DEFI:Yam隕落：社區治理的極致，自我作死的典范

作者/龔荃宇

在DeFi狂歡中，YamFinance是一個相當神奇的項目，它沒有明確的項目路徑、沒有經過代碼審計，但仍然吸引了大批用戶的參與，最終成為區塊鏈行業走紅速度與崩盤速度最快的項目。

一方面，YAM作為一個加密貨幣實驗，在最大程度上從上線第一天就采用了各種去中心化治理機制，利用高利率吸引DeFi用戶加入社區挖礦，并通過社區共識度、彈性供應機制以及資金庫來鞏固其價值。

另一方面，YAM項目方在上線該項目時卻沒有進行任何專業的代碼審計流程，憑借團隊號召力以及高利率在DeFi社區一呼百應，但上線第二天即出現重大代碼Bug，團隊本以為通過社區投票能解決代碼Bug問題，并號召社區為拯救Yam而投票，但最終仍然失敗。

在近期的DeFI狂歡中，一切都被加速了。幣價漲勢加速了，交易所上幣加速了，就連項目生命周期也加速了。在不到兩天的時間內，明星DeFI項目YamFinance在區塊鏈行業即創下兩項記錄：走紅速度與崩盤速度最快的項目。

8月12日上午，Yam項目幾乎是毫無預兆地出現在各大社交媒體與社群，以其上百倍的預期挖礦年收益率引起DeFI愛好者群體的熱烈討論，此后不到20小時即實現價值4.6億美元的加密資產鎖倉，躍居DeFi項目鎖倉價值前五。

Yam Finance社區正在開發Umbrella Protocol:11月19日，Yam Finance官方發推稱，社區已推出新協議Umbrella Protocol。據官方介紹，該協議的核心構件是MetaPool，允許那些為DeFi用戶提供保護的保險提供商將資金存入其中，從而賺取“保費”。用戶將資金存入保險池（Coverage Pool）后收到ERC20代幣，以追蹤存款的基礎余額。若發生漏洞攻擊等事件，用戶可向MetaPool提交索賠。索賠金額將等于抵押資金+（MetaPool-其他保險池未受影響的資金）。官方表示，目前正在完成Umbrella Protocol協議代碼的alpha版本的開發工作，之后將與Yam社區進行內部測試。測試后，可能會對具體設計進行修改。[2020/11/19 21:18:18]

8月13日下午，Yam項目核心開發者在推特宣布項目失敗，其代幣YAM價格短時間內暴跌99%，質押資產大規模撤離，該項目的崩盤由此發生。

盡管區塊鏈行業見證過無數項目的潮起潮落、興衰起伏，但Yam走紅與崩盤之快仍然令大部分用戶都極為驚詫，以至于很多用戶都表示，都還沒看懂這個項目就崩盤了。

Yam的故事已經基本宣告結束，但它作為DeFi領域近期最具影響力與故事性的實驗項目之一，Yam仍然值得行業對其模式進行更深入的了解。

YAMv3協議已通過安全公司PeckShield審計服務:區塊鏈安全公司PeckShield（派盾）宣布正式完成了對YAMv3的安全審計服務。根據PeckShield提供的公開審計報告顯示：本次審計共發現問題15個，其中高危1個，中危4個，低危6個，優化建議4個，已發現漏洞均已和YamFinance團隊溝通修復完成。YAMv3將于9月18日正式上線遷移，YAMv2將和YAMv3進行1:1映射，新一輪的流動性挖礦也將隨即開啟。[2020/9/15]

什么是YAM？

相比DeFi領域的借貸、DEX等具有明確應用場景的項目，Yam的定位則是一種彈性供應、強調去中心化治理的加密貨幣，其代幣YAM初始分配采用質押主流DeFi代幣流動性進行挖礦的方式，并會根據市場情況擴大和收縮供應，目標是每個YAM價格穩定在1美元。

更具體而言，Yam采用了名為「Rebase」的智能合約調倉機制，系統會根據市場價格，調整每個持幣賬戶的余額，當市場價格高于目標價格1美元的時候，按比例增加所有賬戶余額，當市場價格低于目標價格的時候，按比例減少所有賬戶余額。

這一機制較大程度借鑒了前段時間流行的Ampleforth項目，但Yam還在其架構中增加了「資金庫」概念，每次增加YAM供應量的一部分都用于購買yCRV穩定幣并將其添加到Yam資金庫中。

AOFEX交易所USDT交易區上線SUSHI、YFII、YFI、YAMV2、STORJ、DIA、REN、BTT、DOT:據官方消息，AOFEX交易所于9月7日17:00開通SUSHI、YFII、YFI、YAMV2、STORJ、DIA、REN、BTT、DOT9個幣種的USDT交易對，并同步開放交易。

AOFEX數字貨幣金融衍生品交易所，旨在為用戶提供優質服務和資產安全保障。[2020/9/7]

相比其它DeFi項目，Yam在社區治理機制方面的嘗試也更加激進，自上線第一天即實行完全的去中心化治理模式，開發團隊不具有任何特殊管理權限以及初始代幣份額，所有決策都通過社區授權投票進行，所有代幣都通過社區挖礦產出，資金庫未來的分配機制也通過Yam社區治理進行控制，在去中心化治理方面幾乎做到了極致。

從市場反應來看，Yam受到大量DeFi的熱烈追捧，BitMEX創始人ArthurHayes等眾多行業知名人士宣布參與挖礦，通過購買COMP、LEND、LINK等八個幣種在Yam權益池進行流動性挖礦，不僅帶動這些幣種的市場價格大漲，多數參與者通過挖礦還額外獲得接近10%日收益率。

分析人士：bug導致YAM代幣數量指數級增發:8月13日，DeFi項目Yam核心開發者belmore發布推特宣布項目失敗，有分析人士稱，由于其原生代碼的bug使其Rebase后影響了YAM的總供應量，導致鏈上的總發行量顯示出錯，但所有地址的相對持幣比例沒問題，單個地址的持幣量計算也沒有問題。第二次Rebase后，Reserve的增發量比其他地址大了24個數量級后致使社區治理失控。開發者試圖在第二次Rebase前提交修改合約代碼，但不知什么原因沒有在Rebase之前要求審批通過。（深鏈財經）[2020/8/13]

同時，YAM的市場價格在市場情緒推動下也遠遠超出1美元的初始價格，昨日最高單價達到173美元。根據項目設計，系統在14日凌晨根據市場價格對所有賬戶余額進行同比例調整，即每個賬戶的YAM數量增加了10倍左右，YAM市場價格則回落到100美元上下。

這些數據反映出DeFi用戶們對Yam項目的強烈看好，但對于該項目的具體應用場景與價值，這是令大部分行業人士所迷惑之處。「Yam看起來像個騙局，有點像慈善、更透明的抽獎，這種項目對DeFi行業并沒有什么好處。」ShapeShift創始人ErikVoorhees在推特表示。

Yam在官方博客中并沒有對其未來愿景進行描述，僅表示該項目是一個最低可行的貨幣實驗，其YAM代幣早期的價值為零，它的價值和未來的發展完全取決于Yam的持有者，但我們仍然可以從其借鑒的Ampleforth項目可窺一二。

Yam官方警告用戶謹防丟幣：唯一與YAM兼容的Uniswap池是YAM/yCRV:8月12日，DeFi項目Yam官方發布推文提醒稱，唯一與YAM兼容的Uniswap池是YAM/yCRV （Curve yPool tokens），而為Uniswap平臺其他池提供流動性是危險的。YAM的持有者可以通過治理建議來批準添加流動池。與此同時，Yam官方警告，Uniswap平臺上YAM/ETH池仍有很大的吸引力，如果有用戶正是該池的流動性提供者，請取消繼續提供流動性（交易）。除了YAM/yCRV之外的任何Uniswap v2池將不會收到今天的重新設定后的幣。需要說明的是，今天所有的代幣都是重新設定的，但在YAM/ETH池中，如果投入代幣，基本就是把自己的代幣直接留給了第一個交易的人。[2020/8/12]

從公開資料可見，Ampleforth中期目標是成為DeFi基礎組件之一，比如成為去中心化的加密抵押品，終極目標是成為更好的比特幣，可以同時兼具價值存儲、計價單位和交換媒介的特性。在Yam的堅定追隨者看來，這或許也是Yam的目標。

在以太坊生態內打造一個更好的比特幣，這個設想的確具有非常高的想象空間，Yam試圖通過高利率回報吸引DeFi用戶參與其中，并形成相當高的共識度來支撐其價值，但未及進一步拓展演化，所有的期盼與熱情在項目上線的第二天即被一個意外擊碎。

發生了什么？

在Yam上線時，其開發者團隊就曾強調項目代碼是在最近一周寫完，盡管多數代碼來自經過良好審計的代碼庫，但代碼整體并沒有經過專業的代碼審計流程。

對于知名的原生區塊鏈項目，代碼未經任何審計即投入運行是較為罕見的，畢竟代碼就是區塊鏈世界的法律，如果出現問題很可能對用戶資產安全產生嚴重危害，但在高額即利率以及狂熱范圍的誘導下，幾乎所有人都忽略了這一點，抱著僥幸心理總計投入數億美元的資產參與挖礦。

但不幸的是，Yam最終還是在代碼方面暴雷了。14日上午，Yam官方推特表示在Rebase合約時發現一個bug，將導致YAM代幣超發并進入特定錢包無法流通，進而導致實際流通YAM無法達到鏈上治理所需投票比例，這意味著Yam的鏈上治理功能將失效。

為此，Yam項目官方發起代碼修復提案并號召YAM持有者通過代理投票方式支持，在投票截止時間下午15點，官方頁面顯示投票數量已經達到提案通過的票數16萬票，但此后Yam核心開發者belmore在推特表示：「對不起，大家。我失敗了。謝謝你們今天的大力支持。我太難過了。」

同時，Yam官方推特發推強烈建議用戶在16時rebase前退出UniswapYAM/yCRV池，官方Medium博客則表示存儲在項目資金中的所有大約75萬美元的Curve代幣已經丟失。這意味著盡管Yam提案得到有效票數，但仍然未能修復原有代碼漏洞，已經基本宣告失敗。

分析人士指出，由于其原生代碼的bug使其Rebase后影響了YAM的總供應量，導致鏈上的總發行量顯示出錯，但所有地址的相對持幣比例沒問題，單個地址的持幣量計算也沒有問題。第二次Rebase后，Reserve的增發量比其他地址大了24個數量級后致使社區治理失控。開發者試圖在第二次Rebase前提交修改合約代碼，但不知什么原因沒有在Rebase之前要求審批通過。

換言之，Yam開發者本試圖通過新提案更改錯誤代碼，但此后發行該錯誤代碼已經導致任務提案已經無法獲得應有的投票比例，此后任何社區治理提案都無法通過，同時資金池資產也無法再被動用，但用戶用于挖礦的資產及既有收益并不受到任何影響。

可以基本認為，Yam項目是被開發團隊自己作死的，如果團隊能不急于草率上線而留出一定時間用于審計代碼，這個項目的結局不會至于如此難堪。

由此，Yam社區用戶在恐慌情緒下紛紛逃離，直接導致項目的崩盤。「修不好其實也沒什么，就是變成一個AMPL，可是崩塌的是信心，所以就真的崩了。」PrimitiveVentures創始合伙人萬卉發博指出。

后續影響

此次Yam崩盤事件還產生了一系列連鎖反應，特別是其二級市場投資者的巨大損失。在當前的DeFi浪潮下，許多二三線交易所對熱門DeFi幣種極度敏感與重視，盡管YAM代幣才發行1天，Gate.io、Bibox等交易所即宣布上線YAM交易對，但隨著Yam開發人員的表態，YAM代幣的市場價格隨即出現罕見的99%跌幅。

相比礦工們0成本挖礦所得的YAM，二級市場投資者手中的YAM則是動輒以上百美元的單價購買的，其巨大損失顯而易見。

該事件對行業的影響還體現在對整個DeFi概念幣行情上，由于許多投資者對DeFi項目的安全性產生擔憂，YFI、AMPL、COMP等大部分DeFi概念幣都隨之出現短暫的大跌現象。

同時，Yam從巔峰直接隕落的故事也給行業帶來更多反思。最重要的一點仍然是代碼審計的不可或缺性，代碼即區塊鏈世界中的法律，一旦正式運行外界就很難突破其機構規則進行干涉，Yam此次事故正是由于該項目出現函數代碼錯誤導致大量YAM代幣增發，致使可投票比例達不到提案通過要求。

經此事故，區塊鏈行業用戶對項目代碼是否經過審計的重視度勢必會再上升一個臺階。

此外，早期項目對去中心化、社區化的極度追求似乎也顯得不甚合理，Yam在項目仍不成熟的早期階段并沒有設置管理員權限，而是將所有重要決策交由社區投票決定，導致提案發起后產生不可逆轉的錯誤，也是Yam項目快速走向崩盤的一大原因。

「過早的去中心化大的弊大于利，治理必須要從精英開始，可以通過代理人方式，而不是過度理想主義去追求全面的去中心化和民主。應該在踏過早期的至暗時刻和不穩定期之后，慢慢交還給社區。」萬卉表示。

崩盤已然發生，但這并不意味著Yam的故事會就此終結，該項目已經在medium博客宣布設立Gitcoin籌款，如達成目標將在代碼審計后遷移合約啟動YAM2.0，項目核心開發者belmore則進一步表示至少還要經過4周的代碼審核期。

不過在瞬息萬變的DeFi領域，四周的時間足以發生行業熱點與用戶偏好的根本性改變，期間勢必會有大量的YAM仿盤出現在市場，12日在推特表態參與YAM挖礦的BitMEXCEOArthurHayes亦已經表示加入另一個流動性挖礦項目BASED，未來YAM2.0的推出能否繼續贏得用戶歡迎將存在很高的不確定性。

如今的DeFi狂歡儼然演化為一場大躍進運動，一些項目打出超高收益的名目即可收獲一大批擁簇，但Yam的暴雷無疑給躁動的行業傾倒了一盆冷水，不過狂熱情緒主導下的用戶能在多大程度上汲取這一教訓，又是另外一回事了。

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