下一代年輕投資者可能最終會幫助推動這類資產的采用。與傳統大宗商品相比，Taylor指出，加密技術的發展速度超過了白銀等大多數貴金屬，今年迄今已上漲約54%：

“其他貴金屬的回報率一般低于40%，尤其是在有工業用途的情況下。我懷疑，公眾的注意力仍然集中在構成其退休投資組合的股票和債券的表現上。”

此外，比特幣與石油相比的表現要好于許多法定貨幣，因為受持續的COVID-19大流行影響，經濟出現負增長，導致油價下跌。據統計，今年迄今為止，石油價格下跌了32%。此外，與標普500指數相比，比特幣今年迄今的回報率約為71.2%。美國PragerMetis會計師事務所稅務經理PeterGoodrich對Cointelegraph表示：

“當將BTC、ETH、XRP等市值前幾的加密貨幣與黃金、白銀等貴金屬進行比較時，兩個市場之間的正相關度越來越高，同時伴隨著滯后的市場波動。”

Zetlin-Jones還指出，比特幣相對于美元正在升值，與2020年5月相比，過去90天平均每天上漲近0.3%，擊敗了日均上漲0.05%的標普500指數。然而，數字資產交易所和經紀公司Bequant的研究主管DenisVinokourov則認為，由于黃金并沒有真正與石油直接競爭，比特幣也不應該與傳統大宗商品直接相關：“它具有其他人沒有的特性，這就是它的優勢所在，把比特幣與其他市場進行對比，就像把蘋果比作桔子。”

加密經濟的未來

雖然現在斷言還為時過早，但Taylor認為，隨著每個月對通脹的預期將繼續增加，導致許多投資者尋找抗通脹的大宗商品，比如頂級數字資產。他表示：“我個人認為，我們正處于牛市的早期階段，實際上這一輪牛市走勢相當平穩。”同樣值得一提的是，上一次重要的加密牛市始于2015年年中，并逐漸累積到2017年下半年爆發，這表明一夜暴漲是不現實的。

最后，盡管加密貨幣采用在增長，但大眾在擁有加密貨幣方面仍然面臨許多挑戰。例如，開設一個數字錢包，甚至是一個加密交易賬戶，仍然不像許多人想象的那么容易。Coinbase和TZero的連續創業者和種子投資者MikeOnghai對Cointelegraph這樣說道：

“如果你看看歷史，用了大約20年的時間，手機網絡瀏覽才變得像現在這樣簡單。從Netscape到現在的網絡瀏覽花了數年時間。實現簡單擁有加密貨幣還需要一些時間……數字資產時代還很早期，感覺就像1995年的網絡瀏覽器時代。”

Vinokourov也有類似的觀點，他認為大多數人往往忘記了比特幣和其他加密資產仍然處于相對年輕的時代。不僅如此，盡管比特幣和其他數字資產在地緣和經濟不確定時期顯示了其價值，但大多數人仍認為這些資產風險更大：

“真正吸引了傳統公司大量興趣的IC0周期只有一個。核心市場目前可能不那么‘熱門’，但DeFi成了最近吸引風投資金的另一個市場領域。我們需要記住的是，這是一場馬拉松，而不是短跑。”

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