數字人:數字貨幣入“局”，支付寶、微信雙寡頭的“危”與“機”

本文來源：師天浩觀察

作者：師天浩

央行數字貨幣的內測，引起了各界極大的關注。根據此前曝光截圖顯示，央行數字貨幣的測試環境均為專用的數字錢包APP，并未見微信和支付寶的身影。

現代的生活中，支付寶、微信兩大移動支付因便捷的支付方式，已是大眾線上線下消費、生活繳費、手機充值的重要支付工具。央行發行的數字貨幣外界最關心的一個點之一，就是其交易流轉中不產生“手續費”，目前支付寶、微信平臺上，用戶進行余額提現、信用卡還款操作時平臺會收取一定服務費。

不過，央行數字貨幣短期內對它們的沖擊尚不會太大，目前先由深圳、成都、蘇州、雄安新區等地及未來冬奧場景相關部門協助推進，何時擴大的更廣的范圍尚沒有確切的消息。

數字貨幣板塊受到了投資者的追捧，根據Wind數據顯示，8月14日數字貨幣指數大漲2.81%，8月17日再度大漲3.35%，8月18日繼續上漲1.07%，8月24日數字貨幣板塊指數報1262.932點，漲幅達3%，成交70.97億元。

數字貨幣板塊資本市場的受捧，必然和外界對其與移動支付未來關系有關。支付寶、微信作為兩大具有明顯區別的平臺，它們誰受的危害最大呢？

雙寡頭的“危”與“機”

反觀移動支付在中國市場發展勢頭強勁，近日，中國人民銀行發布的數據報告顯示，2020年第二季度，中國市場移動支付總量為301.41億筆，總額為106.17萬億元，同比增長33.61%。

動態 | 巴哈馬中央銀行已啟動央行數字貨幣試點:巴哈馬中央銀行已經開始試點測試巴哈馬元的數字版本，該版本使用二維碼讓用戶使用智能手機進行支付和轉賬。央行在一個詳細的項目報告中解釋道：“Sand Dollar項目的預期結果是所有在巴哈馬群島的居民通過現代化的技術平臺使用央行數字貨幣，無論是法律上還是其他方面的體驗和便利都類似于現金。預計這將降低服務提供成本，提高交易效率，并改善普惠金融的整體水平。”（NFCW）[2020/1/8]

看似龐大的中國移動支付市場實際上都被微信和支付寶瓜分完了，微信支付、支付寶在移動支付方面占據95%的市場份額，其中按交易額計算，微信支付占比約在40%附近，支付寶為50%左右。支付寶、微信支付形成雙寡頭格局。那么數字貨幣會如何影響雙巨頭的地位的呢？DCEP具備四大優勢：

從安全性上來講。支付寶或微信支付用的是商業銀行存款貨幣進行結算，而DCEP是用央行貨幣結算。一般來講，如果商業銀行破產，微信錢包里的錢只能參加破產清算，除非有存款保險，但DCEP就不同了，受央行最后貸款人保護。

從隱私問題來講。第三方支付跟傳統銀行賬戶捆綁，個人真實信息一目了然。可以說，第三方支付滿足不了民眾匿名的需求，本身也是受監管的。每個人都需要一些私密空間，而DCEP不需要綁定任何銀行賬戶，既有現鈔的屬性特征，又有匿名的功能。在合法的前提下，DCEP可以保護隱私，保護一些不愿讓別人知道的消費。

行情 | 早間數字貨幣行情播報:根據Huobi交易平臺數據顯示，BTC最新成交價格 8355.4 美元，最高價達 8408 美元，最低價格 8205.89 美元，成交量 1.96 萬，漲幅 1.25 %；ETH最新成交價格 186.38 美元，最高價達 188.28 美元，最低價格 180.6 美元，成交量 33.59 萬，漲幅 2.52 %；EOS最新成交價格 3.1369 美元，最高價達 3.1948 美元，最低價格 3.0919 美元，成交量 758.14 萬，漲幅 0.51 %。[2019/10/15]

從便捷性上來講。網絡是支持微信支付和支付寶的必要條件，就是如果手機信號不好或者沒有網絡，那么就無法正常使用微信和支付寶，這也目前是支付寶和微信支付一大弊端。而央行數字貨幣使用離線支付的功能，也就是說不再受限于網絡，只要兩個手機碰一碰，就可以實現轉賬和消費以及支付等應用。微信支付與支付寶之間的壁壘也是導致第三方支付麻煩的一個重要方面，DCEP具有“無限法償性”，使DCEP能打通不同平臺之間的支付壁壘。

除了以上的優勢，數字貨幣還有一個更大好處，無需手續費。我們知道，支付寶、微信支付及其他支付平臺提現需要手續費。同樣使用支付寶或者微信來償還信用卡時，會收走一部分的手續費，這是因為使用了這兩家公司的通道，讓金錢在金融機構之間流轉。但是，使用數字貨幣來還信用卡，理論上就不存在手續費這個東西。

政策 | FATF發布要求數字貨幣交易所執行KYC數據遷徙規運行規則:今日，國際政府間反洗錢金融行動特別工作組（FATF）向成員國發出指引要求數字貨幣交易所執行類似與銀行業的KYC數據遷徙規運行規則（TravelRule）。即數字貨幣交易所在相互轉賬時也必須相互通報客戶信息，該項規定10月將在日本生效，隨后在亞太區生效，明年將在歐美生效。[2019/5/22]

數字貨幣這些優勢恰恰擊中了第三方支付工具的軟肋。與第三方支付工具的功能重合，勢必會分走雙巨頭的一些流量，那么對雙寡頭誰的沖擊會更大一些呢？

微信與支付寶有諸多相似，但也不同。支付寶的支付功能與微信支付都已經拓展到生活的方方面面，從基本的收付款到各種信用產品再到各種城市服務功能。不同的是支付寶是第三方支付平臺，微信是社交工具，在社交的基礎之上做第三方支付。

支付寶金融生態更為完善，并非簡單的一個支付工具。相比之下，微信上小額支付和紅包等更多的只是“轉賬”，相比之下對金融色彩不濃的微信支付的沖擊會更多一點。

央行數字貨幣會對現有支付格局產生影響，但產生多大影響，還要看央行數字貨幣在現實中受歡迎到什么程度，及未來發展趨勢。最終還是要從數字貨幣本身究竟的定位去觀察，了解了數字貨幣誕生的原因和其“用途”，就能夠更客觀的觀察它對移動支付的影響，除了大眾所認可的“危”，背后其實也是一個機遇。

韓國財長金東淵：沒有關停數字貨幣的計劃:據KBS電視臺報道，韓國財長金東淵表示，沒有關停數字貨幣的計劃。目前正考慮對數字貨幣征稅的相關事宜。是否關閉交易所，這方面需要和其他部門討論，收集各方意見之后才會表達立場。[2018/1/31]

數字貨幣強勢來襲

1、何為數字貨幣？

現代經濟生活中的法定貨幣都是信用貨幣，信用是成為貨幣的基本前提。信用貨幣本質上是一種信用流通工具，執行貨幣職能，而數字貨幣的外延則寬泛許多。

從發行機制上可分為兩類：一是不以國家信用為背書發行的數字貨幣，即私人數字代幣，如比特幣；二是以國家信用為背書發行的數字貨幣，即法定數字貨幣，如我國DCEP。

比特幣等貨幣是一種虛擬資產，沒有任何價值基礎，也不享受任何主權信用擔保，無法保證價值穩定，價格幅度波動較大。如果將比特幣作為交易媒介，這種幣值的巨幅波動給使用者帶來巨大風險。

DCEP，中國版數字貨幣項目，即數字貨幣和電子支付工具，是中國人民銀行研究中的法定數字貨幣，是DIGICCY的一種。數字人民幣，是由人民銀行發行，由指定運營機構參與運營并向公眾兌換，以廣義賬戶體系為基礎，支持銀行賬戶松耦合功能，與紙鈔和硬幣等價，并具有價值特征和法償性的可控匿名的支付工具。

DCEP與比特幣使用技術不一樣。比特幣是區塊鏈技術的代表作，央行也曾表示，在原來設計的時候，有過用區塊鏈的設想。但后來央行發現，區塊鏈解決不了高并發的問題。什么是高并發？就是當交易量過大時，區塊鏈處理不了。2018年“雙11”時，網聯的交易峰值達到了92771筆/秒，而比特幣最快只能每秒7筆。也就是說，目前的區塊鏈技術雖然有其優點，但根本無法滿足中國零售級別的應用需要。所以，DCEP的技術可能部分借鑒了區塊鏈，但區塊鏈絕不是唯一的技術。

日本央行：在不影響技術革新下考慮數字貨幣監管:據Finance Magnates報道，日本央行(BOJ)高級官員Hiromi Yamaoka近日表示對數字貨幣設立新規并非易事。在路透社的采訪中，Hiromi表示不同于中國和韓國，日本的首要在革新，因此在正式設立監管法規前，會事先考慮操作層面的適用性。雖然全球對規范數字貨幣交易的需求愈發強烈，但日本考慮的層面是如何在不阻礙技術革新的同時對交易也作出監管。[2018/1/26]

2、央行推出數字貨幣的緣由

增強國際競爭力

隨著移動互聯網時代的到來，數字貨幣象征未來金融科技的主要交易代幣，不可避免地成為各國國際競爭力的新戰場。根據國際清算銀行2020年發布的抽樣調查報告顯示，在21個發達國家和45個新興經濟體中，有80％的央行都表示在積極研究CBDC的問題。

放眼國外，世界上首枚基于區塊鏈技術生產的數字收藏幣LBcoin在立陶宛誕生。早在2014年－2015年，英國等國家便就法定數字貨幣的可能性作過討論。加拿大央行推出的Jasper項目等，都是對數字貨幣鄰域的探索和嘗試。

中國也一直都在推動數字人民幣的發行計劃，央行早在2014年便設立數字貨幣研究所，研究發行法定數字貨幣的可行性。2019年央行在召開下半年工作電話會議時，要求加快推進我國法定數字貨幣(DCEP)研發步伐。

作為一種新型結算貨幣，央行數字貨幣不涉及現金交易也不依賴于某一國家，對于提升跨境支付效率、增加主權貨幣的國際競爭力具有重大意義。

節省紙幣成本

從貨幣發展史來說，貨幣向低成本、可靠、便捷的方向發展是不可逆的趨勢。紙幣、硬幣的發行、防偽、印制、回籠、貯藏各個環節都需要成本，在數字貨幣時代，這些缺點通通消失了。

央行數字貨幣具備的快速流通性、便捷性、高安全性等特質均是傳統紙幣所不能比擬的。正如紙質貨幣最終替代了金屬貨幣一樣，貨幣無紙化也是大勢所趨，是貨幣不斷演進的必然結果。目前支付寶、微信、銀聯支付等已經實現了M2范疇+定期存款+保證金）的貨幣無紙化，而央行推出數字貨幣替代傳統的紙幣，可以實現M0范疇的貨幣無紙化，順應了數字經濟時代的發展浪潮。

降低通貨膨脹概率

傳統紙幣發行后，對它的流通基本上沒有任何有效的監控手段，它干了什么、買了什么都無從得知。而數字貨幣能隨時采集、計賬、流動的數據，通過大數據分析，就能為貨幣投放、貨幣政策的制定與實施提供真正有價值的參考。

商業銀行與央行間流通的準備金和貨幣市場的現金一直是流動性的關鍵，如今，數字貨幣重點在“兌換”，解決了一些不必要的麻煩。自上而下來看，為保證數字貨幣發行和回籠且不改變央行貨幣發行總量，商業銀行存款準備金和數字貨幣之間有等額兌換機制：在發行階段，中央銀行扣減商業銀行存款準備金，等額發行數字貨幣；在回籠階段，中央銀行等額增加商業銀行存款準備金，注銷數字貨幣。可以有效降低通貨膨脹的發生。

DCEP兼具數字貨幣與電子支付工具的雙重身份，與當下已融入民眾日常生活習慣的支付寶、微信支付等第三方支付工具同臺競逐。法定數字貨幣會對當前發展迅猛的第三方支付形成何種影響，已成為第三方支付行業發展中不可回避的問題。

“支付寶們”的機會

在國家背書的數字貨幣的沖擊下，“支付寶們”又該何去何從？擺在他們面前的似乎不是絕路，也是新生之路。

面對DCEP未來可能帶來的影響，正是第三方支付產業升級的好機會，第三方支付機構應鞏固強化現有市場優勢、商業模式優勢，并竭力創新豐富金融增值服務業務，使自身更具競爭力，從而能夠在將來應對DCEP帶來的新挑戰時找準自己的定位和價值。

除了挑戰之外，支付寶和微信等第三方支付平臺還有可能在其中受益，這就要提到數字人民幣的分發機制——雙層運營體系。

具體來講就是中央人民銀行先把數字人民幣兌換給第三方商業銀行或者是其他金融機構，然后再由這些機構兌換給大眾，農行，工行、中行和建行都已經展開數字人民幣的內測工作。

對于“支付寶們”來說將它當做“對手”顯然不是明智的選擇，化敵為友才是上上策。

早在幾個月以前，支付寶就已經先后公開了5件有關央行數字貨幣的相關專利，可見支付寶的動作和嗅覺都非常敏感，也可以預見未來我們會在支付寶中使用到數字貨幣。

更值得關注的是，央行數字貨幣也會和眾多第三方平臺展開合作，7月8日，來自新華社《經濟參考報》的消息稱，滴滴出行與中國人民銀行數字貨幣研究所正式達成戰略合作協議，將共同研究探索數字人民幣在智慧出行領域的場景創新和應用。

同時，還有消息稱美團、B站、字節跳動等也已參與至央行數字貨幣項目中。可見具有國家隊的數字貨幣，更希望通過這種手段開展有效合作并促進市場良性競爭。

數字貨幣的入局，給“支付寶們”提供了發展的新思路，DCEP目前正在進行小范圍封閉試點，而我國央行也沒有給出具體的時間表。可以肯定，作為目前生活中使用頻率最高的移動支付，微信和支付寶上“打通”數字貨幣只是時間問題，而且由于其沒有手續費的特性，反而增加了移動支付它們對用戶的魅力。

毫無疑問，數字人民幣作為一項新技術，它的發展和普及不會一蹴而就，必然是一個螺旋式上升的過程，這幾年間移動支付的技術已經深刻影響了我們的生活，而數字人民幣還將在此基礎上附加國家信用。

在數十年后，DCEP很有可能會影響到整個社會的商業形態、其產生的連鎖反應一定是現在如今難以想象的。我們也期待數字貨幣攜眾多企業一起為我們的智慧生活服務。

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